Tytuł oryginalny: (Poziom 100 tysięcy dolarów wielokrotnie wzrasta i spada, dokąd zmierza rynek?｜WTR 11.25)
Źródło: Instytut Badań WTR
Przegląd tygodnia
W tygodniu od 11 listopada do 18 listopada, najwyższy poziom pomarańczowego cukru wyniósł około 99588 dolarów, a najniższy blisko 80215 dolarów, a amplituda wahań osiągnęła około 24,15%. Obserwując wykres rozmieszczenia kapitału, w okolicach 90000 nastąpiło znaczne obroty kapitałem, co zapewni pewne wsparcie lub presję.
• Analiza: 1. 69000-73000 około 561000 jednostek; 2. 87000-91000 około 468500 jednostek; • W krótkim okresie prawdopodobieństwo, że nie spadnie poniżej 87000 ~ 91000 wynosi 70%; • W tym krótkim okresie prawdopodobieństwo, że nie wzrośnie powyżej 100000~105000 wynosi 60%.
Ważne wiadomości
Wiadomości gospodarcze
1. Najnowszy raport opublikowany przez amerykańską niezależną agencję Federalnego Biura Odpowiedzialności Budżetowej wskazuje, że całkowity dług amerykański przekroczył w tym tygodniu 36 bilionów dolarów, osiągając rekordowy poziom.
2. Od końca lipca tego roku całkowity dług amerykański wzrósł do 35 bilionów dolarów, a obecnie wzrósł do 36 bilionów dolarów, co zajęło zaledwie trochę ponad trzy miesiące.
3. Członek zarządu Europejskiego Banku Centralnego, Kazaks, powiedział: na podstawie obecnej sytuacji gospodarczej w Europie, w grudniu należy ponownie obniżyć stopy procentowe, Europejski Bank Centralny obniżył stopy procentowe trzy razy, a w przyszłym miesiącu prawdopodobnie obniży je ponownie. Ostatnie dane PMI opublikowane w zeszły piątek wskazują, że sektor prywatny w strefie euro niespodziewanie się skurczył, a rynek spekuluje, że bank może obniżyć stopy o 50 punktów bazowych.
Wiadomości związane z ekosystemem kryptowalut
1. Współzałożyciel BitMEX, Arthur Hayes, prognozuje, że BTC może osiągnąć 100000 dolarów do końca tego roku, a 250000 dolarów do końca 2025 roku. Radzi on, aby osoby, które po raz pierwszy doświadczają rynku byków, były rozsądne i odpowiednio sprzedawały, ponieważ ciągłe trzymanie się emocji „mogę zarobić więcej” może ostatecznie prowadzić do utraty posiadanych bogactw!
2. Prezydent Charles Schwab Corp., Rick Wurster, w wywiadzie dla Bloomberg Radio powiedział, że gdy amerykańskie przepisy na to pozwolą, jego firma rozważy oferowanie handlu kryptowalutami na rynku spot, a kiedy nastąpią zmiany w regulacjach w USA, jego firma wejdzie w obszar kryptowalut na rynku spot, przewidując, że zmiany nastąpią i przygotowując się na tę możliwość.
3. CEO CryptoQuant, Ki Young Ju, stwierdził, że obecnie rynek BTC nie przeszedł jeszcze w fazę bańki, z perspektywy osiągniętej wartości rynkowej, w porównaniu do skumulowanego napływu na łańcuchu, wzrost wartości rynkowej nie jest znaczący, bazując na obecnym stabilnym wzroście wartości rynkowej, cena nadal ma potencjał wzrostu, a cel może osiągnąć 141000 dolarów.
4. W zeszłym tygodniu, napływ ETF BTC wyniósł 3,376 miliarda dolarów, z czego BlackRock IBIT wyniósł 2,054 miliarda dolarów, a Fidelity FBTC wyniósł 773 miliona dolarów.
5. 21 listopada, udział BTC w rynku wzrósł do około 60% w tym cyklu, a w tym tygodniu udział BTC spadł do około 56%, inne kryptowaluty znacznie wzrosły, a ceny zaczęły rosnąć.
6. Dane Cointelegraph pokazują, że od listopada 2024 roku, stabilny emitent Tether dodał ponad 15 miliardów dolarów stablecoinów.
