Autor: IOSG Ventures
1. Co oznacza największe przejęcie Stripe Bridge dla przemysłu kryptowalutowego?
Stripe jest jednym z największych dostawców i procesorów usług płatności online na świecie, a platforma pomaga firmom akceptować płatności online i osobiście za pomocą przyjaznego dla deweloperów API. Tylko w 2023 roku Stripe obsłużył transakcje o łącznej wartości przekraczającej 1 bilion dolarów, a jego adopcja jest tuż za ApplePay.
W zeszłym miesiącu Stripe dokonał dużego przejęcia, kupując platformę stablecoinów Bridge za 1,1 miliarda dolarów, co jest największym przejęciem w historii kryptowalut.
Ostatnie aktywności związane z przejęciami kryptowalutami, takie jak przejęcie Bitstamp przez Robinhood za 200 milionów dolarów, zaczynają odzwierciedlać rosnące zapotrzebowanie technologicznych/finansowych gigantów na dostęp do kryptowalutowego biznesu B2B i B2C, który priorytetowo traktuje zgodność i posiada ugruntowaną bazę użytkowników. Bridge nie jest wyjątkiem.
Możesz zauważyć, że przyjęcie stablecoinów wzrosło na całym świecie. Zgodnie z raportem a16z, wolumen transakcji stablecoinów osiągnął 8,5 biliona dolarów w drugim kwartale 2024 roku, co jest ponad dwukrotnością wolumenu Visa w tym samym okresie, wynoszącego 3,9 biliona dolarów.
Stripe uważa, że stablecoiny mają potencjał, aby być idealnym medium dla płynnego i efektywnego procesu konwersji aktywów. Mimo że Bridge generuje rocznie zaledwie 10-15 milionów dolarów przychodu, Stripe zapłacił prawie 100 razy więcej, aby przejąć tę firmę. Podkreśla to, że motywacja Stripe nie jest tylko związana z obecnymi przychodami Bridge, ale również z zgodnością, partnerstwami i technologią, jaką Bridge może wnieść do ekosystemu Stripe.
2. Co to jest Bridge?
Bridge to platforma stablecoinów, która umożliwia firmom lub użytkownikom transfer tokenizowanych dolarów za pomocą technologii blockchain. Użytkownicy mogą dokonywać przelewów do białej listy banków za pomocą przelewu bankowego / ACH, kupować kryptowaluty za pomocą waluty fiducjarnej lub sprzedawać kryptowaluty za walutę fiducjarną, wysyłając aktywa do określonego portfela. Oferuje również portfele powiernicze, które pomagają firmom akceptować, przechowywać lub transferować stablecoiny za pomocą prostego zestawu API.
W tle Bridge zajmuje się KYC, zgodnością regulacyjną itp., co umożliwia firmom łatwą integrację i rozpoczęcie akceptacji kryptowalut jako formy płatności. Obecnie Bridge obsługuje dolary/europy jako walutę fiducjarną do płatności i akceptuje 5 różnych stablecoinów na 9 różnych łańcuchach.
Jeśli chodzi o zespół, założyciele Bridge, Zach Abrams i Sean Yu, pracowali wcześniej w Coinbase, pełniąc odpowiednio funkcję szefa produktów konsumenckich i głównego dewelopera. Przed przejęciem Bridge pozyskało łącznie 58 milionów dolarów od różnych firm venture capital, z czego około 40 milionów pochodziło od Sequoia Capital. To już pokazuje, że inwestorzy mieli zaufanie do tego produktu jeszcze przed przejęciem.
2.1 Zaletami i przewagą konkurencyjną Bridge:
Bridge nie jest pierwszym produktem rozwiązującym problem usług transakcji transgranicznych. W rzeczywistości, Ripple (XRP) świadczyło usługi przekazów pieniężnych i płatności przez ostatnie 3 lata, ale polegało na własnej walucie jako medium, co wiązało się z ryzykiem deprecjacji dla użytkowników. Jednak w erze, gdy regulowane stablecoiny, takie jak USDC, oferują większą ochronę i elastyczność, takie rozwiązania stały się przestarzałe. Bridge rozwiązuje ten problem w bardziej efektywny i zgodny sposób.
