Orignalna wersja tłumaczenia: Wu Shuo Blockchain
W niedawnym wywiadzie w podcaście Alpha First Arthur Hayes podzielił się swoją śmiałą prognozą dotyczącą przyszłości rynku kryptowalut. Uważa, że w miarę jak rząd Trumpa może objąć władzę, amerykańska polityka luźnej polityki monetarnej spowoduje spadek wartości dolara, co z kolei napędzi wzrost cen Bitcoina i innych aktywów kryptograficznych. Dyskutował również o globalnej inflacji, polityce monetarnej suwerennych państw oraz o tym, jak sprawić, by Bitcoin i inne aktywa kryptograficzne, takie jak memecoins, skorzystały. Podkreślił, że inwestorzy w rynku byka muszą zachować czujność, aby nie zignorować ryzyka rynkowego z powodu chciwości. Ponadto przewidział przyszłe trendy rynkowe i prognozował, że do 2025 roku Bitcoin może osiągnąć 250 tysięcy dolarów.
Proszę pamiętać: poglądy poszczególnych gości nie reprezentują poglądów Wu Shuo, Wu Shuo nie popiera żadnych produktów ani tokenów, czytelnicy powinni ściśle przestrzegać lokalnych przepisów prawnych.
Słuchaj pełnego podcastu (YouTube):
https://www.youtube.com/watch?v=xONEXGRcBMU
Polityka gospodarcza Trumpa spowoduje osłabienie dolara i korzystne warunki dla Bitcoina.
Dreamer: Wybory zakończyły się zaledwie kilka tygodni temu, a ceny na rynku bardzo się zmieniły. Czego możemy oczekiwać w nadchodzących 12 miesiącach? Jaką wizję możesz z nami podzielić? Co warto obserwować w całym krajobrazie prognoz kryptograficznych?
Arthur: Z mojego punktu widzenia prognozy rynku są poprawne. Oczekują, że Trump i jego nowi członkowie gabinetu będą drukować dużą ilość pieniędzy w USA. Jednym z ich punktów programu jest przyciągnięcie przemysłu i przedsiębiorstw przemysłowych do USA poprzez słabego dolara. Następnie wprowadzą dużą ilość pieniędzy poprzez kredyty bankowe, zwiększając ilość kredytu w amerykańskiej gospodarce, aby pobudzić produkcję i podnieść poziom płac. To wszystko doprowadzi do inflacji.
Ostatecznymi przegranymi są ci, którzy oszczędzają dolary lub posiadają obligacje skarbowe. Natomiast ci, którzy mają aktywa o stałej podaży, takie jak Bitcoin, będą się dobrze spisywać. Już widzimy ten trend, prawda?
Więc, narysowałem kilka danych, porównując całkowitą ilość kredytów bankowych w USA z wydajnością Bitcoina. Obecnie Bitcoin wyraźnie przoduje. To sugeruje, że jeśli Trump dostanie się do władzy, jego plan jest bardzo jasny - osłabienie dolara, stymulacja rynku kredytem, aby ludzie wrócili do pracy i przywrócili zdolności produkcyjne USA. Uważam, że będzie realizował ten plan.
Czy Bitcoin osiągnie 1 milion dolarów?
Scott: Mam pytanie dotyczące Trumpa. Dokonałeś śmiałej prognozy, że jeśli Trump wejdzie do władzy, Bitcoin osiągnie 1 milion dolarów. Czy nadal uważasz, że wszystko potoczy się zgodnie z oczekiwaniami? Czy nadal masz wiarę?
Arthur: Mam dużą pewność, ale nie jestem pewien, czy to się zrealizuje w krótkim czasie. W rzeczywistości ten trend zaczął się, gdy Trump został wybrany na prezydenta w 2016 roku. Wtedy rozpoczął wojnę handlową z Chinami, a po objęciu władzy przez Demokratów i rząd Bidena kontynuowano tę politykę. Tak więc, ta konfrontacja już głęboko zakorzeniła się w amerykańskiej kulturze politycznej.
Stany Zjednoczone w przeszłości przeniosły większość produkcji i zdolności wytwórczych do Chin i Azji, a te kraje zyskały przewagę konkurencyjną poprzez osłabienie waluty, co miało wpływ na amerykańskich pracowników. Dlatego USA muszą przywrócić te przemysły do kraju. Aby to osiągnąć, trzeba przydzielić przedsiębiorstwom biliony dolarów kredytu, aby mogły osiągnąć zyski w Stanach Zjednoczonych.