Długoterminowe obserwacje: mają na celu obserwację naszych długoterminowych okoliczności; rynek byka/rynek niedźwiedzia/zmiany strukturalne/neutralne badania średnioterminowe: mają na celu analizę, w jakim obecnie etapie się znajdujemy, jak długo ten etap będzie trwać, jakie sytuacje mogą wystąpić badania krótkoterminowe: mają na celu analizę sytuacji na rynku w krótkim okresie oraz prawdopodobieństwa wystąpienia pewnych wydarzeń w pewnych okolicznościach.
Długoterminowe obserwacje
• Proporcja kapitału inwestorów krótkoterminowych i długoterminowych• Duże przelewy na giełdach• Wieloryby z ponad 1000 adresów• Niekapitałowe wieloryby
（Poniższy wykres proporcji kapitału inwestorów krótkoterminowych i długoterminowych）
Długoterminowi inwestorzy sprzedają kapitał, ale nie ma dużej ilości sprzedaży, co obecnie nie wpłynęło na strukturę rynku. Krótkoterminowi spekulanci aktywnie wchodzą na rynek i przyjmują kapitał.
（Poniższy wykres dużych przelewów na giełdach）
Obserwując duże przelewy na giełdach, duże wypływy zaczynają wstępnie maleć. Oznacza to, że szczególna chęć zakupu zaczyna wykazywać oznaki spowolnienia.
（Poniższy wykres wielorybów z ponad 1000 adresów）
Ogólnie rzecz biorąc, wieloryby zaczynają niewielką sprzedaż kapitału, z tej perspektywy cena 100000 dolarów na rynku nie jest szczególnie łatwa do przebicia. Może to wymagać trochę czasu.
（Poniższy wykres niepłynnych wielorybów）
Grupa wielorybów, która niewiele się zmienia, obecnie nie wykazuje żadnych znaczących ruchów, w tym momencie wciąż decydują się na zwiększenie kapitału.
Średnioterminowe badania
• Pozytywność nastrojów w sieci• Zintegrowany model oceny wielorybów• Model procentowy krótkoterminowych zysków• Struktura kosztów na różnych poziomach cenowych• Proporcja obrotu ETH na giełdach
（Poniższy wykres pozytywności nastrojów w sieci）
Nastroje w sieci wykazują oznaki spowolnienia wzrostu, co może sugerować, że emocje uczestników rynku nieco zwolniły.
（Poniższy wykres zintegrowanego modelu oceny wielorybów）
Ostatnie oceny wielorybów nadal są „bardzo wysokie”, co może sugerować, że ta grupa wciąż ma silną chęć do trzymania.
（Poniższy wykres modelu procentowego krótkoterminowych zysków）
Zazwyczaj, gdy wskaźnik zysków krótkoterminowych uczestników osiąga 95% lub więcej, rynek może napotkać pewną presję lub przeszkodę, co wpłynie na ciągłość rynku w nadchodzącym czasie.
Ale w ostatnim czasie pojawiło się wiele nowych inwestycji, nieprzerwana podaż kapitału sprawiła, że efekt sprzedaży zysków przez krótkoterminowych uczestników rynku nie miał głębszego wpływu.
W ciągu ostatnich 7 dni również wystąpiła sytuacja, w której wskaźnik zysków krótkoterminowych uczestników był zbyt wysoki, co może sugerować, że w niedalekiej przyszłości wystąpi pewna presja i przeszkoda.
（Poniższy wykres struktury kosztów na różnych poziomach cenowych）
Obecna presja wzrostowa na poziomach znajduje się powyżej 95000-98000, co może spowodować, że w krótkim okresie intensywna rywalizacja w tym obszarze może zwiększyć ogólną amplitudę wahań.
Oczywiście, obecny dolny poziom rynku wzrasta do około 64000, co może wymagać ponownego przemyślenia struktury rynku w zależności od dynamiki na miejscu, na przykład obecne oczekiwania co do przestrzeni w dół mogą być nieco podwyższone.
（Poniższy wykres proporcji obrotu ETH na giełdach）
Proporcja obrotu ETH na giełdach wzrosła w niewielkim stopniu, co może sugerować, że obecne ryzyko w rynku wzrosło nieco, a jego zmienność może również wzrosnąć.
