Na początek przypomnijmy wskaźnik BTC: RHODL, o którym wspomnieliśmy w ostatnim raporcie miesięcznym (18 października 2024). Wskaźnik ten to stosunek „ilości BTC trzymanych na łańcuchu przez 1 tydzień” do „ilości BTC trzymanych na łańcuchu przez 1-2 lata”, służący do odzwierciedlenia wahań krótkoterminowych w porównaniu do długoterminowych
Historycznie, przed i po halvingu, wskaźnik RHODL zazwyczaj wykazuje długoterminowe wahania, a cena w tym samym czasie również przechodzi przez długi okres konsolidacji. W ostatnim raporcie miesięcznym wspomniano, że ten wskaźnik i cena już przez blisko 8 miesięcy konsolidują się, osiągając poziom, w którym mogą wkrótce wystrzelić. Aktualny stan wskaźnika pokazany jest na poniższym wykresie👇
Można zauważyć, że niedługo po ostatnim raporcie miesięcznym, wskaźnik RHODL sprawnie przełamał się w górę, a cena tokena wzrosła do prawie 100 000 USD
Następnie przyjrzymy się wymiarom czasowym i przestrzennym ostatniej fazy rynku byka
Najpierw spójrzmy na wymiar czasowy, powyższy wykres jest również jednym z kluczowych danych na łańcuchu. W górnej części wykresu znajduje się wskaźnik ceny BTC, a w dolnej wskaźnik ilości BTC trzymanych przez długoterminowych inwestorów jako procent całkowitej podaży BTC. Historycznie w cyklach rynku byka (15-17, 19-21) ten wskaźnik zazwyczaj wykazuje dwie fale dużych spadków, z odbiciem pomiędzy tymi dwiema falami
Zasada ta jest również łatwa do zrozumienia: na początku rynku byka, po zakończeniu rynku niedźwiedzia, długoterminowi inwestorzy masowo wyprzedają swoje aktywa w wyniku odbicia ceny, co prowadzi do pierwszej fali spadku wskaźnika; następnie, w miarę jak cena wchodzi w długi okres konsolidacji w połowie rynku byka, długoterminowi inwestorzy stają się coraz bardziej pasywni, a w miarę upływu czasu coraz więcej BTC staje się długoterminowym kapitałem, co prowadzi do odbicia wskaźnika; po długiej konsolidacji cena zaczyna ponownie rosnąć, co prowadzi do drugiej fali dużego spadku wskaźnika, gdy długoterminowi inwestorzy sprzedają swoje zyski
Aktualnie wskaźnik ten wszedł już w drugą falę wielkiego cyklu spadkowego; obecnie spadł do pozycji, która może przypominać lata 16-17 i 20-21, więc następny postęp rynku byka może potrwać jeszcze 4-7 miesięcy
Następnie przyjrzymy się wymiarom przestrzennym ostatniej fazy rynku byka
Na wykresie wskaźnik to BTC: MVRV, czyli „(aktualna cena rynkowa)/(cena zakupu)” dla wszystkich BTC na łańcuchu, odzwierciedlający średnią stopę zwrotu wszystkich inwestorów
Następnie zastosowano funkcję y = a + b * e^(c * x) do dopasowania historycznego szczytu MVRV (czerwone strzałki na wykresie), na podstawie której przewiduje się, że w obecnym rynku byka MVRV może osiągnąć wysokość 3.5
Na koniec, w oparciu o funkcje dopasowania górnej i dolnej granicy, dodano wskaźnik oscylacji od 0 do 100, który dzieli ceny od dużego dołka do dużego szczytu na 6 etapów, obecny wynik wskaźnika wynosi 71, co plasuje go w strefie ekscytacji (patrząc tylko na dane dzisiejsze, wskaźnik 100 oznacza, że cena wynosi co najmniej 133 000)
Na koniec chcielibyśmy również zauważyć, że większość powyższej analizy opiera się na dłuższych cyklach, a aby zakończyć rynek byka, potrzebna jest bardziej rygorystyczna egzekucja taktyki
Z takim celem poświęciliśmy dużo energii na opracowanie różnych wskaźników górnej ceny byka i ostatecznie, po wielu iteracjach, wybraliśmy siedem głównych wskaźników górnej ceny byka (jak pokazano na powyższym wykresie). Proszę wybaczyć, że konkretne wzory na wskaźnik Alpha nie są obecnie publiczne
Dodatkowo dodano wykres słupkowy pokazujący liczbę wskaźników przekraczających górną cenę byka. Można wyraźnie zobaczyć, że w historii Bitcoin zawsze w krótkim czasie przekraczał 5 a nawet 6 linii przed osiągnięciem maksimum
To daje nam taktyczną wskazówkę, że w trakcie przyszłego szczytu rynku byka, można odnosić się do tego wykresu słupkowego, aby stopniowo wydobywać zyski w miarę przekraczania wskaźników górnych cen. Im więcej linii zostanie przekroczonych, tym więcej pozycji zostanie zlikwidowanych
Warto wspomnieć, że w latach 13 i 17 cena w szczycie rynku byka przekroczyła 6 linii, a w szczycie 21 roku przekroczyła 5 linii. Jeśli ostrożnie oszacujemy, że w tym szczycie rynku byka przekroczona zostanie tylko 4 linie, a aktualna cena 4 linii wynosi 145 000 USD, to ten szczyt może przekroczyć przynajmniej 145 000 USD
Podsumowanie
Długi okres konsolidacji w połowie rynku byka w końcu się zakończy i przywita nowy rozdział, tak jak w przeszłych cyklach
Ostatnia faza rynku byka jest w dużej mierze przewidywalna w wymiarach czasowych i przestrzennych (z wyjątkiem czarnych łabędzi)
Ucieczka na szczycie rynku byka to mało prawdopodobne zdarzenie, ale zakończenie rynku byka z dużymi zyskami to zdarzenie prawdopodobne (nie FOMO)
—— napisano 30 listopada 2024 roku, sobota