Od 5 grudnia Bitcoin (BTC) doświadczył dwóch likwidacji rynku kontraktów terminowych o wartości co najmniej 1 miliarda dolarów, chociaż jego cena rozpoczęła się i zakończyła w okolicach 97 000 dolarów. Ostatnie wydarzenie spowodowało, że cena Bitcoina wzrosła ze 101 430 dolarów 8 grudnia do 94 200 dolarów 9 grudnia, niszcząc pozycje lewarowane o wartości 2,9 miliarda dolarów.
Pomimo negatywnego wpływu na krótkoterminowe nastroje na rynku, rynek instrumentów pochodnych Bitcoin jest obecnie w zdrowszym stanie, co jest potrzebne, aby wywołać niespodziewany wzrost do nowych rekordowych poziomów. Traderzy mają tendencję do kupowania mniej, gdy rynek wykazuje oznaki przegrzania, takie jak rosnąca stopa finansowania rynku kontraktów terminowych.
Otwarte zainteresowanie kontraktami terminowymi na Bitcoin | Źródło: CoinGlass
Całkowite otwarte zainteresowanie (OI) kontraktami terminowymi na Bitcoin spadło o 8% od 25 listopada do 10 grudnia, z 663 700 BTC do 609 400 BTC. Jednakże, pomimo spadku ceny Bitcoina o 7160 dolarów w ciągu 24 godzin 9 grudnia, popyt na dźwignię finansową pozostał w dużej mierze niezmieniony.
Stopa finansowania Bitcoin umowa wieczysta 8 godzin | Źródło: Laevitas.ch
Stopy finansowania osiągnęły najwyższy poziom 9% miesięcznie 5 grudnia, ale pozostały prawie zerowe, odkąd cena Bitcoina spadła do 94 200 dolarów 9 grudnia, eliminując nadmierną dźwignię finansową ze strony inwestorów detalicznych – częsty czynnik powodujący likwidacje łańcuchów.
Silne wahania ceny Bitcoina powodują, że nowi inwestorzy są nieśmiali i zmniejszają atrakcyjność tej waluty. Jednakże zmniejszona dźwignia pomaga zwiększyć pewność posiadaczy obligacji, że niedawny wzrost cen jest wynikiem akumulacji, zwłaszcza ze strony inwestorów instytucjonalnych.
Bitcoin spodziewa się dalszych zysków, ponieważ napływy funduszy ETF przeciwstawiają się krótkoterminowym obawom
Traderzy obawiają się, że cena Bitcoina może znaleźć się pod presją po wzroście o 72% w ciągu trzech miesięcy, jednak ta krótkoterminowa analiza nie uwzględnia faktu, że amerykańskie fundusze ETF typu spot Bitcoin dodały od 10 października aktywa o wartości 15,2 miliarda dolarów, co wskazuje na duży popyt.
MicroStrategy, Riot Platforms i Marathon Digital (MARA) były w ostatnich tygodniach aktywnymi inwestorami w Bitcoin. Od 2 do 8 grudnia firma MicroStrategy kupiła 21 550 BTC po średniej cenie 98 783 USD za Bitcoin, co daje łącznie 2,1 miliarda USD. Tymczasem firma wydobywcza Riot Platforms zebrała 500 milionów dolarów w drodze emisji długu, głównie na zakup Bitcoina. MARA również znacząco zwiększyła swoje zasoby Bitcoinów, dodając do swojego bilansu w tym samym okresie 11 774 BTC.
W przeciwieństwie do handlowców detalicznych, wieloryby i animatorzy rynku pozostają optymistami, ponieważ miesięczne kontrakty terminowe na Bitcoin utrzymują 15% premię w stosunku do cen spot. Traderzy żądają wyższych marż, aby zrekompensować dłuższy czas rozliczeń, dlatego spread w wysokości 5% do 10% jest uważany za neutralny.
2-miesięczna premia roczna w kontraktach futures na Bitcoin | Źródło: Laevitas.ch
Choć roczna rozpiętość wynosząca 21% w dniu 5 grudnia była zbyt wysoka, obecnie ustabilizowała się w porównaniu z sytuacją sprzed dwóch tygodni, co sugeruje, że jakiekolwiek czynniki powodujące tymczasowy wzrost zapotrzebowania na dźwignię finansową już nie istnieją. Z perspektywy instrumentów pochodnych sytuacja ta ułatwia dalsze zwyżkowe pozycje, wspierając dalszy impuls wzrostowy.
Dane wzmacniają wiarę w pozytywne perspektywy
Aby wykazać, że profesjonalni inwestorzy nie popadają w pesymizm, inwestor obstawiający, że cena Bitcoina przekroczy 28 lutego 100 000 dolarów, musi teraz zapłacić 0,112 BTC, czyli 11 000 dolarów, za opcję kupna. To pokazuje, że rynek instrumentów pochodnych wycenia Bitcoina na 111 000 dolarów w niecałe 80 dni.
O ile spadek zainteresowania kontraktami terminowymi na Bitcoin jest pozytywny, o tyle naiwnością byłoby zakładać, że nadmierny optymizm całkowicie zniknął z rynku. Choć nie ma nic złego w pozostawaniu optymistą, zwłaszcza w obliczu inauguracji prezydenta-elekta Donalda Trumpa zaplanowanej na 20 stycznia, handlowcy kryptowalutami często polegają na dźwigni, co powoduje wahania cen w dalszym ciągu mogą powodować nagłe wahania.
https://tapchibitcoin.io/thi-truong-quyen-chon-dang-ky-vong-gia-btc-dat-111-000-vao-thang-2.html