Autor: IOSG Ventures

1. Co oznacza największa akwizycja Bridge przez Stripe dla branży kryptowalut?

Stripe jest jednym z największych na świecie dostawców usług płatniczych online, a platforma ta pomaga firmom akceptować płatności online i osobiście dzięki przyjaznemu dla deweloperów API. Tylko w 2023 roku Stripe obsłużył transakcje o wartości ponad 1 biliona dolarów, a jego adopcja zajmuje drugie miejsce po ApplePay.

W zeszłym miesiącu Stripe dokonał dużego przejęcia, nabywając platformę stablecoin Bridge za 1,1 miliarda dolarów, co jest największym przejęciem w historii kryptowalut.

Ostatnie fuzje w branży kryptowalut, takie jak przejęcie Bitstamp przez Robinhood za 200 milionów dolarów, zaczynają odzwierciedlać rosnące zapotrzebowanie gigantów technologicznych/finansowych na dostęp do zgodnych i rozwiniętych biznesów kryptowalutowych 2B i 2C. Bridge nie jest wyjątkiem.

Możesz zauważyć, że adopcja stablecoinów wzrosła na całym świecie. Zgodnie z raportem a16z, wolumen transakcji stablecoinów w drugim kwartale 2024 roku osiągnął 8,5 biliona dolarów, co jest ponad dwukrotnością 3,9 biliona dolarów Visa w tym samym okresie.

Stripe uważa, że stablecoiny mają potencjał i są idealnym medium do realizacji płynnego i efektywnego procesu konwersji aktywów. Mimo że Bridge generuje tylko 10-15 milionów dolarów rocznie, Stripe zapłacił prawie 100-krotność premii za przejęcie tej firmy. To podkreśla, że motywacja Stripe nie dotyczy tylko bieżących przychodów Bridge, ale także zgodności, partnerstw i technologii, jakie Bridge może wnieść do ekosystemu Stripe.

2. Czym jest Bridge?

Bridge to platforma stablecoin, która pozwala firmom lub użytkownikom na transfer tokenizowanych dolarów przy użyciu blockchaina. Użytkownicy mogą przelewać środki na białą listę banków za pomocą przelewów bankowych/ACH, kupować kryptowaluty za pomocą walut fiducjarnych lub sprzedawać kryptowaluty na waluty fiducjarne, wysyłając aktywa do określonego portfela. Oferuje również portfele powiernicze, pomagając firmom akceptować, przechowywać lub transferować stablecoiny za pomocą prostego zestawu API.

W tle Bridge obsługuje KYC, zgodność regulacyjną itp., umożliwiając firmom łatwą integrację i rozpoczęcie akceptacji kryptowalut jako metody płatności. Obecnie Bridge obsługuje dolary/euro jako płatności w walucie fiducjarnej i akceptuje 5 różnych stablecoinów na 9 różnych łańcuchach.

Jeśli chodzi o zespół, założyciele Bridge, Zach Abrams i Sean Yu, wcześniej pracowali w Coinbase, pełniąc funkcje dyrektora produktów konsumenckich i starszego programisty. Przed przejęciem Bridge zebrał łącznie 58 milionów dolarów od różnych firm venture capital, z czego około 40 milionów dolarów pochodziło od Sequoia Capital. To już pokazuje, że inwestorzy byli pewni tego produktu już przed przejęciem.

2.1 Zalety i przewagi konkurencyjne Bridge:

Bridge nie jest pierwszym produktem rozwiązującym problemy związane z usługami transakcji transgranicznych. W rzeczywistości Ripple (XRP) oferuje usługi przelewów i płatności transgranicznych od ostatnich 3 lat, ale opiera się na własnej walucie jako medium, co naraża użytkowników na ryzyko spadku wartości waluty. Jednak w erze regulowanych stablecoinów, takich jak USDC, które oferują większą ochronę i elastyczność, takie rozwiązania stały się przestarzałe. Bridge rozwiązał ten problem w bardziej efektywny i zgodny sposób.

