Artykuł w wersji pierwotnej: BlockBeats
Tytuł oryginalny: (Dlaczego Fluid zabije Aave i Curve (lub Uniswap))
Autor: Foxi_xyz, kryptowalutowy Kol
Tłumaczenie: zhouzhou, BlockBeats
Nota redakcyjna: Ten artykuł dotyczy sposobu, w jaki Fluid łączy pożyczki z transakcjami, rewolucjonizując tradycyjne modele DeFi. Jego dynamiczny mechanizm zadłużenia nie tylko pozwala na generowanie opłat transakcyjnych z płynności, ale także znacznie zwiększa efektywność kapitałową, przy czym każde 1 dolar TVL może generować 39 dolarów płynności. Równocześnie analizuje potencjał INST, sugerując, że dzięki silnemu wzrostowi i nadchodzącemu DEX, cena może wzrosnąć powyżej 8 dolarów, co czyni go projektem wartym uwagi.
Poniżej przedstawiamy oryginalną treść (w celu ułatwienia czytania, oryginalna treść została nieco przekształcona):
Protokół pożyczkowy Fluid wywołał wielkie zamieszanie: miesięczny wzrost osiągnął 3-krotność, a TVL wynosi 800 milionów dolarów. Ale pożyczki nie są nowym pojęciem w DeFi. Prawdziwym atutem jest nadchodzący zdecentralizowany rynek wymiany. Przyjrzyjmy się, dlaczego ten nowy projekt DEX może zrewolucjonizować rynek, czy obecna wycena INST jest warta zakupu oraz jak duży jest jego przyszły potencjał.
Czym jest Fluid?
Fluid jest protokołem rynku walutowego wprowadzonym przez zespół Instadapp, posiadanie INST jest równoważne bezpośredniemu udziałowi w wzroście Fluid. Jest podobny do innych protokołów rynku walutowego (takich jak Aave i Kamino), ale wprowadzono ulepszenia w mechanizmie likwidacji. Pożyczki same w sobie są trudne do zrewolucjonizowania, ale kiedy Fluid łączy pożyczki z DEX, pokazuje nowe możliwości rynku pożyczkowego, co jest kluczowe dla sukcesu Fluid.
Fluid może stać się super DeFi tej kadencji
Przekraczając tradycyjne rynki walutowe
Aby zrozumieć potencjał Fluid, najpierw należy poznać ograniczenia obecnego ekosystemu płynności DeFi: tradycyjne rynki walutowe i DEX są od siebie niezależne, co znacznie ogranicza efektywność kapitałową. Te aktywa mają tylko jeden cel — generować zyski z pożyczek. Podobnie, płynność dostarczana do DEX, takich jak Uniswap, może jedynie zarabiać na opłatach transakcyjnych.
Tradycyjny model pożyczkowy
Taka fragmentacja prowadzi do wysokich kosztów dla użytkowników:
Niska efektywność wykorzystania kapitału
Płynność rozproszona w różnych protokołach
Fluid DEX: doskonałe połączenie pożyczek i transakcji
Fluid DEX redefiniuje sposób działania DEX, w przeciwieństwie do tradycyjnych DEX, które koncentrują się na transakcjach, Fluid DEX łączy funkcje platformy transakcyjnej i rynku walutowego, co może uczynić go najbardziej efektywnym kapitałowo projektem DEX w DeFi.
Kluczowa innowacja: inteligentne zabezpieczenie i inteligentne zadłużenie
Inteligentne zabezpieczenie (funkcjonalność standardowa)
Użytkownicy mogą wykorzystać pary płynności (takie jak ETH/wstETH lub ETH/WBTC) jako zabezpieczenie. Tokeny dostarczania płynności (LP) mogą jednocześnie służyć jako zabezpieczenie pożyczki i zdobywać opłaty transakcyjne z DEX. To już zostało zaimplementowane w wielu nowych protokołach pożyczkowych.
Inteligentne zadłużenie (prawdziwa innowacja)
To jest najbardziej rewolucyjny projekt Fluid DEX. Tradycyjne DeFi traktuje zadłużenie jako czyste zobowiązanie, pożyczkobiorcy po zaciągnięciu pożyczki muszą jedynie spłacać odsetki. Fluid jednak rewolucjonizuje ten model, umożliwiając wykorzystanie pozycji zadłużeniowej do dostarczania płynności i zarabiania na opłatach transakcyjnych.
