Czas na optymizm.
Po zwycięstwie Donalda Trumpa w wyborach 5 listopada, Bitcoin osiągnął liczne rekordowe wartości, memecoins zyskują na wartości, a nawet znienawidzone NFT znowu rosną.
Podczas gdy inwestorzy kryptowalutowi cieszą się w "strefie euforii", eksperci spodziewają się, że więcej tradycyjnych firm inwestycyjnych zaspokoi rosnący rynek nowymi produktami i usługami.
BlackRock, które zrobiło furorę w styczniu, wprowadzając fundusze ETF na Bitcoin, nie traciło czasu.
W tym tygodniu gigant Wall Street zaoferował opcje na te ETF-y i wystartowały one z impetem.
A działania na rynku dopiero się zaczynają.
To było sedno sprawy podczas wydarzenia w zeszłym tygodniu współorganizowanego przez DL News i Eterna Partners.
W panelu uczestniczyli Chris Tyrer, szef strategii globalnej Bullish; Thomas Restout, dyrektor generalny twórcy rynku kryptowalut B2C2; oraz Arnab Sen, dyrektor generalny instytucjonalnej platformy handlowej instrumentów pochodnych GFO-X.
Ci rynkowi eksperci podzielili się swoimi poglądami na to, co czeka wielkie banki i zarządzających aktywami.
Więcej IPO kryptowalutowych
Giełdy kryptowalut i inne firmy, które głównie obsługują klientów detalicznych, mają nadzieję na dostosowane regulacje od bardziej przyjaznego kryptowalutom Kongresu.
To da tym firmom własne ścieżki rejestracji u regulatorów i mniej uciążliwe przestrzeganie przepisów po rejestracji.
Ale firmy obsługujące instytucje są mniej zaniepokojone regulacjami — już są zarejestrowane u regulatorów.
Muszą być, inaczej banki ich nie dotkną.
Tyrer powiedział, że bardziej interesuje go, czy przyjazna kryptowalutom Komisja Papierów Wartościowych i Giełd otworzy drogę dla większej liczby firm z aktywami cyfrowymi do wejścia na giełdę.
Twarda postawa przewodniczącego SEC Gary’ego Genslera w sprawie kryptowalut była de facto zakazem dla firm kryptowalutowych próbujących przeprowadzać IPO, powiedział Tyrer.
Oznaczało to, że Coinbase, giełda kryptowalut, jest jedną z nielicznych dużych firm w USA, które zostały notowane.
"Coinbase to świetna firma, ale miała niesprawiedliwą przewagę," powiedział Tyrer.
Do tej pory.
Firma Tyrera, Bullish wspierana przez Petera Thiela, jest jedną z kilku — w tym Circle, eToro i Galaxy — które nie były w stanie uzyskać zatwierdzenia SEC do wejścia na giełdę.
Tyrer zgodził się, że jaśniejsze regulacje są pożądane, "ale dostęp do rynków publicznych pomoże branży w znacznie większym stopniu, niż dotychczas widzieliśmy," powiedział, dodając, że da to profesjonalnym inwestorom zwłaszcza większy wybór.
Wolniejsze egzekwowanie
Dla Restout regulacje były również drugorzędne. Dla relatywnie małej firmy jak jego, kluczowe jest, aby SEC ograniczyło swoją agresywną agendę egzekucyjną.
Pod przewodnictwem Genslera agencja starała się zmusić firmy kryptowalutowe, duże i małe, do przestrzegania 95-letnich przepisów dotyczących papierów wartościowych, które regulują akcje i obligacje.
Podczas gdy potęga taka jak BlackRock może przeskakiwać przez regulacyjne przeszkody, mniejsze firmy muszą radzić sobie z ryzykiem i kosztami przestrzegania przepisów.
Nawet firmy takie jak B2C2 — twórca rynku, który odnotowuje 35 miliardów dolarów rocznego przychodu — muszą być ostrożne.
"Dla nas jako uczestników tego ekosystemu, to rzeczywista, istotna zmiana. Wiele z największych instytucji, które chciały wejść w tę przestrzeń, było w stanie rozwiązać każde rozwiązanie," powiedział Restout.
Infrastruktura rynku
Sen powiedział, że podczas gdy duże instytucje wykazują zainteresowanie aktywami cyfrowymi i kryptowalutami, infrastruktura handlowa jeszcze nie jest odpowiednia.
Większość tego, co brakuje, znajduje się w infrastrukturze rynków — funkcje back office, które przetwarzają transakcje i łagodzą ryzyko za kulisami na rynkach kapitałowych.
Duże banki, które świadczą usługi, których firmy inwestycyjne potrzebują do handlu jakąkolwiek klasą aktywów, nie zamierzają w pełni zaangażować się w kryptowaluty, dopóki te komponenty nie będą gotowe.
Ale banki są powolne, a ich technologia jest przestarzała, powiedział Sen.
"Banki nie zamierzają zmieniać wszystkich swoich systemów technologicznych dla jednej klasy aktywów, a dla jednej klasy aktywów, która jest niewielka," powiedział.
Banki muszą pokazać regulatorom, że monitorują handel pod kątem oszustw lub nadużyć rynkowych, muszą zgłaszać transakcje do regulatorów oraz wiedzieć, z kim handlują.
"To nie jest seksowne, ale to ogromny opór dla tej klasy aktywów i dla uczestnictwa instytucjonalnego," powiedział Sen.
"Jakąkolwiek wielkość i skalę chcą handlować instytucje, chcą pośredniczyć przez banki," powiedział.
Wielkość, technologia
"Jeśli nie możesz wciągnąć kryptowalut do swoich istniejących umów zabezpieczeń i umów handlowych... będziesz miał pojedyncze, mniejsze podmioty handlujące mniejszymi rozmiarami.
Dla banków chodzi o "technologię, systemy, strukturę rynku, "Kogo mam przed sobą z perspektywy kredytowej?" powiedział Sen.
Niemniej jednak, według Tyrera, kryptowaluty są wystarczająco dojrzałe dla dużych graczy.
W klasie aktywów o wartości 3,3 biliona dolarów, Bitcoin właśnie wyprzedził srebro pod względem całkowitej wartości rynkowej, powiedział.
"Bitcoin działa już prawie 15 lat, nigdy nie został zhakowany. A nadal pytamy, czy ta technologia jest gotowa," powiedział Tyrer.
"W którym momencie zmienia się ten sposób myślenia? W tym momencie to po prostu ludzie, którzy już nie patrzą na fakty."
Skontaktuj się z autorem pod adresem joanna@dlnews.com.
