Informacje, poglądy i oceny dotyczące rynku, projektów, monet itp. w tym raporcie mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią żadnej porady inwestycyjnej.
Koło cyklu się obraca, prowadząc rynek, który niedawno był pełen strachu i wątpliwości, w nową fazę, a handel wzrasta w tej nagłej zmianie nastrojów.
Jak przewidzieliśmy w naszym październikowym raporcie (miesięczny wzrost o 10,89%, BTC może osiągnąć nowe maksima po chaosie związanym z wyborami w USA): wewnętrzna konsolidacja na rynku kryptograficznym została zakończona, a w tym miesiącu nadszedł zewnętrzny punkt zapalny - 6 listopada zakończenie wyborów prezydenckich w USA, gdzie Trump, przyjazny wobec Crypto, wygrał, co doprowadziło do nieustannego ustanawiania nowych maksimów cenowych BTC, zbliżających się do 100 000 dolarów.
To zakończenie wydarzenia roku sprawiło, że handlowcy na różnych rynkach stopniowo wychodzą z chaosu i niepewności, wracając do ustalonego rytmu handlu, a amerykański rynek akcji ponownie zaczął rosnąć. Oczekiwania dotyczące 'polityki gospodarczej Trumpa' stały się kluczowym punktem handlowym, a Tesla, MicroStrategy i inne stały się największymi wzrostami.
BTC, w obliczu spadków pod koniec października, nagle zyskał na wartości, przełamując wiele technicznych oporów, takich jak 'strefa konsolidacji nowych szczytów' i 'linia trendu wzrostowego', nieustannie ustanawiając nowe historyczne maksima, osiągając najwyższy poziom 99 860 dolarów, a w całym miesiącu odnotowując wzrost o 37,42%.
Wraz z ożywieniem na rynku, w listopadzie nastąpił ogromny napływ funduszy, osiągając 25,9 miliarda dolarów, co czyni go największym miesiącem pod względem napływów w historii rynku Crypto.
W kontekście zbliżających się 100 000 dolarów za BTC, ciągły napływ funduszy w końcu wywołał gwałtowny wzrost altcoinów, reprezentowanych przez ETH.
EMC Labs, w oparciu o wieloaspektową analizę, uważa, że druga fala 'okresu wzrostu' w rynku kryptograficznym już się rozpoczęła, a kapitał wewnętrzny stopniowo napływa do altcoinów, tworząc wzrosty.
Jednak wysoka inflacja, która może być wynikiem 'polityki gospodarczej Trumpa', w połączeniu z obniżkami stóp procentowych przeprowadzanymi przez Federal Reserve, staje się największą niepewnością. Niemniej jednak ta niepewność jest jedynie drobną niezgodnością w dużej pewności, niewystarczającą do zmiany trendu rynkowego.
Makrofinanse: Polityka gospodarcza Trumpa
Polityka gospodarcza Trumpa obejmuje głównie obniżki podatków i luzowanie regulacji, protekcjonistyczną politykę handlową, niezależność energetyczną i wsparcie dla tradycyjnych źródeł energii, ekspansję fiskalną i ryzyko zadłużenia, politykę imigracyjną oraz zarządzanie długiem publicznym.
Te polityki gospodarcze prowadzone pod hasłem 'Ameryka na pierwszym miejscu' będą stanowić ogromne wyzwanie dla istniejącego globalnego porządku handlowego i finansowego, wywołując nieprzewidywalne konflikty i chaos. Nawet w samych Stanach Zjednoczonych, aspekty takie jak wzrost gospodarczy, nielegalna imigracja i system finansowy mogą tworzyć pozornie nie do pogodzenia sprzeczności.
Represje wobec nielegalnych imigrantów i podwyższenie ceł mogą podnieść inflację, podczas gdy stawki procentowe pozostają na wysokim poziomie, a inflacja rośnie, co może utrudnić obniżki. Bez obniżek, ekspansja fiskalna rządu będzie niewątpliwie trudniejsza, a wysoka skala zadłużenia jeszcze bardziej obciąży rząd USA.
