Nota redakcyjna: Od momentu wygranej Trumpa, COIN i Bitcoin znacznie wzrosły, ale autor bardziej skłania się ku Ethereum i widzi potencjał w rozwoju ekosystemu Base L2. Base ma szansę wyróżnić się w konkurencji, przyciągając memy, dApps konsumenckie i więcej aktywności on-chain. Ethereum wciąż jest sercem aktywów cyfrowych, a Base jako on-chain dźwignia Coinbase korzysta z zasobów i wsparcia Coinbase, ma rzadkość i innowacyjność, co pozwala na długoterminowe przyciąganie użytkowników, nie polegając na tradycyjnych zachętach tokenowych. Aktywność ekosystemu Base i ciągły wzrost TVL dowodzą jego ogromnego potencjału w ETH-L2.
Źródło grafiki: TradingView
Oto treść oryginalna (w celu ułatwienia czytania, oryginalna treść została przekształcona):
Podstawowa ocena przyszłego rozwoju
Od 5 listopada, odkąd Trump wygrał, COIN i Bitcoin prowadzą wzrost, odpowiednio o 70% i 16%. Osobiście wciąż skłaniam się ku Ethereum i sądząc po temacie memecoinów, o którym pisałem w październiku, sądzę, że wiele czynników sprzyjających gromadzi się dla ekosystemu Base L2:
„Wygrać” z innymi L2, a nawet z konkurencją głównej sieci Ethereum, stając się preferowanym ekosystemem, aby pomieścić memy, dApps konsumenckie i przyciągnąć uwagę
Współzawodnicząc z modelem "wszechstronnego" kasyna $SOL, jako czołowy ekosystem kompatybilny z EVM
Moja podstawowa teza jest prosta, Ethereum wciąż jest kluczowym centrum ekosystemu aktywów cyfrowych, a wszystkie dotychczasowe projekty pochodne polegają na dwóch zasadniczych zasadach, aby napędzać efekty sieciowe:
Monety "na poziomie podstawowym" muszą mieć silne wyniki w porównaniu do konkurencji;
Monety "na poziomie podstawowym" muszą mieć "rzadkość"
W związku z tym, w tej konkurencji o uwagę, w większości przypadków, faktycznie wybierasz jakiś token (nawet jeśli to tylko uproszczony sposób), aby odzwierciedlić jego przewagę. W nadchodzących tygodniach (ten trend już się rozpoczął), społeczność CT będzie dyskutować, dlaczego dany token może zwyciężyć (na przykład rywal $SOL, lub memecoin) lub dlaczego aplikacja wspierająca dany token może wygrać (jak tokeny użytkowe, zarządzanie DeFi itp.).
Chcę zasugerować, że od dziś, bardziej ryzykownym wyborem z przewagą są zakłady na ekosystemy bezmonetowe. Moim zdaniem, sposób organizacji Base stwarza najsilniejszy potencjał dla trwałego przyjęcia, a podwójny miecz polega na tym, że może być uzależniony od ponownego wzrostu Ethereum.
Jednakże, biorąc pod uwagę, że uważam, iż potencjał Ethereum jest obecnie niedoszacowany - jeśli/kiedy względna wartość Bitcoina, Ethereum i $SOL wzrośnie w nadchodzących tygodniach, konieczne będzie istnienie "zbiornika", aby pomieścić te nowo stworzone i krążące bogactwa.
Uważam, że Base ma szansę zdobyć tę pozycję
Interoperacyjność "kranów" na Base znacznie wzrosła w tym roku, ale nie została wystarczająco doceniona.
Base ma strategiczne znaczenie dla COIN i dysponuje rzeczywistym bilansem, który to wspiera.
Base przeszedł wiele prób w tym roku i radził sobie bardzo dobrze.
Odpowiednio dostosowałem swoje pozycje i omówię moją logikę oraz ryzyka i środki łagodzące związane z przekierowaniem ruchu on-chain do Base, który uważam za najbardziej dynamiczny "plac zabaw" w nadchodzących postach.