2.2 Zgodność i współpraca
Zaletą Bridge jest jego uzyskana zgodność i partnerstwa. Po pierwsze, według raportu Sequoia, Bridge przestrzega wszystkich amerykańskich i europejskich regulacji finansowych oraz przepisów przeciwdziałania praniu pieniędzy, posiadając licencje przekazów pieniężnych w 22 stanach, a także współpracując z Departamentem Stanu i Departamentem Skarbu USA w zakresie transferu aktywów. Przed integracją z Bridge, firmy muszą dostarczyć dokumenty potwierdzające ich własność i rejestrację, aby udowodnić swoją wiarygodność. Szczegóły można znaleźć w poniższych dokumentach: Bridge, jak zauważył założyciel Story Protocol, SY Lee, firmy zajmujące się treściami często borykają się z brakiem efektu sieciowego, co zmusza je do polegania na dużych budżetach na produkcję treści i marketing, aby przetrwać. Ta przeważająca siła negocjacyjna sprawia, że mniejsze IP mają trudności w osiąganiu zysków, co często prowadzi do ich porażek jeszcze przed wprowadzeniem na rynek. Nawet duże studia IP są niechętne do rozwijania nowych IP, zamiast tego wolą skoncentrować się na rozwijaniu istniejących IP.
Reputacja i wiarygodność, jaką Bridge zdobywa dzięki zgodności, znacznie poprawi i rozszerzy jego kanały biznesowe, co widać w ich niedawnym partnerstwie z SpaceX, gdzie Bridge będzie używane do zarządzania stablecoinami w ich globalnych operacjach finansowych (źródło: Ledger)
Oprócz zgodności, Bridge pozwala firmom dostosowywać i wydawać stablecoiny za pomocą API orkiestracji Bridge, gdzie podstawowe dolary inwestowane są w amerykańskie obligacje skarbowe, aby uzyskać 5% zwrotu lub pozostać niewykorzystane. To stwarza możliwość dla firm, a nawet CBDC, aby tworzyć i dostosowywać swoje tokenizowane dolary na różne przypadki użycia, przy czym wszystkie rezerwy są przechowywane w formie gotówki i obligacji skarbowych w Bridge.
2.3 Przypadki użycia Bridge:
2.4 W dzisiejszych rozwiązaniach płatniczych:
Globalne zapotrzebowanie na rozwiązania płatności elektronicznych rośnie, a przewiduje się, że przemysł płatności elektronicznych będzie rósł w tempie 9,9% rocznie, osiągając wartość 90 miliardów dolarów.
W dzisiejszych rozwiązaniach płatności cyfrowych, szczególnie w USA, każda transakcja wiąże się z opłatą sięgającą nawet 1,5-3,5% (Visa pobiera 1,5-3,5%, Stripe 3,4%, a maksymalna stawka w Europie wynosi ~0,3%, a globalne płatności (np. PayPal) wynoszą ~2%).
Oczekuje się, że opłaty za Bridge będą znacznie niższe, ponieważ składają się głównie z opłat transakcyjnych blockchain oraz kosztów dewelopera lub emitenta.
W październiku Stripe wprowadził funkcję „Płatności stablecoinami” w swoim produkcie do realizacji płatności, pobierając 1,5% opłaty transakcyjnej. Chociaż nie potwierdzono, czy ta funkcja została wspólnie stworzona z Bridge, czy opłata została zaprojektowana przez Stripe, wskazuje to, że Bridge jako alternatywne rozwiązanie płatnicze ma potencjał, aby oferować bardziej opłacalne opcje płatności cyfrowych.
Ponadto, wycieki danych były długoletnim problemem tradycyjnego przemysłu płatności elektronicznych. Cechy odporności na manipulacje i bezpieczeństwo inteligentnych kontraktów mogą skutecznie rozwiązać te problemy. Oprócz oszczędności kosztów, Bridge odblokowuje dostęp do 180 miliardów dolarów płynności stablecoin w ekosystemie blockchain, co pozwala Stripe rozszerzyć swoją obecność na rynku kryptowalut.
