Od czasu zatwierdzenia ETF na Bitcoinie, cena Bitcoina gwałtownie wzrosła, brakuje tylko kroku do osiągnięcia poziomu 100 000 dolarów. Jednak w tej rundzie hossy tylko „Bitcoin rośnie”, a udział Bitcoina w całkowitej wartości rynkowej kryptowalut wciąż rośnie.

Czy sezon konkurencyjnych monet jeszcze nadejdzie? Czy 100 000 dolarów za Bitcoina to już szczyt hossy? Porównaliśmy dane z ostatnich 4 lat, aby odpowiedzieć na to pytanie.

Podstawowe informacje

Źródło danych

Dane przedstawione w artykule obejmują: ① cenę Bitcoina, ② stawkę kontraktów Bitcoin, ③ wolumen transakcji kontraktów Bitcoin, ④ aktywną wartość transakcji kontraktów Bitcoin, ⑤ całkowitą wartość rynkową stabilnych monet, ⑥ całkowitą wartość rynkową kryptowalut, ⑦ całkowitą wartość rynkową Bitcoina, ⑧ wolumen transakcji Nasdaq i inne dane.

W tym ① cena kontraktu pochodzi z Binance, a cena spotowa z CoinGecko; ②-④ dane pochodzą z kontraktów Binance; ⑤, ⑥, ⑦ pochodzą z CoinGecko i DefiLlama; ⑧ pochodzi z Yahoo Finance.

Główne punkty wykresu

Artykuł ma na celu „jakościowe” zbadanie etapu rozwoju rynku, a nie analizę ilościową, dlatego aby poprawić czytelność wykresów, wykresy użyte w artykule zostały stworzone przy użyciu Origin, a poza danymi dotyczącymi „wartości rynkowej stabilnych monet”, wszystkie dane zostały wygładzone (parametr to wygładzanie Savitzky-Golay, rozmiar okna 30, dopasowanie 2. rzędu, z wysokim stopniem wygładzenia, sugerujemy czytelnikom skupienie się tylko na zmianach trendów, a potrzebne liczby zostaną bezpośrednio wskazane w treści).

Patrząc wstecz, jakie dane zwiastowały nadejście szczytu?

Stawka funduszy

Stawka funduszy jest niewątpliwie jednym z najbardziej zrozumiałych i bezpośrednich danych dla ludzi. Najpierw przeanalizowaliśmy pierwszą wielką hossę w latach 2021 od stycznia do maja, a poniższy wykres przedstawia związek między stawką funduszy a ceną Bitcoina:

Można zauważyć bardzo wyraźny wzór, że szczytowa cena koegzystuje z ekstremalnymi stawkami, a ekstremalne stawki często pojawiają się przed szczytem cenowym. Trzy ekstremalne stawki wystąpiły na początku stycznia, w połowie lutego i w połowie kwietnia, odpowiadając cenom 40 000, 45 000 i 60 000 dolarów.

Jednak należy zauważyć, że nie każdy szczyt stawki oznacza absolutny szczyt, a wzrost stawki jest bardziej wyraźny na początku hossy.

Na koniec 2023 roku do kwietnia 2024 roku stawki i trendy dotyczące Bitcoinów przedstawione są na poniższym wykresie:

Można zauważyć, że rynek przed i po 2024 roku stał się znacznie „spokojniejszy”, pomimo że Bitcoin osiągnął nowy rekord wszech czasów, stawki nie przekroczyły ponownie poziomu 0,1% (maksimum miało miejsce 5 marca, przy cenie 66839 USDT). Ale jednocześnie, widzimy, że stawki osiągnęły szczyt przed ceną.

Aktywna sprzedaż transakcji

Tutaj wybraliśmy aktywną wartość transakcji kontraktów Bitcoin na Binance jako obiekt badawczy, również wybierając okres od stycznia do maja 2021 roku jako obiekt badawczy. Również można wyraźnie zauważyć, że ten wskaźnik jest „wskaźnikiem odwrotnym” lub „wskaźnikiem opóźnionym”.

Szczyt aktywnej sprzedaży transakcji często występuje później niż szczyt ceny, a podczas procesu spadku szczyt aktywnej sprzedaży transakcji rośnie szybciej, co wskazuje, że użytkownicy w 2021 roku preferowali aktywne zakupy podczas spadków.

