Oryginalny | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Autor | Nan Zhi (@Assassin_Malvo)
W poprzednim artykule (Przegląd danych rynkowych z ostatnich 4 lat, w którym etapie rynku byka się znajdujemy?) na podstawie danych rynkowych i sytuacji z ostatnich czterech lat, które zaczęły się w 2020 roku, ustaliliśmy, że wskaźniki opłat, aktywne zakupy i całkowity obrót są skutecznymi wskaźnikami wyprzedzającymi, ale te trzy wskaźniki dają dwa skrajnie różne wnioski. Opłaty wskazują, że obecny rynek właśnie wszedł z okresu stagnacji w lekko FOMO, ale aktywne zakupy i całkowity obrót osiągnęły już historyczne maksima, co sugeruje szczyt etapu.
Autor uważa, że rozbieżności w wnioskach wskaźników są głównie spowodowane wzrostem popularności ETF na Bitcoina oraz strategii akumulacji „microstrategy”, które wchodzą w interakcje z kapitałem zewnętrznym spoza „tradycyjnego kręgu kryptowalut”, co prowadzi do wzrostu ceny i wolumenu Bitcoina. Z drugiej strony, handel jest izolowany od giełd CEX, takich jak Binance, a forma dźwigni jest całkowicie inna, co powoduje odłączenie opłat od ceny.
Dlatego autor ma na celu zbadanie, na jakim etapie rynku byka obecnie jesteśmy, wykorzystując inne bardziej uniwersalne, intuicyjne i historycznie dłuższe wskaźniki.
Wskaźnik MVRV-Z
MVRV (stosunek kapitalizacji rynkowej do zrealizowanej wartości) to algorytm używany do oceny, czy rynek jest przewartościowany czy niedowartościowany, porównując aktualną kapitalizację rynkową Bitcoina z jego zrealizowaną wartością.
Kapitalizacja rynkowa odnosi się do kapitalizacji rynkowej w obiegu, a zrealizowana wartość odnosi się do sumy ostatnich cen transferu każdego Bitcoina. Na przykład, jeśli trzy lata temu 100000 Bitcoinów miało ostatni transfer przy cenie 65000 dolarów, to liczy się jako 100000 × 65000, a następnie oblicza się całkowitą wartość, a poprzez podział kapitalizacji rynkowej przez zrealizowaną wartość otrzymujemy MVRV.
Algorytm wskaźnika MVRV-Z to (kapitalizacja rynkowa - zrealizowana wartość) ÷ odchylenie standardowe kapitalizacji rynkowej, a ta metoda wyklucza szum cenowy na krótką metę, co czyni ją bardziej odpowiednią do uchwycenia ekstremalnych emocji rynkowych.
Według coinglass, obecna wartość MVRV-Z wynosi 3,2, blisko szczytu z listopada 2021 roku, ale wciąż daleko od szczytów z pierwszej połowy 2021 roku i końca 2017 roku.
wskaźnik ahr 999
Wskaźnik ahr 999 Bitcoina to parametr zaproponowany przez ahr 999 w 2018 roku, który ma na celu kierowanie akumulacją monet. Według statystyk ahr 999 z tamtego roku, przez 8,5% czasu wskaźnik był mniejszy niż 0,45, co definiuje jako strefę zakupów; przez 46,3% czasu wahał się między 0,45 a 1,2, co definiuje jako strefę regularnych zakupów; przez 29,3% czasu był powyżej 1,2, co stanowi strefę oczekiwania.
Według coinglass, aktualna wartość tego wskaźnika wynosi 1,49, co jest stosunkowo bliskie marcowemu szczytowi tego roku wynoszącemu 1,75, ale wciąż jest daleko od dwóch szczytów z 2021 roku wynoszących 6 i 3,4.
PlanB: Bitcoin wzrośnie do 150000 dolarów w grudniu
PlanB i jego model Stock-to-Flow (S2F) zyskały na popularności podczas rynku byka od 2019 do połowy 2021 roku, ponieważ skutecznie przewidziały, że cena Bitcoina osiągnie 55000 dolarów na początku 2021 roku, ale w drugiej połowie 2021 roku zaczęły się nieprawidłowości i w 2022 roku całkowicie zawiodły.