Krótkoterminowe obserwacje
• Współczynnik ryzyka kontraktów terminowych• Proporcja intencji obrotu opcji• Wolumen obrotu kontraktów terminowych• Implikowana zmienność opcji• Przesunięcia zysków i strat• Nowe adresy i aktywne adresy• Czysta pozycja na giełdzie cukru pomarańczowego• Czysta pozycja na giełdzie Yita• Wysoka presja sprzedażowa• Status globalnej siły nabywczej• Czysta pozycja stablecoinów na giełdzie• Dane z giełd off-chain
Ocena kontraktów terminowych: współczynnik ryzyka znajduje się w czerwonej strefie, ryzyko kontraktów terminowych wzrasta.
（Poniższy wykres współczynnika ryzyka kontraktów terminowych）
Wolumen likwidacji krótkich kontraktów terminowych nie wzrósł wraz z tym wzrostem rynku, wręcz przeciwnie, w porównaniu do ostatniego wzrostu spadł, co wskazuje, że więcej dynamiki pochodzi z nowych inwestycji, a nie z istniejących.
Dlatego, chociaż współczynnik ryzyka kontraktów terminowych znajduje się w strefie czerwonej, a ryzyko likwidacji nadal rośnie, to w najbliższym czasie nawet likwidacje nie będą zbyt duże.
（Poniższy wykres proporcji intencji obrotu opcji）
Proporcja opcji put jest na wysokim poziomie, a wolumen transakcji jest na niskim poziomie.
（Poniższy wykres wolumenu obrotu kontraktów terminowych）
W zeszłym tygodniu wspomniano o rynku, który przygotowuje się do kolejnej wahań, a następnie rynek ponownie wzrósł. W tym tygodniu kontrakty terminowe ponownie spadły, czekając na następne wahanie.
（Poniższy wykres implikowanej zmienności opcji）
Implicowana zmienność opcji nie zmieniła się znacząco.
Ocena stanu emocji: chciwość
（Poniższy wykres przesunięcia zysków i strat）
Pozytywne nastroje na rynku ponownie osiągnęły roczne maksima, a następnie ponownie przekroczyły nowe maksima.
（Poniższy wykres nowych adresów i aktywnych adresów）
Nowe i aktywne adresy znajdują się na bardzo wysokim poziomie.
Ocena struktury rynku spot oraz presji sprzedażowej: BTC i ETH są w stanie dużych wypływów.
（Poniższy wykres czystej pozycji na giełdzie cukru pomarańczowego）
BTC trwałe duże wypływy.
（Poniższy wykres czystej pozycji na giełdzie E-Tai）
ETH ostatecznie przeszedł ze stanu napływu do stanu wypływu.
（Poniższy wykres wysokiej presji sprzedażowej）
BTC i ETH mają częściowo starsze adresy, które realizują zyski.
Ocena siły nabywczej: Globalna siła nabywcza i siła nabywcza stablecoinów pozostały na tym samym poziomie co w zeszłym tygodniu, obie znajdują się w pozytywnym stanie wzrostu.
（Poniższy wykres stanu globalnej siły nabywczej）
Globalna siła nabywcza pozostała na tym samym poziomie w zeszłym tygodniu, obie znajdują się w pozytywnym stanie wzrostu.
（Poniższy wykres czystej pozycji USDC na giełdzie）
Siła nabywcza stablecoinów pozostała na tym samym poziomie w zeszłym tygodniu, obie znajdują się w pozytywnym stanie wzrostu.
Ocena danych z transakcji off-chain: w okolicach 85000 istnieje chęć zakupu; w okolicach 100000 istnieje chęć sprzedaży.
（Poniższy wykres danych off-chain Coinbase）
W okolicach 85000~90000 istnieje chęć zakupu; w okolicach 100000 istnieje chęć sprzedaży.
（Poniższy wykres danych off-chain Binance）
W okolicach poziomów 90000 i 95000 istnieje chęć zakupu; w okolicach poziomu 100000 istnieje chęć sprzedaży.
（Poniższy wykres danych off-chain Bitfinex）
W okolicach poziomów 85000 i 87000 istnieje chęć zakupu; w okolicach poziomu 100000 istnieje chęć sprzedaży.