Źródło grafiki: BlockBeats
Memecoiny i ich zwykle udane środowisko
Kluczowe jest to, że niskowartościowe memecoiny zazwyczaj oferują nieodpowiednie stopy zwrotu, podczas gdy aktywność on-chain zazwyczaj wzrasta przed i po dużej niepewności.
Źródło grafiki: BlockBeats (Wytrzymała siła: memecoiny i ich rola w budowaniu portfela)
Refleksja nad siłą głównych aktywów i ich wpływem na aktywność on-chain
Na podstawie powyższych spostrzeżeń, uważam, że w nadchodzących tygodniach aktywność on-chain będzie wykazywać bardzo silne wyniki.
Wyniki głównych aktywów potwierdzają ten trend - popyt był głównie napędzany przez rynek spot, otwarte kontrakty (OI) Ethereum i Bitcoina zostały głównie przywrócone do poziomów sprzed wyborów, a wzrost stopy finansowania wynikał głównie z braku nowego ustanawiania krótkich pozycji (a także z poziomów, które zostały ostatnio przełamane - wartość likwidacji krótkich pozycji osiągnęła 1 miliard dolarów, co jest najwyższą wartością w tym roku), a nie z nadmiernego użycia dźwigni.
W związku z tym, na podstawie istniejących poziomów cenowych, które mają wsparcie, uważam, że aktywność on-chain stanie się miejscem gromadzenia kapitału z rynku wtórnego, nowego kapitału i kapitału recyrkulowanego. Fundusze stworzone w ostatnim tygodniu kontrastują z funduszami sprzed 3-4 tygodni przed wyborami. Te drugie były świadkami znacznego wzrostu finansowania i otwartych kontraktów, ale poza Bitcoinem, inne aktywa miały trudności w przyciągnięciu tego, co nazywam "kapitałem najemników".
W ostatnim tygodniu przepływy kapitałowe pojawiły się nie tylko w aktywach poza Bitcoinem (wszystkie wybrane aktywa wzrosły globalnie), ale nawet obejmowały $DOGE - co jest bardzo ważnym wskaźnikiem, odzwierciedlającym cechy tych "kupujących": gotowych korzystać z dźwigni, gotowych do spekulacji i handlu 24 godziny na dobę. Ci kupujący nie są ograniczeni godzinami handlu w USA, co przypomina wzrost Bitcoina w październiku.
W tym środowisku cenowym jesteśmy wciąż mniej niż tydzień - zjawisko rozbieżności na rynku jest znaczące: kapitał potrzebuje czasu na ocenę, czy te środki są irracjonalne, czy rzeczywiste. W tym czasie projekty, które mogą znacząco wahać się na marginesie, powinny generować najbardziej znaczący efekt przereklamowania.
Źródło grafiki: TradingView
Base już "wygrywa" - mimo że nie wydał tokenów
Base może być jednym z najbardziej niedocenianych ekosystemów obecnie, z powodu swojego specyficznego sposobu budowania, Base brakuje typowych kryptograficznych inwestorów/KOL do zarządzania i szerzenia informacji. Jednak z wielu wskaźników wynika, że Base "wygrywa". Uwaga, jaką przyciąga Base, w porównaniu do wzrostu jego użytkowników/walletów/TVL, może być obecnie najbardziej nieproporcjonalna wśród wszystkich projektów.
Źródło grafiki: TradingView
Zobacz poniższy obrazek, to dane dotyczące uwagi elfa ai w stosunku do Base, w kolektywnych wzmiankach w ciągu ostatnich 7 dni około 18 wzmiankach na CT, co jest 10 razy mniej niż ARB, a w przybliżeniu odpowiada liczbie wzmiankowań STARKNET, BLAST i OP.
Źródło grafiki: TradingView
To jedyny ETH-L2, którego TVL nieprzerwanie rośnie w ciągu roku, mimo że nie ustawił zachęt dla użytkowników jak inne L2 (jak BLAST GOLD). Przy TVL sięgającym 3 miliardów dolarów, jego TVL przewyższa nawet ARB (ARB zarządza bardzo popularnym HyperliquidX, który posiada około 1 miliarda dolarów TVL).
