Jednakże, podczas gdy cena Bitcoinów osiągnęła nowe szczyty, rynek altcoinów znalazł się w stagnacji, a ceny wielu mniejszych kryptowalut znacznie spadły w krótkim czasie, co wyraźnie pokazuje, że przepływy kapitału są skierowane w stronę Bitcoinów. Inwestorzy mogą się zastanawiać, czy w tym momencie należy dalej inwestować w Bitcoin? A może lepiej wykorzystać niskie ceny altcoinów, aby zainwestować w potencjalne projekty?
Wprowadzenie: Hossa Bitcoina i stagnacja altcoinów, jak inwestorzy powinni podejmować decyzje?
Bitcoin ciągle ustanawia nowe historyczne szczyty, według ostatnich doniesień, cena Bitcoina wynosi około 99,000 dolarów, zbliżając się do poziomu 100,000 dolarów, co podgrzewa nastroje na rynku. Coraz więcej inwestorów przewiduje, że Bitcoin będzie kontynuował wzrost w nadchodzących tygodniach, celując w jeszcze wyższe cele, a niektórzy uważają, że jego długoterminowa wartość znacznie przekroczy tę cenę. Jednakże, podczas gdy cena Bitcoina osiąga nowe szczyty, rynek altcoinów jest w stagnacji, a ceny wielu mniejszych kryptowalut znacznie spadły w krótkim czasie, co wskazuje na wyraźne przepływy kapitału w stronę Bitcoinów.
Z danych Binance wynika, że aktualnie wśród wszystkich tokenów notowanych na Binance, liczba rosnących tokenów wynosi 285, podczas gdy liczba spadających wynosi aż 976. Wiele osób narzeka, że gdy Bitcoin rośnie, altcoiny nie podążają za nim, a gdy Bitcoin koryguje, spadki altcoinów są jeszcze bardziej dotkliwe. To spowodowało, że wielu drobnych inwestorów poniosło większe straty z powodu dużych inwestycji w altcoiny, a nawet w tej rundzie hossy na Bitcoinach nie tylko nie zyskało, ale wręcz doświadczyło spadków wartości aktywów.
Warto zauważyć, że niektórzy inwestorzy w obecnej fazie decydują się na sprzedaż altcoinów w zamian za Bitcoiny. Uważają, że Bitcoin ma jeszcze potencjał do wzrostu o 30% w krótkim okresie, podczas gdy altcoiny mają trudności w osiągnięciu takich wzrostów. W takich oczekiwaniach wielu inwestorów zwiększa swoje pozycje w Bitcoinie, nawet gdy zbliżają się do dużego poziomu 97,000 dolarów, wciąż mając wysokie oczekiwania co do przyszłych ruchów.
To zjawisko wywołało szereg pytań wśród inwestorów: czy w miarę wzrostu Bitcoina należy kontynuować inwestycje w Bitcoin? A może lepiej wykorzystać niskie ceny altcoinów, aby zainwestować w potencjalne projekty?
Artykuł ten przeprowadzi szczegółową analizę z perspektywy sentymentu rynkowego, przepływu kapitału, historycznych trendów oraz strategii inwestycyjnych, badając zalety i wady kupowania Bitcoinów w obecnym środowisku rynkowym oraz uzupełniania portfela o altcoiny, co pomoże inwestorom odkryć potencjalne możliwości inwestycyjne i podejmować bardziej racjonalne decyzje.
Instytucje kontynuują zakupy, Bitcoin kupuj, kupuj.
Wraz z nieustannym wzrostem ceny Bitcoina, całkowita wartość aktywów inwestujących bezpośrednio w Bitcoina w funduszach ETF w Stanach Zjednoczonych przekroczyła 100 miliardów dolarów.
Eric Balchunas, starszy analityk ETF w Bloombergu, zauważył, że całkowity wolumen transakcji w branży Bitcoin przekroczył 50 miliardów dolarów, co odpowiada dziennemu wolumenowi transakcji całego rynku akcji w Wielkiej Brytanii. Szczególnie warto zwrócić uwagę na wolumen transakcji MicroStrategy (MSTR), który osiągnął już 32 miliardy dolarów, a łączny wolumen MSTU i MSTX wynosi 6 miliardów dolarów. Dane te nie tylko przewyższają wolumen transakcji spotowych ETF Bitcoin, ale także ciągle rosną, co czyni je rynkowym fenomenem.