W obszarach bez dostępu do banków:
Bridge może dostarczać rozwiązania dla firm z niedostatecznymi usługami, pozwalając im przechowywać dolary lub euro w portfelach powierniczych, co pozwala na stworzenie lepszych systemów transferów, płatności lub inwestycji w tokenizowane dolary, dostosowanych do ich potrzeb.
Ponadto, instytucje finansowe mogą zacząć oferować bardziej złożone produkty strukturalne, akceptując stablecoiny jako depozyty, tworząc więcej możliwości biznesowych z wykorzystaniem funduszy on-chain.
Ponieważ te transakcje odbywają się na blockchainie, wybrane łańcuchy mogą również korzystać z odpowiednich opłat transakcyjnych. Dlatego Bridge może zwiększać aktywność transakcji on-chain i potencjalnie poprawić zyski weryfikatorów i stakujących.
W DeFi:
Firmy mogą również angażować się w DeFi, aby uzyskać dodatkowe zyski. Na przykład mogą pożyczać lub udostępniać tokenizowane dolary na platformach takich jak Aave, aby zarabiać odsetki lub wykorzystać inwestycje w kryptowaluty dla potencjalnych zysków.
Alternatywnie, użytkownicy mogą dostarczać płynność dla par stablecoin na Uniswap V2/V3, aby zarabiać na opłatach transakcyjnych. Chociaż inwestycje w DeFi wiążą się z dużym ryzykiem, oferują one możliwość maksymalizacji efektywności kapitałowej niewykorzystanych aktywów.
Biorąc pod uwagę dominującą pozycję USDC i USDT na rynku, wierzę, że integracja Bridge może jeszcze bardziej umocnić ich rolę w rozwijającym się świecie kryptowalut.
3. Perspektywy rynkowe
Aż do niedawna zastosowanie kryptowalut było w dużej mierze ograniczone przez ich przyjęcie jako rozwiązań płatniczych. Jednak przejęcie Bridge przez Stripe ma potencjał zmiany tego trendu, czyniąc płatności kryptowalutowe tak samo bezproblemowymi i trudnymi do odróżnienia od tradycyjnych transakcji walutowych, co może stać się filarem przyszłego PayFi.
Największe przejęcie w historii kryptowalut podkreśla, że stablecoiny i regulowany przemysł płatności osiągnęły wyraźne dopasowanie produktu do rynku oraz niezaprzeczalną użyteczność. Transfer wartości pozostaje najbardziej atrakcyjnym przypadkiem użycia kryptowalut, a regulowane stablecoiny stają się głównym medium płatności.
4. Kluczowe punkty
Bridge to platforma stablecoinów, która umożliwia firmom i użytkownikom transfer, przechowywanie i płatność tokenizowanymi dolarami z wykorzystaniem technologii blockchain. Bridge zarządza wszystkimi kwestiami zgodności i regulacyjnymi w tle.
Zaletą Bridge jest jego zgodność i uzyskane partnerstwa. Przestrzega wszystkich amerykańskich i europejskich regulacji finansowych oraz przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy, współpracując z renomowanymi partnerami, takimi jak Departament Stanu i Departament Skarbu USA.
Obszary, które nie mają bezpośredniego dostępu do systemu finansowego, mogą skorzystać z Bridge z powodu ekonomicznego bezpieczeństwa, jakie oferuje dolar.
Firmy mogą teraz angażować się w DeFi i maksymalizować efektywność kapitałową niewykorzystanych aktywów. Bridge działa jako łącznik do wprowadzania większego kapitału do stablecoinów, co ma przyczynić się do rozwoju całej gospodarki DeFi.
W porównaniu do dzisiejszych rozwiązań płatności elektronicznych, niższe koszty, szybsze rozliczenia i bezpieczeństwo danych to niektóre z głównych zalet blockchaina. Bridge ma potencjał, aby zastąpić lub stać się lepszą alternatywą dla obecnych systemów płatności.
