Autor: Stacy Muur
Tłumaczenie: Shenchao TechFlow
W końcu doczekaliśmy się rynku byka, ale ujawnia on także pewne słabości w realiach gospodarki Web3.
Dla uczestników rynku, którzy w ostatnich latach nieustannie optymalizowali swoje portfele, ten rynek byka wydaje się nieco „skąpy”. Wiele nowszych tokenów osiąga słabe wyniki, podczas gdy starsze monety, takie jak XRP, $ADA, $DOT i $ATOM, uzyskują imponujące zwroty.
Kontekst: porównanie wyników starych i nowych monet
Historycznie rzecz biorąc, nowsze altcoiny (tokeny, które istnieją mniej niż dwa lata od TGE, czyli wydarzenia generowania tokenów) zazwyczaj w różnych okresach przewyższają starsze monety. Jednak ten rynek byka pokazuje zupełnie inny trend: starsze projekty (takie jak $XLM, $XRP, $ADA, $DOT i $ATOM) stają się dominującą siłą na rynku, podczas gdy nowe monety osiągają przeciętne wyniki.
Następnie zbadamy przyczyny tego zjawiska, jego potencjalne znaczenie i wnioski na przyszłość.
Analiza zmian trendów: kluczowe spostrzeżenia
Nowy napływ kapitału, a nie rotacja funduszy
Ogólny wzrost starszych altcoinów wskazuje, że ten trend nie jest spowodowany rotacją funduszy w obrębie rynku kryptowalut. Bardziej prawdopodobne jest, że rynek przyciąga nowy kapitał, szczególnie od inwestorów detalicznych, którzy wracają na rynek.
Inwestorzy detaliczni wracają, ale ich fokus się zmienia
Wraz ze wzrostem rankingu aplikacji Coinbase oraz rosnącą liczbą wyświetleń treści związanych z kryptowalutami na YouTube, oznaki powrotu inwestorów detalicznych są bardzo widoczne. Jednak w przeciwieństwie do oczekiwanego napływu funduszy do ryzykownych Memecoinów, te środki wydają się bardziej kierować do już dojrzałych projektów z poprzedniej rundy rynku byka. Może to sugerować, że obecna grupa inwestorów detalicznych jest starsza, bardziej skłonna do unikania ryzyka lub bardziej zaznajomiona z popularnymi altcoinami z poprzedniej rundy rynku byka.
Znajomość i zaufanie jako czynniki decyzyjne
Starzejące się altcoiny, które odniosły sukces w tej rundzie rynku byka, to zasadniczo gwiazdy poprzedniej rundy rynku byka. To sugeruje, że wracający inwestorzy detaliczni mogą mieć od 25 do 45 lat i mają pewne doświadczenie w rynku kryptowalut. Mogą nie być zaznajomieni z nowymi narracjami, takimi jak DePIN (decentralizowane sieci infrastruktury fizycznej), RWA (aktywa ze świata rzeczywistego) i AI, dlatego bardziej skłaniają się ku znanym projektom.
Wpływ różnic pokoleniowych
W międzyczasie inwestorzy pokolenia Z (zazwyczaj kontaktujący się z kryptowalutami przez treści TikTok lub napędzane memami) mają ograniczone fundusze. Może to wyjaśniać, dlaczego pomimo powrotu inwestorów detalicznych, rynek Memecoinów nie przyciągnął znacznego napływu kapitału.
Wpływ inflacji
Innym ważnym czynnikiem wpływającym na słabe wyniki nowych altcoinów jest inflacja. W porównaniu z tymi, starsze monety mają wyższy odsetek podaży w obiegu, co sprawia, że nowy kapitał nie będzie rozcieńczany przez ciągłe wydawanie tokenów.
Jeśli interesują cię te trendy, przyszła dynamika rynku będzie warta śledzenia. Czy wzrost starszych monet zmieni krajobraz gospodarki Web3? Jak nowe monety poradzą sobie z tymi wyzwaniami? Przekonajmy się.
W poniższej treści skupimy się na dwóch kluczowych czynnikach, które mają istotny wpływ na wyniki rynku w czasie byka: inflacji i demografii inwestorów detalicznych.
Inflacja: niewidzialny zabójca zysków kryptowalut
Obecny rynek byka napełnia rynek kryptowalut optymizmem, ale także ujawnia istotny problem: inflacja cicho zżera zyski inwestorów. Dla każdego, kto chce uzyskać zwrot w tej rundzie rynku byka, zrozumienie wpływu inflacji na wartość aktywów jest kluczowe.
Przedstawimy kilka praktycznych przykładów:
W 2021 roku cena $SOL osiągnęła 258 USD, a jego kapitalizacja rynkowa wynosiła 75 miliardów USD. Obecnie cena nadal wynosi 258 USD, ale kapitalizacja wzrosła do 122 miliardów USD. Co stoi za tą zmianą? Odpowiedź brzmi: wzrost podaży w obiegu. W miarę zwiększania się podaży, wartość pojedynczego tokena jest rozcieńczana przez inflację, dlatego potrzebna jest wyższa kapitalizacja, aby utrzymać ten sam poziom cenowy.
Oto więcej podobnych przypadków:
$TAO: Chociaż jego kapitalizacja rynkowa przekroczyła 4,6 miliarda USD, cena nie osiągnęła nowego szczytu.
$ENA: Obecna kapitalizacja rynkowa zbliża się do historycznego maksimum (2,12 miliarda USD vs. obecne 1,84 miliarda USD), ale cena spadła z 1,49 USD do 0,64 USD.
$ARB: Kapitalizacja rynkowa ATH w marcu wynosiła 4,6 miliarda USD, obecnie spadła do 3,8 miliarda USD. Cena w marcu wynosiła 2,1 USD, a teraz tylko 0,8 USD.
