Dlaczego nie należy łatwo próbować sprzedawać krótko?

Z perspektywy market makera i płynności porozmawiam o tym problemie.

1. Z perspektywy market makera patrząc na rytm rynku

Od kwietnia do września 2024 roku głównym zadaniem większości market makerów i projektów było "zbieranie kapitału", tzn. przy użyciu różnych metod sprawić, aby aktywa na rynku trafiły w ich ręce. W tym etapie, altcoiny i tokeny VC były szczególnie typowe.

Obecnie ten etap zbierania kapitału został w dużej mierze zakończony, a głównym celem na następny etap jest "dystrybucja aktywów". Głównym celem dystrybucji jest poprzez zwiększenie ceny i gorączki rynkowej, nakłonić użytkowników do zakupu tych aktywów, przenosząc je z market makerów/projektów na rynek.

Ta logika rynkowa oznacza, że na początku fazy dystrybucji, ceny zazwyczaj rosną, a pochopne sprzedawanie krótko spotka się z ogromną presją przeciwną.

2. Analiza obecnego środowiska rynkowego z perspektywy płynności

Płynność jest kluczowym napędem wzrostu rynku, a ostatnie makro czynniki poprawiają oczekiwania dotyczące płynności:

a. Zaufanie rynku wynikające z wyników wyborów: Po zwycięstwie Trumpa w wyborach, nastawienie rynku do aktywów kryptograficznych wyraźnie stało się pozytywne. Atrybuty BTC zostały dodatkowo wzmocnione, a narracja przyjazna kryptowalutom ma szansę dominować przez następne cztery lata.

b. Złagodzenie bólu zgodności: W tym roku presja zgodności stopniowo maleje, a rynek ma jaśniejszy obraz przyszłych regulacji, co stwarza przestrzeń polityczną dla odbicia aktywów ryzykownych.

c. Poprawa oczekiwań dotyczących netto płynności Fed: Obecnie netto płynność Fed jest na niskim poziomie, a wzrost płynności w 2024 roku jest niemal pewny. To stanowi potencjalny pozytywny wpływ na amerykański rynek akcji, rynek kryptograficzny i inne aktywa kapitałowe.

Na podstawie tych czynników, próba sprzedawania krótko na rynku w trendzie wzrostowym jest równoznaczna z działaniem wbrew trendowi, co niesie ogromne ryzyko.

————————————————————————

Jeśli musisz sprzedawać krótko, jak to zrobić?

1. Jasny plan handlowy, aby uniknąć ślepych operacji

Przed otwarciem pozycji krótkiej, należy wyraźnie określić następujące punkty:

Logika pozycji: Czy celem tej krótkiej pozycji jest hedging ryzyka, czy próba złapania szczytu?

Ustalenie poziomu stop-loss: Wyraźnie określ poziom stop-loss, aby uniknąć ogromnych strat spowodowanych szybkim odbiciem rynku.

Cel zysku: Wiedzieć, jaka jest oczekiwana cena docelowa, nie bądź chciwy.

2. Skup się na hedgingu, a nie na czystej sprzedaży krótkiej

W okresie wzrostu, operacje sprzedaży krótkiej powinny bardziej koncentrować się na hedgingu aktywów.