21 listopada na stronie internetowej SEC pojawiła się wiadomość, która wywołała radość w świecie kryptowalut.
Gary Gensler prawdopodobnie nie zdawał sobie sprawy, że jego sukcesy i porażki są nierozerwalnie związane z kryptowalutami. Nawet jeśli jego rezygnacja po 26 latach byłaby normalna, zdecydował się odejść w dniu, w którym Biden ustępuje, a Trump obejmuje urząd.
Osiągnięcia i błędy Gary'ego Genslera będą oceniane przez przyszłe pokolenia. Niemniej jednak powód jego wcześniejszej rezygnacji, oprócz presji ze strony kongresmenów i instytucji, nie można lekceważyć: «kryptoprezydent» Trump zapowiadał, że po objęciu stanowiska usunie Genslera i mianuje przyjaznego kryptowalutom eksperta w dziedzinie prawa blockchain, Teresę Goody Guillén, na przewodniczącą SEC.
Kim jest zatem Teresa Goody Guillén? Dlaczego zyskała przychylność Trumpa? Jakie inne zmienne mogłaby wprowadzić do branży kryptowalut, obejmując przewodnictwo w SEC?
Źródło: strona internetowa SEC
Rewolucja w regulacjach kryptowalut SEC w erze «Trumpa»
Od 17 kwietnia 2021 roku SEC pod kierownictwem Gary'ego Genslera stała się synonimem «wielkiej pałki» w branży kryptowalutowej, co niemalże dotyczyło wszystkich ważnych działań egzekucyjnych w ostatnich latach:
Niezależnie od tego, czy chodzi o masowe pozwy przeciwko giełdom kryptowalutowym Binance i Coinbase, czy o twarde stanowisko w sprawie kwalifikacji większości aktywów kryptowalutowych jako papierów wartościowych, w ciągu zaledwie 3,5 roku SEC przeprowadziła ponad 2700 działań egzekucyjnych i zebrała kary w wysokości ponad 21 miliardów dolarów.
Jako były profesor MIT, który uczył kursów z zakresu technologii blockchain, Gary Gensler wprowadził surową politykę regulacyjną, która wywołała wiele burz na rynku kryptowalutowym i sprawiła, że nadzieje na jego początkową kadencję szybko zniknęły, a opinie na jego temat stały się skrajnie podzielone, co uczyniło go jedną z najbardziej kontrowersyjnych postaci w branży kryptowalut.
W kampanii prezydenckiej w Stanach Zjednoczonych w 2024 roku Trump stał się nadzieją branży kryptowalut. Trump wielokrotnie krytykował politykę regulacyjną Gary'ego Genslera w zakresie kryptowalut, a nawet w publicznych wystąpieniach zapowiadał, że jeśli zostanie wybrany na prezydenta, usunie Genslera z jego stanowiska w pierwszym dniu swojej kadencji.
W koncepcji reform Trumpa kluczowe jest znalezienie przewodniczącego SEC, który rozumie zarówno tradycyjne finanse, jak i branżę kryptowalut. Dlatego Teresa Goody Guillén, dzięki swojej unikalnej, międzybranżowej karierze i wsparciu branży, staje się coraz bardziej prawdopodobnym kandydatem na nowego przewodniczącego SEC: ta doświadczona specjalistka w zakresie prawa papierów wartościowych posiada nie tylko bogate doświadczenie w tradycyjnej finansach, ale także utrzymuje bliskie relacje z przedsiębiorstwami blockchain oraz ma głębokie zrozumienie logiki działania branży kryptowalut.
Kim jest Teresa, potencjalna następczyni SEC?
Z publicznych dokumentów wynika, że Teresa Goody Guillén jest obecnie partnerem w kancelarii prawnej BakerHostetler oraz współprzewodniczącą zespołu blockchain, do którego dołączyła w styczniu 2019 roku, kierując zespołem zajmującym się sprawami prawnymi związanymi z technologią blockchain i aktywami cyfrowymi, zdobywając bogate doświadczenie praktyczne w dziedzinach takich jak technologia blockchain, aktywa cyfrowe (w tym NFT), DAO, DeFi itd.
Źródło: strona internetowa BakerHostetler
Ponadto Teresa Goody Guillén była także adwokatem w biurze doradcy prawnego SEC, a także zajmowała wysokie stanowiska w Kalorama Partners, koncentrując się na zgodności z przepisami prawa, zarządzaniu ryzykiem oraz doradztwie prawnym, oraz w The Goody Group LLC i Goody Counsel PLLC, oferując usługi prawne i doradcze.
W latach 2009 - 2011 pracowała jako adwokat w biurze doradcy prawnego w SEC w Stanach Zjednoczonych, zajmując się złożonymi sprawami sądowymi związanymi z papierami wartościowymi i egzekucją prawa;
W latach 2011 - 2015 dołączyła do Kalorama Partners, założonego przez byłego przewodniczącego SEC, Harvey'a Pitt'a, jako dyrektor operacyjny i dyrektor zarządzający, współpracując z Harvey'em Pittem w zakresie świadczenia usług doradczych związanych z egzekucją prawa SEC dla klientów;
W latach 2015 - 2019 uczestniczyła w zakładaniu The Goody Group LLC i Goody Counsel PLLC, pełniąc rolę dyrektora generalnego;
To także pokazuje unikalne, międzybranżowe tło Teresy: jej doświadczenie w SEC zapewniło jej solidne podstawy w tradycyjnym prawie papierów wartościowych, podczas gdy jej głęboki udział w obszarze blockchain uczynił ją rzadką specjalistką na styku prawa i technologii. Dodatkowo jej doświadczenie w nauczaniu w obszarze akademickim jeszcze bardziej zwiększa jej autorytet w obszarze łączenia prawa i technologii.
