Wybrana grupa altcoinów odnotowała niezwykłe zyski przekraczające 250% w ciągu ostatnich 30 dni, w tym Hedera (HBAR), Stellar (XLM), XRP, Algorand (ALGO) i Cardano (ADA). Ten szybki wzrost sprawił, że traderzy zaczęli kwestionować trwałość tego rajdu i szukać wskaźników potencjalnej korekty.
Niektórzy inwestorzy twierdzą, że te tokeny były handlowane po znacznych zniżkach w porównaniu do swoich wcześniejszych rekordowych poziomów, co zostawia miejsce na dalszy wzrost. Jednak czy niedawny rajd jest zasadny fundamentalnie, czy nie, intensywne korzystanie z dźwigni wśród kupujących zwiększa ryzyko ostrych korekt cenowych.
30-dniowa stopa finansowania na kontraktach terminowych. Źródło: CoinGlass
30-dniowa stopa finansowania dla kontraktów terminowych znacznie wzrosła, a byki płacą od 4% do 6% miesięcznie, aby utrzymać pozycje lewarowane, według danych z CoinGlass. Chociaż takie koszty mogą wydawać się zarządzalne podczas silnych trendów wzrostowych, mogą szybko zredukować marże traderów, jeśli ceny stagnują lub spadają. Mimo że doświadczeni traderzy kryptowalutowi mogą tolerować 5% miesięcznych opłat finansowych, istnieją praktyczne limity takich kosztów.
Poziomy dźwigni nie są wysokie w porównaniu do historycznych szczytów.
Dla kontekstu, rajd altcoinów w lutym sprawił, że niektóre tokeny osiągnęły 30-dniowe stawki finansowania tak wysokie jak 25%. Te ekstremalne poziomy zazwyczaj są krótkotrwałe, ponieważ biura arbitrażowe wkraczają, aby otworzyć krótkie pozycje na kontraktach terminowych, kupując jednocześnie aktywo bazowe, aby uchwycić opłaty finansowe bez narażania się na ryzyko rynkowe.
30-dniowa stopa finansowania Cardano (ADA) i XRP. Źródło: CoinGlass
Dane z CoinGlass pokazują, że chociaż obecne stawki finansowania dla ADA i XRP wyróżniają się w porównaniu do ostatnich sześciu miesięcy, pozostają poniżej swoich 12-miesięcznych szczytów. Historycznie sugeruje to, że altcoiny mogą mieć jeszcze miejsce na dodatkowy wzrost napędzany dźwignią. Jednak same stawki finansowania są niewystarczające, aby zagwarantować kontynuację obecnego rynku byka.
Podobny scenariusz rozegrał się 11 stycznia, po 80% wzroście kapitalizacji rynkowej altcoinów w ciągu trzech miesięcy. W tym czasie 30-dniowa stopa finansowania dla większości altcoinów wzrosła do 8%. Jednak ten rajd zatrzymał się po 15% korekcie cenowej w ciągu dwóch tygodni kończących się 25 stycznia. Sugeruje to, że wzrosty stawek finansowania mają tendencję do bycia konsekwencją, a nie przyczyną rynków byka.
To, co wyróżnia obecną sezon altcoinów, to wyraźny kontrast w wynikach i dźwigni między altcoinami a głównymi kryptowalutami. Bitcoin (BTC) i Ether (ETH) wykazują 30-dniowe stawki finansowania wynoszące tylko 2,5%, co jest stosunkowo konserwatywne biorąc pod uwagę ich znaczne miesięczne zyski cenowe wynoszące 39% i 49%, odpowiednio.
Ta rozbieżność wynika częściowo z tego, że inwestorzy mogą lewarować pozycje BTC i ETH za pośrednictwem alternatywnych instrumentów, takich jak kontrakty terminowe miesięczne, opcje lub fundusze inwestycyjne notowane na giełdzie (ETF). Jednak inne czynniki napędzały szaleństwo altcoinów, takie jak boom memecoinów, który sprawił, że nowo uruchomione tokeny osiągały rekordowe szczyty.
Tokeny takie jak Goatseus Maximus (GOAT), NEIRO i Cat in a Dog’s World (MEW) przez krótki czas przekroczyły 1 miliard dolarów kapitalizacji rynkowej. Ta spekulacyjna mania prawdopodobnie podniosła postrzeganą wartość projektów altcoinowych z aktywnym rozwojem i silnym wsparciem społeczności. Chociaż te wyceny mogły być zbyt optymistyczne, tylko czas pokaże, czy były uzasadnione, czy to tylko chwilowa faza.
Pomimo wzrostu stawek finansowania, nie ma bezpośredniego zagrożenia kaskadowymi likwidacjami w przypadku większości altcoinów. Obecne 30-dniowe stawki finansowania wynoszące od 4% do 6% pozostają na poziomach zarządzalnych, chociaż podwyższone dźwignie nadal wymagają ostrożności, ponieważ zmienność utrzymuje się.
Ten artykuł ma charakter ogólnoinformacyjny i nie jest zamierzony jako porada prawna lub inwestycyjna. Opinie, myśli i poglądy wyrażone tutaj są wyłącznie autora i niekoniecznie odzwierciedlają lub reprezentują poglądy i opinie Cointelegraph.