Biden przyjął ustawę o chipach (CHIPS Act), ustawę o budowie infrastruktury i Zielony Nowy Ład, które wymagają dużego wsparcia finansowego. Ten trend będzie się utrzymywał.
Globalna polityka gospodarcza zwiększy inflację i sprzyja aktywom kryptograficznym.
Dreamer: Ludzie w dziedzinie kryptowalut są zazwyczaj najbardziej rewolucyjną grupą. Wokół Trumpa jest wiele do omówienia. Z krajowego punktu widzenia Twoje argumenty mają sens i wielu ludzi czuje się optymistycznie. Ale jeśli spojrzymy na światową scenę, jak wybory wpłyną na politykę zagraniczną, wojny i handel? Dla Azji niektóre polityki mogą wywołać pewne obawy. Czy te polityki mogą mieć negatywny wpływ na gospodarkę lub kryptowaluty? A może nie musimy się martwić?
Arthur: Uważam, że zasadniczo każdy kraj obecnie realizuje politykę „priorytetu dla własnego kraju”. USA wprowadziły „priorytet dla Ameryki”, a Chiny poprzez plan „wspólnego dobrobytu” chcą przywrócić dobrobyt do chińskiej wsi lub osób o niskich dochodach. Dlatego rząd Chin stłumił bańkę na rynku nieruchomości, a teraz ponownie stymuluje gospodarkę poprzez luzowanie polityki monetarnej.
Japonia przeprowadza repatriację funduszy, co zwiększy jej gospodarkę, ale także potrzebuje więcej kredytu, aby zapobiec bankructwu banków. Natomiast Europa, z powodu wstrzymania taniej energii z Rosji, przeszła na import drogiej energii z USA, co doprowadziło ją do kłopotów. Ale wciąż potrzebują wspierać działalność przedsiębiorstw, więc również podejmą działania stymulacyjne.
Tak więc każdy kraj stara się zadbać o swoich obywateli, co oznacza, że musi przywrócić przemysł lokalny i zwiększyć popyt na towary. A ten trend doprowadzi do wzrostu inflacji globalnie, dodatkowo tłumiąc długoterminowe perspektywy zysków z obligacji.
W takim środowisku kryptowaluty będą się dobrze spisywać. Mimo że polityka w różnych krajach wydaje się różna, to w rzeczywistości wszyscy dążą do tego samego celu, to znaczy, aby zaspokoić potrzeby swoich obywateli. To wymaga zwiększenia wewnętrznego przydziału kredytu i ekspansji podaży, aby wspierać produkcję i tworzyć miejsca pracy. Ten globalny trend jest ogromnym pozytywnym bodźcem dla Bitcoina i innych aktywów kryptograficznych.
Czy wzrost Bitcoina spowoduje wzrost innych aktywów kryptograficznych?
Dreamer: Wygląda na to, że to doskonała okazja dla kryptowalut, zwłaszcza Bitcoina. Ale co z innymi kryptowalutami? Jak myślisz, czy będą one wpływane przez wzrost Bitcoina? Czy jesteś bitcoinerem, który wierzy, że tylko Bitcoin ma przyszłość, a inne nie będą podążać? A może uważasz, że takie projekty jak Ethereum będą miały szansę? Na przykład NFT, memecoins i DeFi, te trendy miały swoje wzloty i upadki. Czy one również skorzystają na wzroście rynku? A może głównie skupiasz się na inwestorach instytucjonalnych, wierząc, że tylko Bitcoin przyciągnie fundusze?
Arthur: Właściwie nie zwracam zbytniej uwagi na ruchy inwestorów instytucjonalnych, ponieważ wszyscy mówią, że wejdą na rynek, ale w każdym razie mają swoje skomplikowane logiki inwestycyjne i rozważania kredytowe, a decyzja o zakupie lub nie ma swoje powody. Z punktu widzenia inwestorów detalicznych, gdy cena Bitcoina rośnie, najważniejszym aktywem dla każdego jest Bitcoin. Kiedy moje bogactwo w Bitcoinie rośnie, nie chcę wracać do waluty fiducjarnej, bo to nie ma sensu, prawda? Nie inwestuję tylko w Bitcoina. Chcę inwestować w inne aktywa kryptograficzne, które wzrosną bardziej niż Bitcoin.
Co jeszcze można zrobić? Będziemy zwracać uwagę na memecoins, nowe blockchainy Layer 1, projekty Layer 2, NFT oraz obszar gier itd. Bitcoin prowadzi rynek, a następnie kapitał stopniowo popłynie do innych kategorii aktywów. Bo w końcu celem jest zarobić więcej kryptowalut, a nie wymieniać je na waluty fiducjarne. Wierzę, że waluty fiducjarne ostatecznie znikną.