Źródło grafiki: Cryptorank
W październiku, Base osiągnęło najwyższe przychody w rozwijającym się ekosystemie (to był miesiąc, w którym TRON spadał, a Base i Ethereum rosły). Obecnie Base ma również najwięcej niezależnych aktywnych portfeli i transakcji (rzeczywiste dane mogą być ostrożnie traktowane, ale to jest jedyny obraz, który możemy zbudować).
Base przypomina $SOL z czwartego kwartału zeszłego roku - środowisko, które przyciąga budowniczych, gdy uwaga jest niższa.
Źródło grafiki: ETH_Daily
Base zakłóca i łamie tradycyjny model operacyjny L1/L2
Tradycyjne modele operacyjne zazwyczaj wyglądają następująco:
Istnieje koncepcja ekosystemu, która w idealnym przypadku powinna mieć unikalne warianty (szybsze, bardziej niezawodne, bardziej zdecentralizowane, łatwiejsze do zbudowania, bardziej zaufane itp.)
Pozyskiwanie kapitału poprzez niemal zerową wycenę tokenów (zwykle dla firm z najlepszymi relacjami i zasobami)
Tworzenie połączeń z deweloperami dApp podczas budowy - każdy blockchain zwykle poszukuje lokalnego "banku", więc mogą istnieć pewne rodzaje protokołów pożyczkowych oraz handlowych. Deweloperzy są wynagradzani poprzez nagrody tokenowe, aby rozwijać rozwiązania on-chain.
Zachęcanie użytkowników poprzez programy motywacyjne z punktami/tokenami, użytkownicy wpłacają/stakują stabilny kapitał, aby uzyskać nagrody.
Użytkownicy/nowy TVL zapewniają zespołowi fundacyjnemu bazę, aby pozyskiwać środki od nowej rundy inwestorów, a następnie zwiększyć wycenę w drugiej rundzie finansowania - i wskazują na napływ użytkowników/kapitału.
Po uruchomieniu blockchaina, użytkownicy najpierw otrzymują nagrody za pomocą tokenów nielockowanych; podczas gdy inwestorzy i członkowie zespołu muszą stakować tokeny, aby oczekiwać (ale proporcja musi być znacznie większa).
Protokół pożyczkowy zazwyczaj nawiązuje współpracę z market makerami i inwestorami, aby przechowywać i utrzymywać kapitał on-chain, obiecując zyski.
Z biegiem czasu nadzieja polega na tym, aby przyciągnąć organiczny kapitał i zatrzymać go poprzez pewne wskaźniki (takie jak interoperacyjność, łatwość użycia, bogactwo ekosystemu itp.) - w ten sposób zmniejszając lub eliminując potrzebę kapitału rozwadniającego.
Zespół założycielski płaci w tokenach wczesnym zwolennikom i pracownikom - w tym czasie tokeny stają się faktycznie darmowym wydatkiem (do płacenia dostawcom). W idealnym przypadku ekosystem wspiera zrównoważony rozwój sieci poprzez serializację przychodów.
Ten model jest już dojrzały i jest obecnie zakłócany, HyperliquidX stał się najbardziej typowym przykładem niepolegania na tradycyjnych metodach uruchamiania i ignorowania większości powyższych działań.
W tym roku ten sposób pozyskiwania kapitału wyraźnie nie odniósł sukcesu na wielu frontach, a problemy koncentrują się na:
Mechanizmy motywacyjne w kopaniu są zazwyczaj bardzo niejasne, a gdy kapitał jest zablokowany, staje się "zakładnikiem", co pozwala zespołowi na ignorowanie konsekwencji i retroaktywne zmienianie warunków.
Inwestorzy/członkowie zespołu mogą stakować zablokowane tokeny - co oznacza, że nawet jeśli oryginalne zablokowane tokeny nie mają płynności, nagrody ze stakowania mogą być sprzedane podczas TGE (zdarzenie generacji tokenów), co poważnie rozwadnia inwestorów detalicznych.
