Piąta hossa BTC rozwija się w oszałamiającym tempie, obecnie BTC zbliża się do granicy 100 000 dolarów, a coraz mniej prawdopodobne wydaje się, że osiągnie szczyt na tym poziomie.
Złoto zajmuje kluczowe miejsce w portfelach instytucjonalnych, a ten trend może przyspieszyć w przyszłych latach. Globalne wysiłki banków centralnych mające na celu uniezależnienie się od dolara i dywersyfikację aktywów rezerwowych mogą być długoterminowym zadaniem, które potrwa dziesięć lub nawet dłużej. Mimo że BTC w ostatnich latach przynosi lepsze wyniki niż złoto, oba aktywa zasługują na miejsce w portfelu instytucjonalnym, nie tylko ze względu na ich nieskorelowane zwroty, ale także z powodu obiecujących perspektyw zwrotu w kontekście makroekonomicznym.
Dzisiejsze badania inwestycyjne Matrixport będą wykorzystać metody ilościowe do analizy alokacji portfela instytucjonalnego, jednocześnie uwzględniając nasze poglądy na temat alokacji aktywów w 2025 roku.
Z powodu umacniania się dolara, po zakończeniu wyborów w USA, złoto doświadczyło sprzedaży. Może to być jednak doskonała okazja do zakupu dla inwestorów w złoto, ponieważ trwająca hossa w złocie może przebiegać równolegle z tendencją wzrostową BTC. Złoto zajmuje kluczowe miejsce w portfelach instytucjonalnych, a ten trend przewidujemy, że w ciągu najbliższych kilku lat przyspieszy. A globalne wysiłki banków centralnych mające na celu uniezależnienie się od dolara i dywersyfikację aktywów rezerwowych mogą być długoterminowym zadaniem, które potrwa dziesięć lub nawet dłużej.
Do tej pory wiele osób próbowało uzasadnić włączenie BTC do instytucjonalnego portfela wieloaktywowego. Argumenty te zazwyczaj podkreślają długoterminową stabilność BTC, wysoką stopę zwrotu skorygowaną o ryzyko oraz brak korelacji z tradycyjnymi benchmarkami aktywów, takimi jak indeks S&P 500. Chociaż korelacja BTC z innymi aktywami może chwilowo wzrosnąć, pozostaje ona nieprzewidywalna i niespójna.
Częste dostosowywanie portfela może dodatkowo zwiększyć zwroty, jednak prawdziwa wartość nie tkwi w drobnych korektach częstotliwości rebalansowania, ale w mądrym osądzie założeń dotyczących zwrotów dla różnych klas aktywów oraz w budowie portfela zoptymalizowanego pod kątem akceptowalnego poziomu ryzyka. Potencjalna rola BTC w portfelu zależy od prognozowanych oczekiwań, a nie tylko od przeszłych wyników.
Inwestorzy, zarządzając ryzykiem, muszą połączyć swoje wizje przyszłych zwrotów, aby zoptymalizować portfel. Model alokacji aktywów Black-Litterman oferuje złożone rozwiązanie. Ten szeroko stosowany framework łączy model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) z subiektywnymi poglądami inwestorów, aby stworzyć solidną i realistyczną alokację portfela.
Ta alokacja portfela jest zaprojektowana dla dużych zarządzających portfelami wieloaktywowym, takich jak fundusze darowizn, fundusze emerytalne i fundusze majątkowe. Oparta na optymalizacji portfela z współczynnikiem Sharpa 1,6, przewidywana stopa zwrotu z portfela wynosi +15,6%.
Powyższe spostrzeżenia pochodzą z Matrix on Target, skontaktuj się z nami, aby uzyskać pełny raport Matrix on Target.
Zastrzeżenie: Rynki są ryzykowne, inwestycje wymagają ostrożności. Niniejszy dokument nie stanowi porady inwestycyjnej. Handel aktywami cyfrowymi może wiązać się z ogromnym ryzykiem i niestabilnością. Decyzje inwestycyjne powinny być podejmowane po starannym rozważeniu osobistych okoliczności oraz konsultacji z profesjonalistą finansowym. Matrixport nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek decyzje inwestycyjne oparte na informacjach zawartych w tym dokumencie.
