Tłumaczenie | Wu Shuo Blockchain
W niedawnym wywiadzie na podcastie Alpha First, Arthur Hayes podzielił się swoją odważną prognozą dotyczącą przyszłości rynku kryptowalut. Uważa, że wraz z potencjalnym objęciem władzy przez rząd Trumpa, amerykańska polityka monetarna luzowania doprowadzi do deprecjacji dolara, co z kolei spowoduje wzrost cen Bitcoina i innych aktywów kryptograficznych. Dyskutował także o globalnej inflacji, polityce monetarnej suwerennych państw oraz o tym, jak mogą one przynieść korzyści Bitcoinowi i innym aktywom kryptograficznym, takim jak memecoiny. Podkreślił, że inwestorzy w hossie powinni zachować czujność, aby nie dać się ponieść chciwości i zignorować ryzyko rynkowe. Oprócz tego przedstawił swoje prognozy dotyczące przyszłych trendów rynkowych i przewiduje, że do 2025 roku Bitcoin może osiągnąć 250 tysięcy dolarów.
Proszę pamiętać: poglądy zaproszonych gości nie odzwierciedlają poglądów Wu Shuo, Wu Shuo nie popiera żadnych produktów ani tokenów, proszę czytelników o ściśle przestrzeganie lokalnych przepisów prawnych.
Słuchaj całego podcastu (YouTube):
https://www.youtube.com/watch?v=xONEXGRcBMU
Polityka gospodarcza Trumpa spowoduje deprecjację dolara i sprzyja Bitcoinowi
Dreamer: Wybory zakończyły się kilka tygodni temu, a ceny na rynku uległy wielu zmianom. Czego możemy się spodziewać w nadchodzących 12 miesiącach? Czy masz jakąś wizję, którą możesz się z nami podzielić? Jakie są rzeczy, na które warto zwrócić uwagę w ogólnym kontekście prognoz dotyczących kryptowalut?
Arthur: Z mojej perspektywy prognozy rynkowe są poprawne. Oczekują, że Trump i jego nowi członkowie gabinetu wydrukują w USA ogromne ilości pieniędzy. Jednym z ich głównych punktów programu jest przyciągnięcie przemysłu i przedsiębiorstw do USA poprzez politykę osłabienia dolara. Następnie wstrzykną ogromne ilości pieniędzy poprzez kredyty bankowe, zwiększając ilość kredytów w amerykańskiej gospodarce, aby stymulować produkcję i podnosić poziom płac. Wszystko to doprowadzi do inflacji.
Ostatecznymi przegranymi są ci, którzy oszczędzają w dolarach lub posiadają obligacje skarbowe. A ci, którzy mają aktywa o stałej podaży, takie jak Bitcoin, będą się świetnie sprawować. Już widzimy ten trend, prawda?
Dlatego przygotowałem kilka danych, które porównują całkowitą wartość kredytów bankowych w USA z wynikami Bitcoina. Na chwilę obecną Bitcoin zdecydowanie prowadzi. To pokazuje, że jeśli Trump dojdzie do władzy, jego plan jest już bardzo jasny - osłabienie dolara, stymulacja rynku poprzez kredyty, aby ludzie wrócili do pracy i przywrócili amerykańską produkcję. Uważam, że zrealizuje ten plan.
Czy Bitcoin osiągnie 1 milion dolarów?
Scott: Mam pytanie dotyczące Trumpa. Dokonałeś odważnej prognozy, że jeśli Trump dojdzie do władzy, Bitcoin osiągnie 1 milion dolarów. Czy nadal uważasz, że wszystko pójdzie zgodnie z przewidywaniami? Czy nadal masz wiarę?
Arthur: Jestem pewny siebie, ale nie jestem pewien, czy osiągnę to w krótkim czasie. W rzeczywistości ten trend rozpoczął się, gdy Trump został wybrany na prezydenta w 2016 roku. Wtedy rozpoczął wojnę handlową przeciwko Chinom, a Partia Demokratyczna i rząd Bidena kontynuowali tę politykę. Dlatego teraz ta konfrontacja przeniknęła głęboko do amerykańskiej kultury politycznej.
USA przeniosło większość swojej produkcji i zdolności wytwórczych do Chin i Azji, gdzie te kraje uzyskały przewagę konkurencyjną poprzez osłabienie waluty, co wpłynęło na amerykańskich pracowników. Dlatego USA muszą przywrócić te branże do kraju. Aby to osiągnąć, muszą przydzielić biliony dolarów kredytów dla firm, aby mogły osiągać zyski w USA.
