Artykuł pochodzi z: Arthur Hayes
Tłumaczenie | Wu mówi o blockchainie
W niedawnym wywiadzie w podcaście Alpha First, Arthur Hayes podzielił się swoją odważną prognozą dotyczącą przyszłości rynku kryptowalut. Uważa, że wraz z możliwym objęciem władzy przez administrację Trumpa, amerykańska polityka luźnej gospodarki doprowadzi do deprecjacji dolara, co z kolei wpłynie na wzrost cen bitcoina i innych aktywów kryptograficznych. Omówił również globalną inflację, politykę monetarną suwerennych państw oraz to, jak mogą one wspierać bitcoina i inne aktywa kryptograficzne, takie jak memecoins. Podkreślił, że inwestorzy powinni być czujni podczas hossy, aby nie zignorować ryzyka rynkowego z powodu chciwości. Ponadto spojrzał w przyszłość i przewidział, że do 2025 roku bitcoin może osiągnąć kamień milowy w wysokości 250 000 dolarów.
Uwaga: poglądy gości nie odzwierciedlają poglądów Wu mówi, Wu nie popiera żadnych produktów ani tokenów, prosimy czytelników o przestrzeganie lokalnych przepisów prawa.
Słuchaj pełnego podcastu (YouTube):
https://www.youtube.com/watch?v=xONEXGRcBMU
Polityka gospodarcza Trumpa doprowadzi do deprecjacji dolara i korzystnie wpłynie na bitcoina
Dreamer：Kilka tygodni po wyborach rynek przechodzi wiele zmian cenowych. Czego możemy oczekiwać w nadchodzących 12 miesiącach? Jaką wizję możesz z nami podzielić? Jakie rzeczy warto obserwować w kontekście prognoz kryptowalut?
Arthur：Z mojego punktu widzenia rynek przewiduje właściwie. Oczekują, że Trump i jego nowi członkowie gabinetu wydrukują w USA dużą ilość pieniędzy. Jednym z ich punktów programu wyborczego jest przyciągnięcie przemysłu i przedsiębiorstw z powrotem do USA poprzez politykę słabego dolara. Następnie wprowadzą ogromne ilości kapitału poprzez kredyty bankowe, aby zwiększyć ilość kredytów w amerykańskiej gospodarce, aby stymulować produkcję i podnosić wynagrodzenia. Wszystko to doprowadzi do inflacji.
Ostatecznymi przegranymi są ci, którzy oszczędzają w dolarach lub posiadają obligacje skarbowe. A ci, którzy mają aktywa o stałej podaży, takie jak bitcoin, będą sobie radzić doskonale. Już widzimy ten trend, prawda?
Więc narysowałem kilka danych, porównując całkowity kredyt bankowy w USA z wynikami bitcoina. Obecnie bitcoin zdecydowanie prowadzi. To pokazuje, że jeśli Trump obejmie władzę, jego plan jest jasny – osłabić dolara, stymulować rynek kredytami, aby ludzie mogli wrócić do pracy i przywrócić zdolności produkcyjne USA. Myślę, że będzie realizować ten plan.
Czy bitcoin osiągnie 1 milion dolarów?
Scott：Mam pytanie dotyczące Trumpa. Robiłeś odważną prognozę, że jeśli Trump wejdzie do władzy, bitcoin osiągnie 1 milion dolarów. Czy nadal uważasz, że wszystko pójdzie zgodnie z planem? Czy nadal masz pewność?
Arthur：Mam dużą pewność, ale nie jestem pewien, czy to się wydarzy w krótkim okresie. W rzeczywistości ten trend rozpoczął się, gdy Trump został wybrany na prezydenta w 2016 roku. Wtedy wprowadził wojnę handlową przeciwko Chinom, a demokratyczna partia i administracja Bidena kontynuowały tę politykę. Zatem ta konfrontacja głęboko osadziła się w amerykańskiej kulturze politycznej.
USA przeniosły większość swojego przemysłu i zdolności produkcyjnych do Chin i Azji, te kraje uzyskują przewagę konkurencyjną poprzez osłabienie swojej waluty, co wpływa na amerykańskich pracowników. Dlatego USA muszą przywrócić te przemysły do kraju. Aby to osiągnąć, trzeba przydzielić przedsiębiorstwom tryliony dolarów kredytów, aby mogły osiągać zyski w USA.
Biden już przeforsował ustawę o chipach (CHIPS Act), ustawę o budowie infrastruktury oraz zielony nowy ład, które wymagają znacznych środków finansowych. Ten trend będzie się utrzymywał.
