Gigant zarządzania aktywami BlackRock opublikował raport (Global Outlook 2025), w którym wspomniano o potencjale bitcoina jako nowego narzędzia dywersyfikacji inwestycyjnej, ze względu na jego niską korelację z akcjami, co może uczynić go potencjalnym taktycznym narzędziem hedgingowym w stosunku do złota. Patrząc w stronę 2025 roku, BlackRock wciąż jest optymistyczny co do amerykańskiego rynku akcji i uważa, że AI nadal będzie głównym tematem roku 2025.
Ograniczenia tradycyjnych narzędzi dywersyfikacji
Niższa korelacja między zyskami z akcji a obligacjami definiuje nowy system ekonomiczny, a obligacje rządowe jako bufor w przypadku wyprzedaży akcji stają się mniej wiarygodne. BlackRock uważa, że tradycyjne narzędzia dywersyfikacji, takie jak złoto, oraz nowe narzędzia dywersyfikacji, takie jak bitcoin, mają potencjał, aby stać się nowymi źródłami ryzyka i zwrotu. Ale nie chodzi o zastąpienie długoterminowych obligacji w celu dywersyfikacji, lecz o poszukiwanie nowych i unikalnych źródeł ryzyka i zwrotu.
Korelacja bitcoina z akcjami jest niska
Potencjał bitcoina jako nowego narzędzia dywersyfikacji inwestycyjnej wynika z jego unikalnych czynników wartości: potencjalnego wzrostu, gdy zaplanowana podaż zaspokaja rosnące zapotrzebowanie, oraz przekonania inwestorów o szerokim przyjęciu bitcoina jako technologii płatniczej. Na przykład: po wyborach w USA bitcoin osiągnął historyczne maksima, co odzwierciedla wzrost szans na szerokie przyjęcie bitcoina z powodu rosnącego wsparcia dla niego ze strony Trumpa w przeszłości. Te unikalne czynniki powinny sprawić, że w dłuższym okresie bitcoin będzie miał niższą korelację z akcjami i innymi aktywami ryzykownymi.
Powyższy obrazek pokazuje, że korelacja między bitcoinem a globalnymi rynkami akcji (czerwona linia) pozostaje ograniczona, nawet jeśli w 2022 roku wzrosła do 50%, teraz spadła do 15%. Biorąc pod uwagę unikalne czynniki wartości bitcoina, BlackRock uważa, że nie ma wewnętrznego powodu, dla którego bitcoin miałby być długoterminowo skorelowany z głównymi aktywami ryzykownymi.
Bitcoin jako potencjalne taktyczne narzędzie hedgingowe
Raport wspomina, że cechy ryzyka i zwrotu bitcoina mogą się zmieniać w miarę jego powszechnego przyjęcia, co czyni go bardziej odpowiednim jako taktyczne narzędzie hedgingowe dla specyficznych ryzyk, takich jak złoto.
Cena złota wzrosła, ponieważ inwestorzy szukają zabezpieczenia przed wysoką inflacją, a niektóre banki centralne poszukują alternatyw dla głównych walut rezerwowych. BlackRock uważa, że kluczowe jest monitorowanie zmian w wydajności tych alternatyw w porównaniu do tradycyjnych klas aktywów i elastyczne korzystanie z nich.
(Wzrost cyfrowego złota, czy bitcoin może zastąpić złoto jako rezerwa państwowa lub narzędzie de-dolaryzacji?)
Zalecenia inwestycyjne BlackRock na 2025 rok
W drugiej połowie 2024 roku akcje osiągną historyczne maksima, prowadzone głównie przez duże spółki technologiczne. Następnie pojawił się scenariusz twardego lądowania z głębokim obniżeniem stóp procentowych (przypis autora: odnoszący się do dużej korekty w sierpniu), co sugeruje, że typowa perspektywa cyklu gospodarczego nie ma zastosowania w obecnym środowisku. Obecne środowisko inwestycyjne przechodzi istotną transformację, a tradycyjny portfel akcji i obligacji 60/40 może już nie być odpowiedni.
Patrząc w stronę 2025 roku, BlackRock ma dużą pewność co do siły i wyników amerykańskich przedsiębiorstw, a amerykańskie akcje nadal przewyższają globalnych konkurentów, co może się dalej utrzymywać. USA korzystają z ogromnej siły, która napędza zyski firm, wspieranej przez korzystne perspektywy wzrostu, potencjalne cięcia podatków i deregulację.
AI nadal będzie głównym tematem 2025 roku, a ogromna siła AI przyniesie korzyści amerykańskim akcjom. Jeśli chodzi o rynki akcji w innych krajach, BlackRock jest optymistyczny co do Japonii i Chin, a w stosunku do Europy przyjmuje neutralne stanowisko.
BlackRock zauważa również, że potencjalny wzrost deficytu budżetowego w USA zwiększa ciągłą presję fiskalną, dlatego bardziej preferują obligacje rządowe innych rozwiniętych rynków lub obligacje korporacyjne, ponieważ oferują one jakościowe dochody, a bilanse są stosunkowo zdrowe.
Ten artykuł BlackRock 2025 Investment Outlook: Bitcoin jako nowe narzędzie dywersyfikacji inwestycyjnej został po raz pierwszy opublikowany w Chain News ABMedia.
