Oto podsumowanie kluczowych punktów z protokołu Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC) z dnia 6-7 listopada 2024:

Przegląd gospodarczy

PKB i inflacja:

Rzeczywisty PKB wykazał solidny wzrost, wspierany przez wydatki konsumpcyjne i inwestycje biznesowe.

Inflacja spadła, a inflacja bazowa wynosi 2,7% (na wrzesień), chociaż pozostaje nieco podwyższona w porównaniu do celu 2%.

Rynek pracy:

Warunki na rynku pracy są solidne, ale stopniowo się łagodzą. Stopa bezrobocia wynosi 4,1%, a wzrost płac się moderuje.

Wolne miejsca pracy zmniejszyły się, a firmy zgłaszają bardziej selektywne praktyki zatrudniania.

Decyzje w zakresie polityki monetarnej

FOMC postanowił obniżyć docelową stopę funduszy federalnych o 25 punktów bazowych do przedziału 4,5%-4,75%.

Komitet potwierdził swoje zobowiązanie do celu inflacyjnego na poziomie 2% przy jednoczesnym wspieraniu maksymalnego zatrudnienia.

Redukcja bilansu będzie kontynuowana, w tym miesięczne limity na papiery skarbowe i przewalutowania zadłużenia agencji.

Kluczowe obserwacje

Warunki rynkowe:

Rentowności obligacji skarbowych wzrosły z powodu danych gospodarczych lepszych od oczekiwanych oraz ostrożnego podejścia do łagodzenia polityki monetarnej.

Rynki akcji wykazały zaufanie, a szerokie indeksy wzrosły pomimo początkowej zmienności związanej z wyborami.

Nastroje konsumentów i przedsiębiorstw:

Wydatki konsumentów pozostały solidne z powodu realnego wzrostu płac i bogactwa gospodarstw domowych.

Firmy zgłaszały korzystny rozwój w zakresie dostaw, ale wyrażały obawy dotyczące trendów w wydajności i presji kosztowej w sektorze rolnym.

Kredyt i pożyczki:

Standardy kredytowe pozostały napięte, szczególnie dla małych firm i pożyczek konsumpcyjnych. Stopy kredytów hipotecznych i pożyczek na samochody pozostały na wysokim poziomie.

Rynki komercyjnych nieruchomości (CRE) nadal wykazywały stres, szczególnie w sektorze biurowym.

Aktywność gospodarcza ma pozostać solidna w krótkim okresie, a wzrost PKB ma się nieco zmniejszyć poniżej potencjalnej produkcji w średnim okresie.

Inflacja ma spadnąć do 2% do 2026 roku, gdy nierównowagi popytu i podaży się znormalizują.

Ryzyka dla inflacji i zatrudnienia są uznawane za zrównoważone, chociaż napięcia geopolityczne, warunki finansowe i problemy z kredytem konsumpcyjnym pozostają zmartwieniem.