Rynek byka Bitcoin "wciąż ma miejsce na rozwój," według nowego wskaźnika własnościowego Needham & Company.
Firma inwestycyjna powiedziała w poniedziałek, że jej Wskaźnik Euforii Kryptowalutowej Needham (CEND) sugeruje, że pomimo niedawnego wzrostu Bitcoina do rekordowych poziomów, rynek nie jest jeszcze w fazie ekstremalnej euforii, która zazwyczaj poprzedza szczyt.
Indeks CEND jest zaprojektowany, aby śledzić, na jakim etapie cyklu znajduje się rynek kryptowalut, łącząc siedem wskaźników, które oceniają poziomy entuzjazmu detalicznego, sentyment instytucjonalny i dynamikę rynku. Przez przypisanie punktów tym danym, narzędzie kwantyfikuje ogólny sentyment rynkowy, oferując ustrukturyzowane podejście do identyfikacji okresów nadmiernego optymizmu lub braku zainteresowania.
„Im wyższy wynik, tym bardziej euforyczne są rynki kryptowalutowe, a zatem bardziej prawdopodobne jest, że rynek osiągnie szczyt,” wyjaśnia Needham.
Ostatnio CEND osiągnął najwyższy wynik w 2024 roku na poziomie 55, przewyższając poziomy z wcześniejszych miesięcy w czasie szaleństwa „meme coin”, ale wciąż daleko poniżej 82, które zarejestrowano w szczycie cyklu w 2021 roku.
Według Needham ten gap wskazuje, że rynek nie osiągnął jeszcze poziomu euforii związanego z szczytem cyklu.
„Jeśli ten cykl kryptowalutowy zobaczy pełny cykl, jak w poprzednich latach, oczekiwalibyśmy, że CEND osiągnie wyższe poziomy niż obecnie i bliżej tych z 2021 roku — co wskazuje nam, że ten rynek wciąż ma miejsce na dłuższy bieg,” kontynuowała firma.
Wśród kluczowych danych wejściowych do CEND, rankingi aplikacji dla platform takich jak Coinbase (NASDAQ:COIN) i Robinhood (NASDAQ:HOOD) wzrosły w tym roku, co sygnalizuje ożywienie zainteresowania detalicznego. Z-score MVRV Bitcoina, miara wartości rynkowej w porównaniu do wartości zrealizowanej, również rośnie, sugerując, że rynek wchodzi w średnie do późnych etapów cyklu.
Dominacja Bitcoina pozostaje wysoka, co odzwierciedla dalszą konsolidację w wiodącej kryptowalucie, a nie w ryzykowniejszych altcoinach - trend zgodny z wcześniejszymi etapami rynków byka.
„Zazwyczaj dominacja bitcoina osiąga najwyższe poziomy w pobliżu dna na początku cyklu byka i osiąga najniższy punkt w pobliżu szczytu cyklu,” stwierdza notatka Needham. „Zauważamy, że wprowadzenie ETF-ów na bitcoina w 2024 roku może bardziej zniekształcić ten wskaźnik w tym cyklu niż w poprzednich cyklach.”
Inne wskaźniki, w tym dźwignia DeFi, również rosną, podczas gdy zainteresowanie wyszukiwarką Google (NASDAQ:GOOGL) frazami „Bitcoin” i „kryptowaluty” się odbudowuje, ale nadal pozostaje w tyle za szczytami z 2021 roku.
Dodatkowe wskaźniki w CEND obejmują sentyment Wall Street wobec akcji związanych z kryptowalutami i premie związane z posiadaniami Bitcoina w publicznych pojazdach inwestycyjnych. Rosnąca zgoda na oceny „Kup” dotyczące akcji związanych z kryptowalutami, takich jak brokerzy i górnicy, wskazuje na wzrastający optymizm rynkowy.