Opcje IBIT zadebiutowały we wtorek, a uczestnicy rynku powszechnie spodziewają się, że ten krok przyciągnie więcej instytucji do Bitcoin (BTC). Oto, jaki wpływ mogą mieć na rynek.
W dniu debiutu nominalna ekspozycja opcji IBIT wyniosła blisko 2 miliardy dolarów, co jest nietypowym wolumenem obrotu dla nowych opcji. W przeciwieństwie do opcji put, wolumen obrotu opcjami call był większy (stosunek 4,4:1), co może być powodem, dla którego BTC osiągnęło nowe maksimum.
Wprowadzenie opcji IBIT ma zwiększyć zaangażowanie instytucji w Bitcoin, ponieważ opcje oferują nowe możliwości dla strategii inwestycyjnych i zarządzania ryzykiem.
Handel opcjami na IBIT może zwiększyć płynność, dostarczyć narzędzi hedgingowych i umożliwić spekulację na ruchach cen BTC, co wpływa na dynamikę rynku i prowadzi do zmian w strukturze rynku.
Opcje powiązane z funduszem ETF Bitcoin od BlackRock IBIT w momencie debiutu zgromadziły blisko 2 miliardy dolarów nominalnej ekspozycji, co niektórzy analitycy określili jako „niespotykane” w tych kategoriach.
„Nominalna ekspozycja w dniu debiutu opcji wyniosła nieco poniżej 1,9 miliarda dolarów, przy 354 tysiącach kontraktów. 289 tysięcy to opcje call, a 65 tysięcy to opcje put,” powiedział analityk Bloomberg Intelligence James Seyffart w poście na X. „Ten stosunek wynosi 4,4:1.”
„Te opcje są niemal na pewno częścią dzisiejszego historycznego maksimum #Bitcoin,” dodał Seyffart, zauważając, że Bitcoin osiągnął nowe maksimum we wtorek po godzinach handlowych w USA.
Opcje IBIT zadebiutowały we wtorek, a uczestnicy rynku powszechnie spodziewają się, że ten krok przyciągnie więcej instytucji do Bitcoin (BTC). W sierpniu amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd zatwierdziła kilka opcji z 11 funduszy ETF Bitcoin na wielu giełdach, a w najbliższych dniach spodziewane są kolejne produkty opcyjne.
Rozwiń opcje
Opcje to instrumenty pochodne, które dają nabywcy prawo do zakupu (opcje call) lub sprzedaży (opcje put) aktywów bazowych po określonej cenie w danym dniu lub przed nim, ale bez obowiązku.
Opcja call daje posiadaczowi prawo do zakupu aktywów po określonej cenie (zwanej ceną wykonania) w określonym czasie. Opcja put daje posiadaczowi prawo do sprzedaży po cenie wykonania w określonym terminie.
Kiedy przewiduje się wzrost cen, kupowane są opcje call; jeśli prognoza jest poprawna, handlowcy mogą skorzystać z opcji, aby kupić lub sprzedać po cenie wykonania z zyskiem. Opcje put mogą służyć jako ubezpieczenie w przypadku spadku cen lub zakład na spadek, jeśli cena przekroczy wartość rynkową, można sprzedać po cenie wykonania.
Jak opcje IBIT zmieniają strukturę rynku BTC
Korzystanie z opcji może otworzyć profesjonalnym inwestorom wiele strategii handlowych – co może przynieść więcej płynności na rynek i wpłynąć na strukturę rynku.
Instytucje, które szczególnie niechętnie handlują na nieuregulowanych kanałach offshore, mogą korzystać z opcji IBIT do hedgingu ryzyka wzrostu, jednocześnie sprzedając opcje call w celu uzyskania dodatkowego dochodu. Spekulanci mogą korzystać z opcji call i put IBIT, aby skorzystać na wahaniach cen, unikając kłopotów związanych z posiadaniem aktywów bazowych.
Handlowcy mogą również sprzedawać opcje i zarabiać na premii, co stanowi pasywny dochód, szczególnie atrakcyjny w stabilnym lub powoli spadającym rynku, ponieważ opcje mogą wygasnąć bez wartości. Takie strategie zyskały już dużą popularność wśród handlowców w porównaniu do wiodącej giełdy opcji Deribit.
Mówiąc o wpływie na strukturę rynku, niektórzy analitycy uważają, że przewidywana pokrycie opcji call IBIT będzie tłumić długoterminową implikowaną zmienność. W krótkim okresie, szczególnie w czasie rynku byka, popyt inwestorów na opcje call może stworzyć podstawy dla gamma squeeze w stylu GameStop.
Struktura rynku opisuje w prosty sposób, jak handel angażuje uczestników, takich jak inwestorzy i handlowcy, jak aktywa są kupowane i sprzedawane oraz jaką regulację mają konkretne klasy aktywów.
Opcje oferują więcej sposobów handlu, co ułatwia profesjonalnym inwestorom kupowanie lub sprzedawanie, gdy ceny nie zmieniają się znacznie. Śledzenie danych opcji może pokazać, jakie zmiany cen przewidują handlowcy, co pomaga wszystkim zrozumieć oczekiwania rynku.
W pobliżu daty wygaśnięcia opcje mogą również przewidywać i wywoływać wahania cen – tworząc okno dla krótkoterminowego handlu.
Szukaj