2.2 Zgodność i współpraca

Zaletą Bridge jest zgodność i współpraca, które zdobył. Po pierwsze, według raportu Sequoia, Bridge przestrzega wszystkich amerykańskich i europejskich przepisów finansowych oraz przeciwdziałania praniu pieniędzy, posiadając licencje na przekazy pieniężne w 22 stanach i współpracując z Departamentem Stanu i Departamentem Skarbu USA przy transferze aktywów. Przed integracją z Bridge firmy muszą dostarczyć dokumenty potwierdzające własność i rejestrację, aby udowodnić swoją wiarygodność. Więcej informacji można znaleźć w poniższych dokumentach: Bridge, jak zauważył założyciel Story Protocol, SY Lee, firmy zajmujące się treściami często nie mają efektów sieciowych, co zmusza je do polegania na dużych budżetach na produkcję i marketing, aby przetrwać. Ta przytłaczająca siła negocjacyjna sprawia, że mniejsze IP mają trudności z osiągnięciem zysku, co często prowadzi do ich porażki jeszcze przed premierą. Nawet duże studia IP wahają się przed rozwojem nowych IP, decydując się raczej na skoncentrowanie się na rozszerzaniu istniejących IP.

Reputacja i wiarygodność, jakie Bridge zyskał dzięki zgodności z przepisami, znacznie poprawi i rozszerzy jego kanały biznesowe, co widać w ich ostatniej współpracy z SpaceX, gdzie Bridge będzie wykorzystywany do zarządzania stablecoinami w globalnych operacjach finansowych (źródło: Ledger)

Oprócz zgodności z przepisami, Bridge umożliwia firmom dostosowywanie i wydawanie stablecoinów za pomocą API do orkiestracji Bridge, inwestując podstawowe dolary w amerykańskie obligacje skarbowe w celu uzyskania 5% stopy zwrotu lub utrzymywania ich w stanie nieaktywnym. To stwarza możliwości dla firm, a nawet CBDC, do tworzenia i dostosowywania ich tokenizowanych dolarów na różne przypadki użycia, przy zachowaniu zgodności z przepisami, a wszystkie rezerwy są przechowywane w formie gotówki i bonów skarbowych w Bridge.

2.3 Przypadki użycia Bridge:

2.4 W dzisiejszych rozwiązaniach płatniczych:

Globalne zapotrzebowanie na elektroniczne rozwiązania płatnicze rośnie, a przewiduje się, że przemysł płatności elektronicznych będzie rósł w tempie 9,9% rocznie, osiągając wartość 90 miliardów dolarów.

W dzisiejszych cyfrowych rozwiązaniach płatniczych, szczególnie w Stanach Zjednoczonych, każda transakcja wiąże się z opłatą sięgającą 1,5-3,5% (Visa pobiera 1,5-3,5%, Stripe pobiera 3,4%, europejski limit wynosi ~0,3%, a globalne płatności (jak PayPal) mają limit ~2%).

Oczekuje się, że opłaty Bridge będą znacznie niższe, ponieważ składają się głównie z opłat transakcyjnych blockchain oraz opłat dla deweloperów lub wydawców.

W październiku Stripe wprowadził funkcję „Płatność stablecoinami” w swoim produkcie do realizacji transakcji, pobierając 1,5% opłaty transakcyjnej. Choć nie potwierdzono, czy ta funkcja została stworzona we współpracy z Bridge, ani czy ta opłata została zaprojektowana przez Stripe, wskazuje to, że Bridge jako alternatywne rozwiązanie płatnicze ma potencjał, by zapewnić bardziej opłacalną opcję dla płatności cyfrowych.

Ponadto, wycieki danych były długotrwałym problemem w tradycyjnym przemyśle płatności elektronicznych. Właściwości odporności na manipulacje i bezpieczeństwa inteligentnych kontraktów mogą skutecznie rozwiązać te problemy. Oprócz oszczędności kosztów, Bridge odblokowuje dostęp do płynności stablecoinów o wartości 180 miliardów dolarów w ekosystemie blockchain, co pozwala Stripe rozszerzyć swój wpływ na rynek kryptowalut.

