Indeks Russell 2000 przełamał historyczny rekord, cel 2500 punktów jest na wyciągnięcie ręki.

Akcje o wyższym ryzyku stały się w centrum uwagi, a indeks Russell 2000 zbliża się do pierwszego w historii rekordowego zamknięcia od trzech lat. Ta fala odbicia powinna była nastąpić wcześniej i istnieje możliwość dalszych wzrostów.

Mimo że ostatecznie zakończył się na poziomie bez zmian, Russell 2000 w poniedziałek przez część czasu zbliżył się do wysokiego poziomu 2,442.74 punktów z listopada 2021 roku, który w zeszłym tygodniu został przełamany. Listopad zakończył się wzrostem o 11%, przewyższając wyniki S&P 500 i indeksu NASDAQ. Silny wzrost gospodarczy w USA, rozsądna wycena i oczekiwania na obniżki stóp procentowych oznaczają, że poziom 2500 punktów w tym indeksie powinien być w zasięgu ręki.

Małe spółki zyskały ostatnio na wyborze Trumpa na prezydenta, co wzmocniło ideologię "America First". Około 80% przychodów firm w indeksie Russell 2000 pochodzi z operacji krajowych, a antyhandlowa postawa Trumpa oraz dominująca polityka dolara zwiększyły nastroje inwestorów w tym segmencie.

Powód przełamania 2500 punktów pochodzi z raportu brokera Oanda z poniedziałkowego poranka, w którym Kelvin Huang nazwał to "kluczowym średnioterminowym oporem dla kontraktów terminowych E-mini Russell 2000". Ten poziom często traktowany jest jako psychologiczna bariera w analizie technicznej, zazwyczaj oznacza oczekiwanie na uformowanie trendu.

Siły wspierające wzrost indeksu małych spółek wydają się silniejsze niż opór. Russell 2000 przechodzi obecnie przez trzeci najdłuższy okres w historii bez rekordowego zamknięcia, podczas gdy S&P 500 ustanowił w tym roku 54 rekordy zamknięcia.

Optymizm pochodzi również z oczekiwań obniżek stóp, co jest kluczowym czynnikiem dla małych przedsiębiorstw. Z powodu wysokiego zadłużenia małe firmy bardziej polegają na niskich stopach procentowych, aby kontrolować wydatki. Według danych grupy CME, rynek powszechnie oczekuje, że podstawowa stopa procentowa Fed do 2025 roku spadnie do przedziału 3.75% do 4%. Morgan Stanley przewiduje, że stopy spadną do przedziału 3.5% do 3.75%, podczas gdy Goldman Sachs prognozuje, że ostateczny cel wyniesie 3.25% do 3.5%. Deutsche Bank jest wyjątkiem, przewidując jedynie obniżkę o 0.25 punktu procentowego, z obecnych 4.5%-4.75% do 4.25%-4.5%.

Jeśli obniżka stóp będzie większa niż oczekiwano, małe spółki, ponieważ są bardziej wrażliwe na zmiany stóp procentowych, będą radzić sobie lepiej niż rynek główny. Według raportu analityka UBS Jonathana Goluba z poniedziałku, w ciągu ostatniego roku, gdy oczekiwania na obniżki stóp wzrosły, spółki w indeksie Russell 2000 osiągały średni dzienny zwrot na poziomie 0.21% w przypadku firm zyskujących, podczas gdy firmy, które nie osiągały zysków, miały 0.44%. Dla porównania, średni zwrot dla firm S&P 500 wynosił 0.16%.

Mimo że oczekiwania obniżek stóp w 2025 roku jeszcze się nie spełniły, optymizm co do wzrostu gospodarczego w przyszłym roku jest bardzo silny. Prognozujący z Federal Reserve Bank w Filadelfii przewidują, że w 2025 roku wskaźnik wzrostu gospodarczego wyniesie 2.2%, nieco poniżej 2.7% w 2024 roku, ale wciąż stabilnie. Niższe stopy procentowe i silny wzrost gospodarczy stwarzają idealne warunki dla małych spółek, ponieważ są one bardziej wrażliwe na stan gospodarki.

Inwestorzy mogą również znaleźć pewne pocieszenie w raporcie JPMorgan z poniedziałku, w którym wspomniano, że firma nadal utrzymuje nadwagę w amerykańskich małych i średnich spółkach, częściowo z powodu "wzrostu popytu na rynek amerykański oraz braku miejsca na wzrost w dużych akcjach przy obecnych poziomach wyceny". Goldman Sachs również wyraził podobne zdanie w zeszłym miesiącu.

Obecnie wskaźnik C/Z funduszu ETF iShares Russell 2000 wynosi 27.23, podczas gdy wskaźnik C/Z funduszu ETF iShares S&P 500 Growth wynosi 28.25, który głównie inwestuje w duże firmy.

Fundusz iShares Russell 2000 radził sobie ostatnio dobrze, wzrastając w tym roku o 20%, mimo że fundusze wzrostowe wzrosły o 38%, a szeroki rynek (mierzony przez SPDR S&P 500 ETF) wzrósł o 28%. Przyszły rok może być jeszcze lepszy.

Artykuł powtórzony z: Jin Shi Data