Z chwilą, gdy Bitcoin znów prowadzi cały rynek, PlanB zaczyna wracać na rynek. Wczoraj PlanB opublikował na platformie X, że według jego przewidywań z końca września dotyczących przyszłych trendów Bitcoina, BTC osiągnął już dwa pierwsze cele, czyli wzrost do 70000 dolarów w październiku oraz wzrost do 100000 dolarów w listopadzie (w rzeczywistości 99800 dolarów, ale wystarczająco blisko), a jego kolejnym celem jest wzrost do 150000 dolarów w grudniu.
Cykl obniżek stóp
W artykule (Podsumowanie 35-letnich wzorców cykli stóp procentowych w USA, czy obniżka stóp po 36 dniach może zapoczątkować drugą falę rynku byka dla Bitcoina?) autor podsumował wyniki amerykańskiego rynku akcji i złota w pięciu obniżkach stóp w ciągu ostatnich 35 lat, stwierdzając, że obniżka stóp nie jest zasadniczym powodem wzrostów lub spadków na rynku, a wpływ obniżek stóp na przyszły rynek zależy od ogólnych warunków gospodarczych w tym czasie, czy obniżono stopy, aby wspierać rozwój gospodarczy, czy też w wyniku czarnego łabędzia zmuszono do obniżek, z perspektywy rynku akcji chodzi o walkę między elastycznością gospodarczą a cenami płynności.
Aby przeprowadzić porównanie jak w przypadku „szukania miecza na łodzi”, obecny cykl obniżek stóp jest najbliższy cyklowi z 1989 roku, kiedy to Stany Zjednoczone przeżyły siedmioletni okres ekspansji i w latach 88-89 zmierzyły się z wysoką inflacją, reagując na nią poprzez bardzo wysokie podwyżki stóp, najwyższe stopy sięgały prawie 10%. W kolejnych trzech latach USA zaczęły ciągłe obniżki stóp, z 9,75% 24 lutego 1989 roku do 3,00% 4 września 1992 roku.
Zgodnie z wrześniowym opublikowanym wykresem prognoz, stopy procentowe Fedu mają spaść z obecnych 4,75% o około 2% w ciągu dwóch lat. Jak w przeszłości wyglądały ruchy po obniżkach stóp? Można to podzielić na dwa etapy: 1989 i 1995. W pierwszych trzech latach cyklu obniżek stóp amerykański rynek akcji był w ciągłym wahaniach, w 1992 roku obniżono stopy i utrzymano je przez dwa lata, a po krótkiej prewencyjnej podwyżce w 1994 roku nie wprowadzono większych zmian w stopach, co zapoczątkowało ciągły rynek byka na amerykańskim rynku akcji. Zatem z makroekonomicznego punktu widzenia nadal znajdujemy się w wczesnym lub średnim etapie.
Inne klasyczne wskaźniki
Wskaźnik strachu i chciwości
Dziś wskaźnik chciwości wynosi 76, co jest niższą wartością w porównaniu do szczytu, który miał miejsce w dniu 22 listopada wynoszącego 94, kiedy cena Bitcoina wynosiła 95829 dolarów. Ta wartość chciwości przekroczyła wartości z listopada 2021 roku oraz marca 2024 roku, z osiągniętym szczytem 95 w lutym 2021 roku na tym samym poziomie.
200-tygodniowa średnia ruchoma
Z historycznego punktu widzenia cena Bitcoina zazwyczaj osiąga dno w pobliżu 200-tygodniowej średniej ruchomej, a znaczne odchylenie od tej średniej sugeruje szczyt. W 2021 roku szczyt ceny Bitcoina wynosił około 4 razy 200-tygodniowa średnia, a obecnie wynosi około dwóch razy (96500: 41500), nadal znajdując się na relatywnie niskim poziomie.
