20 stycznia 2025 roku rozpocznie swoją drugą kadencję prezydencką. Tym razem, Donald Trump przyniósł wiele nowych pomysłów, takich jak planowanie masowego rozdawania pieniędzy i obniżania podatków. Przyjaciele z Wall Street uważają, że to może pogłębić inflację, a obniżenie stóp procentowych przez Rezerwę Federalną może być znacznie trudniejsze.

Aby zrealizować te plany, Trump nominował wielkiego gracza z Wall Street, Scotta Bensona, na ministra skarbu. Benson zasugerował utworzenie „cienia” przewodniczącego Rezerwy Federalnej, aby wcześnie znaleźć następcę dla Powella i chciałby kierować polityką monetarną Rezerwy Federalnej, co wyraźnie stanowi wyzwanie dla niezależności Rezerwy Federalnej.

Rezerwa Federalna również nie zamierza ustępować, ostatnio zasugerowali, że mogą wstrzymać obniżanie stóp procentowych, a na listopadowym posiedzeniu nawet usunęli kluczowe sformułowanie dotyczące obniżek, co znacznie zmniejszyło oczekiwania rynku na obniżkę w grudniu.

W rezultacie, kurs dolara wzrósł, a rentowność amerykańskich obligacji również poszła w górę. Jednak to przyniosło pewne problemy, na przykład, ryzyko niewypłacalności amerykańskiego długu suwerennego również rośnie, a Rezerwie Federalnej wydaje się coraz trudniej kontrolować koszty kredytu na obligacje skarbowe.

Jeśli mowa o problemie zadłużenia w Stanach Zjednoczonych, to jest to dość skomplikowana sprawa. W roku budżetowym 2024 całkowite wydatki federalne wyniosą aż 6,75 biliona dolarów, a niespłacone długi publiczne przekroczyły 36 bilionów dolarów i nadal szybko rosną. To sprawiło, że cena pięcioletnich swapów ryzyka kredytowego dla amerykańskiego długu suwerennego przekroczyła 48 punktów bazowych, a różnica w kredytach dalej się powiększa.

W takich warunkach, Indie również mają ciężko. Problemy z reputacją przedsiębiorstw tam są powszechne, a presja zewnętrznego zadłużenia jest ogromna, szczególnie że grupa Adani została oskarżona o oszustwo i staje w obliczu ogromnego ryzyka niewypłacalności. Dług publiczny osiągnął już 77,9% PKB, co jest najwyższym wynikiem wśród rynków wschodzących.$THE