Autor: Matt Hougan, dyrektor inwestycyjny Bitwise; skompilowane przez 0xjs@ZłotaFinansowa
Co roku zespół Bitwise zbiera się, aby dokonać corocznych prognoz dotyczących przyszłości kryptowalut. Proces ten wymaga zaangażowania kilkunastu członków zespołu do wielogodzinnych dyskusji, debat i refleksji. To jedna z najbardziej ekscytujących rzeczy, które robimy co roku.
Opublikujemy prognozy na 2025 rok 10 grudnia. Wskazówka: uważamy, że 2025 rok będzie szalony. Ale zanim przejdziemy do prognoz na przyszły rok, warto przyjrzeć się, jak wypadł 2024 rok.
Kontekst: Przegląd grudnia 2023 roku
Najpierw przedstawmy scenariusz.
Opublikowaliśmy prognozy na 2024 rok 12 grudnia 2023 roku. Wtedy kryptowaluty były w zupełnie innej sytuacji. Cena handlowa Bitcoina wynosiła 43 750 dolarów, a w Waszyngtonie trwała intensywna debata przeciwko kryptowalutom. Zaledwie kilka dni przed opublikowaniem prognoz na 2024 rok dyrektor generalny JPMorgan Jamie Dimon zeznał na przesłuchaniu w Kongresie, że zawsze 'zdecydowanie sprzeciwiał się kryptowalutom, Bitcoinowi itd.'. Następnie dodał: 'Gdybym był rządem, zamknąłbym to.'
Postępy osiągnięte w 2024 roku są oszałamiające. Cena handlowa Bitcoina obecnie wynosi blisko 100 000 dolarów, politycy wspierający kryptowaluty dominują w Waszyngtonie, a firmy z Wall Street z zapałem rozwijają się w tej dziedzinie. Ale kiedy w grudniu 2023 roku sporządzaliśmy roczne prognozy, nic z tego nie było oczywiste.
Zobaczmy, jak nam poszło.
Prognoza 1 na 2024 rok: Cena handlowa Bitcoina przekroczy 80 000 dolarów, ustanawiając nowy rekord.
Wynik: Poprawny
Nasza prognoza okazała się dokładna. Bitcoin w listopadzie przekroczył 80 000 dolarów i nadal rośnie, obecnie handluje się w pobliżu 100 000 dolarów. Nasza argumentacja - zatwierdzenie ETF na Bitcoinie spotowym oraz halving Bitcoina wspólnie podniosą cenę - była całkowicie słuszna.
W przyszłym tygodniu ogłosimy cele cenowe na 2025 rok i zwiększymy cele cenowe dla Ethereum i Solany. Proszę śledzić.
Prognoza 2: ETF na Bitcoinie spotowym zostanie zatwierdzony i stanie się najbardziej udanym ETF-em w historii.
Wynik: Poprawny
To również jest zwycięstwo. Zatwierdzony w styczniu 2024 roku ETF na Bitcoinie spotowym stał się jak dotąd najbardziej udanym emitentem ETF. Na dzień 1 grudnia 2024 roku ETF na Bitcoinie przyciągnął 31 miliardów dolarów napływu funduszy. Poprzedni rekord 'najbardziej udanego emitenta ETF w historii' należał do Invesco QQQ Trust (QQQ), który zadebiutował w 1999 roku i w pierwszym roku przyciągnął 5 miliardów dolarów aktywów. ETF na złoto przyciągnął mniej niż 2 miliardy dolarów w pierwszym roku. Napływ funduszy do ETF na Bitcoinie jest wielokrotnością tej liczby i wciąż rośnie.
Prognoza 3: Przychody Coinbase podwoją się, przekraczając oczekiwania Wall Street (zyski) co najmniej 10 razy.
Wynik: Poprawny
To będzie zacięta rywalizacja. Przychody Coinbase w 2023 roku wyniosły 3,1 miliarda dolarów, a w pierwszych trzech kwartałach 2024 roku wyniosły 4,1 miliarda dolarów. Czy do końca roku osiągną 6,2 miliarda dolarów? Myślę, że tak. Czwarty kwartał to niezwykły okres dla kryptowalut.
Coinbase nadal jest jedną z najbardziej fascynujących firm na świecie, a naszym zdaniem jest niedoceniana. W przyszłym tygodniu opublikujemy również szereg prognoz związanych z Coinbase.
Prognoza 4: Środki rozliczane w stablecoinach przewyższą środki rozliczane przez Visa.
Wynik: Niepoprawny
W pierwszych sześciu miesiącach 2024 roku całkowita wartość rozliczeń w stablecoinach na całym świecie wyniosła 5,1 biliona dolarów, co stanowi znaczny wzrost w porównaniu do roku ubiegłego. Jednak wciąż nie dorównują Visa, która w tym samym okresie rozliczyła 6,5 biliona dolarów. Blisko, ale jeszcze nie zwycięstwo.
Prognoza 5: W miarę jak Wall Street przygotowuje się do tokenizacji aktywów z rzeczywistego świata, JPMorgan tokenizuje fundusz i uruchamia go na łańcuchu.
Wynik: Niepoprawny
Naprawdę chciałbym, aby ten sen się spełnił. Gdybym zobaczył, jak JPMorgan (jego dyrektor generalny kiedyś wściekle skrytykował zamykanie kryptowalut przez Waszyngton) tokenizuje swoje fundusze, byłoby to słodkie ironią.
