W artykule opublikowanym w piątek, Lionel Laurent, felietonista Bloomberg Opinion, argumentuje, że strategia MicroStrategy polegająca na zadłużeniu się na rzecz Bitcoina nie będzie opłacalna w dłuższym okresie.
Laurent niedawno przypomniał, że Citron Research ujawnił krótką pozycję w firmie, co spowodowało spadek jej akcji o ponad 16%.
Jak donosi U.Today, MicroStrategy niedawno stała się jedną z 100 największych publicznych firm w USA, rywalizując z takimi gigantami jak Intel.
Firma zdołała zwiększyć swoją wycenę o około 50 razy od momentu podjęcia niekonwencjonalnego kroku, aby przyjąć Bitcoina jako swój aktyw rezerwowy.
Zagranie MicroStrategy w Bitcoina opiera się na wykorzystaniu taniego zadłużenia, aby zabezpieczyć więcej gotówki na finansowanie przyszłych zakupów. Jak donosi U.Today, niedawno zakończono kolejną emisję obligacji konwertowalnych o wartości 3 miliardów dolarów, podczas gdy całkowite posiadanie Bitcoina wzrosło znacznie powyżej 30 miliardów dolarów.
Jednak ta śmiała strategia jest obarczona różnymi ryzykami, według Laurent. Najbardziej oczywistym ryzykiem wymienionym przez felietonistę jest masowe załamanie cen Bitcoina. Taki scenariusz mógłby prowadzić do sprzedaży aktywów i odpisów dla rozgrzanego do czerwoności przedsiębiorstwa.
karta
Nawet jeśli Bitcoin uniknie poważnego załamania cenowego, MicroStrategy może nadal mieć kłopoty z powodu swojej ogromnej premii w porównaniu do NAV.
Saylor, który nie jest obcy dramatycznym załamaniom i powrotom po głośnej utracie 6 miliardów dolarów w ciągu jednego dnia w 2000 roku, wydaje się być nieporuszony rosnącą sceptycyzmem.
"Największym ryzykiem, które podejmujesz, jest ryzyko egzystencjalne, że Bitcoin doświadczy zdarzenia na poziomie wyginięcia i jutro natychmiast zniknie do zera," powiedział Saylor podczas niedawnego wywiadu dla CNBC. Jednak inwestorzy MicroStrategy zaakceptowali to ryzyko, według Saylora.
