Autor: WOO
Narracja
RWA (Real World Assets), dosłownie przetłumaczone jako aktywa z rzeczywistego świata. Ich wartość polega na tym, że łączą tradycyjne aktywa z światem Web 3, aby zrealizować cyfrową prezentację aktywów rzeczywistych, co pozwala skutecznie wykorzystywać lub zarządzać aktywami rzeczywistymi (takimi jak nieruchomości, sztuka itd.), zwiększając ich płynność. Dzięki połączeniu RWA i technologii blockchain, RWA mogą przekraczać ograniczenia geograficzne, niezależnie od lokalizacji, systemu walutowego czy innych czynników wpływających, użytkownicy mogą łatwo dokonywać transakcji lub innych działań związanych z aktywami. Kiedy mówimy o RWA, często myślimy o nieruchomościach, akcjach itd., a z perspektywy podstawowych cech tokenizacji RWA, stablecoiny również należą do produktów w obszarze RWA. Wygląda na to, że RWA jest bliżej nas. To również inny aspekt narracji RWA, tj. „włączający”, co pozwala tym, którzy nie mają wystarczającego kapitału, aby wejść na rynek aktywów o wysokiej wartości, inwestować w odpowiadające im tokenizowane produkty RWA, aby pośrednio inwestować w rynek aktywów o wysokiej wartości.
Jak będzie wyglądać przyszłość?
W ciągu ostatniego roku całkowity TVL RWA miał tendencję wzrostową. W tym cyklu RWA, AI, MEME to jedne z bardziej popularnych obszarów. RWA zawsze były jednym z bardziej dostrzeganych obszarów.
Źródło zdjęcia: https://defillama.com/protocols/RWA
A w przyszłości RWA najprawdopodobniej nadal utrzyma tendencję, a połączenie RWA i DeFi może przyciągnąć coraz więcej inwestorów. W rzeczywistości, aktywa o wysokiej wartości, takie jak nieruchomości i towary, borykają się z problemem trudności w rozliczeniach w handlu, a odpowiednie przepisy prawne różnią się w różnych krajach, co może znacznie ograniczyć rozwój projektów związanych z tymi aktywami. Dlatego jeśli projekty tego typu w obszarze RWA chcą osiągnąć lepszy rozwój, przed tym muszą poczynić znaczne postępy w zakresie PayFi lub regulacji dotyczących rozliczeń transgranicznych oraz w zakresie dowodów na aktywa RWA, a nie polegać na zleceniach dla lokalnych zewnętrznych podmiotów do pomocy w rozliczeniach lub dowodzeniu. Projekty RWA związane ze stablecoinami są stosunkowo stabilne, a głównym rynkiem prawdopodobnie wciąż dominują dolary amerykańskie, a euro podąża za nimi. Jednak w przyszłości projekty tego typu mogą ujawniać różnice między krajami/regionami, tj. „inwestorzy z danego kraju/regionu zasadniczo wybierają jeden rodzaj stablecoina”. W takim przypadku stablecoiny, które uzyskają lokalne licencje regulacyjne, mogą zyskać przewagę na rynku. Ostatni trend, który może być stosunkowo dużym zjawiskiem w przyszłości, polega na tym, że aktywa, takie jak obligacje, papiery wartościowe, akcje lub fundusze, mogą prowadzić do powstania większej liczby produktów i projektów. Powód jest taki, że wspomniane wcześniej rozliczenia i regulacje mają lepsze zalety niż aktywa takie jak nieruchomości. Jednak w przyszłości wczesne projekty tego typu mogą przynieść znaczne korzyści ekonomiczne tylko w przypadku, gdy zaangażowane są instytucje (takie jak BlackRock), które mają pewną moc w tradycyjnym świecie finansów. Po tym, projekty związane z web 3, które mają pewną moc, mogą prowadzić do bardziej społecznie zorientowanych projektów RWA.
Projekt
Poniżej przedstawiamy przegląd niedawno sfinansowanych projektów, tylko z obiektywnego punktu widzenia do dyskusji.
OpenTrade
OpenTrade została założona pod koniec 2022 roku, z siedzibą w Londynie. Jej inwestorzy to m.in. a16z, CSX, Circle, Draper Dragon, CMCC Global, Ryze Labs, Polygon i Kronos Ventures. Dotychczas łączna kwota finansowania wynosi 8,7 miliona dolarów.
Obecnie oferujemy cztery rodzaje produktów:
Amerykańskie obligacje skarbowe Vaults: terminowe; stały okres, stała stopa procentowa dochodu w USDC, gwarantowane przez amerykańskie obligacje skarbowe;
USDC Vault: bieżące; zmienna stopa zwrotu w USDC. Gwarantowane przez krótkoterminowe amerykańskie obligacje skarbowe, fundusze rynku pieniężnego i inne ekwiwalenty gotówki;
EURC Vault: bieżące; zmienna stopa zwrotu w EURC, gwarantowane przez euro oraz krótkoterminowe obligacje euro, fundusze rynku pieniężnego i inne ekwiwalenty gotówki;
Stawki + Vault: terminowe; gwarantowane przez obligacje korporacyjne inwestycyjne, papiery komercyjne, obligacje rynków wschodzących itd.
Wykorzystanie tokenów Vault jako wskaźników w operacjach księgowych itd.
USUAL - obligacje rządowe
Dotychczas zebrano 8,5 miliona dolarów, to projekt Launchpool z Binance.
Ogólnie rzecz biorąc, chodzi o trzy rodzaje tokenów:
USD0: to stablecoin bez zezwolenia, w pełni zgodny, wspierany 1:1 przez aktywa z rzeczywistego świata (RWA), agregujący różne amerykańskie obligacje skarbowe tokeny.
USD0++: to wzmocnione obligacje skarbowe, które blokują kapitał w USD0 jako zabezpieczenie, a USUAL jako zachętę.
USUAL to token zarządzający.
Ekonomia tokenów: całkowita liczba 4 miliardy tokenów, początkowy udział w obiegu wynosi 12,37%.
Źródło zdjęcia: https://docs.usual.money/usual-products/usual-governance-token/usual-tokenomics/distribution-model
Podział tokenów wygląda następująco:
Huma Finance
Obecnie zebrano 46,3 miliona dolarów, współzałożycielem jest osoba pochodzenia chińskiego. Ogólnie rzecz biorąc, jest to projekt Pożyczek PayFi. Ostatnia runda finansowania obejmowała inwestycję kapitałową w wysokości 10 milionów dolarów oraz inwestycję w aktywa fizyczne platformy Huma w wysokości 28 milionów dolarów. Distributed Global prowadził rundę, a uczestniczyły Hashkey Capital, Folios Ventures, Stellar Development Foundation i inne. 17 kwietnia 2024 roku połączy się z Arf, koncentrując się na tokenizacji aktywów z rzeczywistego świata związanych z PayFi.
Wykorzystując Huma Points do śledzenia wkładu w protokół. Obecnie oferuje finansowanie płatności transgranicznych oraz karty kredytowe wspierane aktywami cyfrowymi. Realizowane przez różne pule aktywów, takie jak Arf - pula finansowania płatności transgranicznych (oparta na natychmiastowych rozliczeniach USDC, uproszczonych płatnościach transgranicznych); Rain - pula należności (pomoc DAO i innym podmiotom w zarządzaniu wydatkami przez karty płacowe); Jia - pula funduszy pionierskich (zapewniającą zdecentralizowane finansowanie dla małych firm, nagradzającą pożyczkobiorców spłacających za pomocą własności. Tzw. „kredyt dla małych firm”) itd. aby pomóc w realizacji finansowania płatności transgranicznych.
