Źródło danych: http://RWA.xyz
Rzeczywista skala aktywów w obszarze RWA
W badaniach instytucjonalnych, rynek RWA o wartości bilionów dolarów, z wyłączeniem projektów stablecoin, obejmujący jedynie kredyty prywatne, amerykańskie obligacje, surowce, alternatywne fundusze instytucjonalne, obligacje nieamerykańskie, korporacyjne obligacje oraz akcje, osiągał całkowitą wartość aktywów w ścisłym znaczeniu RWA na poziomie 13,55 miliarda dolarów na dzień 1 grudnia.
Całkowita wartość aktywów projektów stablecoin wynosi 192,78 miliarda dolarów.
Oczywiście, entuzjaści RWA mogą argumentować, że ~90% aktywów bazowych stablecoinów USDT/USDC to krótkoterminowe amerykańskie obligacje, a aktywa bazowe zdecentralizowanego stablecoina USDS (dawniej DAI) również w dużej części składają się z krótkoterminowych amerykańskich obligacji. Mechanizmy te są podobne do USDY Ondo i deUSD Elixir, z tym że wydawcy USDT/USDC, czyli Tether i Circle, nie przydzielają użytkownikom dochodów z aktywów bazowych w postaci amerykańskich obligacji.
Osobiście uważam, że logika tego stwierdzenia jest poprawna, dlatego w szerokim sensie rzeczywista skala aktywów w obszarze RWA powinna wynosić 206,33 miliarda dolarów, osiągając już 20% celu o wartości biliona dolarów.
Rozkład skali aktywów w obszarze RWA
Na początku 2023 roku, profesor Meng Yan @myanTokenGeek zainicjował wielką dyskusję na temat RWA w Chinach. Wówczas, w kontekście niskich stóp procentowych w sieci (oprocentowanie stablecoinów na AAVE długo utrzymywało się poniżej 2%), tokenizacja amerykańskich obligacji była gorącym tematem w obszarze RWA i zajmowała absolutną część rynku RWA.
Jednak czas minął zaledwie nieco ponad dwa lata, a krajobraz rynkowy w obszarze RWA uległ ogromnym zmianom.
Wraz z dołączeniem Figure Markets, które pozyskało 60 milionów dolarów w rundzie A od Jump Crypto, Pantera Capital i Lightspeed Faction do segmentu kredytów prywatnych, jego szybko rozwijająca się działalność w tym roku nie tylko zrekompensowała spadki w podobnych obszarach, takich jak Maple, Centrifuge, Goldfinch, Curve, TrueFi, ale także zwiększyła skalę kredytów prywatnych do 9,40 miliarda dolarów, znacznie przewyższając wartość aktywów tokenizacji amerykańskich obligacji wynoszącą 2,60 miliarda dolarów.
Wydanie aktywów RWA w roku 2024
Z załączonego wykresu można zobaczyć, że w 2024 roku miesięczna emisja aktywów RWA w trzech głównych kategoriach to stablecoiny, tokenizacja amerykańskich obligacji i kredyty prywatne.
Innymi słowy, jeśli chcesz znaleźć najbardziej rozwijające się przedmioty inwestycyjne w obszarze RWA, powinieneś szukać w tych trzech podkategoriach.
Rozkład aktywów RWA według sieci
Nie ma wątpliwości, że Ethereum zdominowało rynek z 76,51% udziałem.
Stellar, przy wsparciu WisdomTree, zajmuje drugie miejsce z dziewięcioma produktami RWA o łącznej wartości 245,58 miliona dolarów.
Polygon zajmuje trzecie miejsce dzięki aktywom natywnym stablecoinów oraz aktywom tokenizacji amerykańskich obligacji wydanym przez BlackRock i Franklin Templeton.
Solana zajmuje czwarte miejsce, kategorie RWA opierają się głównie na USDC i USDT, a także na USDY Ondo w skali 107,57 miliona dolarów. W tym okresie Solana odnosi wielki sukces na poziomie To C, ale musi się poprawić w obszarze To B.
Avalanche jest bardzo aktywne w obszarze RWA i zainicjowało oraz zorganizowało sojusz RWA. Dlatego jego kategorie RWA i podmioty emitentów są bardzo różnorodne, ale z powodu trudności w rozwoju sieci Avalanche w tym tygodniu, całkowita wartość wynosi jedynie 97,87 miliona dolarów.
Przedmioty inwestycyjne w obszarze RWA
--Beta przedmiot: liderzy w poddziedzinach, jak SKY (dawniej MakerDAO) w obszarze tokenizacji amerykańskich obligacji, Ondo Finance, Figure Markets w obszarze kredytów prywatnych, Spiko w zakresie tokenizacji obligacji nieamerykańskich, Securitize dla funduszy instytucjonalnych itd.
--Alpha przedmiot: Elixir współpracujący z BlackRock w celu wydania zdecentralizowanego stablecoina deUSD opartego na tokenizacji amerykańskich obligacji, rynek wyceny stablecoinów RWA Curve, rozwijająca się skala kredytów prywatnych w Goldfish itd.
Oczywiście, przedmioty Alpha nie ograniczają się do powyższych, zasady poszukiwania powinny opierać się na 'innowacji destrukcyjnej' lub 'wzroście wykładniczym'.
