Amerykański tradycyjny rynek finansowy nadal rośnie, a S&P 500 ($SPX) osiągnął nowe historyczne maksima w zeszłym tygodniu. Wzrost w listopadzie był jednym z najsilniejszych w historii, generując zysk na poziomie 3,42%. Jednak nadchodzące dane gospodarcze pozostają kluczowe dla rynku.

W tym tygodniu kluczowe publikacje obejmują dane z sektora produkcyjnego, wydatki konsumenckie oraz niezwykle ważny raport o zatrudnieniu w piątek. Na chwilę obecną CME pokazuje, że prawdopodobieństwo obniżki stopy o 25 punktów bazowych 18 grudnia wynosi 67%, podczas gdy brak zmiany stopy uzyskuje 32,9%.

Oferty pracy, ADP i zatrudnienie w sektorze pozarolniczym mają wpływ na rynki

Agencje rządowe USA ogłoszą stopę bezrobocia oraz dane dotyczące zatrudnienia ADP za listopad wraz z nowymi danymi o zatrudnieniu w sektorze pozarolniczym w tym samym miesiącu. Później oczekuje się, że Fed opublikuje Beżową Księgę na temat warunków gospodarczych, a Jerome Powell zostanie przeprowadzony wywiad.

Nadchodząca data jest kluczowa dla rynku pracy. W poniedziałek odbędzie się ISM Manufacturing PMI. Sektor produkcyjny znajduje się w stanie skurczenia od miesięcy. Niespodziewana ekspansja może podnieść akcje cykliczne, podczas gdy dalsze skurczenie może wywołać obawy o wzrost.

Raport o ofertach pracy JOLTS zostanie opublikowany we wtorek, a spadek liczby ofert może wywołać spekulacje o obniżce stóp, co może wspierać momentum rynku. Silniejsze niż oczekiwane wyniki mogą osłabić takie oczekiwania.

Następnie w kolejce jest Zmiana Zatrudnienia ADP, która ma zostać opublikowana w środę. Zostanie wydana tuż przed raportem o zatrudnieniu w piątek, a duża niezgodność może podnieść rynki w nadziei na złagodzenie polityki Fed. Tymczasem silny raport może prowadzić do krótkoterminowej zmienności.

Źródło: Grupa CME

Decydujące z nich wszystkich, Wstępne Wnioski o Zasiłek dla Bezrobotnych zostaną opublikowane w czwartek. Rynek będzie obserwować sygnały osłabienia rynku pracy. Wzrost liczby wniosków może wspierać narracje o chłodzącej się gospodarce, podczas gdy liczba wniosków niższa od oczekiwanej może podważyć ostatni optymizm.

Kluczowe wydarzenie tygodnia, zatrudnienie w sektorze pozarolniczym, ma zostać opublikowane w piątek. Po słabych danych z października, rynki będą koncentrować się na tym, czy trend się utrzyma. Wzrost wynagrodzeń i stopa bezrobocia będą również kluczowe.

Zbliża się grudniowe posiedzenie Fed

Oczekuje się, że Rezerwa Federalna obniży stopy procentowe po raz trzeci w tym roku na grudniowym posiedzeniu. Jednak większym pytaniem jest to, co dalej w 2025 roku. Choć obniżka o 0,25% jest prawdopodobna w grudniu, rosną wątpliwości co do tego, jak szybko Fed obniży stopy w przyszłym roku. Ostatnie dane gospodarcze pokazują solidny wzrost i uporczywą inflację.

We wrześniu prognozy Fed wskazywały na cztery obniżki stóp w 2025 roku, ale rynki obecnie przewidują tylko dwie. Następna aktualizacja nastąpi 18 grudnia i może ujawnić zmianę w prognozach. Ekonomiści z Wall Street ogólnie zgadzają się, że szybkie tempo obniżek nie będzie kontynuowane.

Przy stopach procentowych Fed wynoszących obecnie 4,5%-4,75%, większość ekspertów zgadza się, że są one restrykcyjne. Debata koncentruje się teraz na tym, jak wiele dalszego luzowania jest konieczne, gdy inflacja pozostaje uporczywa.

Z drugiej strony, rynek aktywów cyfrowych obserwuje niekończący się wzrost, ponieważ Bitcoin stara się przekroczyć oczekiwaną granicę 100 tys. dolarów. 128% wzrostu BTC od początku roku (YTD) mówi samo za siebie. Łączna kapitalizacja rynku kryptowalut zbliża się szybko do granicy 3,5 biliona dolarów.

Od Zera do Web3 Pro: Twój 90-dniowy plan rozpoczęcia kariery