Opinia Adriena Sterna, założyciela i dyrektora generalnego Reveel
Stablecoiny były uznawane za zabójczy przypadek użycia kryptowalut. Firmy, banki, dostawcy płatności, projekty, giganci technologiczni i rządy wchodzą na pokład, wykorzystując kryptowaluty bez ich zmienności. Dla konsumentów, stablecoiny są sposobem na szukanie schronienia z zyskami podczas rynków niedźwiedzia i niepewności regulacyjnej.
Niedawne przejęcie Bridge przez Stripe za 1,1 miliarda dolarów dowodzi, że stablecoiny są jasnym punktem w sektorze i są tu, aby pozostać. To nie jest tylko kolejny szybki trend, który traci blask, gdy rynek się waha. Stablecoiny są niezbędnym i wiarygodnym aktywem cyfrowym w przyszłym ekosystemie finansowym.
Pytanie brzmi więc nie czy, a kto. W tym wyścigu zbrojeń w całym sektorze, czy jeden stablecoin zdominuje, czy też udany będzie ekosystem wielostablecoinowy?
Branża ma rosnący cmentarz stablecoinów. Według DefiLlama, tylko dwa z 200 stablecoinów miały kapitalizację rynkową powyżej 10 miliardów dolarów w 2024 roku. Regulacje, warunki gospodarcze i nastroje społeczne kształtują przyszły ekosystem stablecoinów. To wciąż wczesne dni wielkiego planu stablecoinów.
Propozycja wartości stablecoinów
Każdy chce mieć stablecoina. Giganci fintechowi, tacy jak PayPal, Robinhood i Revolut, uruchomili swoje stablecoiny lub planują to zrobić wkrótce. Instytucje finansowe, takie jak BlackRock, Sony Bank i BBVA, wchodzą do gry. Nawet stan Wyoming ogłosił plany wydania swojego stablecoina. Pośpiech w kierunku stablecoinów ujawnia pragnienia ze wszystkich zakątków technologii i finansów, aby mieć kontrolę nad walutą cyfrową, aby zwiększyć adopcję użytkowników i przychody.
Stablecoiny ułatwiają tańszy handel, płatności i transakcje transgraniczne. Emitenci mogą zarabiać odsetki od rezerw przechowywanych w skarbcu, bankach lub innych niskoryzykownych aktywach. Stablecoiny są szeroko stosowane w protokołach pożyczkowych i generują dodatkowe opłaty. Współprace z firmami fintechowymi i procesorami płatności napędzają więcej zastosowań.
Ugruntowane marki, w tym Tether i Circle, zbudowały znaczne zaufanie na rynku, tworząc bariery dla nowych graczy. Stabilność i przejrzystość zabezpieczenia rezerw są kluczowymi czynnikami wpływającymi na wybór użytkowników.
Niedawno: SCB 10X debiutuje z Rubie Wallet z stablecoinami w tajlandzkich bahtach i dolarach amerykańskich
Wiodący gracze mogą zostać podzieleni na dwie kategorie: dominujące siły i nowi gracze/nieoczekiwani rywale. Dominujące siły to USDt (USDT) od Tethera, USD Coin (USDC) od Circle oraz Dai (DAI) od MakerDAO. USDT, pierwszy gracz, jest znany z regulacyjnej kontroli, ale pozostaje najczęściej używany ze względu na głęboką płynność. USDC jest znany z przestrzegania regulacji i jest preferowany przez instytucje. DAI jest wiodącym zdecentralizowanym stablecoinem, wspieranym przez koszyk aktywów kryptograficznych, a nie walut fiat.
Nowi gracze, którzy trzymają kawałek tortu, to waluty cyfrowe wspierane przez rząd (CBDC), algorytmiczne stablecoiny takie jak Frax (FRAX) i GHO, oraz stablecoiny fintechowe, takie jak PYUSD (PYUSD) od PayPal.