Biden przeszedł ustawę o chipach (CHIPS Act), ustawę o infrastrukturze oraz zieloną politykę, które wymagają dużych nakładów finansowych. Ten trend będzie się utrzymywał.
Globalna polityka ekonomiczna będzie napędzać wzrost inflacji i sprzyjać aktywom kryptograficznym
Dreamer: Ludzie w obszarze kryptowalut są zwykle najbardziej rewolucyjną grupą. Jest wiele rzeczy do omówienia wokół Trumpa. Z krajowego punktu widzenia Twoje opinie mają sens i dają wielu ludziom optymizm. Ale jeśli spojrzymy na to z perspektywy międzynarodowej, w jaki sposób wybory wpłyną na politykę zagraniczną, wojnę i handel? Dla Azji niektóre polityki mogą budzić pewien strach. Czy te polityki mogą mieć negatywny wpływ na gospodarkę lub kryptowaluty? Czy też nie musimy się tym zbytnio martwić?
Arthur: Uważam, że w zasadzie każdy kraj obecnie wdraża politykę „najpierw swoje”. USA wprowadziły politykę „America First”, podczas gdy Chiny dążą do „wspólnego dobrobytu”, aby przynieść dobrobyt z powrotem do wiejskich obszarów Chin lub do osób o niskich dochodach. Dlatego chiński rząd tłumił bańkę nieruchomościową, a teraz stara się ponownie pobudzić gospodarkę poprzez politykę luzowania monetarnego.
Japonia przeprowadza repatriację kapitału, co poprawi jej gospodarkę, ale potrzebuje również więcej kredytów, aby zapobiec bankructwom. Europa natomiast z powodu odcięcia taniej energii z Rosji przeszła na import drogiej energii z USA, co doprowadziło ją do trudności. Ale nadal muszą wspierać funkcjonowanie przedsiębiorstw, dlatego również wdrożą politykę stymulacyjną.
Każdy kraj stara się dbać o swoich obywateli, co oznacza, że muszą przywrócić lokalny przemysł i zwiększyć popyt na towary. A ten trend doprowadzi do wzrostu inflacji na całym świecie, co z kolei ograniczy długoterminowe perspektywy zysków z obligacji.
W takim środowisku kryptowaluty będą się dobrze rozwijać. Chociaż polityka wielu krajów wydaje się różna, w rzeczywistości wszyscy dążą do tego samego celu, jakim jest priorytetowe zaspokojenie potrzeb swoich obywateli. Wymaga to zwiększenia wewnętrznego przydziału kredytów oraz ekspansji podaży, aby wspierać produkcję i tworzyć miejsca pracy. Ten globalny trend jest ogromnym wsparciem dla Bitcoina i innych aktywów kryptograficznych.
Czy wzrost wartości Bitcoina wpłynie na inne aktywa kryptograficzne?
Dreamer: Wygląda na to, że to doskonała okazja dla kryptowalut, zwłaszcza Bitcoina. Ale co z innymi kryptowalutami? Jak myślisz, czy one również będą wpływane przez wzrost wartości Bitcoina? Czy jesteś zwolennikiem Bitcoina, wierząc, że tylko Bitcoin ma perspektywy, a reszta nie będzie podążać za nim? Czy uważasz, że inne projekty, takie jak Ethereum, również mają szansę? Na przykład NFT, memecoiny i DeFi, te trendy miały swoje wzloty i upadki. Czy one również skorzystają na wzroście rynku? Czy może głównie koncentrują się na inwestorach instytucjonalnych, wierząc, że tylko Bitcoin przyciągnie kapitał?
Arthur: W rzeczywistości nie zwracam zbytniej uwagi na ruchy inwestorów instytucjonalnych, ponieważ wszyscy zawsze mówią, że wejdą na rynek, ale mają swoje skomplikowane logiki inwestycyjne i rozważania kredytowe, które uzasadniają zakup lub jego brak. Z perspektywy inwestorów detalicznych, gdy cena Bitcoina rośnie, najważniejszym aktywem dla każdego staje się Bitcoin. Kiedy moja fortuna w Bitcoinie rośnie, nie chcę wracać do waluty fiducjarnej, ponieważ to nie ma sensu, prawda? Nie zamierzam również inwestować tylko w Bitcoina. Chcę zainwestować w inne aktywa kryptograficzne, które mają większy potencjał wzrostu niż Bitcoin.
Co zrobimy w takim razie? Będziemy obserwować memecoiny, nowe blockchainy Layer 1, projekty Layer 2, NFT oraz obszar gier. Bitcoin prowadzi rynek, a następnie kapitał stopniowo przepływa do innych klas aktywów. W końcu celem jest zdobycie jak największej ilości kryptowalut, a nie zamiana ich na walutę fiducjarną. Wierzę, że waluta fiducjarna ostatecznie straci na wartości.
