Rynek kryptowalut może być u progu długo oczekiwanego sezonu altcoinów (altseason), ku uciesze spekulacyjnych traderów, ale według wybitnego analityka rynku decydujące czynniki mogły się zmienić.
„Płynność stablecoinów” w celu określenia kolejnego sezonu alt
Rynek kryptowalut przechodzi transformację, a wskaźniki cyklu, struktury rynku i wzorce handlowe zmieniają się szybko.
„Altseason nie jest już definiowany przez rotację aktywów z Bitcoina” – powiedział dyrektor generalny CryptoQuant Ki Young Ju w poście z 2 grudnia na X.
Według Young JU tradycyjny sygnał oznaczający początek sezonu altcoinów, w którym kapitał przechodzi z Bitcoina (BTC) na altcoiny, jest nieaktualny. Zamiast tego wolumen obrotu altcoinami stał się bardziej powszechny w porównaniu ze stablecoinami i parami walut fiducjarnych, a nie BTC.
Na przykład łączny wolumen obrotu altcoinami dla par Bitcoin pozostał znacząco niski w ciągu ostatnich kilku tygodni, pomimo wzrostu ceny Ether (ETH) w tym samym okresie. Ponadto kilka altcoinów, takich jak XRP (XRP) i Solana (SOL), jest blisko swoich najwyższych poziomów wszech czasów, podczas gdy cena Bitcoina konsoliduje się poniżej 100 000 USD.
Tymczasem poniższy wykres po prawej stronie pokazuje wzrost łącznego wolumenu obrotu altcoinami dla par stablecoinów, który wzrósł jednocześnie ze wzrostem ceny ETH.
„Odzwierciedla to raczej „rzeczywisty wzrost rynku, a nie rotację aktywów” – wyjaśnił Ki.
Łączny wolumen obrotu altcoinami dla par handlowych BTC i stablecoin. Źródło: CryptoQuant
Zmiana ta wskazuje na głębszą, bardziej zrównoważoną ewolucję rynku kryptowalut, napędzaną zwiększoną płynnością i stabilnością stablecoinów.
„Płynność stablecoinów lepiej wyjaśnia rynki altcoinów”.
Ki dodaje, że natura kapitału napływającego do Bitcoina zmieniła się w porównaniu do poprzednich cykli rynkowych. W przeciwieństwie do przepływów kapitału napędzanych przez detalistów w poprzednich cyklach hossy, obecny rynek hossy jest napędzany głównie przez przepływy kapitału instytucjonalnego do funduszy giełdowych (ETF) na Bitcoina.
Źródło: Ki Young Ju
Tymczasem kapitalizacja rynkowa wszystkich kryptowalut, z wyłączeniem BTC, pozostaje znacznie poniżej swojego obecnego najwyższego poziomu wszech czasów, co wskazuje na zmniejszoną świeżą płynność od nowych użytkowników giełdy.
„Aby altcoiny osiągnęły nowy rekord kapitalizacji rynkowej, konieczny będzie znaczny napływ świeżego kapitału na giełdy kryptowalut”.
Sezon alternatywny jest blisko
Wydajność altcoinów pozornie pokrywa się z poprawą indeksu sezonu altcoinów, co wskazuje, że sezon altcoinów jest bliski. Według tego indeksu Blockchain Center:
„Jeśli 75% z 50 najlepszych monet uzyskało lepsze wyniki niż Bitcoin w ostatnim sezonie (90 dni), to mamy sezon altcoinów”.
Indeks sezonu altcoinów. Źródło: Blockchain Center
Ten wskaźnik zasadniczo pokazuje, że 73% z czołowych 50 altcoinów przewyższyło Bitcoina w ciągu ostatnich 90 dni. Ponieważ indeks ten gwałtownie wzrósł w ciągu ostatnich kilku dni, zbliża się do progu 75%.
Biorąc pod uwagę, że wiele kryptowalut o największej kapitalizacji dąży do ustanowienia nowych maksimów, uczestnicy rynku powinni obserwować płynność stablecoinów i indeks dominacji bitcoina, które mogą być sygnałem rozpoczęcia sezonu altcoinów w ciągu najbliższych kilku dni.
Niniejszy artykuł nie zawiera porad inwestycyjnych ani rekomendacji. Każdy ruch inwestycyjny i handlowy wiąże się z ryzykiem, a czytelnicy powinni przeprowadzić własne badania przed podjęciem decyzji.