MicroStrategy: silnik hossy Bitcoina.
Wzrost Bitcoina nie byłby możliwy bez silnego wsparcia ze strony MicroStrategy. Firma ta na początku pozyskała fundusze poprzez emisję obligacji na zakup Bitcoinów, a wartość akcji MSTR w rzeczywistości odzwierciedla liczbę posiadanych przez firmę Bitcoinów, co czyni ją wskaźnikiem Bitcoina na amerykańskim rynku akcji. Jednak w ostatnich latach MicroStrategy przyjęła bezpośrednie i bardziej ekspansywne podejście - „emisyjny premia”.
Mówiąc prosto, gdy cena Bitcoina rośnie, wartość firmy również rośnie, a „kurs” Bitcoina MSTR również podlega premiom. W tym momencie MicroStrategy pozyskuje fundusze poprzez emisję akcji, aby zakupić więcej Bitcoinów po wyższej cenie. W ten sposób liczba Bitcoinów przypadających na jedną akcję MSTR zwiększa się, co prowadzi do dalszego wzrostu wartości firmy i ceny akcji. Ten proces przypomina samonapędzający się silnik wzrostu.
Wcześniej Marsbit przeprowadził analizę MicroStrategy, gdy cena akcji MSTR wynosiła 250 dolarów, a nasza strategia polegała na zwiększeniu pozycji; obecnie cena akcji MSTR wynosi 473 dolarów.
„Nieskończona luka finansowa”: związek między rynkiem amerykańskim a Bitcoinem.
Takie podejście nie tylko wzmocniło MicroStrategy, ale również doprowadziło do całkowitej zmiany paradygmatu na amerykańskim rynku akcji. CEO MicroStrategy, Michael Saylor, wielokrotnie podkreślał, że jego model to tzw. „nieskończona luka finansowa”.
Na początku wielu nie było przekonanych do tej idei, ale w miarę jak takie giganty, jak Microsoft, zaczęły dyskutować o włączeniu Bitcoina do strategii finansowych, ta koncepcja zyskała na popularności wśród uczestników rynku.
Jeśli prognozy Saylora się sprawdzą, w przyszłości więcej amerykańskich firm giełdowych będzie naśladować model MicroStrategy, wybierając sposób „emisyjny premia”, aby uczynić Bitcoin częścią swoich aktywów. Cena Bitcoina stanie się ściśle związana z rynkiem amerykańskim, co doprowadzi do dużych przepływów kapitału, a te fundusze będą prawie w całości kierowane do Bitcoinów, a nie innych kryptowalut.
Przepływy kapitału instytucjonalnego stopniowo koncentrują się na Bitcoinie, podczas gdy inne kryptowaluty nie korzystają z tego. Na przykład, przepływy kapitału do ETF Bitcoin ciągle biją rekordy, podczas gdy wyniki ETF Ethereum są dość przeciętne. Zjawisko to wyraźnie pokazuje, że Bitcoin stał się głównym celem kapitału instytucjonalnego, a atrakcyjność innych aktywów kryptowalutowych znacznie ustępuje Bitcoinowi.
Przepływy kapitału na rynku: Czy memecoin również przyciągają kapitał z altcoinów?
W tej rundzie hossy, jeśli jest jakaś przestrzeń, która może dorównać wzrostowi Bitcoina, to są to memecoiny. Od NEIRO do MOONDENG, aż po PNUT, codziennie pojawiają się nowe „cudowne projekty”, które z 0 osiągają wartość rynkową 50 milionów dolarów, przyciągając dużą ilość kapitału. Dane on-chain pokazują, że sygnały o zwiększeniu pozycji altcoinów są bardzo rzadkie, podczas gdy wsparcie dla memecoinów jest powszechne. Szczególnie w ekosystemie Solana, duże ilości kapitału płyną w stronę memecoinów, co jeszcze bardziej obniża całkowitą kapitalizację i ceny altcoinów.
