#ThanksgivingBTCMoves
JPMorgan: Dolar i Bitcoin w ryzyku… Plan handlowy na 2025 rok
Bitcoin, dolar amerykański i globalne obligacje mogą napotkać istotne ryzyko w kontekście pozycji, gdy zbliżamy się do 2025 roku, według analityków JPMorgan w piątkowej notatce.
Korzystając z narzędzia do śledzenia pozycji między różnymi aktywami, JPMorgan podkreśla potencjalne wrażliwości, gdy rynki dostosowują się do zmieniającej się płynności i dynamiki popytu.
Bank inwestycyjny postrzega Bitcoin i dolar jako ryzykowne pozycje w 2025 roku. Stwierdził:
„Widoczny jest wysoki poziom w akcjach, umiarkowane pozycje długoterminowe, bliskie neutralnym pozycjom kredytowym, wysokie pozycje w dolarze, niskie pozycje w towarach z wyłączeniem złota oraz podwyższone pozycje w Bitcoinie, ale bardziej umiarkowane pozycje w złocie.”
Z perspektywy pozycji bank uważa, że najbardziej wrażliwe klasy aktywów do 2025 roku to akcje, dolar i Bitcoin, podczas gdy mniej wrażliwe kategorie obejmują towary nie złote.
Jeśli chodzi o obligacje, globalna równowaga podaży i popytu ma się pogorszyć w 2025 roku, z spadkiem popytu na obligacje globalne o 0,9 biliona dolarów w porównaniu do 2024 roku oraz stosunkowo umiarkowanym spadkiem netto podaży o 100 miliardów dolarów.
Ta nierównowaga może wywrzeć presję wzrostową na rentowności, potencjalnie zwiększając rentowność Global Aggregate Bond Index o 40 punktów bazowych.
Banki centralne odegrają kluczową rolę w tych dynamikach. JPMorgan zauważa, że podczas gdy oczekuje się, że Rezerwa Federalna zakończy redukcję swojego bilansu na początku 2024 roku, będzie kontynuować przesunięcie z papierów wartościowych zabezpieczonych hipotecznie (MBS) na obligacje skarbowe.
JPMorgan ostrzega przed znacznymi ryzykami dla Bitcoina, dolara amerykańskiego i akcji do 2025 roku z powodu zmieniającej się dynamiki rynkowej. Towary nie złote postrzegane są jako mniej wrażliwe. Rynki obligacji mogą zmierzyć się z wyższymi rentownościami z powodu nierównowagi podaży i popytu, przy czym banki centralne odgrywają kluczową rolę w dostosowaniach rynkowych.