Scott: Tak, myślę, że wszyscy będą próbowali szybko zarobić, a nawet są uzależnieni od tak szybkiego wzrostu. W końcu to jedna z najszybciej rosnących klas aktywów. Jeśli ktoś zarobi na Bitcoinie, wiele osób nie wróci do waluty fiducjarnej, ale skieruje się ku innym kryptowalutom, które nadal mają potencjał. Wspomniałeś także, że w tej fazie cyklu memecoiny zaskoczyły wszystkich, tak jak w poprzednim cyklu NFT. Słyszałem, że posiadasz kilka memecoinów, czy ten segment rynku jest dla Ciebie interesujący? Jakie są osiągi memecoinów w tej fazie cyklu, czy mogą łatwo osiągnąć wartość kilku miliardów dolarów?
Arthur: To rzeczywiście ciekawe, bardzo mi się to podoba. Zjawisko to jest interesujące i zabawne, na przykład ten memecoin w postaci wiewiórki, który w ciągu około dziewięciu dni wzrósł z zera do 2 miliardów dolarów. Tylko dlatego, że rząd USA wykonał wyrok na wiewiórce, stał się on memecoinem o wartości 2 miliardów dolarów, który handlowano na całym świecie. To zjawisko pokazuje, jak szybko reagujemy na globalne kultury, a przez memecoiny czynimy to interesującym. Teraz wszyscy wiedzą o tej wiewiórce, która została „ukarana” przez rząd USA lub stan Nowy Jork. I tak powstał memecoin wokół niej.
To jest zarówno interesujące, jak i odzwierciedla rzeczywistość. Możliwe, że istnieje subkultura, która wyraża pewne niezadowolenie wobec rządu, na przykład z powodu polityki inflacyjnej, którą przyjął. Ten fenomen sprawił, że memecoiny stały się rynkiem uwagi, który szybko się rozwija.
Szybki wzrost memecoinów pokazuje, jak szybko globalna kultura reaguje
Dreamer: Mamy również inne memecoiny, które są podobne do „blue chip”, takie jak te, które wspomniałeś, związane z bieżącymi wydarzeniami. Myślę, że te memecoiny będą miały wahania, ale mamy też takie, które już się ustabilizowały, jak Dogecoin. Niektórzy mówią, że wzrośnie do 1 dolara, co o tym myślisz?
Arthur: Myślę, że to możliwe. To bardzo interesujące, szczególnie gdy chodzi o efektywny departament rządowy lub nową postać jak „Elon”, który potwierdza pewne rzeczy, co samo w sobie staje się klasycznym memem. Żałuję, że nie kupiłem trochę, ponieważ te memy są naprawdę dobre i zabawne. Elon jest wyjątkowym twórcą memów, być może jednym z najlepszych w historii. Choć mam pewne wątpliwości co do jego modelu biznesowego, w dziedzinie memów jest niewątpliwie geniuszem. Więc Dogecoin rzeczywiście może osiągnąć 1 dolara.
Jednak kiedy ludzie zaczną dostrzegać, jak wielka jest różnica między rządową propagandą a rzeczywistymi wynikami, pojawi się uczucie „spadku z piedestału”. Ludzie mogą na nowo przeanalizować znaczenie tych memów i przesłanie, które ze sobą niosą. Ta zmiana będzie bardzo interesująca.
Porada dla nowicjuszy: Wzrost rynku, zachowaj rozsądek i sprzedawaj w odpowiednim czasie
Dreamer: Teraz jest wiele technologii, które ułatwiają uruchamianie nowych projektów blockchain Layer 1 lub memecoinów. Myślę, że zobaczymy więcej kreatywności w tej dziedzinie, a także więcej profesjonalizmu. Ponadto, jak wspomniałeś, momentum, które przyniosły wybory, jest bardzo silne. Jeśli spojrzymy wstecz, na przykład na wzrost DeFi i NFT oraz inne trendy, które były kiedyś gorąco dyskutowane, uczucia ekscytacji wówczas były bardzo podobne. Jakie lekcje lub ostrzeżenia warto podzielić się? Szczególnie dla tych, którzy po raz pierwszy doświadczają hossy, co byś im radził, aby zwrócili uwagę w tym procesie? Jak uniknąć powtórzenia błędów w tym „pięknym i okrutnym świecie”?
