Kluczowe wskaźniki: (18 listopada, godzina 16:00 - 25 listopada, godzina 16:00 czasu hongkońskiego)
BTC wzrósł o 7.0% ($91,750-$98,200), ETH wzrósł o 8.6% ($3,140-$3,410)
BTC w USD na koniec roku (grudzień) ATM zmienność wzrosła o 3.0 punktów (57.0->60.0), skrzywienie 25d na koniec roku spadło o -1.0 punktów (5.9->4.9)
Trend wzrostu cen nadal się utrzymuje, ale rzeczywista zmienność spowalnia, a momentum stopniowo ustaje. Te oznaki sugerują, że krótkoterminowy szczyt może się pojawić (ale czy osiągnęliśmy już szczyt, czy nadal przekroczymy 100 000 USD, pozostaje do obserwacji).
Uważamy, że likwidacja pozycji nie spowoduje znacznego spadku ceny, ponieważ ceny mają bardzo dobrą podporę w przedziale 85k-93k USD, a chaos i entuzjazm wywołane przez MSTR tymczasowo dostarczą rynku wystarczających zamówień kupna. Ruch cenowy rynku dobrze wpisuje się w teorię fal Elliotta, którą śledzimy.
Jeśli cena przekroczy 100-104k USD, otworzy to dalszą przestrzeń dla trzeciej fali wzrostu (jak na rysunku), co oznacza, że wzrosty będą kontynuowane do 130-150k USD, a nie do 115-120k USD, jak obecnie sądzimy.
Temat rynku
W minionym tygodniu „transakcje Trumpa” nadal trwały. Dolar wzrastał w stosunku do innych walut fiat, a rentowności amerykańskich obligacji skarbowych również rosły. Wydajność kryptowalut ponownie oddzieliła się od dolara. Bitcoin osiągnął szczyt na poziomie 99.8k USD, tracąc impet przed kluczowym psychologicznym punktem 100k USD. Inne mniejsze monety również wykazały zdumiewające wzrosty, a ETH w końcu obudził się z uśpienia.
Scott Bensent został potwierdzony jako sekretarz skarbu Trumpa, eliminując potencjalny byczy czynnik związany z Howardem Lutnickiem.
W zeszłym tygodniu MSTR ogłosiło zakup 55k bitcoinów (średnia cena 97,862 USD, łączna wartość 5.4 miliarda USD), w pełni wykorzystując fundusze pozyskane z sprzedaży akcji i emisji obligacji zamiennych. Gdy ceny zbliżały się do szczytu, wpływ na równoważenie pozycji przez posiadaczy ETF przewyższył ciągłe zakupy MSTR, dlatego w przedziale cenowym 97-100k USD, ogólny popyt i podaż na rynku pozostawały stosunkowo zrównoważone.
Implied volatility ATM
Mimo że w tym tygodniu cena chwilowo wzrosła do 100 000 USD, biorąc pod uwagę wszystkie czynniki, stabilna krótko-terminowa implied volatility jest bardzo rozsądna, ponieważ rzeczywista zmienność nie wzrosła znacząco z powodu aktywności cenowej. Istnieje większe zapotrzebowanie na wzrosty w terminach, co prowadzi do wzrostu implied volatility w marcu/ czerwcu.
Jeśli cena spot będzie miała trudności z przebiciem poziomu 90-100k USD, przewidujemy, że rynek w okresie końca roku zrealizuje zyski na krótkich pozycjach, co zwiększy presję na krótką krzywą, szczególnie w związku z nadchodzącym Dniem Dziękczynienia i Świętami Bożego Narodzenia. Naturalnie, doprowadzi to do stromości struktury terminowej.
Skrzywienie/Wysokość
W tym tygodniu skrzywienie pozostało stosunkowo stabilne. Z powodu niezdolności ceny do przebicia granicy 100k USD, niepokój rynku dotyczący korekty cenowej rośnie. Ponadto, wzrost implied/realnej zmienności przy szczycie cenowym jest trudny, zwłaszcza w krótkim okresie, co tłumi korelację między ceną a zmiennością, a tym samym hamuje skrzywienie. W dalszej części krzywej, korelacja między ceną a zmiennością jest bardziej wyraźna (implied volatility w marcu/czerwcu/wrześniu jest wyższa przy szczycie cenowym), dlatego skrzywienie uzyskuje lepsze wsparcie w dalszej części krzywej.
Wraz z dużym wzrostem zmienności rzeczywistej w tym tygodniu, wysokość również znacznie wzrosła. Obserwujemy zapotrzebowanie na opcje po stronie wing, szczególnie w okolicach 100k. Równocześnie na rynku zauważono również zapotrzebowanie na krótkoterminowe opcje put, głównie w celu zabezpieczenia spotów i marginów.
Życzę wszystkim powodzenia w nadchodzącym tygodniu!
Możesz korzystać z funkcji wskaźnika handlowego SignalPlus na t.signalplus.com, aby uzyskać więcej informacji o kryptowalutach w czasie rzeczywistym. Jeśli chcesz otrzymywać nasze aktualizacje na bieżąco, zapraszamy do śledzenia naszego konta na Twitterze @SignalPlusCN lub dołączenia do naszej grupy na WeChat (dodaj asystenta WeChat: SignalPlus123), grupy Telegram oraz społeczności Discord, aby wymieniać się informacjami z innymi przyjaciółmi.
Oficjalna strona SignalPlus: https://www.signalplus.com
