Autor: Chen Mo cmDeFi

Dlaczego @HyperliquidX jest bardziej udany niż inne Perps, jest to temat, który jest dziś najbardziej dyskutowany; z osobistego doświadczenia mówię o $HYPE, jedno spojrzenie na wszystko 🧵

1. Z perspektywy mechanizmów technologicznych

Tutaj kluczem jest Vault, ten mechanizm występuje zarówno w GMX, jak i Jupiter, ale Vault Hyperliquid to wersja ewolucyjna, z Vaultami protokołowymi (HLP) oraz Vaultami użytkowników, otwierającymi drzwi do różnorodności.

Jednocześnie, z pojawieniem się zróżnicowanych Vaultów, rozwiązano problem płynności długiego ogona aktywów, a handel długim ogonem aktywów jest kluczową konkurencyjnością Perps dex wobec cex, co jest problemem, który wielu konkurentów nadal bada i próbuje rozwiązać.

Następnie, jako łańcuch o możliwości łączenia, bezpośrednio przeskakuje się z protokołu do łańcucha, docierając do finału, otwierając przestrzeń zarówno w wycenie, jak i wyobraźni.

2. Z perspektywy rynku

Tutaj wymienię kilka punktów bonusowych, które faktycznie warto, aby wiele projektów się uczyło.

(1) Nie dążąc do finansowania, nie dążąc do wejścia na giełdy, ani nie wydając pieniędzy na reklamy, podejście oddolne w tej rundzie rynku łatwiej zdobywa sympatię.

(2) Airdrop jest bardzo hojny.

(3) Nie ma PUA, chociaż na początku miały miejsce kontrowersje związane z rozcieńczeniem punktów w kilku etapach, ogólnie rzecz biorąc, jest to czyste i zrozumiałe, nie powracając do zadań, a po zakończeniu zadań nie ma nieskończonego cyklu z NFT.

(4) Pozycjonowanie oparte na „łańcuchu”, oferującym przestrzeń wyobraźni i wycen, Hyperliquid faktycznie jest łańcuchem, więc można na nim budować różne kombinacje defi i Perps, takie jak stablecoiny, pożyczki itd., co prowadzi do zjawiska, gdzie najpierw porównywano wyceny niektórych Perps dex z $HYPE, a powoli zaczęto porównywać je z publicznymi łańcuchami, ta alternatywna różnica w odczuciach ponownie pobudziła emocje rynkowe.

(5) Pozycjonowanie jako „łańcuchowy Binance”, temat jest bardzo istotny, ponieważ protokoły DeFi takie jak dex, lending, stablecoiny w zasadzie zdobyły już swoje miejsce na rynku, tylko segment Perps nadal się zmaga, co zaspokaja oczekiwania ostatniego kawałka układanki DeFi.

Podsumowanie

Rynek jest nieprzewidywalny, czynniki takie jak czas, miejsce i ludzie są trudne do skopiowania, podczas gdy mechanizmy technologiczne są pewne; jak na razie nie przewiduje się wielkich innowacji technologicznych w przyszłości, Vault w odniesieniu do Perps jest równoważny AMM dla Dex, dYdX w ostatnim czasie również wprowadził Vault, w przyszłości może być więcej mikroinnowacji, które będą obejmować różne formy Vault, a ten sukces mechanizmu ustanowił pozycję Perps, która może już nie być tym, co dawniej wyglądało na obiecujące, ale nie mogło się rozwijać.