Federal Reserve jest w trudnej sytuacji w trakcie procesu obniżania stóp procentowych i zmniejszania bilansu. W listopadzie wskaźnik CPI w USA wykazał przewidywalny wzrost, podczas gdy dane dotyczące zatrudnienia i sytuacja gospodarcza pozostają dobre, co oznacza, że potrzeba obniżania stóp jest znacznie osłabiona. Chociaż prognozy oraz protokoły z posiedzeń Federal Reserve wskazują, że obniżka stopy o 25 punktów bazowych w grudniu jest bardzo prawdopodobna, proces obniżania stóp w 2025 roku prawdopodobnie znacznie się spowolni.
Powell ma nadzieję na zachowanie profesjonalizmu, utrzymanie stabilności gospodarczej i normalizacji poziomu inflacji. Jednak Trump wyraźnie zamierza realizować swoje obietnice wyborcze poprzez reformy i konflikty - obniżając podatki dla firm i zwiększając cła importowe, oferując więcej miejsc pracy w kraju. Te dwa stanowiska są niemal nie do pogodzenia, a ich sprzeczność stała się publiczna.
Pomimo ogromnej niepewności, uczestnicy rynku różnych klas już się zorganizowali i podjęli decyzje - stawiają na amerykańską gospodarkę, a najbardziej optymistycznym wynikiem jest 'wysoka inflacja, wysoki wzrost'.
W listopadzie Nasdaq, Dow Jones i S&P 500 odnotowały wzrosty odpowiednio o 6,21%, 7,54% i 5,74%, podczas gdy RUT 2000, reprezentujący małe i średnie przedsiębiorstwa, wzrósł o 11,01%, ustanawiając nowe historyczne maksima.
W przypadku obligacji amerykańskich, na koniec miesiąca długoterminowe i krótkoterminowe stopy procentowe wyniosły odpowiednio 4,177% i 4,160%, obie zanotowały niewielki spadek, co pokazuje, że ryzyko spadku obligacji amerykańskich tymczasowo maleje.
Indeks dolara amerykańskiego nadal rośnie, zamykając się w listopadzie na poziomie 105,74, co oznacza wzrost o 1,02% w porównaniu do poprzedniego miesiąca, podczas gdy euro, juan i jen również straciły na wartości w stosunku do dolara. W przyszłości globalne fundusze są optymistycznie nastawione do amerykańskiego rynku finansowego, a trend zakupu aktywów wycenianych w dolarach nadal trwa.
W związku z tym, globalne fundusze zabezpieczające w złocie spadły w ciągu miesiąca o 3,41%, rejestrując największy miesięczny spadek od 14 miesięcy. W miarę wyjścia z post-pandemicznej ery, płynność staje się coraz bardziej powszechna, a globalna skłonność do ryzyka rośnie. Aktywa kapitałowe, a także Crypto reprezentowane przez BTC, są beneficjentami tego wzrostu.
Aktywa kryptograficzne: BTC osiąga historyczne maksima, Altseason może rozpocząć się w każdej chwili
W listopadzie BTC otworzył się na 70198,02 dolarów, zamknął na 96465,42 dolarów, zyskując 37,42%, z amplitudą 47,12%, a wolumen transakcji znacznie wzrósł.
Po powrocie w listopadzie do 200-dniowej średniej oraz przełamaniu linii trendu spadkowego, w tym miesiącu BTC nadal uzyskuje znaczące przełomy techniczne, przełamując górne ograniczenie 'strefy konsolidacji nowych szczytów', które trwały przez 8 miesięcy, i po 4 miesiącach ponownie wchodząc na 'linię trendu wzrostowego'.
Dzienny wykres cenowy BTC
Na wykresie miesięcznym BTC osiągnął wzrost przez 3 miesiące z równoczesnym umiarkowanym wzrostem wolumenu, co pokazuje korzystny trend wzrostowy.