Z tych punktów można dostrzec pewne informacje z pozycji głównych graczy na rynku kryptowalut.
Z danych Arkham wynika, że wśród dziesięciu głównych market makerów kryptowalut, większość portfeli koncentruje się na Bitcoinie i memecoinach. Na przykład, QCP Capital, Flow Traders i Cumberland mają ponad 70% swoich pozycji w Bitcoinach. Z kolei takie duże market makery jak Wintermute i GSR Markets mają ponad połowę swoich portfeli skoncentrowanych na ekosystemie Solana i memecoinach.
Zrozumiałe jest, że Bitcoin przyciąga instytucjonalnych inwestorów, ale dlaczego memecoin również przyciąga dużą ilość kapitału z rynku altcoinów? Oto kilka kluczowych powodów:
1. Polaryzacja przemysłu.
W miarę jak tradycyjne finanse (TradFi) wchodzą na rynek kryptowalut poprzez zgodne z regulacjami kanały, takie jak ETF Bitcoin, coraz więcej kapitału jest absorbowane przez Bitcoin. Jednocześnie memecoiny, jako specyficzne „narzędzie spekulacyjne” na rynku kryptowalut, przyciągają dużą ilość kapitału o wysokim apetycie na ryzyko dzięki swojej wysokiej zmienności i bardzo krótkim cyklom zwrotu kapitału. W przeciwieństwie do wielu tradycyjnych altcoinów, które nie mają innowacji i rzeczywistych zastosowań, Bitcoin i memecoiny są jednocześnie „bezpiecznymi aktywami” i „ulubieńcami spekulantów”, solidnie zajmując obie strony rynku.
2. Trendy przepływu kapitału.
Obecna sytuacja altcoinów jest ściśle związana z przepływem kapitału. Wiele tokenów VC (VC Token) ma wrodzone problemy z przeszacowaniem, a wiele projektów nie ma wsparcia rzeczywistych produktów po uruchomieniu, co prowadzi do braku zaufania rynku do nich. Memecoiny wykorzystują tę sytuację, przyciągając dużą uwagę dzięki niskim barierom wejścia, wysokiej spekulacyjności i emocjom napędzanym przez społeczność. Inwestorzy mogą szybko uzyskać duże zyski na memecoinach, co sprawia, że są one szczególnie atrakcyjne w obecnym rynku o zmniejszonej płynności.
3. Katalizatory kulturowe i emocjonalne.
Prawdziwa unikalność memecoinów polega na tym, że nie są one tylko „narzędziem inwestycyjnym”, ale także zjawiskiem kulturowym. Niosą one emocje i identyfikację społeczności, stanowiąc wyraz zbiorowej świadomości. Memecoiny nie opierają się na tradycyjnych technologiach czy funkcjach, ale tworzą wartość poprzez narracje i emocje. Inwestorzy dołączający do społeczności memecoinów, nie tylko chcą zarobić, ale także uczestniczyć w szaleństwie napędzanym emocjami. To jest atrakcyjność, której wiele tradycyjnych altcoinów nie ma.
Aktualnie połączenie efektu przyciągania kapitału przez memecoiny i Bitcoina osłabia rynek altcoinów, co prowadzi do presji na kapitał i zaufanie. W krótkim okresie trudno będzie odwrócić ten trend. Większość płynności na rynku jest mocno skonsolidowana w tych dwóch obszarach, co ogranicza przestrzeń dla altcoinów. Dla inwestorów altcoinów jest to z pewnością poważne wyzwanie, ale może także stanowić okazję do zaplanowania przyszłej odbudowy.
Jak może wyglądać przyszły trend altcoinów w świetle przeszłości?
Koło historii zawsze się powtarza, ale zawsze przynosi nowości. Obecnie wyraźnie widać, że przepływy kapitału kierują się w stronę Bitcoinów, ale to nie oznacza, że „efekt osuszania” będzie trwał w nieskończoność. W rzeczywistości, za każdym razem, gdy Bitcoin rośnie i przekracza ważne punkty, kapitał często wraca do obszaru altcoinów, szukając tych, które jeszcze nie zostały odpowiednio wycenione. Ten rytm „najpierw Bitcoin, potem altcoiny” powtarzał się w ostatnich cyklach hossy, stając się jednym z głównych prawideł przepływu kapitału na rynku.
