Ostatnio nagle poczułem, że jeśli projekt ma wycenę powyżej miliarda, to jest to duży punkt zwrotny. Społeczność również uważa, że wycena powyżej miliarda będzie pierwotnym grzechem. Ponieważ teraz wszystkie czołowe giełdy będą wymagać od niektórych projektów tokenów jako zabezpieczenia płynności lub działań związanych z airdropem, aby zapewnić, że nie spadną poniżej pewnej ceny i zapewnić płynność oraz zainteresowanie na przyszły czas.

Ale to zabezpieczenie jest pobierane według proporcji tokenów, zakładając, że wymagana jest kwota 5%, dla projektu o wartości 1 miliarda to 50 milionów dolarów, a dla projektu o wartości 100 milionów to 5 milionów dolarów.

Wiele projektów o wycenie powyżej miliarda zwykle spędza ponad rok na budowie produktu i wzbudzaniu zainteresowania, a wydatki w tym okresie są znaczne, a jeśli doliczyć wydatki na market making lub listing, w rzeczywistości niewiele pozostaje na ochronę ceny.

Być w konflikcie z całą branżą.

Tak, gdy projekt ma wycenę powyżej miliarda, napotyka wiele problemów.

Na przykład, podczas wielu wewnętrznych spotkań inwestorów, projekt jest natychmiast odrzucany, a powody są zasadniczo takie: nie chcemy przekazywać tego poprzedniemu inwestorowi, uważamy, że nie da się tego odzyskać, uważamy, że to absurdalne.

A na giełdach, zgodnie z ostatnią logiką dodawania tokenów na Binance, projekty o wycenie powyżej miliarda łatwo mogą mieć opóźnione zatwierdzenie, ponieważ duże inwestorzy ich nie lubią, społeczności również ich nie lubią, a giełdy obawiają się, że zbyt wysoka kapitalizacja rynkowa na otwarciu doprowadzi do sytuacji, w której rynek wtórny nie nadąży.

A uczestnicy społeczności projektów również mogą mieć wysokie oczekiwania, ponieważ poświęcili czas na airdropy lub udział w stakingu, a gdy ostateczna kapitalizacja spadnie poniżej ostatniej wyceny, spotka ich fala krytyki.

Dziś, gdy projekt ma wycenę powyżej miliarda, najprawdopodobniej otrzyma krytykę od społeczności, inwestorów i giełd.

Straty z zabezpieczeń.

Jestem zaszczycony, że pod koniec zeszłego roku, na początku rynku byka, odwiedziłem Singapur, gdzie spotkałem wielu mądrych, wielokrotnie odnoszących sukcesy przedsiębiorców, którzy, mimo że rynek jeszcze nie był tak negatywny wobec projektów o wysokiej wycenie, wszyscy ci mądrzy ludzie uważali, że zbyt wysoka wycena będzie dużym problemem.

Dlatego ich projekty ostatecznie znalazły się w okolicach wyceny 100 milionów, co doprowadziło do umieszczenia projektów na Binance lub Bybit.

Na początku rynek był skłonny przyjąć te projekty, a market makerzy codziennie synchronizowali się, co do sytuacji z zakupami na rynku wtórnym, a przedstawiciele projektów również mieli nadzieję, że będą mogli podnieść cenę przed odblokowaniem dla inwestorów w ciągu roku.

Ale wszystko się zmieniło.

Nie ma nowych użytkowników, którzy mogliby przejąć tokeny VC, wszystkie nowe tokeny VC spadają, a dane przesyłane przez market makerów codziennie pokazują duże straty, a pieniądze na kontach projektów nie wystarczą na pół roku, zanim upadną.

Dlatego niektóre tokeny VC, po tym jak nie mogły wytrzymać cen związanych z wymogami depozytowymi, zaczęły swobodnie spadać. A założyciele spędzali dni w odurzeniu i upojeniu, wówczas znałem wielu założycieli, którzy mieli objawy depresji, a to tylko dotyczyło projektów, które właśnie przekroczyły miliardową wycenę.

Dziś na to patrząc.

Ostatnio, gdy rynek trochę się ożywił, miałem zaszczyt rozmawiać z właścicielami kilku wiodących funduszy, którzy wszyscy żałowali swoich decyzji inwestycyjnych w projekty wycenione na ponad miliard, co uważamy, że pomoże w następnej fazie w poprawie decyzji inwestycyjnych dotyczących projektów, a także pomoże rynkowi w pojawieniu się większej liczby projektów o niskiej wycenie, małych i pięknych.

Niektórzy pytali, co z Ameryką Północną lub Bliskim Wschodem? Właściwie mają wielu, którzy również żałują decyzji inwestycyjnych dotyczących wysokiej wyceny... Wiele projektów, które otrzymały inwestycje, szukało wyższej wyceny, próbując przekonać tych starych inwestorów, a ich odpowiedzi brzmiały: nie będziemy rozważać następnej rundy, możecie zbierać fundusze w Azji, możecie skontaktować się z Binance Labs.

Dlatego, mimo że dzisiaj częstotliwość inwestycji VC znacznie się zmniejszyła, wszyscy dostosowują swoje strategie, szukając projektów o niskiej wycenie, małych i pięknych, które już mają dane społecznościowe lub wdrożone produkty.

A blogerzy i społeczności również nie dążą do pozyskiwania KOL-ów z wyceną powyżej miliarda, wszystko wróciło do racjonalności, wróciło do normalnego stanu branży sprzed pandemii.

AB KUAI DONG
1 grudnia 2024