Pogląd: usual jest poważnie niedoszacowane!\u003ct-15/\u003e
Powód: 1. Handel przed giełdowy ~ ograniczenia zakupu na Binance, co sprawia, że instytucje i duzi gracze tymczasowo nie mogą przeprowadzić dużych inwestycji.
2. Zdecydowana większość (99,9%) inwestorów nie przeczytała uważnie jego białej księgi, co prowadzi do śmiertelnych błędów w ocenie wartości i kapitalizacji rynkowej.
Wiadomo, że maksymalna podaż usual wynosi 4 miliardy, wielu ostrożnych inwestorów ma zwyczaj oceniać długoterminową wartość inwestycyjną projektu na podstawie całkowitej podaży, co nie jest problemem. Ale szacowanie usual na podstawie całkowitej podaży jest oczywiście poważnym błędem.
Dlaczego? ❓ - Ponieważ uwolnienie usual nie odbywa się w sposób liniowy czasowo, ale według TVL, co decyduje o podstawowych przychodach protokołu. Wzrost TVL powoduje uwolnienie usual, a jeśli TVL spadnie, zostanie zniszczona. Dlatego ocena na podstawie całkowitej podaży, a jednocześnie bazowanie tylko na aktualnym TVL (przychodach), jest oczywiście absurdalne!
Jeśli obliczymy tylko na podstawie obecnych przychodów 20 milionów, średni wskaźnik ceny do zysku S&P wynoszący 30 razy odpowiada 600 milionom, dzieląc przez obecny obrót 500 milionów, odpowiada rozsądnej cenie tokena 1,2 $.
Co się stanie, jeśli wartość usual wróci, a cena tokena osiągnie 1,2 $? ❓ - W ciągu następnych 12 miesięcy około 500 milionów usual zostanie przyznane uczestnikom TVL i stakerom usual, przyjmując 1,2, to będzie 600 milionów dolarów. Możemy zauważyć, że obecnie TVL usual wynosi około 470 milionów, a jeśli TVL nie wzrośnie, oznacza to, że ci inwestorzy w warunkach zerowego ryzyka mogą uzyskać ponad 100% zysku. Wolny rynek dąży do zysku, a obecne wysokie APY z pewnością przyciągnie więcej wzrostu TVL, a wzrost TVL oznacza wzrost przychodów protokołu, a wzrost przychodów podnosi wycenę projektu, czyli cenę tokena. A wzrost ceny tokena jeszcze bardziej podnosi APY! Widzisz? To jest klasyczny cykl wzrostu.
ondo ma obecnie TVL 640 milionów, a jego kapitalizacja rynkowa przekroczyła 11 miliardów dolarów; ena naśladuje usual, umożliwiając tokenom, co również spowodowało szybki wzrost jej TVL, a kapitalizacja rynkowa również osiągnęła 11 miliardów dolarów. Chociaż usual jest na rynku od niecałych trzech miesięcy, jego TVL już zbliża się do 500 milionów, a w przyszłym miesiącu prawdopodobnie przewyższy ondo bez wątpliwości.
Ponadto, gdy rynek byka się kończy, a rynek niedźwiedzia przychodzi, mądrzy inwestorzy często wybierają trzymanie stablecoinów w celu zabezpieczenia. W poprzednim okresie rynku niedźwiedzia inwestorzy nie mieli wyboru, musieli trzymać USDT lub USDC, a USDT przynosił tylko około 2% rocznego zysku. Ale teraz z usual jest inaczej, trzymanie stablecoinów usual może przynieść około 5% regularnego zysku, a ten zysk pochodzi z automatycznych inwestycji protokołu w obligacje skarbowe. Można również podzielić się około 500 milionami usual airdropów rocznie (to może być wyższy zwrot). Dlatego nawet gdy rynek niedźwiedzia nadejdzie, TVL usual prawdopodobnie szybko wzrośnie! Szybki wzrost TVL oznacza ciągły wzrost przychodów. Co się stanie, gdy TVL osiągnie 10 miliardów dolarów, nawet w rynku niedźwiedzia?
Protokół przyniesie rocznie około 1 miliard dolarów przychodów. Z czego 50% pochodzi z automatycznych zysków z obligacji skarbowych, a reszta z samego pożyczania stablecoinów, licząc pożyczanie USDT i USDC, w rynku niedźwiedzia roczna stopa wynosi 2%, w rynku byka 14%, przy cyklu czteroletnim, średni zwrot to 2+2+2+14=20, 20/4=5%. Oznacza to, że przy skali stablecoinów osiągającej 10 miliardów, można wygenerować dodatkowe 500 milionów zysków.
Jak myślisz, ile warte jest projekt o prawie zerowym ryzyku z rocznym przychodem 1 miliard dolarów?
Dlatego, gdy w połowie grudnia odbędzie się TGE projektu, a Binance zniesie ograniczenia zakupu, czy usual doczeka się spektakularnego wzrostu? Czekajmy i zobaczymy!
\u003cc-50/\u003e
