W ostatni piątek listopada wygasają łącznie opcje na Bitcoin (BTC) i Ethereum (ETH) o wartości około 10,95 miliarda dolarów.
Według danych Deribit, jednej z największych giełd, dziś wygasa 98 tys. kontraktów na Bitcoina o łącznej wartości 9,48 miliarda dolarów. O ile współczynnik call tych opcji wynosi 0,84, o tyle maksymalny poziom bólu wynosi 80 tys. dolarów.
Maksymalny ból to cena wykonania dla najbardziej otwartych kontraktów opcyjnych. Cena ta jest ceną, która spowoduje, że największa liczba posiadaczy opcji poniesie straty finansowe w momencie wygaśnięcia opcji. Wskaźnik put-call pokazuje stosunek pomiędzy opcjami kupna i opcjami sprzedaży na rynku.
Oprócz Bitcoina wygasa także 412 tys. kontraktów na Ethereum o wartości ponad 1,47 mln dolarów. Ich współczynnik kupna sprzedaży wynosi 0,75; Maksymalny poziom bólu wynosi 2 tysiące 900 dolarów.
Inwestorzy instytucjonalni są ostrożni
Choć 20 procent wszystkich stanowisk wygaśnie z końcem listopada, w grudniu wskaźnik ten wzrośnie do 40 procent. Wygaśnięcie opcji na koniec roku może skutkować zmianami pozycji na rynku, a w szczególności może wywrzeć presję na zmienność implikowaną.
„Rynek jest obecnie w bardzo optymistycznym nastroju” – stwierdził analityk instrumentów pochodnych Greeks.live. Inwestorzy instytucjonalni wydają się jednak ostrożni na rynku opcji. „Ta sytuacja powoduje, że instytucje pamiętające o zmienności pod koniec 2020 roku przyjmują ostrożniejszą strategię”. powiedział.