Analitycy z firmy badawczej i brokera Bernstein stwierdzili, że zyski z stakingu prawdopodobnie zostaną zatwierdzone dla spotowych funduszy ETF Ethereum w Stanach Zjednoczonych pod nadchodzącą administracją Trumpa - jeden z czterech czynników napędzających ożywienie zainteresowania drugą co do wielkości kryptowalutą.
Całkowita kapitalizacja rynku kryptowalut niedawno przekroczyła 3,5 biliona dolarów - wzrost o około 45% od zwycięstwa Donalda Trumpa w wyborach prezydenckich w USA. Wśród głównych kryptowalut ether radził sobie lepiej w tym czasie, wzrastając o 46% w porównaniu do 41% dla bitcoina i 36% dla Solany, odpowiednio. Należy również zauważyć ostatni wzrost XRP, który zyskał 358% w tym samym okresie, przekraczając kapitalizację rynkową Solany.
Jednak ether nadal pozostaje w tyle od początku roku - wzrastając o około 57% w porównaniu do 125% bitcoina i 122% Solany. Przedstawiając argument za rynkiem niedźwiedzim, analitycy z Bernstein na czele z Gautamem Chhuganim powiedzieli w poniedziałkowej notatce do klientów, że ether ma trudności jako przechowalnia wartości w porównaniu do bitcoina i stoi w obliczu konkurencji ze strony szybszych blockchainów Layer 1, takich jak Solana, Sui i Aptos. Dodatkowo, zależność Ethereum od rozwiązań Layer 2 do skalowania fragmentuje doświadczenie użytkownika, skłaniając użytkowników detalicznych do szybszych blockchainów lub jednego konkretnego Layer 2, jak Base, co potencjalnie ogranicza wzrost opłat Ethereum i zatrzymywanie użytkowników, mówili.
Pomimo tego niedostatecznego wyniku, ryzyko-wynik etheru wydaje się teraz atrakcyjne, powiedział Chhugani - wskazując na cztery czynniki sprzyjające wzrostowi w pozostałej części cyklu.
Potencjał zysku z stakingu, pierwotnie wykluczony z zatwierdzeń ETF Ethereum w USA, wkrótce może zostać uwzględniony jako jeden z takich czynników. „Uważamy, że pod nową przyjazną dla kryptowalut SEC Trumpa 2.0, zysk z stakingu ETH prawdopodobnie zostanie zatwierdzony” - napisali analitycy. W środowisku spadających stóp procentowych, obecny zysk etheru na poziomie 3%, który może wzrosnąć do 4-5% przy zwiększonej aktywności blockchainu, staje się coraz bardziej atrakcyjny, oferując przekonywujące zwroty dla inwestorów, jednocześnie przynosząc korzyści zarządzającym aktywami poprzez poprawę ekonomiki ETF, dodali.
Niedawny zwrot w napływie funduszy do ETF Ethereum jest kolejnym katalizatorem, argumentowali analitycy. Mimo chłodnego startu, fundusze przyciągnęły ponad 1,1 miliarda dolarów netto od czasu wyborów w USA, pokonując znaczne początkowe odpływy z konwertowanego funduszu Grayscale i funduszu o wyższych opłatach, ETHE, osiągając 583,8 miliona dolarów całkowitych napływów netto od momentu uruchomienia w lipcu, z 11 miliardami dolarów aktywów pod zarządzaniem. W piątek, spotowe ETF Ethereum zarejestrowały 332,9 miliona dolarów w porównaniu do 320 milionów dolarów dla ich odpowiedników bitcoina, a dalsze silne napływy jeszcze bardziej wzmocniłyby pozytywną dynamikę popytu i podaży, powiedzieli analitycy.
Przejście Ethereum na mechanizm proof-of-stake oraz jego mechanizm spalania ustabilizowały podaż na poziomie około 120 milionów ETH, z 28% etheru zablokowanego w kontraktach stakingowych i kolejnymi 10% w pożyczkach lub mostach Layer 2. Z 60% etheru, który nie był poruszany w ciągu ostatniego roku, te czynniki wskazują na odporną bazę inwestorów i korzystną dynamikę popytu i podaży, zauważyli.
W końcu aktywność blockchainu Ethereum zaczyna znowu rosnąć, z 63% całkowitej wartości zablokowanej we wszystkich blockchainach, co wskazuje na wysoki poziom zaufania ze strony wielorybów i instytucji, stwierdzili analitycy. „Podczas gdy Solana zdecydowanie zyskała przewagę wśród użytkowników detalicznych, Ethereum pozostaje platformą wyboru dla zastosowań instytucjonalnych, takich jak tokenizacja aktywów i stablecoiny” - argumentowali. Tymczasem model skalowania Layer 2 Ethereum nadal rośnie, z dziennymi transakcjami Layer 2 przekraczającymi 15 milionów w porównaniu do około 1 miliona na warstwie podstawowej, wspierany przez warstwę zabezpieczeń Ethereum i ether jako główną walutę do opłat, powiedzieli.
Zastrzeżenie: The Block to niezależny portal medialny, który dostarcza wiadomości, badania i dane. Na dzień listopad 2023 roku, Foresight Ventures jest większościowym inwestorem The Block. Foresight Ventures inwestuje w inne firmy w przestrzeni kryptowalut. Giełda kryptowalut Bitget jest głównym partnerem LP dla Foresight Ventures. The Block nadal działa niezależnie, aby dostarczać obiektywne, wpływowe i aktualne informacje o branży kryptowalutowej. Oto nasze aktualne ujawnienia finansowe.
© 2024 The Block. Wszelkie prawa zastrzeżone. Artykuł ten jest dostarczany wyłącznie w celach informacyjnych. Nie jest oferowany ani przeznaczony do wykorzystania jako porada prawna, podatkowa, inwestycyjna, finansowa ani inna.