Kluczowa innowacja polega na automatycznym rebalansowaniu «inteligentnego zadłużenia», które staje się płynnością w DEX
Dynamiczny mechanizm zadłużenia i automatyczne rebalansowanie
W przeciwieństwie do tradycyjnych pożyczek opartych na stałych aktywach, użytkownicy w Fluid biorą dynamiczne pozycje zadłużeniowe. Gdy traderzy chcą dokonać wymiany (np. USDC na USDT), system nie musi korzystać z tradycyjnego basenu płynności, lecz automatycznie dostosowuje strukturę zadłużenia pożyczkobiorców (zmniejsza zadłużenie w USDC, zwiększa w USDT). Ten mechanizm rebalansowania zadłużenia działa jako źródło płynności dla DEX, jednocześnie przynosząc pożyczkobiorcom zyski z opłat transakcyjnych.
Przykład automatycznego rebalansowania:
Pożyczając 1000 USDC i 1000 USDT, a następnie wpłacając do Fluid DEX, ktoś wymienia 500 USDC na USDT:
Twoje zadłużenie w USDC zmniejsza się do 500
Twoje zadłużenie w USDT wzrasta do 1500
Z tej transakcji uzyskujesz zyski z opłat
Całkowite zadłużenie pozostaje niezmienne, a jednocześnie generuje zyski z aktywności transakcyjnej.
Wysoka efektywność kapitałowa
Połączenie inteligentnych zabezpieczeń i inteligentnego zadłużenia osiąga niespotykaną dotąd efektywność kapitałową. Dzięki innowacyjnemu projektowi, Fluid może generować do 39 dolarów rzeczywistej płynności na każdy 1 dolar TVL. To nie są dane teoretyczne, lecz osiągnięcie poprzez starannie zaprojektowany system:
Wysoki współczynnik wartości pożyczki (LTV), niektóre aktywa osiągają maksymalnie 95%, dzięki zaawansowanemu mechanizmowi likwidacji.
Jednocześnie wykorzystując zabezpieczenia i zadłużenie jako źródło płynności.
Zautomatyzowany system zarządzania ryzykiem dostosowujący pozycje do sytuacji rynkowej.
W czasie hossy rynek dąży do wysokiego dźwigni i wysokiej efektywności kapitałowej, co może dodatkowo zwiększyć TVL Fluid i dochody z opłat.
Wycena: czy teraz warto kupić INST?
Źródło: Coingecko, Token Terminal, Defillama, inne źródła
Wskaźnik TVL/FDV wciąż ma potencjał wzrostu
Wskaźnik FDV/TVL Fluid wynosi 0,78x, co w porównaniu do 0,19x Aave pokazuje znaczny potencjał wzrostu. Co ważniejsze, Fluid zdołał zwiększyć TVL do 516 milionów dolarów bez dużych zachęt tokenowych, co pokazuje jego silną zdolność do organicznego wzrostu.
Silna zdolność generowania opłat
Fluid generuje około 15,95 miliona dolarów rocznie dzięki protokołowi pożyczkowemu, a jego wskaźnik opłat/FDV wynosi 3,98%, co czyni go konkurencyjnym w porównaniu do nowych protokołów pożyczkowych, takich jak Morpho i Euler. Z nadchodzącym DEX, jego przychody mogą jeszcze wzrosnąć:
Standardowe opłaty transakcyjne
Dodatkowe zyski z inteligentnego zadłużenia
Ogólnie przewiduje się, że cena INST może osiągnąć co najmniej 8 dolarów.
Patrząc w przyszłość: DEX będzie zabójczą aplikacją Fluid
Fluid nie polegał na zachętach tokenowych, aby napędzać wzrost, ale osiągnął organiczny cykl wzrostu dzięki efektywnemu wykorzystaniu kapitału:
Efektywne wykorzystanie kapitału -> obniżenie kosztów pożyczek -> przyciągnięcie większego TVL -> zwiększenie płynności DEX -> więcej opłat transakcyjnych -> dalsze obniżenie kosztów pożyczek
Chociaż sukces Fluid w obszarze pożyczek jest już imponujący, to nadchodzący DEX może być prawdziwym punktem innowacji. Poprzez redefinicję relacji między pożyczkami a transakcjami, Fluid nie tylko poprawia istniejące narzędzia, ale także tworzy nowe możliwości efektywności kapitałowej.