Arthur: Po pierwsze, nikt nie może wiecznie czerpać zysków z rynku. Wszyscy wiedzą, że można szybko zarobić w hossie, ale kluczowe jest, jak zatrzymać te zyski. Na przykład, memecoin, który teraz posiadasz, może zniknąć w ciągu miesiąca lub dwóch. Jego wartość rynkowa może spaść z 200 milionów dolarów do 5 milionów dolarów, zmiany są tak drastyczne. Nie możesz przewidzieć takich rzeczy.
Niektóre statystyki pokazują, że tylko około 0,01% wartości rynkowej memecoinów potrafi przekroczyć 500 milionów dolarów, a większość traderów ostatecznie ponosi straty. Wiele osób widzi ogromne zyski na papierze, jednak zawsze mają nastawienie „mogę zarobić więcej”, co ostatecznie prowadzi do utraty już posiadanych bogactw.
Więc jeśli zarobiłeś trochę pieniędzy, które zmieniłyby Twoje życie, wypłać część z nich. Rynek zawsze da możliwość powrotu. Może warto na chwilę się uspokoić, wziąć wolne, a potem na nowo ocenić rynek. Zachowanie rozsądku jest bardzo ważne.
Czy na rynku istnieją potencjalne ryzyka lub katalizatory?
Scott: W takiej sytuacji, ludzie łatwo przeżywają cykl „rollercoasterowych” wahań rynkowych. Jak wspomniałeś, niektóre aktywa mogą zniknąć w ciągu miesiąca lub dwóch. Niektórzy rzeczywiście zarobili pieniądze, które zmieniły ich życie w ciągu kilku dni, jak memecoin Peanut. Ale nawet tokeny, które osiągnęły wartość 2 miliardów dolarów, mogą szybko spaść. Dlatego masz rację, powinieneś sprzedać w odpowiednim czasie, niezależnie czy to memecoiny, czy Bitcoin, musisz stopniowo wycofywać część swojej pozycji. Jak powiedziałeś, realizacja zysków nie przynosi strat.
Dreamer: Czy są jakieś „czarne łabędzie” lub potencjalne katalizatory, które mogą zakłócić rynek? Jeśli spojrzymy wstecz na ostatnie lata, na przykład na upadek FTX lub inne nieprzewidziane wydarzenia, czy są jakieś trendy lub podmioty, na które powinniśmy być czujni? Czy w nowym rządzie Trumpa rynek oczyścił się z tych niepewności, stając się prostszy do rozwoju?
Arthur: Uważam, że wiele już zostało oczyszczonych. Wiele osób poniosło ogromne straty w wyniku wydarzeń związanych z FTX, Genesis, Three Arrows i Luna. Więc teraz, być może, Bitcoin wzrósł do 100 tysięcy dolarów (może kiedy opublikujecie ten wywiad, to już będzie ta cena). Ale w dłuższym okresie, gdy tradycyjny kapitał finansowy zobaczy wzrost cen kryptowalut, będą chcieli zaangażować się, na przykład poprzez inwestycje venture capital.
Wiele firm venture capital zebrało ogromne sumy pieniędzy, podobnie jak w poprzednim cyklu, muszą znaleźć duże firmy lub ważne projekty, w które mogą zainwestować. Na wczesnym etapie rynku te fundusze są zwykle rozsądnie rozdzielane i mają dobre zastosowanie. Ale w miarę pogłębiania się hossy, kapitał może skierować się do niektórych „gorących obszarów”, ponieważ inwestorzy muszą inwestować, aby uzyskać zwrot. W takiej sytuacji mogą pojawić się modele biznesowe oparte na założeniu ciągłego wzrostu cen, co prowadzi do gromadzenia ryzyka i ostatecznie do zachwiania równowagi na rynku.
Na razie nie wiem, w której branży może to wystąpić, ale jeszcze nie osiągnęliśmy etapu „przegrzania”. Szczególnie gdy kapitał tradycyjny wchodzi na rynek, nadmiar inwestycji może wystąpić w niektórych obszarach, co jest miejscem, na które inwestorzy muszą zwrócić uwagę, aby uniknąć „przewrotu”, gdy cena rynkowa zaczyna się rozjeżdżać z rzeczywistością.
Dreamer: Tak, gdy mówisz, myślę, że kiedy ludzie mają wiele udanych transakcji, zaczynają się nudzić i pragną ponownie poczuć tę szybką satysfakcję zysku. Obecnie istnieje wiele protokołów drugiej warstwy Bitcoin, które ogłosiły plany zysku, ale skąd te zyski pochodzą? Nie chcemy powtórzyć błędów przeszłości, kiedy obiecywano wysokie zyski bez rzeczywistej podstawy. Inni mogą szukać więcej trendów w dążeniu do dużych zysków, co również zwiększa ryzyko. Dlatego dla tych, którzy doświadczyli poprzedniej hossy, mam nadzieję, że wyciągną lekcje, a dla nowicjuszy mam nadzieję, że nauczą się z doświadczeń innych.