Scott: Tak, myślę, że wszyscy będą próbowali szybko zarobić, a nawet uzależnią się od tego szybkiego wzrostu. W końcu to jedna z najszybciej rosnących klas aktywów. Jeśli zarobisz na Bitcoinie, wiele osób nie zamieni tego na waluty fiducjarne, ale zainwestuje w inne kryptowaluty, które nadal mają potencjał. Wspomniałeś również, że memecoins w tym cyklu zaskoczyły wszystkich, tak jak NFT w poprzednim cyklu. Słyszałem, że posiadasz kilka memecoins, czy ten segment rynku jest dla Ciebie interesujący? Jak się sprawują memecoins w tym cyklu, czy mogą łatwo osiągnąć wartość kilku miliardów?
Arthur: To jest naprawdę interesujące, bardzo mi się podoba. To zjawisko jest zarówno ciekawe, jak i zabawne, na przykład ten memecoin w postaci wiewiórki, który z niczego osiągnął 2 miliardy dolarów w około dziewięć dni. Tylko dlatego, że rząd USA wykonał wyrok na wiewiórce, stał się memecoinem o wartości 2 miliardów dolarów, handlowanym na całym świecie. To zjawisko pokazuje, jak szybko reagujemy na gorące tematy w kulturze globalnej i jak przez memecoins staje się to interesujące. Teraz wszyscy wiedzą o tej wiewiórce, która została „wykonana” przez rząd USA lub stan Nowy Jork. I tak powstał memecoin wokół niej.
To jest zarówno interesujące, jak i odzwierciedla rzeczywistość. Może istnieć subkultura, która jest niezadowolona z rządu, na przykład z polityki inflacyjnej, którą wprowadza. Zjawisko to sprawia, że memecoins stają się rynkiem uwagi, który szybko się rozwija.
Szybki wzrost memecoins pokazuje zdolność globalnej kultury do reakcji.
Dreamer: Są jeszcze takie jak „blue-chip” memecoins, na przykład te, o których wspomniałeś, związane z aktualnymi wydarzeniami. Uważam, że te memecoins będą miały wahania, ale mamy też niektóre memecoins, które już się ustabilizowały, na przykład Dogecoin. Niektórzy mówią, że wzrośnie do 1 dolara, czy uważasz, że to możliwe?
Arthur：Myślę, że to jest możliwe. To jest bardzo interesujące, zwłaszcza gdy chodzi o efektywność rządu lub nowe role takie jak „Elon”, które potwierdzają pewne rzeczy, co staje się klasycznym memem. Żałuję, że nie kupiłem trochę, bo te memy są naprawdę świetne i zabawne. Elon jest bardzo utalentowanym twórcą memów, być może jednym z najlepszych w historii. Mimo że mam pewne wątpliwości co do jego modelu biznesowego, w zakresie sztuki memowej, niewątpliwie jest geniuszem. Tak więc, Dogecoin rzeczywiście może osiągnąć 1 dolar.
Jednak sądzę, że kiedy ludzie zaczną zdawać sobie sprawę, jak duża jest przepaść między rządową propagandą a rzeczywistymi wynikami, pojawi się poczucie „spadku z piedestału”. Ludzie mogą ponownie ocenić sens tych memów i przesłanie, które niosą. Ta zmiana będzie bardzo interesująca.
Porady dla nowych uczestników: w rynku byka zachowuj rozsądek i odpowiednio wycofuj zyski.
Dreamer: Teraz jest wiele technologii, które ułatwiają uruchamianie nowych projektów blockchain Layer 1 lub memecoins. Uważam, że zobaczymy więcej kreatywności w tej dziedzinie, a także więcej trendów specjalizacyjnych. Ponadto, jak wspomniałeś, momentum przyniesione przez wybory też jest bardzo silne. Jeśli spojrzymy wstecz, na przykład na wzrost DeFi i NFT, oraz inne trendy, które były gorące, emocje były bardzo podobne. Jakie lekcje lub ostrzeżenia można by podzielić? Szczególnie dla tych, którzy po raz pierwszy doświadczają rynku byka, co byś im doradził, na co zwracać uwagę w tym „pięknym, ale okrutnym świecie”?
Arthur: Po pierwsze, nikt nie może na zawsze zyskiwać na rynku. Wszyscy wiedzą, że w rynku byka można szybko zarobić, ale kluczowe jest, jak chronić te zyski. Na przykład, memecoiny, które teraz posiadasz, mogą zniknąć w ciągu miesiąca lub dwóch. Ich wartość rynkowa może spaść z 200 milionów dolarów do 5 milionów dolarów, tak gwałtownie. Nie możesz przewidzieć tych rzeczy.