Globalna polityka gospodarcza będzie stymulować wzrost inflacji i korzystnie wpłynie na aktywa kryptograficzne.
Dreamer：Ludzie w dziedzinie kryptowalut są zazwyczaj najbardziej przełomową grupą. Jest wiele rzeczy do omówienia wokół Trumpa. Z krajowego punktu widzenia Twoje poglądy są sensowne i dają wielu ludziom optymizm. Ale jeśli spojrzymy na międzynarodowy kontekst, jak wybory wpłyną na politykę zagraniczną, wojny i handel? Dla Azji niektóre polityki mogą budzić pewien strach. Czy te polityki mogą mieć negatywny wpływ na gospodarkę lub kryptowaluty? A może nie musimy się zbytnio martwić?
Arthur：Uważam, że w istocie każdy kraj obecnie stosuje politykę 'pierwszeństwa kraju'. USA wprowadziły 'America First', a Chiny poprzez plan 'wspólnego dobrobytu' pragną przynieść dobrobyt do chińskiej wsi lub do osób o niskich dochodach. Dlatego chiński rząd stłumił bańkę na rynku nieruchomości, a teraz stymuluje gospodarkę poprzez politykę luźnej gospodarki.
Japonia dokonuje repatriacji kapitału, co poprawi jej gospodarkę, ale również potrzebuje więcej kredytów, aby zapobiec bankructwu banków. Europa z kolei, zrywając z tanimi źródłami energii z Rosji, przeszła na drogie źródła energii z USA, co doprowadziło ją do kryzysu. Ale nadal muszą wspierać działalność przedsiębiorstw, więc również podejmą działania stymulacyjne.
Dlatego każdy kraj stara się zadbać o swoich obywateli, co oznacza przywrócenie krajowego przemysłu i zwiększenie popytu na towary. A ten trend spowoduje wzrost inflacji na całym świecie, co dodatkowo tłumi długoterminowe perspektywy zysków z obligacji.
W takim środowisku kryptowaluty będą się dobrze rozwijać. Mimo że polityka różnych krajów wydaje się różna, w rzeczywistości wszyscy dążą do tego samego celu, którym jest pierwszeństwo zaspokajania potrzeb swoich obywateli. Wymaga to zwiększenia alokacji kredytów wewnętrznych oraz ekspansji podaży, aby wspierać produkcję i tworzyć miejsca pracy. Ten globalny trend jest ogromnym pozytywnym sygnałem dla bitcoina i innych aktywów kryptograficznych.
Czy wzrost bitcoina przyciągnie inne aktywa kryptograficzne?
Dreamer：Wygląda na to, że to doskonała okazja dla kryptowalut, zwłaszcza bitcoina. Ale co z innymi kryptowalutami? Jak ocenisz, czy będą one pod wpływem wzrostu bitcoina? Czy jesteś maksymalistą bitcoina, uważając, że tylko bitcoin ma przyszłość, a inne nie? A może uważasz, że inne projekty, takie jak Ethereum, będą miały swoje szanse? Na przykład NFT, memecoins i DeFi, te trendy miały swoje wzloty i upadki. Czy one również skorzystają na wzroście rynku? A może głównie skupiasz się na inwestorach instytucjonalnych, sądząc, że tylko bitcoin przyciągnie kapitał?
Arthur：Właściwie nie zwracam zbytniej uwagi na ruchy inwestorów instytucjonalnych, ponieważ wszyscy zawsze mówią, że wejdą na rynek, ale tak czy inaczej mają swoją złożoną logikę inwestycyjną i rozważania kredytowe, z powodów, dla których kupują lub nie kupują. Z perspektywy inwestorów detalicznych, gdy cena bitcoina rośnie, najważniejszym aktywem dla każdego jest bitcoin. Gdy moje bogactwo w bitcoinie wzrasta, nie chcę wracać do waluty fiducjarnej, ponieważ to nie ma sensu, prawda? Nie inwestuję tylko w bitcoina. Chcę zainwestować w inne aktywa kryptograficzne, które mogą wzrosnąć więcej niż bitcoin.
Co można jeszcze zrobić? Będziemy zwracać uwagę na memecoins, nowe blockchainy Layer 1, projekty Layer 2, NFT, a także na obszar gier itd. Bitcoin prowadzi rynek, a następnie kapitał stopniowo kieruje się w stronę innych klas aktywów. Bo w końcu celem jest zdobycie większej ilości kryptowalut, a nie powrót do waluty fiducjarnej. Wierzę, że waluta fiducjarna ostatecznie zniknie.