Warto zauważyć, że kancelaria BakerHostetler w ostatnich latach zajęła się wieloma istotnymi sprawami związanymi z blockchainem i świadczyła usługi prawne dla wielu projektów Web3, a zespół prowadzony przez Teresę jest szczególnie znany z pomagania startupom w radzeniu sobie z złożonymi wyzwaniami regulacyjnymi, takimi jak opracowywanie strategii zgodności, reagowanie na dochodzenia regulacyjne oraz obrona klientów w sprawach sądowych.
Jak się dowiedzieliśmy, zespół pod przewodnictwem Teresy nawiązał współpracę z uznanymi projektami blockchainowymi, takimi jak zdecentralizowany «łańcuch danych AI» Masa, wspierając wprowadzenie innowacyjnych technologii Web3 w ramach przepisów prawnych.
Teresa zawsze była postrzegana jako «przyjazna» dla branży kryptowalut, publicznie twierdziła w wielu okazjach, że Stany Zjednoczone powinny przyjąć bardziej otwarte podejście podczas opracowywania przepisów dotyczących kryptowalut i stworzyć wspierające ramy dla innowacji technologicznych, zamiast stosować twardą strategię «egzekucji zamiast regulacji», co przyniosło jej szerokie poparcie w społeczności Web3.
Czy SEC wejdzie w erę «pełnego przyjęcia kryptowalut»?
Z dotychczasowych oznak wynika, że Teresa jest jednym z głównych kandydatów na przewodniczącego SEC, nie tylko dlatego, że jej osobista kariera najlepiej odpowiada złożonym wymaganiom przewodniczącego SEC w erze «Trumpa», ale także z powodu silnych oczekiwań rynku na «polityczną zmianę» w regulacjach kryptowalut.
W oczach branży jest idealnym kandydatem, który potrafi głęboko zrozumieć tradycyjne zasady finansowe, a jednocześnie wspierać innowacje Web3. Jeśli ostatecznie zastąpi Gary'ego Genslera, może to skierować SEC na zupełnie inną drogę, wprowadzając nową energię do amerykańskiego rynku kryptowalut.
Należy pamiętać, że jednym z największych przeszkód, przed którymi stoi obecnie amerykańska branża kryptowalut, jest niepewność regulacyjna. 22 maja w Izbie Reprezentantów przyjęto przytłaczającą większością głosów (279 do 136) ustawę (FIT21), która kluczowo definiuje podział uprawnień regulacyjnych, określając, że odpowiedzialne za regulację aktywów kryptowalutowych są dwa organy: CFTC oraz SEC.
Teresa wielokrotnie publicznie wyrażała nadzieję na stworzenie nowego systemu klasyfikacji aktywów cyfrowych, który pozwoliłby kryptowalutom nie być całkowicie ograniczonymi przez tradycyjny test Howey'a, i uważa, że test Howey'a nie powinien decydować o przyszłości branży lub technologii. Gdyby ten pomysł został zrealizowany, niewątpliwie dostarczyłby branży zestaw wykonalnych i jasnych zasad, znacznie redukując niepewność, przyciągając więcej instytucjonalnego kapitału do obszaru kryptowalut i przyspieszając falę instytucjonalizacji aktywów kryptowalutowych.
Brendan Playford, współzałożyciel Masa, ocenił: «Teresa jest potrzebnym agentem zmian w SEC, koncentrującym się na łagodnym podejściu do regulacji (light-touch), uważa, że test Howey'a nie powinien decydować o przyszłości branży lub technologii, i zakończy obecny stan rzeczy, w którym egzekucja zastępuje regulacje, łącząc wszystkich kluczowych uczestników z Wall Street i branży kryptowalut w celu opracowania jasnej struktury rynku, aby branża kryptowalut mogła rozwijać się w USA. Jako prawniczka, która wyzwała obecne polityki SEC w Waszyngtonie i broniła praw innowatorów kryptowalut, jej kwalifikacje są znacznie wyższe niż wymagane — «sprawmy, aby SEC znowu była ‘Goody’!»»
Podsumowanie
Gdy Teresa Goody Guillén zostanie mianowana, niewątpliwie oznacza to bezprecedensowy zwrot polityki w SEC, co może pozwolić SEC uwolnić się od obecnych trudności związanych z egzekucją prawa, poprzez łagodniejsze podejście do regulacji oraz jasne zasady rynkowe, które odbudują konkurencyjność amerykańskiej branży kryptowalut.
Szczególnie jako ekspert prawny, który zna zarówno zasady tradycyjnego finansowania, jak i technologię blockchain, jej dobre relacje z projektami blockchain, takimi jak Masa, oznaczają, że przyszła branża kryptowalut może nawiązać bardziej bezpośrednią i praktyczną komunikację z SEC dzięki niej. Jako «most technologii i regulacji», Teresa będzie w stanie bardziej wyczulonym okiem dostrzegać potrzeby branży, projektując ramy regulacyjne, które uwzględniają zarówno innowacje, jak i regulacje.
Jednak w oczekiwaniu na zmiany pojawiają się również wyzwania — czy Teresa będzie w stanie zrównoważyć interesy tradycyjnych instytucji finansowych i nowo powstającej branży kryptowalut? Jak chronić interesy inwestorów i utrzymać stabilność rynku podczas transformacji?
Odpowiedzi na te pytania mogą ujawnić się dopiero po jej objęciu stanowiska.