Niektóre dane statystyczne wskazują, że tylko około 0,01% wartości rynkowej memecoins może przekroczyć 500 milionów dolarów, a większość traderów ostatecznie traci pieniądze. Wiele osób dostrzega ogromne zyski na papierze, jednak zawsze trzymają się emocji „mogę zarobić więcej”, co ostatecznie prowadzi do utraty już posiadanego majątku.
Więc, jeśli zarobiłeś trochę pieniędzy, które zmieniają życie, to wycofaj część. Rynek zawsze będzie miał okazję wrócić. Może powinieneś na chwilę się uspokoić, wziąć urlop i ponownie ocenić rynek. Ważne jest, aby pozostać rozsądnym.
Czy na rynku istnieje potencjalne ryzyko lub katalizatory?
Scott: W tej sytuacji ludzie łatwo przechodzą przez cykl zmienności rynku w stylu „rollercoaster”. Tak jak wspomniałeś, niektóre aktywa mogą zniknąć w ciągu miesiąca lub dwóch. Niektórzy rzeczywiście zarobili pieniądze, które zmieniły życie w ciągu kilku dni, na przykład memecoin Peanut. Ale nawet aktywa o wartości 2 miliardów dolarów mogą szybko spaść. Dlatego masz rację, powinno się odpowiednio wycofywać środki, niezależnie od tego, czy to memecoins, czy Bitcoin, trzeba stopniowo zmniejszać pozycje. Jak mówisz, realizacja zysków nie oznacza straty.
Dreamer: Czy są jakieś „czarne łabędzie” lub potencjalne katalizatory, które mogą zakłócić rynek? Jeśli spojrzymy wstecz na ostatnie kilka lat, na przykład na upadek FTX lub inne nieprzewidziane wydarzenia, czy są jakieś trendy lub podmioty, które musimy mieć na uwadze? Czy pod rządami nowego rządu Trumpa rynek już oczyścił te niepewności, stając się prostszym w rozwoju?
Arthur: Uważam, że wiele już zostało oczyszczonych. Wiele osób poniosło ogromne straty w wyniku wydarzeń związanych z FTX, Genesis, Three Arrows i Luną. Więc teraz, być może Bitcoin już wzrósł do 100 tysięcy dolarów (może kiedy opublikujecie ten wywiad, będzie taka cena). Ale w dłuższym okresie, gdy tradycyjne fundusze finansowe zobaczą wzrost cen kryptowalut, będą chciały w to wejść, na przykład poprzez inwestycje venture capital.
Wiele firm venture capital zebrało ogromne fundusze, podobnie jak w poprzednim cyklu, muszą znaleźć dużą firmę lub ważny projekt do inwestowania. Na wczesnym etapie rynku te fundusze są zazwyczaj rozsądnie rozdysponowane, mają dobre zastosowanie. Ale w miarę jak rynek byka się rozwija, fundusze mogą kierować się do niektórych „gorących obszarów”, ponieważ inwestorzy muszą inwestować, aby uzyskać zwrot. W tej sytuacji mogą pojawić się modele biznesowe oparte na założeniu ciągłego wzrostu cen, co prowadzi do gromadzenia ryzyka i ostatecznie do nierównowagi na rynku.
Na razie nie wiem, który sektor może to wywołać, ale jeszcze nie osiągnęliśmy fazy „przegrzania”. Szczególnie gdy tradycyjny kapitał finansowy wejdzie, nadmiar inwestycji może wystąpić w niektórych obszarach, i to jest miejsce, w którym inwestorzy powinni być ostrożni, aby nie doszło do „przewartościowania”, gdy ceny rynku odchodzą od rzeczywistości.
Dreamer: Tak, myśląc o tym, gdy ludzie mają wiele udanych transakcji, stają się znudzeni i pragną ponownie doświadczyć szybkich zysków. Obecnie wiele protokołów drugiej warstwy Bitcoina ogłosiło plany zysku, ale skąd pochodzą te zyski? Nie chcemy powtarzać błędów przeszłości, obiecując wysokie zyski bez rzeczywistych podstaw. Inni mogą szukać więcej trendów, aby dążyć do wysokich zysków, co również zwiększy ryzyko. Dlatego dla tych, którzy doświadczyli ostatniego rynku byka, mam nadzieję, że wyciągną wnioski, a dla nowicjuszy mam nadzieję, że będą się uczyć z doświadczeń innych.
