Najważniejsze wnioski

  • Handel podstawowy polega na wykorzystaniu luk cenowych między tym, co coś kosztuje teraz (cena spot) a tym, co prawdopodobnie będzie kosztować później (cena futures).

  • Rolnicy, inwestorzy i traderzy kryptowalut mogą wykorzystać strategie handlu podstawowego do zabezpieczenia ryzyk lub osiągania zysków. Jest to popularne w rynkach towarowych, obligacyjnych i Bitcoin.

  • Handel podstawowy wiąże się z ryzykiem i może być mylący dla początkujących. Wymaga zrozumienia dynamiki rynku i zarządzania ryzykiem z powodu niespodziewanych ruchów cenowych lub ewentualnych problemów z płynnością.

Czym jest handel podstawowy?

Wyobraź sobie, że kupujesz jabłka w sklepie spożywczym za 1,50 USD za sztukę. Ale twój przyjaciel oferuje ci sprzedaż partii jabłek, które dostarczy za miesiąc za 1,30 USD za sztukę. Ta różnica 20 centów to to, co traderzy nazywają podstawą. Na rynkach finansowych, podstawa to różnica między ceną spot a ceną futures.

W handlu podstawowym inwestorzy starają się zarabiać przewidując, jak ta luka (podstawa) zmieni się w czasie. Jeśli uważasz, że luka się powiększy, "kupujesz podstawę". Jeśli myślisz, że się zmniejszy, "sprzedajesz krótko". To gra strategii, analizy i czasami szczęścia.

Jak działa handel podstawowy

Ceny spot i futures

Cena spot to to, co zapłacisz teraz, podczas gdy cena futures to to, co uzgodniono na przyszłą datę. Ceny te często różnią się, ponieważ uwzględniają wiele czynników, takich jak przechowywanie, stopy procentowe lub oczekiwania dotyczące podaży i popytu.

Na przykład, powiedzmy, że dzisiaj kukurydza kosztuje 5 USD za buszel (cena spot), a cena futures na kukurydzę za trzy miesiące wynosi 5,50 USD. Podstawa w tym przypadku wynosi -0,50 USD. Jeśli uważasz, że cena spot wzrośnie szybciej niż cena futures, możesz "kupować podstawę".

Rodzaje transakcji podstawowych

Traderzy mogą kupować lub sprzedawać, w zależności od swojej analizy. Często wykorzystują mieszankę trendów rynkowych, danych historycznych i czynników ekonomicznych, aby formułować swoje prognozy.

  • Dług: Zakład, że cena spot wzrośnie w porównaniu do ceny futures.

  • Krótko: Zakład, że cena spot spadnie lub że cena futures wzrośnie szybciej.

Dlaczego handel podstawowy jest tak istotny?

Dla zabezpieczających

Handel podstawowy może być wybawieniem dla osób produkujących lub polegających na towarach. Pomyśl o rolniku pszenicy. Wiedzą, że zbiorą 10 000 buszli za trzy miesiące, ale obawiają się spadku cen. Sprzedając kontrakty futures teraz, zabezpieczają cenę i zmniejszają ryzyko.

Z drugiej strony, fabryka chleba może wykorzystać handel podstawowy do zabezpieczenia przyszłych dostaw pszenicy po przewidywalnym koszcie. Obie strony chronią się przed nieprzyjemnymi niespodziankami.

Dla spekulantów

Spekulanci są zainteresowani zyskami. Analizują trendy rynkowe i obstawiają, w jakim kierunku zmierza podstawa. Na przykład, jeśli trader sądzi, że silny popyt podniesie cenę spot ropy, "kupuje długą" i zyskuje, jeśli jego przewidywania się spełnią.

Gdzie traderzy wykorzystują handel podstawowy?

1. Towary

Tutaj handel podstawowy błyszczy. Rolnicy, górnicy i producenci energii używają go do zabezpieczenia ryzyk, podczas gdy spekulanci szukają zysków. Handel podstawowy może być realizowany z zbożami, ropą, złotem lub jakimkolwiek innym towarem, który ma rynek spot i futures.

2. Dochody stałe (obligacje)

Na rynkach obligacji traderzy często zwracają uwagę na różnicę między obligacjami gotówkowymi a instrumentami pochodnymi, takimi jak kontrakty na różnicę (CDS). "Negatywna transakcja podstawowa" ma miejsce, gdy spread na CDS jest mniejszy niż spread obligacji. To tworzy możliwości arbitrażu dla traderów.

3. Kryptowaluty

W kontekście kryptowalut, handel podstawowy opiera się na luce między ceną aktywów kryptograficznych na rynku spot a ceną ich kontraktów na rynkach futures.