Miesięczny wykres cenowy BTC
W poprzednich raportach wielokrotnie podkreślaliśmy, że w okresie od marca do października tego roku ponad 30% BTC w strefie konsolidacji nowych szczytów doświadczyło transferu adresów. Tego rodzaju wycena wzrostowa powtarzała się w przeszłych cyklach, stając się wewnętrznym wsparciem dla przyszłego wzrostu cen.
Ostateczne przełamanie ceny wymaga zewnętrznych bodźców.
Największym wydarzeniem globalnym w listopadzie było ponowne wybór Trumpa na prezydenta USA, a jego wcześniejsze entuzjastyczne podejście do Crypto oraz 'obietnice' w trakcie kampanii stały się katalizatorem emocjonalnym dla BTC, który przełamał 'strefę konsolidacji nowych szczytów', która trwała przez osiem miesięcy.
Czy 'rynek Trumpa' dla BTC jest zrównoważony? EMC Labs uważa, że niezależnie od tego, czy chodzi o zeszłoroczną propozycję (Ustawa o innowacjach i technologiach finansowych XXI wieku), czy tegoroczną (Projekt ustawy o strategicznych rezerwach Bitcoin w USA), a nawet ostatnio przyjętą przez Izbę Reprezentantów Pensylwanii (Ustawa o prawach Bitcoin), wszystko to wskazuje na to, że akceptacja Crypto w USA stopniowo przechodzi od 'pozwolenia' do 'wsparcia', a jej celem jest uzyskanie kontroli nad aktywami kryptograficznymi i przemysłem blockchain (publiczne łańcuchy, infrastruktura oraz projekty zdecentralizowane) poprzez regulacje prawne i strategię krajową, aby zapewnić, że USA uzyskają dominującą pozycję w tym nowym wyścigu.
Dlatego w nadchodzących latach wsparcie ze strony amerykańskiej polityki oraz adopcja Crypto przez tradycyjne instytucje, w tym instytucje finansowe i spółki giełdowe, prawdopodobnie będą się zwiększać. W żadnym innym momencie w historii przemysł blockchain i aktywa kryptograficzne nie zyskały takiej akceptacji i adopcji.
Płynność wzrasta: dwa główne kanały rezonują, osiągając rekordy historyczne
Ciągły napływ funduszy jest materialnym wsparciem dla rynku byka.
W listopadzie, łączny napływ funduszy z ETF Spot BTC i dużego kanału stablecoin wyniósł 25,9 miliarda dolarów, ustanawiając największy miesięczny napływ w historii. W tym miesiącu napływ funduszy z ETF wyniósł 5,4 miliarda, a z kanału stablecoin 19,5 miliarda. W listopadzie napływ funduszy z ETF przekroczył 2 miesiące, co czyni go największym miesiącem napływów.
Miesięczna statystyka przepływów kapitału na rynku kryptograficznym
Od października, w miarę zbliżania się końca wyborów w USA, jako pierwsze rozpoczęły napływać fundusze w kanale ETF. Od września fundusze w tym kanale zaczęły stopniowo rosnąć, z przychodami wynoszącymi 1,2 miliarda, 5,4 miliarda i 6,4 miliarda w ciągu września, października i listopada. Wcześniej podkreślaliśmy, że fundusze w kanale ETF będą stopniowo kontrolować ruchy cenowe BTC. To stało się w pełni widoczne w ostatnich wydarzeniach.
W porównaniu do 'lidera', który odważnie podejmuje wyzwania, fundusze w kanale stablecoin wydają się nieco spóźnione. Po wejściu w listopad, w miarę jak cena BTC nieustannie przekraczała kolejne poziomy, zaczęły napływać w dużych ilościach. Niemniej jednak, całkowity napływ funduszy w kanale stablecoin w całym miesiącu osiągnął 19,5 miliarda dolarów, znacznie przewyższając fundusze w kanale ETF.