Dane od końca 2023 roku do kwietnia 2024 roku przedstawione są poniżej, co jest dość zadziwiające, że ten wskaźnik ponownie stał się „wskaźnikiem pozytywnym”, aktywna sprzedaż transakcji występuje równolegle lub nieco wcześniej niż szczyt cenowy, a zmienność jest większa i bardziej wyraźna, co może stać się skutecznym wskaźnikiem odniesienia.

Wartość rynkowa stabilnych monet

Hossa na Bitcoinie w 2021 roku związana była z nieograniczonym QE przez Rezerwę Federalną, a napływ kapitału z zewnątrz spowodował szaleństwo na rynku USDT, przyspieszając proces hossy. Najpierw przeanalizowaliśmy całkowitą wartość rynkową USDT oraz kryptowalut w latach 2021-2023:

Można zauważyć, że stabilne monety nie mają związku z małymi poziomami i trendami, należy rozszerzyć perspektywę na roczny poziom, aby zobaczyć niewielką korelację.

Cena Bitcoina a sezon konkurencyjnych monet

W ciągu ostatnich 4,5 roku ceny Bitcoinów, wartość rynkowa Bitcoina, całkowita wartość rynkowa konkurencyjnych monet oraz ich udział w rynku przedstawione są na poniższym wykresie:

Patrząc tylko na lata 2020 i 2021, podczas pierwszej fali wzrostu Bitcoina, udział konkurencyjnych monet gwałtownie spadł, a potem na początku 2021 roku powoli się odwrócił, im bardziej Bitcoin rósł, tym wyższy był udział konkurencyjnych monet.

Wracając do teraźniejszości, Bitcoin już zakończył pierwszą i drugą falę wzrostu, ale udział konkurencyjnych monet nie spada szybko, wciąż brak wyraźnych oznak dołka i odbicia.

W odniesieniu do trendów trudno jest znaleźć jednoznaczne odpowiedzi, ale z perspektywy wartości bezwzględnej, dwa kluczowe wskaźniki z poprzedniej hossy wynosiły odpowiednio 30% na początku stycznia 2021 roku oraz 40% w połowie lutego 2021 roku, obecna wartość wynosi 46%, co oznacza, że jesteśmy blisko najnowszego punktu startowego.

Aktywność rynkowa

W zeszłym tygodniu analityk on-chain @ai_ 9684 xtpa na platformie X napisał: „Od momentu uruchomienia kontraktu GOAT na Binance pod koniec października, wyraźnie widać, że podejście Binance do Memecoinów zaczęło się zmieniać. W ciągu ostatnich 30 dni handlowych (07.10.2024 - 15.11) wolumen transakcji na Binance był o 10% wyższy niż na Nasdaq, dwukrotnie wyższy niż na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (NYSE) i szesnastokrotnie wyższy niż na Coinbase, stanowiąc około 50% globalnego wolumenu transakcji na giełdach centralnych.

Najpierw zapytaj, czy tak jest, a potem co - czy wartość transakcji na rynku osiągnęła historyczny szczyt? Po analizie danych ustaliliśmy, że 12 listopada wolumen transakcji kontraktów Bitcoin osiągnął czwarty najwyższy wynik w ostatnich 4 latach (pierwsze trzy miały miejsce 5 marca 2024, 5 sierpnia i 28 lutego), a piąty najwyższy wynik to 19 maja 2021 roku.

Czy szczyt wolumenu transakcji oznacza szczyt rynku? Dane z ostatnich 4 lat przedstawione są na poniższym wykresie:

Można zauważyć, że tylko trzy szczyty przekroczyły 30 miliardów dolarów, a pierwsze dwa pojawiły się w pobliżu szczytu.

W jakim etapie się znajdujemy?

Podsumowując, stawka, aktywna sprzedaż transakcji i całkowity wolumen transakcji są wczesnymi wskaźnikami rynku, całkowity wolumen transakcji wysłał ostrzeżenie, więc na jakim etapie znajdują się teraz pozostałe dwa wskaźniki?

Stawki przedstawione są poniżej, można zauważyć, że stawki są obecnie wciąż na niskim poziomie, znacznie poniżej marcowego poziomu, nie mówiąc już o szalonym etapie 2021 roku.

Aktywna sprzedaż transakcji przedstawiona jest na poniższym wykresie, ten wskaźnik również osiągnął historyczny szczyt 21 listopada.