Analizując dane, można dostrzec zjawisko powrotu kapitału do altcoinów.
Jak zauważył badacz kryptowalut @Pompeii2077, jeśli użyjemy Total3 (łączna kapitalizacja rynkowa z wyłączeniem BTC, ETH i głównych stablecoinów) do obserwacji rynku, zauważymy, że ta tendencja była szczególnie widoczna w ostatnim cyklu hossy.
16 grudnia 2020 roku Bitcoin z powodzeniem przekroczył swoje poprzednie rekordy i rozpoczął silny wzrost, podwajając swoją wartość w zaledwie trzy tygodnie do 8 stycznia 2021 roku. Jednak w tym czasie całkowita kapitalizacja rynkowa altcoinów nie wykazała żadnych oznak wzrostu. Co więcej, w ciągu kilku dni, gdy Bitcoin doświadczył krótkoterminowej korekty o 10%, kapitalizacja rynkowa altcoinów spadła o 36%, co dla mniejszych kryptowalut oznaczało niemalże połowę wartości.
Jednak zwroty zawsze pojawiają się w momentach rozpaczy. 8 stycznia 2021 roku, po dużej korekcie o 27%, Bitcoin w końcu rozpoczął tryb odbicia. Gdy Bitcoin wrócił do wzrostu i osiągnął nowy szczyt 21 lutego 2021 roku na poziomie 57,000 dolarów, całkowita kapitalizacja rynkowa altcoinów wzrosła o 197%, co stało się czasem radości dla inwestorów altcoinowych.
Jednak dobre czasy nie trwały długo. Po osiągnięciu nowego szczytu 21 lutego, Bitcoin przeszedł przez gwałtowną korektę, tracąc 27% w ciągu 7 dni. Altcoiny również nie były w stanie się obronić, spadając o 39% z najwyższego poziomu, co znacząco wpłynęło na zaufanie rynku. Od końca lutego do 26 marca, całkowita kapitalizacja rynkowa altcoinów weszła w fazę wahań, a nastroje inwestorów były w stanie oczekiwania.
Prawdziwa eksplozja zaczęła się 26 marca 2021 roku. Tego dnia Bitcoin wykonał silny skok dzienny, co poprawiło nastroje rynkowe, a kapitalizacja altcoinów rozpoczęła półtoramiesięczną ofensywę. Do 12 maja całkowita kapitalizacja altcoinów wzrosła o 119% od szczytu na koniec lutego, osiągając nowe rekordy.
Dlaczego 12 maja stał się szczytem kapitalizacji altcoinów? Dwa makro wydarzenia są godne uwagi:
Token Shiba zadebiutował na Binance, co oznacza, że kultura Meme osiągnęła szczyt.
Dane CPI w USA za kwiecień osiągnęły rekordowy poziom, najwyższy od czasu pandemii, co spowodowało gwałtowny wzrost rentowności obligacji skarbowych i indeksu dolara.
Te czynniki wspólnie stymulowały sentyment rynkowy, ale następujące dostosowania były nieuniknione.
Zasady rynku byka: synchronizacja rytmów altcoinów i Bitcoina.
Analizując przeszłość, można zauważyć, że za każdym razem, gdy Bitcoin osiągał szczyt, rynek altcoinów nieuchronnie zostawał „osuszony”, a podczas korekt spadał jeszcze bardziej. Jednakże korekty Bitcoina często stają się punktem wyjścia dla odbicia altcoinów. Ten rytm powtarzał się w ostatnim cyklu hossy, dostarczając ważnych wskazówek dla obecnych rynków.
Potencjał altcoinów: możliwości w stagnacji, które obszary i główne kryptowaluty warto rozważyć?