Codzienna statystyka przepływów kapitału na rynku kryptograficznym
Gdy BTC 22 listopada uderzył w próg 100 000 dolarów, fundusze zaczęły napływać do ETH, a wzrost osiągnął 9,31% tego dnia. W listopadzie ETH zyskał łącznie 47,05%, przewyższając BTC, co sugeruje, że rynek otwiera się na Altseason.
EMC Labs uważa, że po przekroczeniu przez BTC progu 100 000 dolarów, Altseason stopniowo się otworzy. Kiedy Altseason się otworzy, rynek stopniowo zyskuje: 1. ETH przełamuje historyczne maksima; 2. rynek rośnie; 3. główne trendy rynkowe stają się coraz bardziej rozpoznawalne.
Gra między dużymi i małymi graczami: płynność rodzi drugą falę sprzedaży
Cykl to gra w zbieranie i dystrybucję chipów przez dużych i małych graczy w określonym zakresie czasowym.
Duże podmioty zbierają kapitał w okresie spadkowym, konsolidacyjnym i naprawczym, a w okresie wzrostowym i przekształceniowym prowadzą ciągłą sprzedaż, aż do momentu, gdy płynność przestaje absorbować presję sprzedażową, co prowadzi do odwrócenia rynku.
Od stycznia 2024 roku, duże podmioty rozpoczęły pierwszą falę masowej sprzedaży, a po tym, jak rynek wszedł w fazę konsolidacji w marcu, wróciły do akumulacji kapitału. W listopadzie, wraz z odbudową płynności, ceny osiągnęły nowe rekordy, a duże podmioty rozpoczęły drugą falę sprzedaży, która jest również ostatnią masową sprzedażą w tej fazie cyklu.
Historia sprzedaży dużych graczy BTC przez 15 lat
Do końca września, duże podmioty miały 14,22 miliona monet, a do końca listopada ich sprzedaż osiągnęła 13,69 miliona monet, co oznacza, że 'skala sprzedaży' wyniosła 530 tysięcy monet w ciągu dwóch miesięcy.
W okresie wzrostu głównym motywem sprzedaży dużych graczy jest wzrost cen wynikający z płynności, a wzrost cen jest również procesem samo-potwierdzającym, który przyciąga więcej kapitału.
Drugie sprzedanie przez dużych graczy miało miejsce zaledwie 2 miesiące temu, a w miarę ciągłego wzrostu płynności, przewiduje się, że będzie to kontynuowane w pierwszej połowie 2025 roku.
Zakończenie
W listopadzie cykl ponownie ujawnia swoją silną zdolność regulacyjną rynku.
EMC Labs uważa, że podstawową przyczyną wzrostu cen BTC i całego rynku kryptograficznego jest utrzymująca się obniżka stóp procentowych w głównych gospodarkach świata oraz znaczący wzrost skłonności inwestorów do ryzyka, przy solidnej strukturze wewnętrznej. Ponadto, znaczny wzrost adopcji oraz oczekiwania wobec polityki narodowej USA dostarczają ogromnej motywacji emocjonalnej i materialnej.
Uważamy, że te zewnętrzne czynniki będą nadal wspierać rynek kryptograficzny w nadchodzącym roku. Dlatego po wznowieniu rynku byka w kryptowalutach, tendencja wzrostowa będzie kontynuowana, z pewnymi zakłóceniami po drodze, ale druga połowa okresu wzrostowego niewątpliwie przyniesie większe zyski dla inwestorów długoterminowych.
EMC Labs (Laboratoria EMC) zostały założone przez inwestorów w aktywa kryptograficzne i naukowców danych w kwietniu 2023 roku. Specjalizują się w badaniach nad przemysłem blockchain oraz inwestycjach na rynku wtórnym Crypto, opierając się na prognozach branżowych, wnikliwości i analizie danych jako swoich kluczowych kompetencjach, dążąc do uczestnictwa w rozwijającym się przemyśle blockchain poprzez badania i inwestycje, aby przyczynić się do dobrobytu ludzkości.
Więcej informacji można znaleźć na stronie: https://www.emc.fund
