Curve jest infrastrukturą DeFi, DeFi jest kluczowym przypadkiem użycia blockchaina, a instytucje wkrótce wchodzą na rynek.

Autor: Alex Liu, Foresight News

Curve prowadzi w DeFi

Bitcoin utknął przed psychologiczną barierą 100 000 USD, podczas gdy altcoiny doganiają, co sprawiło, że udział rynku BTC spadł poniżej 55%.

Sekcja DeFi prezentuje się znakomicie, w ciągu ostatnich 7 dni wzrosła o ponad 20%, a tokeny Curve Finance CRV wzrosły o ponad 50% w tym okresie, prowadząc w segmencie DeFi, tylko nieco ustępując tokenom THE oraz CVX, które zyskały na wartości z powodu publikacji na Binance.

Dlaczego CRV może rosnąć, jak duży ma potencjał i jakie inne powiązane tokeny w ekosystemie warto obserwować? Autor zainwestował w CRV poniżej 0.3 i utrzymuje pozycję od kilku miesięcy, poniżej krótko przedstawię logikę posiadania CRV.

Bezpośredni czynnik: informacje o wejściu instytucji

Po opublikowaniu powyższych informacji, CRV wzrosło z 0.5 USDT do ponad 0.8 USDT. Instytucje takie jak BlackRock stawiają na ekosystem Ethereum i wchodzą na rynek DeFi poprzez fundusz BUIDL, Curve jest infrastrukturą do wymiany stablecoinów i tokenów powiązanych, a rynek stawia na potencjał adopcji Curve przez instytucje.

W artykule z sierpnia tego roku „Perspektywa: Aby wyjść z rynku altcoinów, potrzebna jest odnowa DeFi” przewidziałem, że tradycyjne finanse przejdą na blockchain dzięki istniejącej infrastrukturze DeFi, używając Curve, Pendle, Aave jako przykładów. Później: Aave nawiązał współpracę z rodziną Trumpów, Curve wprowadził instytucje RWA takie jak BUIDL. Pendle może być następnym wartościowym zainwestowaniem.

Patrząc wstecz, presja sprzedażowa się zakończyła

Dlaczego odważyłem się kupić na dnie, gdy CRV nieustannie spadał? Ocena z czerwca tego roku była taka, że negatywne czynniki i presja sprzedażowa Curve Finance osiągnęły dno.

Uwaga: obecnie Frax Finance stał się drugim co do wielkości posiadaczem CVX, a największym posiadaczem jest CLever. Logika posiadania FXS zostanie omówiona w dalszej części.

Od dłuższego czasu największym zagrożeniem dla Curve Finance jest ogromna pozycja pożyczkowa założyciela Michaela Egorova, który zamroził tokeny CRV jako zabezpieczenie, a te pozycje zostały całkowicie zlikwidowane w czerwcu.

Niektórzy nazywają likwidację „sprytnym wyciąganiem gotówki”, ponieważ może brakować wystarczającej płynności, aby wesprzeć sprzedaż tak dużej ilości tokenów, zatem likwidacja odbywa się stopniowo przy użyciu pozycji pożyczkowych. Ale z innej perspektywy: założyciel projektu został zmuszony do sprzedaży większości swoich tokenów na dnie rynku.

Założyciel Curve, Michael Egorov, ma również zamrożone CRV. Patrząc z innej perspektywy, aby zmaksymalizować zyski, najlepszym sposobem jest intensywna praca nad BUIDL, co sprawi, że token CRV będzie miał wyższą wartość w momencie odblokowania, a długoterminowa wartość tokenów zespołu i protokołu będzie ściśle związana.

Michael Egorov sprzedał prawie 1.6 CRV w OTC po cenie 0.4 USDT w zeszłorocznej kryzysie likwidacyjnym w sierpniu. Zakupiony pod koniec czerwca, jego koszt był niższy niż w przypadku większości instytucji/dużych graczy, podczas gdy wiele instytucji już zrealizowało straty.

Wolumen obrotu CRV na CEX przez długi czas był znacznie wyższy niż w przypadku tokenów o podobnej kapitalizacji rynkowej, ale cena nadal utrzymywała się na stałym poziomie, co sugeruje, że miało miejsce pełne przekazywanie tokenów.

Curve działa od 4 lat, a stopa inflacji spadła do 6.3%. Przy 42.4% wskaźniku zamrożenia, rzeczywista inflacja CRV w obiegu wynosi około 3%.

Perspektywy na przyszłość, innowacje i punkty wzrostu

Rynkowe spekulacje na temat przyszłych innowacji i punktów wzrostu Curve Finance?

Potencjalne produkty wymiany walut on-chain, mechanizmy pożyczkowe o miękkiej likwidacji LlamaLend, crvUSD. Od momentu uruchomienia, crvUSD wygenerował prawie 150 milionów dolarów dochodu dla protokołu Curve.

Wprowadzenie scrvUSD pomoże w przyjęciu crvUSD. Jakie są zalety mechanizmu pożyczkowego o miękkiej likwidacji? Polecana lektura:

Jak mieć pieniądze, które nigdy się nie kończą? Bez pracy, po prostu relaksując się.

Curve Finance również rozszerza działalność poza ekosystem EVM.

Projekt ekologiczny, korzyści stopniowo się rozprzestrzeniają

Convex (CVX)

Convex posiada najwięcej CRV, mając prawo do zysków z Curve. Za każdym razem, gdy wartość CRV rośnie, wewnętrzna wartość każdego CVX również rośnie. Zbliżone do lewarowanej wersji CRV, w tej fali wzrostu zyskuje więcej niż CRV.

CLever (CLEV)

Posiada najwięcej CVX, co prowadzi do dalszego wzrostu wartości. Kapitalizacja rynkowa jest stosunkowo niska.

Frax Finance (FXS)

Frax Finance jest drugim co do wielkości posiadaczem CVX. Ma również łańcuch L2 Fraxtal, produkt stablecoin FRAX, produkty stakingowe z podwójnymi tokenami (sfrxETH, frxETH), produkty pożyczkowe... ma wszystko. Frax ma szansę na stworzenie własnego ekosystemu DeFi, który jest samowystarczalny. Ostateczną formą jest zdecentralizowany bank centralny na łańcuchu (oczywiście wciąż daleko do tego).