Jesteśmy bardzo blisko sukcesu! Tokenizacja funduszy na Wall Street to jeden z głównych tematów 2024 roku. BlackRock, Franklin Templeton, Guggenheim, UBS, Société Générale i inni podjęli już ten krok. JPMorgan zainwestował ogromne sumy w tokenizację, przekształcając swoją platformę tokenizacyjną i nazywając tokenizację 'nową generacją infrastruktury finansowej'. Ale firma w rzeczywistości nie uruchomiła funduszy, więc nie możemy ogłosić zwycięstwa.
Prognoza 6: W miarę jak użytkownicy masowo korzystają z aplikacji kryptowalutowych, przychody Ethereum wzrosną ponad dwukrotnie, osiągając 5 miliardów dolarów.
Wynik: Niepoprawny
Mówiliśmy wcześniej, że to jest absurdalne. W 2024 roku aktywność aplikacji opartych na Ethereum znacznie wzrośnie, ale przychody na koniec roku mogą być nieco niższe niż 2 miliardy dolarów z ubiegłego roku. Dlaczego? Uaktualnienie 'Dencun' w marcu obniżyło opłaty sieciowe o 99%. Ostatecznie uważamy, że to korzystne dla sieci, ale w krótkim okresie uderzenie w przychody jest wyzwaniem.
Prognoza 7: Taylor Swift wprowadzi NFT, aby nawiązać nowe połączenie z fanami.
Wynik: Niepoprawny
To się nie wydarzyło, ale nadal jest to obszar wart uwagi w 2025 roku. Podobno Taylor martwiła się, czy NFT są papierami wartościowymi. Jeśli w ciągu następnego roku regulacje dotyczące NFT staną się bardziej przejrzyste, ten temat może ponownie pojawić się na agendzie.
Prognoza 8: Asystenci AI będą używać kryptowalut do płatności online, potwierdzając, że kryptowaluty są 'rodzimą walutą internetu'.
Wynik: Poprawny
W lipcu legendarny inwestor venture capital Marc Andreessen przekazał 50 000 dolarów w Bitcoinie AI robotowi o nazwie Truth Terminal. Robot ten ostatecznie pomógł w promocji memecoinu – Goatseus Maximus (GOAT) – który obecnie ma wartość 674 milionów dolarów. Przypuszczamy, że roboty AI będą powszechnie używać kryptowalut i stablecoinów w nadchodzących latach. Chociaż eksperyment GOAT był szalony, stanowił oszałamiający dowód koncepcji.
Prognoza 9: Wraz z tym, jak rynki przewidywań stają się nowym 'killer app' kryptowalut, ponad 100 milionów dolarów zostanie w nie zainwestowane.
Wynik: Poprawny
To jest moja najbardziej duma prognoza ze wszystkich, które zrobiliśmy.
W grudniu 2023 roku mało kto słyszał o Polymarket, rynku przewidywań opartym na kryptowalutach, gdzie użytkownicy mogą zakładać się o wyniki wydarzeń na całym świecie. Ale jesteśmy fanami tej platformy i uważamy, że zbliżające się wybory w USA sprawią, że wzrośnie. O mój Boże, mieliśmy rację: całkowita kwota zakładów na platformie wzrosła z 8 milionów dolarów, gdy robiliśmy prognozy, do szczytowego poziomu ponad 500 milionów dolarów. Polymarket stał się w tym procesie nazwą znaną w każdym domu. W 2024 roku w wyborach również udowodnił swoje szczególne przewidywania.
W naszym artykule prognozującym na 2025 rok przewidzimy następne przełomowe zastosowanie kryptowalut.
Prognoza 10: Znacząca aktualizacja łańcucha bloków Ethereum obniży średni koszt transakcji poniżej 0,01 dolara, torując drogę do większych zastosowań w głównym nurcie.
Wynik: Poprawny
Muszę to obliczyć. Średni koszt transakcji w wielu warstwach Ethereum spadł o ponad 90% w porównaniu do roku ubiegłego i obecnie oscyluje między 0,01 a 0,02 dolara. Ale latem tego roku spadł poniżej 0,01 dolara, i wierzę, że dzięki ciągłym ulepszeniom technologii podstawowej wkrótce ponownie osiągniemy ten poziom. Transakcje poniżej jednego centa na głównych łańcuchach bloków zmienią świat.
Dodatkowa prognoza: do końca 2024 roku jedna czwarta doradców finansowych będzie przydzielać kryptowaluty na kontach klientów.
Wynik: Do ustalenia
Co roku przeprowadzamy badania wśród doradców finansowych, aby dowiedzieć się, ile osób posiada kryptowaluty na kontach klientów. W 2023 roku tylko 11% odpowiedziało 'tak'. Badanie na koniec 2024 roku wciąż trwa, więc jeszcze nie wiemy, czy osiągnie poziom 25%. Potencjalną przeszkodą jest fakt, że duże banki, takie jak Wells Fargo, UBS i Merrill Lynch, jeszcze nie zatwierdziły ETF na Bitcoinie spotowym. Uważamy jednak, że to tylko kwestia czasu, a nie czy.
Wnioski
Jak nam poszło? Sześć trafnych, cztery błędne i jeden nierozstrzygnięty. Biorąc pod uwagę, jak agresywne były nasze prognozy - podwojenie ceny Bitcoina, wzrost rynków przewidywań, obniżenie opłat za Ethereum o 99%, wszystko to w szybko zmieniającej się dziedzinie - przyjmujemy to.
Ale jedno jest pewne: w 2025 roku nasza dokładność będzie wyższa. Proszę śledzić.