Scott：Tak, myślę, że wszyscy będą próbowali szybko zarobić, a nawet uzależnią się od tego szybkiego wzrostu. W końcu to jedna z najszybciej rosnących klas aktywów. Jeśli ktoś zarobi na bitcoinie, wiele osób nie wróci do waluty fiducjarnej, ale skieruje się w stronę innych kryptowalut, które nadal mają potencjał. Wspomniałeś, że memecoins w tym cyklu zaskoczyły wszystkich, podobnie jak NFT w poprzednim cyklu. Słyszałem, że posiadasz kilka memecoins, czy ten segment rynku jest dla Ciebie interesujący? Jak radzą sobie memecoins w tym cyklu, czy łatwo osiągają wartość kilku miliardów dolarów?
Arthur：To rzeczywiście interesujące, bardzo mi się to podoba. Zjawisko jest ciekawe i zabawne, na przykład ten memecoin w postaci wiewiórki, który z 0 osiągnął 2 miliardy dolarów w ciągu około dziewięciu dni. Tylko dlatego, że rząd USA wykonał egzekucję na tej wiewiórce, stała się ona memecoinem o wartości 2 miliardów dolarów, handlowanym na całym świecie. To zjawisko pokazuje, jak szybko reagujemy na gorące tematy w globalnej kulturze i jak zmieniamy je w coś interesującego dzięki memecoins. Teraz każdy wie o tej wiewiórce, która została 'egzekucjonowana' przez rząd USA lub stan Nowy Jork. I tak powstał memecoin wokół niej.
To jest zarówno interesujące, jak i odzwierciedla rzeczywistość. Może istnieć subkultura niezadowolenia z rządu, na przykład z powodu ich polityki inflacyjnej. To zjawisko sprawia, że memecoins stają się rynkiem uwagi, który szybko się rozprzestrzenia.
Szybki wzrost memecoins pokazuje zdolność kultury globalnej do reagowania
Dreamer：Mamy także pewne 'blue chip' memecoins, takie jak te, o których wspomniałeś, związane z aktualnymi wydarzeniami. Myślę, że te memecoins będą miały swoje wzloty i upadki, ale mamy też memecoins, które już się ustabilizowały, takie jak Dogecoin. Niektórzy mówią, że wzrośnie do 1 dolara, czy uważasz, że to możliwe?
Arthur：Myślę, że to możliwe. To ciekawe, zwłaszcza gdy chodzi o efektywność rządową lub nowe postacie 'Elona', które potwierdzają pewne rzeczy, co samo w sobie staje się klasycznym memem. Żałuję, że wtedy nie kupiłem, bo te memy są naprawdę świetne i zabawne. Elon jest wspaniałym twórcą memów, jednym z najlepszych w historii. Chociaż mam pewne wątpliwości co do jego modelu biznesowego, w dziedzinie sztuki memów jest bez wątpienia geniuszem. Dlatego Dogecoin może rzeczywiście osiągnąć 1 dolar.
Jednak myślę, że gdy ludzie zaczną dostrzegać, jak duża jest różnica między propagandą rządową a rzeczywistymi wynikami, pojawi się uczucie 'spadania z piedestału'. Ludzie mogą na nowo przeanalizować znaczenie tych memów i przesłanie, które niosą. Ta zmiana będzie bardzo interesująca.
Rada dla nowicjuszy: pozostań rozsądny i sprzedawaj w odpowiednim czasie w czasie hossy.
Dreamer：Obecnie jest wiele technologii, które ułatwiają wprowadzanie nowych projektów blockchain Layer 1 lub memecoins. Myślę, że zobaczymy więcej kreatywności w tej dziedzinie, a także więcej specjalizacji. Ponadto, jak wspomniałeś, impet związany z wyborami jest również bardzo silny. Jeśli spojrzymy wstecz, na przykład na wzrost DeFi i NFT, oraz inne trendy, które były gorące, emocje były bardzo podobne. Jakie lekcje lub ostrzeżenia możesz podzielić się? Szczególnie dla tych, którzy po raz pierwszy doświadczają hossy, co byś im doradził, na co zwracać uwagę w tym 'pięknym, ale okrutnym świecie'?
Arthur：Po pierwsze, nikt nie może wiecznie zyskiwać na rynku. Wszyscy wiedzą, że można szybko zarobić w czasie hossy, ale kluczowe jest to, jak zachować te zyski. Na przykład, memecoin, który teraz posiadasz, może zniknąć w ciągu miesiąca lub dwóch. Jego wartość rynkowa może spaść z 200 milionów dolarów do 5 milionów dolarów, zmiany są tak dramatyczne. Nie możesz przewidzieć tych rzeczy.