Rozmowa o nartach
To rozmowa była naprawdę fascynująca. Bardzo dziękujemy za Twój czas. Dziś wieczorem jest wydarzenie IFC - konkurs kredytowy, nie wiem, czy Ty i inni macie czas, aby wziąć w nim udział. To jest wydarzenie globalne, a my bardzo chcielibyśmy zaprosić Cię do udziału w przyszłości. Jestem pewien, że polubisz takie wydarzenia, gdzie znajdują się wpływowe postacie w świecie kryptowalut. Teraz oddaję głos Scottowi, aby zakończył ten wywiad.
Scott: Tak, bardzo doceniamy Twój czas i to, że usiedliśmy razem, aby odpowiedzieć na te pytania. Byłoby wspaniale spotkać Cię na IFC. Ostatnie, łatwe pytanie: Co robisz, gdy nie zajmujesz się kryptowalutami? Jakie masz hobby? Jak się relaksujesz lub odrywasz od pracy? Czy jesteś miłośnikiem jedzenia? Szukasz nowych restauracji? Czy są inne sposoby, które motywują Cię do działania?
Arthur: Uwielbiam jeździć na nartach. Więc spędzam trzy do czterech miesięcy każdego roku na górze, zanurzonej w śniegu. W sezonie narciarskim jeżdżę na nartach przez osiem godzin każdego dnia. Poza ćwiczeniem i cieszeniem się aktywnością na świeżym powietrzu, praktycznie nic innego nie robię. To sprawia, że czuję się bardzo szczęśliwy.
Scott: Jakie jest Twoje ulubione miejsce do jazdy na nartach?
Arthur: Niseko w Japonii. Ich śnieg jest niesamowity, suchy i lekki. Co roku w lutym pada tam śnieg, jest naprawdę oszałamiająco pięknie.
Scott: Więc przygotowujesz się teraz? Dostosowujesz się?
Arthur: Tak, przygotowuję się do jazdy na nartach. Ale jedyną wadą japońskich ośrodków narciarskich jest to, że stoki nie są wystarczająco strome, nie ma takich dramatycznych, stromo opadających tras.
Dreamer: Ośrodki narciarskie w Salt Lake City mają efekt jeziora. Mieszkam w Singapurze, ale wcześniej mieszkałem w USA i często jeździłem na narty, chociaż jestem snowboardzistą.
Scott: Ja też! Choć nadal jeżdżę na nartach, wolę snowboard. Niektóre miejsca są idealne do jazdy na snowboardzie.
Dreamer: Tak, niektóre miejsca są naprawdę odpowiednie. Nie spotkasz narciarzy, którzy będą „deptać” Twoje ślady na stoku.
Scott: To naprawdę wspaniałe! Nie jeździłem na nartach od kilku lat, ale to hobby, które zawsze chciałem wznowić. Pochodzę z północno-wschodnich Stanów Zjednoczonych, dorastałem w New Jersey i Nowym Jorku, więc mogłem łatwo jeździć na nartach w Vermont. Jednak przez ostatnie dziesięć lat mieszkałem w Houston, więc jeżdżenie na narty nie jest już takie proste, nie można po prostu spakować sprzętu i w ciągu kilku godzin dotrzeć na stok.
Scott: Mam nadzieję, że będziesz się dobrze bawić w nadchodzących czasach. Naprawdę chciałbym pojechać do Japonii, aby doświadczyć radości z jazdy na nartach, nie zdawałem sobie sprawy, że tam są tak wspaniałe warunki narciarskie. Muszę to w przyszłości wypróbować.
Prognozy cen Bitcoina pod koniec roku i na 2025
Scott: Pozwól, że zadam konkretną pytanie. Jaka będzie cena Bitcoina pod koniec tego roku i o tej samej porze w przyszłym roku?
Arthur: Uważam, że Bitcoin osiągnie 100 tysięcy dolarów do końca tego roku, a do końca 2025 roku może osiągnąć 250 tysięcy dolarów.
Scott: Słyszałeś to, to jest pierwsza prognoza ogłoszona przez Alpha First: cena Bitcoina na koniec roku osiągnie 100 tysięcy dolarów, a za rok może osiągnąć 250 tysięcy dolarów. Może będziemy mieli okazję ponownie iść na DevCon i inne wydarzenia w przyszłym roku, aby ponownie zweryfikować tę prognozę. Mam nadzieję, że wtedy nie tylko 250 tysięcy, ale więcej.
