Trzy lata temu wszedłeś do Ethereum za ponad 4000 dolarów.
A potem odinstalowano giełdę.
Pracuj pilnie i żyj poważnie.
Wierzysz w przyszłość kryptowalut.
Ostatnio słyszałem, że Bitcoin osiągnął już ponad 90 000.
Słyszałem też, że Ethereum szaleje z ceną.
Nie mogę powstrzymać łez, w końcu wróciłeś.
Otworzyłem giełdę pod czujnym okiem całej rodziny.
Patrząc na ponad 3000 ethereum, nagle czuję się trochę zagubiony.
Dlaczego tak się dzieje? Dlaczego Ethereum nie może się umocnić?
Z perspektywy ceny, Ethereum wyceniane w Bitcoinie stabilnie utrzymuje trend spadkowy:
Cóż, wiele osób ma różne opinie, co właściwie dzieje się z Ethereum?
Dziś piękna rozmawia z wami o tym, co się stało z Ethereum z perspektywy upadku i wzrostu dynastii.
Dlaczego używamy porównania do dynastii, a nie do firm komercyjnych?
Przetrwanie firm komercyjnych głównie opiera się na przepływie gotówki, który albo pochodzi z zysków z działalności, albo z inwestycji VC.
A Ethereum właściwie nie ma takiej presji, jako obecnie najpełniejszy ekosystem projektów kryptograficznych, bardziej przypomina rząd.
Sposobów przetrwania reżimu jest wiele, można prowadzić działalność, aby zarabiać przepływy gotówki, można też zbierać podatki, jak w przypadku opłat za gaz, a także można w ekosystemie wprowadzać różne nowe aktywa.
Ekosystem Ethereum w swoim szczycie był praktycznie obowiązkowy dla wszystkich projektów kryptograficznych, można powiedzieć, że to była dynastia Ethereum.
A w historii dynastii, zginęły tylko z trzech powodów:
Przewroty wewnętrzne, przewroty ludowe i najazdy zewnętrzne.
Gdyby zastosować naszą chińską historię, około 40% dynastii upadło z powodu przewrotów wewnętrznych, 40% z powodu przewrotów ludowych, a 20% z powodu najazdów zewnętrznych.
Przewroty wewnętrzne: starzejące się zarządzanie centralne, władcy nie chcą ustąpić.
Najpierw przyjrzyjmy się przewrotom wewnętrznym.
Tzw. przewroty wewnętrzne mają dwie formy, jedna to podział wewnętrzny, taki jak bunt Wang Mangi w dynastii Han, czy bunt Zhao Kuangyin w dynastii Song.
Wewnątrz Fundacji Ethereum miały miejsce liczne podziały.
Wczesni współzałożyciele Ethereum, kilku z nich publicznie zbuntowało się.
Na przykład Charles Hoskinson stworzył publiczny łańcuch PoS Cardano, a Gavin Wood uruchomił Polkadot.
A te dwa łańcuchy nazywają się zabójcami Ethereum.
Jednak na początku, gdy cesarz miał świetne dni, miał wielu zwolenników, a ci wczesni buntownicy nie zrobili praktycznie nic wielkiego.
Najbardziej udanym przypadkiem przewrotu w kręgu kryptowalutowym jest Binance, gdzie CZ, kluczowy członek OKX, oraz pierwsza dama odeszli, a teraz zbudowali Binance na pierwsze miejsce w kosmosie.
Zanim przeanalizujemy sytuację w centralnej części Ethereum, przyjrzyjmy się strukturze centralnej Ethereum, a poniżej przedstawiamy trzech wielkich i sześciu mniejszych ministrów Ethereum:
Wielu ludzi myśli, że V jest cesarzem Ethereum, ale tak nie jest, Ethereum, jako zdecentralizowana organizacja, nie ma cesarza, można to uznać za dynastię z wirtualnym cesarzem i konstytucją.
A V obecnie zajmuje drugie miejsce w rankingu, z perspektywy codziennej pracy, bardziej przypomina wielkiego doradcę, który potrafi wpływać na opinię publiczną.
W Liuqing są także ci, którzy otwarcie sprzeciwiają się V;
Programista Peter publicznie skrytykował niejasność dróg Ethereum na Twitterze.
Właściwie, kłócenie się i spory to nie jest nic złego, ale najwięcej krytyki w stronę fundacji dotyczy obaw, że ci ludzie zarabiają na własny rachunek.
Na przykład dwóch członków Liuqing, Justin Drake i Dankrad Feist, ujawnili, że wcześniej zostali doradcami EigenLayer i otrzymają tokeny EIGEN jako wynagrodzenie, które „mogą przewyższać ich dotychczasowe bogactwo”. W społeczności postrzegają to jako nieestetyczne „chciałbym i tego, i tego”, a niektórzy żartują, że badacze EF „przechodzą w stan „ponownego stakowania”.
Chociaż wspomniano o dwóch badaczach, którzy niedawno zrezygnowali z bycia doradcami EigenLayer, widać, że wokół Fundacji Ethereum już krążą różne kapitały, które albo zostają doradcami, albo bezpośrednio sponsorują badania osobiste badaczy, a członkowie tej fundacji zdają się tym nie przejmować.