Niektóre dane statystyczne wskazują, że tylko około 0,01% wartości rynkowej memecoins może przekroczyć 500 milionów dolarów, a większość traderów ostatecznie traci pieniądze. Wiele osób widzi ogromne zyski na papierze, jednak zawsze mają uczucie 'mogę zarobić więcej', co ostatecznie prowadzi do utraty już posiadanego majątku.
Więc jeśli zarobiłeś trochę pieniędzy, które zmieniają Twoje życie, to weź część z nich i sprzedaj. Rynek zawsze będzie miał szanse na powrót. Może powinieneś chwilę się uspokoić, wziąć urlop, a następnie ponownie ocenić rynek. Ważne jest, aby zachować rozsądek.
Czy na rynku istnieją potencjalne ryzyka lub katalizatory?
Scott：W takiej sytuacji ludzie łatwo doświadczają 'rollercoasterowych' wahań rynkowych. Jak wspomniałeś, niektóre aktywa mogą zniknąć w ciągu miesiąca lub dwóch. Niektórzy rzeczywiście zarobili pieniądze, które zmieniły ich życie w ciągu kilku dni, na przykład memecoin Peanut. Ale nawet aktywo o wartości 2 miliardów dolarów może szybko spaść. Dlatego Twój punkt jest słuszny, powinieneś sprzedawać w odpowiednim czasie, niezależnie od tego, czy to memecoin, czy bitcoin, należy stopniowo wycofywać część pozycji. Jak powiedziałeś, zrealizowanie zysku to nie strata.
Dreamer：Czy są jakieś 'czarne łabędzie' lub potencjalne katalizatory, które mogą zakłócić rynek? Jeśli spojrzymy na ostatnie lata, na przykład na upadek FTX lub inne nieprzewidziane wydarzenia, czy są jakieś trendy lub podmioty, na które powinniśmy zwrócić uwagę? Czy pod rządami nowej administracji Trumpa rynek oczyścił się z tych niepewności i stał się prostszy do rozwoju?
Arthur：Uważam, że wiele rzeczy zostało już oczyszczonych. Wiele osób poniosło ogromne straty w wyniku FTX, Genesis, Three Arrows i Luna. Więc teraz, być może bitcoin już wzrósł do 100 000 dolarów (może, gdy opublikujecie ten wywiad, będzie to ta cena). Ale tak długo, jak tradycyjne fundusze finansowe zobaczą wzrost cen kryptowalut, będą chciały w to wejść, na przykład poprzez inwestycje venture capital.
Wiele firm inwestycyjnych zebrało ogromne fundusze, podobnie jak w poprzednim cyklu, muszą znaleźć duże firmy lub ważne projekty do zainwestowania. Na początku rynku te fundusze są zazwyczaj rozsądnie rozdzielane, mają dobre zastosowanie. Ale w miarę postępu hossy, fundusze mogą kierować się w stronę niektórych 'gorących obszarów', ponieważ inwestorzy muszą inwestować, aby uzyskać zwroty. W takiej sytuacji mogą pojawić się pewne modele biznesowe oparte na założeniu ciągłego wzrostu cen, co prowadzi do gromadzenia ryzyka i ostatecznie do nierównowagi na rynku.
Na razie nie wiem, w której branży to się wydarzy, ale nie osiągnęliśmy jeszcze etapu 'przegrzewania'. Szczególnie gdy tradycyjne kapitały finansowe wchodzą na rynek, nadmiar inwestycji może pojawić się w niektórych obszarach, co jest miejscem, na które inwestorzy powinni zwracać uwagę, aby uniknąć 'przewartościowania', gdy ceny rynkowe oddalają się od rzeczywistości.
Dreamer：Tak, myśląc o tym, kiedy ludzie mają wiele udanych transakcji, stają się znudzeni i pragną ponownie doświadczyć tego uczucia szybkiego zysku. Obecnie wiele drugich warstw bitcoina ogłasza plany zysków, ale skąd te zyski pochodzą? Nie chcemy powtarzać błędów z przeszłości, które obiecywały wysokie zyski bez rzeczywistych podstaw. Inni mogą szukać więcej trendów, aby dążyć do dużych zysków, co zwiększa ryzyko. Dlatego dla tych, którzy przeszli przez poprzednią hossę, mam nadzieję, że będą w stanie wyciągnąć wnioski, a dla nowicjuszy, mam nadzieję, że będą mogli uczyć się na doświadczeniach innych.