$SEI: Kapitalizacja rynkowa ATH wynosiła 2,8 miliarda USD, a niedawno wynosiła 2,25 miliarda USD; cena ATH wynosiła 1,03 USD, a teraz to 0,53 USD.
To tylko wierzchołek góry lodowej. W rzeczywistości wiele tokenów boryka się z podobnymi trudnościami.
Nawet jeśli „sezon altcoinów” wydaje się już nastać, inflacja wciąż cicho osłabia potencjalne zyski wielu aktywów. W miarę wzrostu podaży w obiegu, utrzymanie lub wzrost ceny tokenów wymaga większych nakładów kapitałowych. Dla aktywów o wysokim wskaźniku inflacji inwestorzy, nawet w czasie rynku byka, muszą stawić czoła trudnej walce.
Jak radzić sobie z wyzwaniami inflacji
Aby lepiej chronić swoje zyski na rynku byka, inwestorzy mogą przyjąć następujące strategie:
Badanie tokenomiki: Przed inwestycją dokładnie analizuj wskaźniki inflacji projektu i plan dystrybucji tokenów. Zwracaj uwagę na projekty o wolniejszym wzroście podaży lub niższym wskaźniku inflacji.
Mądrze dywersyfikuj inwestycje: Priorytetowo traktuj projekty o ograniczonej całkowitej podaży lub jasno określonym limicie inflacji, takie jak Bitcoin (BTC).
Ocena rzeczywistych zysków: Przy obliczaniu zwrotu z inwestycji uwzględnij czynniki inflacyjne i dostosuj oczekiwania co do zysków.
Inflacja nie jest jedynie terminem makroekonomicznym; w rzeczywistości jest „cichym zabójcą zysków” na rynku kryptowalut. Zrozumienie i skuteczne radzenie sobie z wpływem inflacji będzie jednym z kluczowych elementów, które pozwolą inwestorom odnieść sukces na rynku byka.
TikTok vs. CoinMarketCap
Jeśli czytasz ten artykuł, prawdopodobnie jesteś doświadczonym inwestorem, który przeszedł przez rynki byka i niedźwiedzia. Mogłeś badać różne nowe protokoły, brać udział w airdropach i odkrywać wiele nowo powstających narracji inwestycyjnych. W przeciwieństwie do nas, zwykli inwestorzy, którzy weszli na rynek z powodu korzystnych wiadomości wyborczych lub gdy cena Bitcoina zbliżała się do 100 000 USD, mają zupełnie inne tło i sposób myślenia.
Aby naprawdę zrozumieć zachowania tych inwestorów detalicznych, warto przypomnieć sobie czasy, gdy po raz pierwszy zetknąłeś się z kryptowalutami. Wtedy mogłeś mieć tylko jedno konto na scentralizowanej giełdzie (CEX), wypełnione tokenami, których kodów nie znałeś.
Uważam, że obecnie nowi inwestorzy detaliczni na rynku mogą być w dużej mierze podzieleni na trzy kategorie:
Pokolenie Z (Gen Z): Ta generacja może kupować Memecoiny (zwykle rozrywkowe, o dużej zmienności) z powodu popularności TikToka.
Pokolenie X (Gen X): Ta generacja może mieć pewne doświadczenia w inwestycjach w kryptowaluty z poprzednich rynków byka.
Pokolenie Y (Gen Y): W ostatnich latach przyciągnięci do rynku przez otwarte dla inwestorów detalicznych rynki akcji, mogą zainteresować się kryptowalutami.
Ostatnio przeprowadziłem dogłębną analizę sposobu myślenia inwestycyjnego pokolenia Z. W porównaniu z innymi pokoleniami, mają one znaczące różnice w podejściu do ryzyka i wzorcach zachowań. Poniższy opis może bardziej odpowiadać przeciętnym inwestorom pokolenia Z. Jeśli jesteś czytelnikiem pokolenia Z i czujesz, że te treści do ciebie nie pasują, to możesz być wyjątkiem.
Dla pokolenia Z podejmowanie ryzyka i ponoszenie strat jest zazwyczaj niepożądane. Wolą angażować się w niskoriskowe działania, takie jak wykonywanie zadań na Galxe, gra w Hamster Kombat czy udział w airdropach. Największym wkładem w te aktywności jest czas, a nie pieniądze, co czyni je bardziej atrakcyjnymi.
Jednak handel to zupełnie inna dziedzina. Gdy pokolenie Z zetknie się z rynkiem byka przez TikTok, początkowo może to wydawać się ekscytującą przygodą. Jednak w miarę jak rynkowe wahania przynoszą straty, mogą szybko odczuć brutalność rzeczywistości.
W przeciwieństwie do tego, sytuacja pokolenia Y jest inna. Jeśli zainteresują się kryptowalutami, prawdopodobnie wynika to z ich wcześniejszych doświadczeń handlowych na rynku akcji oraz lepszego zrozumienia ryzyka inwestycyjnego. Dlatego rzadziej przyciągają je wysokie ryzyka związane z Memecoinami.
Pokolenie Y jest bardziej skłonne do otwierania CoinMarketCap, przeglądania listy tokenów, analizowania wykresów rynkowych oraz podejmowania decyzji na podstawie danych. Ponadto zazwyczaj mają więcej funduszy do dyspozycji niż pokolenie Z, co sprawia, że ich wybory inwestycyjne są bardziej racjonalne i stabilne.
Podsumowanie
Powyżej przedstawiam moje spostrzeżenia dotyczące zachowań inwestorów detalicznych na obecnym rynku, które zasadniczo odpowiadają ostatnim trendom rynkowym. Oczywiście nie oznacza to, że moja analiza jest w 100% poprawna, ani że jest to jedyne wytłumaczenie.