Nowy kapitał jest bardzo drogi (koszt alternatywny w przemyśle kryptograficznym jest niezwykle wysoki), dlatego jeśli nie dojdzie do znacznego rozwodnienia lub manipulacji podażą, użytkownicy są bardzo pragmatyczni; gdy nagrody zostaną przydzielone, zazwyczaj decydują się na wyjście.
Dlaczego Base ma większe szanse na osiągnięcie większego sukcesu?
Base to nie tylko L2, to on-chain dźwignia Coinbase - Coinbase zdobył tę możliwość dzięki złagodzeniu regulacyjnych przeszłości związanych z wygraną Trumpa (tj. poprawa środowiska politycznego).
Innymi słowy, Base nie zamierza wygrać na tradycyjnym „grubym ogonie”, co to właściwie znaczy? Oto fragmenty z telekonferencji Coinbase za trzeci kwartał, które pokazują, jak zespół widzi Base:
Base to (powyżej tylko część zawartości):
Testy synergii z CIRCLE oraz rozwój inteligentnych portfeli. Coinbase może zbierać dane w czasie rzeczywistym, w pełni tworząc prawdziwie niezależny ekosystem "Eden" (tj. i. przyciąganie użytkowników, ii. płynne prowadzenie, iii. ustawianie inteligentnych portfeli poprzez używanie kluczy dostępu zamiast tradycyjnych fraz zabezpieczających, iv. dostarczając "plac zabaw" do spekulacji)
W miarę jak Coinbase przekształca się w model biznesowy oparte na regularnych usługach (np. poprzez subskrypcje Coinbase One), a nie polega na zmiennych opłatach transakcyjnych, wizją zespołu jest długoterminowe przyciągnięcie jak największej liczby użytkowników detalicznych, a nie maksymalne pobieranie opłat w krótkim okresie.
Źródło grafiki: Blockbeats
Ten ostatni jest odzwierciedleniem modelu wydobycia wartości, który stosują wszystkie blockchainy - z powodu tworzenia tokenów i ich wrodzonej natury. Oddzielając ekosystem od tokenów, Base może przyjąć dłuższą perspektywę, aby "wygrać". Innymi słowy, jedynym sposobem, w jaki Base może zarabiać w przyszłości (ponieważ COIN już istnieje jako kapitał własny), jest pozwolenie aplikacjom i użytkownikom na płacenie "czynszu".
Źródło grafiki: X
Najważniejsza rzecz:
Największa różnica między Base a innymi projektami blockchainowymi polega na tym, że jest wspierany przez przedsiębiorstwo posiadające rzeczywisty bilans. Inne jakiekolwiek ekosystemy, przynajmniej w danym momencie, były wspierane przez strony mające zachęty finansowe, które dążyły do uzyskania rentowności. A te strony same nie dysponują nieograniczonym kapitałem.
Gdy tylko uzyskają rentowność, te wsparcia (czy to finansowe, czy społecznościowe) zostaną wycofane. Dlatego inne ekosystemy mają cykl życia, czy też jakiś limit czasowy, nowe fundusze wsparcia ostatecznie przestaną napływać, a produkty będą musiały radzić sobie same. W ciągu najbliższych 12 do 16 miesięcy zobaczysz, że niektóre ekosystemy zaczynają już zmagać się (na przykład: zamknięcie platformy).
Źródło grafiki: Blockbeats
Jednak sytuacja Base <> Coinbase może być inna. Jeśli Base przestanie otrzymywać wsparcie, oznacza to, że ważna część Coinbase nie udała się (co również oznacza porażkę ogólnej wizji strategicznej). Ponieważ Coinbase samo generuje ruch i przychody poprzez "gdzie jest cena", możemy przypuszczać, że Base może uzyskać rodzaj "wiecznie zielonego" wsparcia finansowego.