Obecnie wiele altcoinów znajduje się na niskich poziomach cenowych, a historia pokazuje, że często jest to złoty moment na inwestycje w potencjalne projekty. Szczególnie te, które mają innowacje technologiczne, wsparcie ekosystemów i długoterminową logikę wzrostu, mogą wyróżniać się w przyszłych napływach kapitału. Na podstawie klasycznych obszarów, takich jak DeFi, RWA, ekosystem Bitcoina, DePin i AI stają się nowymi obszarami zainteresowania inwestorów, wprowadzając nowe możliwości wzrostu rynku.
DeFi: nowa siła w przekształceniu tradycyjnych finansów.
Zdecentralizowane finanse (DeFi) pozostają ważnym obszarem rynku kryptowalut, którego sednem jest odbudowa tradycyjnych usług finansowych za pomocą technologii blockchain, obejmującej pożyczki, transakcje i zarządzanie aktywami.
Aave (AAVE) i Uniswap (UNI): Aave, jako wiodący zdecentralizowany protokół pożyczkowy, wprowadza innowacyjną funkcję pożyczek błyskawicznych, co stwarza nowe możliwości dla rynku DeFi. Uniswap, jako wzór zdecentralizowanej giełdy, upraszcza proces wymiany aktywów kryptograficznych dzięki mechanizmowi automatycznego market makera (AMM). Wraz z aktualizacjami protokołu AAVE i rozwojem UNI Chain, te dwa projekty mają szansę na przyciągnięcie większej liczby użytkowników i kapitału w przyszłości.
Chainlink (LINK): Jako lider w dziedzinie zdecentralizowanych oracle, Chainlink odgrywa rolę łącznika danych w ekosystemie DeFi. W miarę integracji instytucji finansowych i projektów blockchain, scenariusze zastosowania Chainlink będą się nadal rozszerzać, a jego potencjał rynkowy również będzie wzrastać.
Ekosystem Bitcoina: klucz do rozszerzenia funkcji sieci.
Bitcoin nie tylko jest cyfrowym złotem, ale jego rozwój ekosystemu staje się nowym punktem zainteresowania rynku. Dzięki wsparciu smart kontraktów, NFT i zdecentralizowanych aplikacji, funkcjonalność i scenariusze zastosowania Bitcoina są na nowo definiowane.
Stacks (STX): jako przedstawiciel smart kontraktów w ekosystemie Bitcoina, Stacks wprowadza więcej elastyczności, budując zdecentralizowane aplikacje (dApps) na Bitcoinie, co przyciąga coraz więcej uwagi deweloperów.
Ordinals i BRC-20: rosnące standardy NFT i tokenów w ekosystemie Bitcoina, które nadają Bitcoinowi więcej scenariuszy zastosowania i zwiększają aktywność całej sieci Bitcoin.
DePin (zdecentralizowany Internet rzeczy): wzmocnienie realnej gospodarki.
DePin (Zdecentralizowane Infrastruktury Fizyczne) oferuje modele zarządzania i zachęt dla obszarów takich jak Internet rzeczy, energetyka i gospodarka współdzielenia, stając się ważnym obszarem łączącym technologię z rzeczywistymi zastosowaniami gospodarczymi.
Helium (HNT): Helium dąży do stworzenia globalnej, zdecentralizowanej sieci bezprzewodowej Internetu Rzeczy, a jego unikalne mechanizmy zachęt przyciągają dużą ilość uczestników, tworząc stabilną sieć infrastrukturalną. W przyszłości, w miarę wzrostu zapotrzebowania na Internet Rzeczy, Helium ma szansę zająć istotną pozycję na rynku DePin.
IO.NET (IO): jako nowa siła na rynku DePin, IO.NET buduje zdecentralizowaną infrastrukturę komunikacyjną, dostarczając innowacyjne rozwiązania dla Internetu Rzeczy i komunikacji sieciowej, mając szansę na zajęcie ważnej pozycji w ekosystemie DePin.
RWA (Real World Assets): Połączenie aktywów on-chain i off-chain.
Obszar RWA (aktywa rzeczywiste) dąży do przeniesienia tradycyjnych aktywów finansowych (takich jak nieruchomości, obligacje, akcje) na blockchain, co umożliwia integrację tradycyjnych i kryptowalutowych aktywów. Potencjał w tej dziedzinie polega na tym, że zarządzanie aktywami on-chain znacząco poprawia efektywność i przejrzystość tradycyjnych finansów.