Argument za systemem unipolarnym
Dominujący stablecoin korzysta z rosnącej adopcji, co czyni go bardziej wartościowym i płynnym. Zaufanie do jednego emitenta może prowadzić do wyniku, w którym wszystko bierze jeden. Pierwszy stablecoin, który uzyska pełną aprobatę regulacyjną na całym świecie, może ustawić standard.
Istotne jest uznanie, że podobnie jak łańcuchy, różne stablecoiny służą różnorodnym potrzebom - płatnościom, zdecentralizowanym finansom (DeFi), przelewom i handlowi transgranicznemu. Lokalne preferencje i regulacje mogą prowadzić do liderów specyficznych dla regionu, takich jak Azja, która faworyzuje CBDC, a Ameryka Południowa, która chroni przed inflacją. Interoperacyjność i rozwiązania crosschain mogą wspierać model współistnienia. Możliwość transakcji z różnymi stablecoinami i ustawiania automatycznych wymian to doświadczenie użytkownika przyszłości.
Bezpieczny ekosystem stablecoinów jest kluczowy dla inwestorów, konsumentów i szerszej przestrzeni finansowej. Inwestorzy wymagają ekspozycji na rozwijający się rynek stablecoinów poprzez inwestycje w emitentów i powiązane technologie. Istnieją jednak ryzyka związane z regulacyjnymi represjami, zarządzaniem rezerwami i awariami technologicznymi, co zachęca do zdywersyfikowanych zakładów na wiele stablecoinów.
Dla konsumentów, stablecoiny zapewniają tańsze i szybsze płatności, szczególnie w przypadku transakcji międzynarodowych. Dostęp do DeFi za pośrednictwem bramy do pożyczania, zaciągania pożyczek i zarabiania odsetek poza tradycyjnym bankowością nadal stanowi unikalną przewagę. To także bezpieczniejsze miejsce na przechowywanie zarobków w porównaniu do zmiennych kryptowalut i monet.
Stablecoiny stwarzają możliwość reformy systemu finansowego, a instytucje zaczynają się budzić. Firmy płatnicze, takie jak Stripe - poprzez przejęcie Bridge - czy Visa, oferują emisję stablecoinów jako usługę, pomagając firmom w uruchamianiu własnych tokenizowanych aktywów. W nadchodzących miesiącach prawdopodobnie nastąpi proliferacja stablecoinów. To, czy przetrwają, zależy od infrastruktury rozwiniętej w celu wsparcia wielostablecoinowej gospodarki.
Z rosnącą listą innowacji i inicjatyw, jasne jest, że wojna o stablecoiny to coś więcej niż konflikt kryptowalutowy. To walka o to, kto wprowadzi świat w następną iterację cyfrowych pieniędzy. Przestrzeń potrzebuje więcej ludzi uważnie śledzących stablecoiny, a nie shitcoiny.
Stablecoiny są tu, aby pozostać, a sposób, w jaki ekosystem się rozwija, zdefiniuje usługi finansowe dla wszystkich, wszędzie.
Adrien Stern jest założycielem i dyrektorem generalnym Reveel, infrastruktury płatności omnichannel, która umożliwia płatności crosschain jednym kliknięciem i łączy ludzi przez granice i sieci. Przed założeniem Reveel, Adrien prowadził zespół ds. transformacji cyfrowej w BNP Paribas CIB. Wcześniej był twórcą startupów i posiada inną firmę - Bridge Music - wytwórnię płytową i studio nagraniowe. Adrien ma tytuł licencjata w dziedzinie nauk zarządzania z Uniwersytetu w Lozannie oraz tytuł magistra w dziedzinie administracji biznesowej z Esade.
Ten artykuł ma charakter ogólnoinformacyjny i nie ma być traktowany jako porada prawna czy inwestycyjna. Poglądy, myśli i opinie wyrażone tutaj są wyłącznie autora i niekoniecznie odzwierciedlają lub reprezentują poglądy i opinie Cointelegraph.