Źródło grafiki: Blockbeats
Base udowodnił swoją odporność
Base pierwotnie pojawił się jako podstawowa platforma Friend Tech (wówczas był zasadniczo pustą skorupą z ograniczonymi opcjami funkcjonalnymi). Od tego czasu przeszedł przez kilka istotnych etapów:
Migracja aplikacji, na przykład timedotfun. Proszę sprawdzić odpowiedź jessepollaka: link. To bardzo pozytywne nastawienie i duch wsparcia, rozumiejąc, że każdy łańcuch ma swoją unikalną wartość.
Jedyny projekt, który skutecznie wyhodował inny L2 - degentokenBase. $DEGEN zyskał uwagę w weekend na początku tego roku, szybko podnosząc swoją wycenę do 600 milionów dolarów, porównywalnie do budowy i wzrostu apecoin w tym miesiącu.
Jedyny łańcuch zdolny pomieścić aplikacje związane z AI jak SOLANA - VIRTUAL, wzrost od 0 do 500 milionów dolarów w październikowym szale AI i memecoinów.
Moim zdaniem, żaden inny ekosystem nie może znieść takiego poziomu uwagi i napędzać tak dużego napływu kapitału. Dlatego pytanie brzmi: jeśli inne ekosystemy mogą to zrobić, dlaczego tego nie zrobiły? Dlatego Base wyraźnie pokazuje zdolność wspierania nowatorskich i interesujących projektów/aplikacji, daleko wykraczających poza prosty cykl zysków czy aplikacje pożyczkowe.
Oto kilka innych przykładów:
warpcast
BlueSocialApp
OnchainKit
liberoverse
Sofamon xyz
BetBase xyz
dreamcoinswow
ethxy
To nie jest szczegółowa lista, ani poparcie dla jakiejkolwiek z wymienionych nazw, a jedynie pokazuje różnorodne projekty kreatywne zbudowane na Base od ostatniej iteracji, zwłaszcza w erze Friend Tech (gdy większość tych aplikacji nie była jeszcze oficjalnie uruchomiona).
Źródło grafiki: Blockbeats
Kupno w momencie uznawanym za dno wartości
Zyski na Base zasadniczo oznaczają stawianie na sukces całego ekosystemu, a nawet jako reprezentant Coinbase. Żaden pojedynczy token nie może skoncentrować popytu, więc prawdziwe efekty sieciowe mogą być osiągnięte na poziomie ogólnym.
Obecnie większość tokenów na Base znajduje się na cyklicznych minimach - i nie zamierzam podawać żadnych nazw tokenów ani rekomendacji, ale mogę zobaczyć kilka przykładów graficznych, które wybrałem losowo.
Źródło grafiki: TradingView
Dlatego uważam, że Base jest najbardziej atrakcyjnym miejscem do inwestycji kapitałowej, ponieważ faktycznie stawiasz na dwa aspekty - co nie ma nic wspólnego z dźwignią ani sprytnym wyborem tokenów:
Ethereum stabilizuje się i znajduje dno, które może zapewnić popyt on-chain (o czym wcześniej dyskutowałem),
Zwycięzcy Ethereum chcą gdzieś odzyskać zyski.
Biorąc pod uwagę brak opcji organicznych na głównej sieci (te opcje zostały przeniesione do L2) oraz słabą w tym roku popyt na rynku NFT, stawiam, że te zainteresowania i kapitały skoncentrują się na Base.
Podsumowując - dopóki Ethereum pozostaje gorące, Base powinien również utrzymać swoją popularność.
【Zastrzeżenie】Rynek niesie ze sobą ryzyko, inwestuj ostrożnie. Artykuł nie stanowi porady inwestycyjnej, użytkownicy powinni rozważyć, czy jakiekolwiek opinie, poglądy lub wnioski zawarte w tym artykule odpowiadają ich szczególnej sytuacji. Inwestując na tej podstawie, ponosisz odpowiedzialność sam.
Artykuł zostały opublikowany za zgodą: (Rytm Blockbeats)
Oryginalny autor: @lazyvillager1, KOL kryptograficzny
"Base łańcuch cicho wznosi się! Bez emitowania tokenów, może przyciągnąć użytkowników, a w przyszłości ma jeszcze większy potencjał?" Ten artykuł został pierwotnie opublikowany w "Kryptograficznym mieście"