Podsumowanie tygodnia:
Podsumowanie wiadomości:
W ciągu ostatnich dwóch dni, udział BTC w rynku spadł o 4%. Niektóre kryptowaluty osiągnęły nowe szczyty w drugiej połowie roku lub najwyższe w roku. Czas, w którym BTC utrzymuje się na wysokim poziomie, to czas, w którym inne kryptowaluty mogą rosnąć. Cykl rynku byka często tak wygląda. Ogólnie rzecz biorąc, wciąż istnieje duże prawdopodobieństwo, że nie osiągnięto jeszcze szczytu. Udział BTC w wartości rynkowej nadal może maleć, a część spekulacyjnych funduszy przemieszcza się z BTC do innych projektów o mniejszej wartości rynkowej.
Krótkoterminowy wpływ: Zwróć uwagę na dane w środę, które wpłyną na prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych w grudniu.
Długoterminowe obserwacje na łańcuchu:
1. Długoterminowi uczestnicy sprzedają kapitał, a krótkoterminowi spekulanci aktywnie wchodzą na rynek, przyjmując kapitał; 2. Duże przelewy na giełdach wskazują, że chęć zakupu wśród dużych graczy zaczyna maleć; 3. Wieloryby sprzedają niewielką ilość; 4. Niekapitałowe wieloryby wciąż decydują się na zakupy.
• Ustalenie rynku: Na podstawie obecnych sygnałów, nie jest jeszcze czas na szczyt.
Średnioterminowe badania na łańcuchu:
1. Nastroje na rynku wykazują pewne spowolnienie; 2. Wieloryby w ostatnim czasie mają wysoką chęć do trzymania; 3. W krótkim okresie mogą wystąpić presje lub przeszkody związane z realizacją zysków przez nowych uczestników; 4. Presja wzrostowa na obecnych poziomach znajduje się powyżej 95000-98000, a rywalizacja na rynku jest dość intensywna; 5. Ryzyko na rynku wzrosło nieznacznie, co może sugerować, że w niedalekiej przyszłości wystąpią duże wahania.
• Ustalenie rynku: spowolnienie, wahania mogą być spowodowane zjawiskiem realizacji zysków przez uczestników krótkoterminowych, ogólne nastroje również nieco spadły, co wskazuje, że wahania mogą wzrosnąć.
Krótkoterminowe obserwacje na łańcuchu:
1. Współczynnik ryzyka znajduje się w czerwonej strefie, ryzyko kontraktów terminowych wzrasta. 2. Wskaźniki nowych aktywnych adresów znajdują się na wysokim poziomie, a aktywność na rynku jest ekstremalnie wysoka. 3. Ocena stanu nastrojów na rynku: chciwość. 4. Czyste pozycje BTC i ETH na giełdach są w stanie dużych wypływów. 5. Globalna siła nabywcza i siła nabywcza stablecoinów pozostały na tym samym poziomie w zeszłym tygodniu, obie znajdują się w pozytywnym stanie wzrostu. 6. Dane z transakcji off-chain wskazują na chęć zakupu w okolicach 85000; w okolicach 100000 istnieje chęć sprzedaży. 7. W krótkim okresie prawdopodobieństwo, że nie spadnie poniżej 87000 ~ 91000 wynosi 70%; w tym prawdopodobieństwo, że nie wzrośnie powyżej 100000~105000 wynosi 60%.
• Ustalenie rynku: ogólny stan rynku w krótkim okresie jest dobry. Może wystąpić niewielka korekta, która doprowadzi do likwidacji kontraktów terminowych, ale pozytywne nastroje na rynku pozostają wysokie, a prawdopodobieństwo dużych spadków jest bardzo niskie.
Dodatkowo, krótkoterminowy ETH znajduje się w okresie konsolidacji, a jego przełamanie może być punktem wyjścia do małego sezonu wzrostowego.
Wskazówka dotycząca ryzyka: powyższe są dyskusjami i eksploracjami rynkowymi, nie mają kierunkowego wpływu na inwestycje; proszę ostrożnie podchodzić do ryzyka czarnych łabędzi na rynku. Ten raport jest dostarczany przez Instytut Badań „WTR”.
Ten artykuł pochodzi z przesyłek, nie reprezentuje poglądów BlockBeats.
