Bycza jazda Bitcoina (BTC) do osiągnięcia 100K po wyborach prezydenckich w USA wzbudziła ekscytację w branży kryptowalut, ale z drugiej strony sygnalizuje również ryzyko likwidacji dla niektórych firm pro-BTC. Microstrategy (MSTR), która postanowiła zainwestować w największą kryptowalutę, może stanąć w obliczu podobnego niebezpieczeństwa.
Michael Saylor, były dyrektor generalny Microstrategy, ogłosił, że operacje skarbowe firmy przyniosły w zeszłym tygodniu zysk w wysokości około 12,3% BTC. Dodał, że firma zdołała zapewnić netto korzyść w wysokości 40 738 BTC dla swoich akcjonariuszy. Dzieje się to, gdy cena Bitcoina wzrosła o 35% w ciągu ostatnich 30 dni, osiągając około 96 tys. dolarów.
Odważne zakłady Bitcoina MicroStrategy
Analityk kryptowalut Willy Woo podkreślił potencjalne ryzyka związane z strategią Bitcoina MicroStrategy w swoim najnowszym poście. Skupił się na konwertowalnym długu firmy. Zasugerował, że jeśli posiadacze długu nie zamienią go na akcje przed terminem zapadalności, to zmusi to MSTR do sprzedaży swojego Bitcoina w celu spłaty posiadaczy długu.
Woo wspomniał, że to może się zdarzyć, jeśli cena akcji MicroStrategy nie wzrośnie o więcej niż 40% w ciągu 5 do 7 lat. Jednak będzie to różnić się w zależności od każdej obligacji. Analityk sugeruje, że albo korelacja MSTR z BTC musi zawieść, albo BTC musi zawieść.
Woo ostrzegł, że konkurenci próbujący naśladować MicroStrategy mogą zniweczyć jego premię wartości aktywów netto. Inne ryzyka to potencjalne ograniczenia wymuszone przez SEC dotyczące zakupów Bitcoina, a nawet konfiskata aktywów kryptowalutowych przez rząd USA.
Dzieje się to, gdy doradca inwestycyjny Gary Black twierdzi, że akcje MSTR są przewartościowane o 73%, szacując wartość godziwą na 105 dolarów. Cena akcji MicroStrategy wzrosła o ogromne 668% w ciągu ostatniego roku, handlowano nimi po średniej cenie 388,84 dolara w ostatniej sesji.
Źródło: Google Finance
Ostatni wzrost Bitcoina zwiększył wszystkie związane z nim rynki. Cena BTC wzrosła o 126% w skali roku (YTD). Uderzył w nowy rekord wszech czasów (ATH) wynoszący ponad 99 600 dolarów 23 listopada 2024 roku. Największa kryptowaluta handluje średnio po 95 700 dolarów w momencie publikacji. Jej łączna kapitalizacja rynkowa zbliża się teraz do znaku 2 bilionów dolarów.
Czy to pułapka długowa?
Firma dostawcy oprogramowania aplikacyjnego postanowiła związać swoje losy z największą kryptowalutą, ale ten ruch może okazać się obciążeniem długiem. Zgodnie z ostatnimi zgłoszeniami kwartalnymi, firma zgłosiła dług w wysokości 4,56 miliarda dolarów. Niedawno zakończyła emisję kolejnych 3 miliardów dolarów w senioralnych obligacjach zamiennych z terminem zapadalności w 2029 roku przy zerowej stopie procentowej, co teraz zwiększa jej całkowity dług do ponad 7,56 miliarda dolarów.
Plan “21/21” MicroStrategy to odważny eksperyment w finansach korporacyjnych, w którym zebranie 42 miliardów dolarów na nabycie 500 000 BTC brzmi bardzo ambitnie. Nie kupują tylko Bitcoina, ale stawiają na jego przyszłość jako składnika aktywów skarbu korporacyjnego.
Od Zera do Web3 Pro: Twój 90-dniowy plan uruchomienia kariery