Handel podstawowy kryptowalutami stał się znacznie bardziej popularny po uruchomieniu spot Bitcoin ETF na początku 2024 roku. Od tego czasu wielu traderów zaczęło badać różnice cenowe między ETF-ami spot a głównymi rynkami futures, takimi jak CME Bitcoin Futures.

Przykład handlu podstawowego Bitcoin

Traderzy podstawowi Bitcoin poszukują różnic cenowych między rynkiem spot (gdzie BTC jest handlowany natychmiastowo) a kontraktami futures (które śledzą przyszłe ceny kryptowaluty).

Na przykład, jeśli BTC jest handlowany po 80 000 USD na rynku spot, ale kontrakty futures z dostawą za trzy miesiące są wyceniane na 82 000 USD, Alice mogłaby kupić bitcoin na rynku spot, sprzedając tę samą ilość BTC na rynku futures.

  • Cena spot: 80 000 USD za BTC.

  • Cena futures: 82 000 USD za BTC z dostawą za 3 miesiące.

  • Podstawa: 2 000 USD.

  • Uzasadnienie: Alice wierzy, że ta luka w wysokości 2 000 USD (podstawa) zmniejszy się w ciągu najbliższych kilku tygodni z powodu rosnącego popytu na rynku spot lub malejącej premii za futures.

  • Strategia: Alice przeprowadza arbitraż gotówkowy, kupując BTC na rynku spot za 80 000 USD i sprzedając kontrakt futures na BTC za 82 000 USD.

  • Wynik: Jeśli ceny zbiegną się zgodnie z oczekiwaniami, Alice wykorzysta BTC zakupione na rynku spot do zrealizowania kontraktu futures, skutecznie blokując zysk w wysokości 2 000 USD za BTC minus opłaty i koszty operacyjne.

Ryzyka i wyzwania handlu podstawowego

1. Ryzyko podstawowe

Jednym z największych bólów głowy dla traderów podstawowych jest, gdy ceny spot i futures nie poruszają się zgodnie z oczekiwaniami. Na przykład rolnik zabezpieczający ceny kukurydzy może stracić pieniądze, jeśli nieprzewidywalna pogoda zakłóci podaż i popyt.

2. Płynność rynku

Jeśli rynek nie ma wystarczającej płynności, traderzy mogą mieć trudności z wejściem lub wyjściem z pozycji po pożądanych cenach. To jest szczególnie prawdziwe na niestabilnych rynkach lub podczas finansowych kryzysów.

3. Złożoność

Handel podstawowy może być czasami skomplikowany. Zrozumienie dynamiki rynku, analiza trendów i efektywne zarządzanie ryzykiem wymagają wiedzy. Początkujący mogą czuć się przytłoczeni.

Wnioski

Handel podstawowy może brzmieć skomplikowanie, ale w istocie chodzi o dokonywanie inteligentnych zakładów na różnice cenowe. Niezależnie od tego, czy zarządzasz ryzykiem w towarach, poszukujesz zysków w obligacjach, czy nawigujesz po świecie kryptowalut, ta strategia oferuje wiele możliwości.

Jeśli jesteś inwestorem, zrozumienie handlu podstawowego może otworzyć nowe możliwości ochrony portfela lub zwiększenia zysków. Dla producentów i wytwórców jest to sposób na zapewnienie stabilności na nieprzewidywalnych rynkach. A jeśli jesteś spekulantem, handel podstawowy może być interesującą (i zyskowną) strategią - pod warunkiem, że wiesz, co robisz.

Dalsze czytanie

Zastrzeżenie: Treść ta jest prezentowana na zasadzie „tak jak jest” w celach ogólnych informacji i edukacji, bez jakiejkolwiek reprezentacji lub gwarancji. Nie należy jej interpretować jako porady finansowej, prawnej ani innej profesjonalnej, ani nie jest przeznaczona do rekomendacji zakupu jakiegokolwiek konkretnego produktu lub usługi. Powinieneś zasięgnąć własnej porady od odpowiednich doradców profesjonalnych. Gdy artykuł jest wniesiony przez osobę trzecią, należy zauważyć, że wyrażone tam poglądy należą do tej osoby trzeciej i niekoniecznie odzwierciedlają poglądy Binance Academy. Prosimy o zapoznanie się z naszym pełnym zastrzeżeniem here w celu uzyskania dalszych informacji. Ceny aktywów cyfrowych mogą być zmienne. Wartość twojej inwestycji może wzrosnąć lub spaść, a ty możesz nie odzyskać zainwestowanej kwoty. Jesteś wyłącznie odpowiedzialny za swoje decyzje inwestycyjne, a Binance Academy nie ponosi odpowiedzialności za żadne straty, które możesz ponieść. Materiał ten nie powinien być interpretowany jako porada finansowa, prawna ani inna profesjonalna. Aby uzyskać więcej informacji, zobacz nasze Warunki użytkowania oraz Ostrzeżenie o ryzyku.