W obszarach bez kont bankowych:

Bridge może oferować rozwiązania dla firm w niedostatecznie obsługiwanych obszarach, pozwalając im na przechowywanie dolarów lub euro w portfelach powierniczych, a tym samym budować lepsze systemy transferów, płatności lub inwestycji w tokenizowane dolary, dostosowane do ich potrzeb.

Ponadto instytucje finansowe mogą zacząć oferować bardziej złożone produkty strukturalne, akceptując stablecoiny jako depozyty, co stwarza więcej możliwości biznesowych dla nich w zakresie wykorzystywania funduszy na łańcuchu.

Ponieważ te transakcje odbywają się na blockchainie, wybrany łańcuch może również korzystać z powiązanych opłat transakcyjnych. Dlatego Bridge może zwiększyć aktywność transakcji na łańcuchu i potencjalnie zwiększyć zyski weryfikatorów i stakerów.

W DeFi:

Firmy mogą również angażować się w DeFi, aby uzyskać dodatkowe zyski. Na przykład mogą pożyczać lub udzielać pożyczek tokenizowanych dolarów na platformach takich jak Aave, aby zarabiać odsetki, lub korzystać z inwestycji w kryptowaluty, aby uzyskać potencjalne zyski.

Alternatywnie, użytkownicy mogą dostarczać płynność dla par stablecoinów na Uniswap V2/V3, aby zarabiać na opłatach transakcyjnych. Choć inwestycje w DeFi wiążą się z ogromnym ryzykiem, oferują możliwość maksymalizacji efektywności kapitałowej nieaktywnych aktywów.

Biorąc pod uwagę dominującą pozycję USDC i USDT na rynku, wierzę, że integracja Bridge może dodatkowo wzmocnić ich rolę w rozwijającym się świecie kryptowalut.

3. Perspektywy rynkowe

Aż do niedawna przypadki użycia kryptowalut były w dużej mierze ograniczone przez ich przyjęcie jako rozwiązania płatniczego. Jednak akwizycja Bridge przez Stripe ma potencjał, aby zmienić ten trend, czyniąc płatności kryptowalutowe tak samo bezproblemowymi i trudnymi do odróżnienia od tradycyjnych transakcji walut fiducjarnych, co może stać się filarem przyszłego PayFi.

Największa fuzja w historii kryptowalut podkreśla, że stablecoiny i regulowane płatności osiągnęły znaczną zgodność z rynkiem produktów i niezaprzeczalną użyteczność. Transfer wartości pozostaje najbardziej uderzającym przypadkiem użycia kryptowalut, a regulowane stablecoiny stają się głównym medium płatniczym.

4. Kluczowe punkty

Bridge to platforma stablecoin, która umożliwia firmom i użytkownikom transfer, przechowywanie i płatności tokenizowanymi dolarami przy użyciu technologii blockchain. Bridge zarządza wszystkimi problemami związanymi z zgodnością i regulacjami w tle.

Zaletą Bridge jest jego zgodność i uzyskane partnerstwa. Przestrzega wszystkich amerykańskich i europejskich przepisów finansowych oraz przepisów dotyczących przeciwdziałania praniu pieniędzy, współpracując z renomowanymi partnerami, takimi jak Departament Stanu i Departament Skarbu USA.

Dzięki bezpieczeństwu ekonomicznemu, jakie zapewnia dolar amerykański, obszary, które nie mają bezpośredniego dostępu do systemu finansowego, mogą w ogromnym stopniu skorzystać z Bridge.

Firmy mogą teraz angażować się w DeFi i maksymalizować efektywność kapitałową nieaktywnych aktywów. Bridge pełni rolę ogniwa w zwiększaniu kapitału w stablecoinach, co ma szansę przyczynić się do ogólnej ekonomii DeFi.

W porównaniu z dzisiejszymi rozwiązaniami płatniczymi, niższe opłaty, szybsze rozliczenia i bezpieczeństwo danych są niektórymi z głównych zalet blockchaina. Bridge ma potencjał, aby zastąpić lub stać się lepszym rozwiązaniem alternatywnym dla obecnych systemów płatniczych.