MANTRA (OM): MANTRA dąży do zapewnienia inwestorom bardziej zróżnicowanych opcji aktywów poprzez narzędzia DeFi i wsparcie RWA, szybko zdobywając pozycję na rynku RWA.
Pendle (PENDLE): Innowacyjność Pendle polega na tokenizacji wartości czasowej, co umożliwia inwestorom swobodną wymianę przyszłych aktywów dochodowych, wprowadzając więcej elastyczności i płynności na rynek RWA.
AI i blockchain: głęboka integracja przyszłych technologii.
Integracja sztucznej inteligencji (AI) i technologii blockchain wprowadza nowe podejścia do zarządzania danymi, optymalizacji smart kontraktów i zdecentralizowanych rynków AI. Połączenie obu technologii nie tylko wnosi nową energię na rynek kryptowalut, ale także tworzy zupełnie nowe scenariusze zastosowań technologicznych.
TAO (TAO): TAO koncentruje się na zdecentralizowanym rynku AI, budując otwartą platformę do rozwoju i współdzielenia AI, co umożliwia deweloperom płynne współdziałanie i mechanizmy zachęt, przyczyniając się do innowacji w ekosystemie AI.
Worldcoin (WLD): WLD dąży do osiągnięcia globalnej, zdecentralizowanej weryfikacji tożsamości poprzez technologię biometryczną, co stanowi nowy kierunek integracji AI i blockchainu, mający dalekosiężne skutki, szczególnie w obszarze ochrony danych i weryfikacji tożsamości.
Wnioski: Bitcoin tańczy sam, a szanse altcoinów zaczynają się kształtować.
Aktualny układ rynku jest wyraźnie zróżnicowany: Bitcoin, jako „król kryptowalut”, pod wpływem kapitału instytucjonalnego i nastrojów rynkowych, dominuje, podczas gdy altcoiny tkwią w stagnacji. Jednak ten kierunek przepływu kapitału nie będzie trwał wiecznie. Z doświadczenia historycznego wynika, że korekty Bitcoina w cyklu hossy często zwiastują nadchodzący cykl odbicia altcoinów.
Dla inwestorów wzrost Bitcoina z pewnością jest ekscytujący, ale jego potencjał zysku jest stopniowo uwzględniany przez rynek. W cieniu niskich cen altcoinów kryją się projekty, które jeszcze nie zostały odpowiednio wycenione. Gdy tylko kapitał zacznie ponownie płynąć w te potencjalne obszary, eksplozja altcoinów może znacznie przekroczyć oczekiwania.
Warto zauważyć, że wraz z objęciem urzędów przez administrację Trumpa, oczekiwania rynku co do polityki w branży kryptowalut szybko wzrosły. Zespół Trumpa jest znany z promowania wzrostu gospodarczego i przyciągania inwestycji, a ich podejście do rynku kryptowalut jest bardziej przyjazne. Jeśli w przyszłości wprowadzą więcej korzystnych polityk, takich jak ulgi podatkowe w kryptowalutach, zachęty do stosowania technologii blockchain w firmach oraz bardziej elastyczne ramy regulacyjne, może to wprowadzić nową dynamikę wzrostu na rynku Bitcoin i altcoinów, a nawet spowodować szerszy napływ kapitału, co przyczyni się do rozwoju całego rynku kryptowalut.
Patrząc w przyszłość, warto czekać na odpowiedni moment. Gdy Bitcoin nieco spowolni, uwaga rynku może przesunąć się na altcoiny, które mają potencjał innowacji technologicznych i realnych zastosowań. RWA, DePin, AI i inne nowe obszary zaczynają tworzyć nową dynamikę wzrostu, a wiele obiecujących projektów znajduje się obecnie w „strefie rabatowej”. Wraz z potencjalnym wsparciem ze strony polityki, dołek na rynku altcoinów może być najlepszym momentem na inwestycję.
Historia dominacji Bitcoina jest kontynuowana, ale pod wpływem polityki administracji Trumpa, rozdział dotyczący altcoinów może doczekać się bardziej ekscytującego początku.