Rozmowy o narciarstwie
Ta rozmowa była bardzo interesująca. Bardzo dziękujemy za Twój czas. Dziś wieczorem odbywa się wydarzenie IFC – zawody w kredytach, nie wiem, czy Ty i inni macie czas wziąć w tym udział. To jest globalne wydarzenie, a my bardzo chcielibyśmy w przyszłości mieć okazję zaprosić Cię do udziału. Wierzę, że spodoba Ci się takie wydarzenie, lubisz wpływowych ludzi w przestrzeni kryptowalut podczas zawodów i wydarzeń. Teraz przekazuję mikrofon Scottowi, aby zakończył ten wywiad.
Scott：Tak, bardzo doceniamy Twój czas, że usiadłeś z nami i odpowiedziałeś na te pytania. Byłoby wspaniale zobaczyć Cię na IFC. Ostatnie luźne pytanie: co robisz, gdy nie zajmujesz się kryptowalutami? Jakie masz hobby? Jak relaksujesz się lub odrywasz od pracy? Czy jesteś miłośnikiem jedzenia? Czy szukasz nowych restauracji? Czy są inne sposoby, które motywują Cię do działania?
Arthur：Bardzo lubię jeździć na nartach. Dlatego co roku spędzam trzy do czterech miesięcy na stoku, zanurzonego w śniegu. W sezonie narciarskim jeżdżę na nartach przez osiem godzin dziennie. Poza ćwiczeniami i cieszeniem się świeżym powietrzem, prawie nie robię nic innego. To sprawia, że czuję się bardzo szczęśliwy.
Scott：Gdzie jest Twoje ulubione miejsce do jazdy na nartach?
Arthur：Niseko w Japonii. Ich puszysty śnieg jest niesamowity, suchy i lekki. Co roku, od stycznia do lutego, pada tam śnieg, to po prostu oszałamiające.
Scott：Więc teraz się przygotowujesz? Przystosowujesz się?
Arthur：Tak, przygotowuję się do jazdy na nartach. Jedyną wadą japońskich ośrodków narciarskich jest to, że stoki nie są wystarczająco strome, brakuje tych dramatycznych, stromych tras narciarskich.
Dreamer：W ośrodkach narciarskich w Salt Lake City występuje efekt jeziora. Mieszkam w Singapurze, ale wcześniej mieszkałem w USA i często jeździłem na narty, chociaż jestem graczem na snowboardzie.
Scott：Ja również! Chociaż jeżdżę na nartach, wolę snowboard. Są miejsca, które nadają się do snowboardu.
Dreamer：Tak, niektóre miejsca są bardzo odpowiednie. Nie napotkasz też snowboardzistów, którzy 'depczą' Twoje trasy na stoku.
Scott：To niesamowite! Nie jeździłem na nartach od kilku lat, ale to hobby, które zawsze chciałem wznowić. Pochodzę z północno-wschodnich USA, dorastałem w New Jersey i Nowym Jorku, więc mogłem łatwo jeździć na nartach w Vermont. Jednak przez ostatnie dziesięć lat mieszkałem w Houston, więc jazda na nartach stała się mniej wygodna, już nie jest to sprawa spakować sprzęt i po kilku godzinach dojechać do celu.
Scott：Mam nadzieję, że będziesz się dobrze bawił w nadchodzących dniach. Naprawdę chciałbym pojechać do Japonii, aby doświadczyć radości z jazdy na nartach, nie zdawałem sobie sprawy, że mają tam tak wspaniałe warunki do jazdy na nartach. Muszę to spróbować w przyszłości.
Prognozy cen bitcoina na koniec roku i na 2025 rok
Scott：Przy okazji, mam konkretne pytanie. Jak myślisz, jaka będzie cena bitcoina na koniec tego roku i w tym czasie w przyszłym roku?
Arthur：Uważam, że bitcoin osiągnie 100 000 dolarów do końca tego roku, a do końca 2025 roku może wynieść 250 000 dolarów.
Scott：Słyszałeś? To jest prognoza opublikowana po raz pierwszy przez Alpha First: cena bitcoina na koniec roku osiągnie 100 000 dolarów, a za rok może wynieść 250 000 dolarów. Może będziemy mieli szansę w przyszłym roku ponownie odwiedzić DevCon i inne wydarzenia, aby zweryfikować tę prognozę. Mam nadzieję, że do tego czasu nie tylko 250 000, ale nawet więcej.