Luźna rozmowa o narciarstwie
Ten wywiad był bardzo interesujący. Bardzo dziękujemy za Twój czas. Dziś wieczorem mamy wydarzenie IFC - zawody w kredytach, nie wiem, czy Ty i inni macie czas, aby wziąć udział. To jest wydarzenie globalne, bardzo chcielibyśmy w przyszłości zaprosić Cię do uczestnictwa. Wierzę, że spodobałoby Ci się to wydarzenie, ciesząc się z wpływowych postaci w przestrzeni kryptowalutowej podczas wyścigów i wydarzeń. Teraz oddaję mikrofon Scottowi, aby zakończył ten wywiad.
Scott: Tak, bardzo dziękujemy za Twój czas i za to, że usiedliśmy razem, aby odpowiedzieć na te pytania. Byłoby świetnie zobaczyć Cię na IFC. Ostatnie łatwe pytanie: co robisz, gdy nie zajmujesz się kryptowalutami? Jakie masz hobby? Jak się relaksujesz lub odrywasz od pracy? Na przykład, czy jesteś miłośnikiem jedzenia? Czy szukasz nowych restauracji? A może są inne sposoby, które motywują Cię?
Arthur: Bardzo lubię jeździć na nartach. Dlatego co roku spędzam trzy do czterech miesięcy na stoku, zanurzając się w śniegu. W sezonie narciarskim codziennie jeżdżę na nartach przez osiem godzin. Oprócz ćwiczenia i cieszenia się aktywnościami na świeżym powietrzu, prawie nic innego nie robię. To sprawia, że czuję się bardzo szczęśliwy.
Scott: Jakie jest Twoje ulubione miejsce do jazdy na nartach?
Arthur: Japonia, Niseko. Ich śnieg jest wspaniały, suchy i lekki. Co roku w lutym i styczniu pada tam śnieg, to po prostu niesamowite.
Scott: Więc teraz się przygotowujesz? Dostosowujesz się?
Arthur: Tak, przygotowuję się do jazdy na nartach. Jednak jedyną wadą ośrodków narciarskich w Japonii jest to, że stoki nie są wystarczająco strome, nie ma tam bardzo dramatycznych, stromej trasy narciarskiej.
Dreamer: Ośrodek narciarski w Salt Lake City ma efekt jeziora. Mieszkam w Singapurze, ale wcześniej mieszkałem w USA i często jeździłem na narty, chociaż jestem snowboardzistą.
Scott: Ja również! Choć nadal jeżdżę na nartach, wolę snowboard. Niektóre miejsca są świetne do jazdy na snowboardzie.
Dreamer: Tak, są miejsca, które są naprawdę odpowiednie. Nie spotkasz też snowboardzistów, którzy „depczą” Twoje ślady na stoku.
Scott: To jest świetne! Nie jeździłem na nartach od kilku lat, ale to hobby, które zawsze chciałem wznowić. Pochodzę z północno-wschodniej części USA, dorastałem w New Jersey i Nowym Jorku, więc miałem łatwy dostęp do Vermont. Ale przez ostatnie dziesięć lat mieszkałem w Houston, więc jazda na nartach nie jest już tak wygodna, to już nie te czasy, kiedy można było spakować sprzęt i pojechać na kilka godzin.
Scott: Mam nadzieję, że będziesz się dobrze bawić w najbliższym czasie. Naprawdę chciałbym pojechać do Japonii, aby doświadczyć radości z jazdy na nartach, wcześniej nie sądziłem, że tam są tak świetne warunki do jazdy. Muszę w przyszłości spróbować.
Prognozy cen Bitcoina na koniec roku i na rok 2025.
Scott: Przy okazji, mam konkretne pytanie. Jak myślisz, jaka będzie cena Bitcoina na koniec tego roku i w przyszłym roku o tej porze?
Arthur: Uważam, że Bitcoin osiągnie 100 tysięcy dolarów do końca tego roku, a do końca 2025 roku może osiągnąć 250 tysięcy dolarów.
Scott: Słyszałeś? To pierwsza prognoza opublikowana przez Alpha First: cena Bitcoina na koniec roku osiągnie 100 tysięcy dolarów, a za rok może osiągnąć 250 tysięcy dolarów. Może będziemy mieli szansę w przyszłym roku znów pojechać na DevCon i inne wydarzenia, aby ponownie zweryfikować tę prognozę. Mam nadzieję, że wtedy nie tylko 250 tysięcy, ale więcej.
Link do oryginału