Najwięcej polowań dotyczy oczywiście V, który ma największy wpływ.
W oczach rynku to Vitalik ma autorytet, wszystko, co ma związek z Vitalikiem, jest akceptowane przez rynek, a to uznanie rozciąga się na wszystkie aspekty ekosystemu.
Najbardziej klasycznym przypadkiem jest Scroll, który w czasach popularności narracji L2, z niepozornej „chińskiej wtyczki”, nagle stał się jednym z głównych L2 o wartości 1 miliarda dolarów, takich jak Starknet czy zkSync, a przyczyna tego tkwi w e-mailu napisanym przez założyciela do Fundacji, na który odpowiedział Vitalik.
To właśnie dlatego Fundacja Ethereum jest od dłuższego czasu celem polowań, skoro można zarabiać leżąc, to po co wstawać?
Ethereum naprawdę boi się buntu władców.
Obecna relacja między głównym łańcuchem Ethereum a L2 przypomina relacje między dynastią Tang a różnymi dowódcami, a nie jak w czasach Wiosen i Jesieni.
Ponieważ w czasach Wiosen i Jesieni różni władcy walczyli między sobą, nie było zewnętrznych presji.
A w późnym okresie dynastii Tang, głównym celem dowódców było zapobieganie najazdom zewnętrznym.
A Ethereum przez ostatnie dwa lata intensywnie promowało L2, aby bronić się przed atakami różnych wydajnych łańcuchów, i skutecznie zlikwidowało wiele ekosystemów wydajnych łańcuchów, które twierdziły, że są zabójcami Ethereum.
Obecna sytuacja jest taka, że główny łańcuch Ethereum zajmuje około 55% aktywów wszystkich publicznych blockchainów, co daje mu większość pozycji.
Jednak Tron/Solana/BSC, które są dalej w kolejce, nie są już L2 Ethereum.
W tym momencie, przed Fundacją Ethereum stoją dwie drogi do wyboru:
Pierwszą opcją jest wzmocnienie głównego łańcucha, co wybrała dynastia Song, gdy stawiała czoła Liao, Jin i Mongołom.
Drugą drogą jest pozwolenie L2 na rywalizację z innymi publicznymi blockchainami. W tamtych czasach, gdy dynastia Tang stawiała czoła Turków, a później Cixi zlikwidowała Powstanie Taiping, wybrano tę drogę.
Aktualnie, z ogłoszonej przez Ethereum mapy drogowej, w obliczu Solany jako silnego rywala, poprawa wydajności głównego łańcucha wydaje się być niemożliwa, a jedynie pozostaje pozwolić L2 na dalszą rywalizację w wydajności.
O konkurencji z Solaną i innymi publicznymi blockchainami porozmawiamy później, najpierw przyjrzyjmy się sytuacji L2 w Ethereum.
Z danych wynika, że jedynymi łańcuchami, które naprawdę mogą pomóc Ethereum obronić się przed zewnętrznymi wrogami, są Base i Arbitrum.
To w rzeczywistości przypomina sytuację w połowie dynastii Tang, gdzie głównymi graczami były dwa główne grupy: An Lushan na wschodzie i Ge Shuhan na zachodzie.
A te dwa L2 mają swoje własne plany, Arbitrum otwarcie rozwija Layer 3, a nawet akceptuje USDC jako opłaty za gaz, co oznacza, że chce być również na czołowej pozycji; natomiast strategia Base z pewnością priorytetowo traktuje interesy Coinbase.
W 2017 roku BNB pierwotnie wydano na Ethereum, a Binance zbudował własny łańcuch, co trzeba przyznać, że Binance jest naprawdę pełen buntu, robiąc wewnętrzny podział w OKX, a na Ethereum zorganizowano bunt władców.
A większość innych projektów L2, nie mówiąc o wspieraniu centralnej pozycji Ethereum, w zasadzie są tylko sposobem na wyciąganie zysków z jego słabości.
Te L2 z jednej strony zebrały ogromne fundusze od VC, a z drugiej strony przyciągnęły wielu użytkowników tokenów Ethereum za pomocą airdropów.
Jak to mówią: w jednym miejscu zaciśnięte, w innym miejscu mocno jedzone, to zapewne odnosi się do tych Layer 2.
Ogromne fundusze i rozwój zostały zainwestowane w wiele nieefektywnych, powtarzających się infrastruktur, tak że V w drugiej połowie tego roku otwarcie ogłosił, że przestaje wspierać nowe projekty L2, a wszystkie Layer 2, które pojawiły się w tym roku, po zakończeniu airdropów, w zasadzie straciły swoje aktywa i użytkowników na blockchainie.
Najazdy zewnętrzne: silne inne publiczne łańcuchy, rozproszona zgoda.
Mówiąc o tym, że różni władcy Ethereum nie chcą się poddać, przyjrzyjmy się teraz zewnętrznym wrogom, przed którymi stoi Ethereum.
Obecnie największym problemem Ethereum jest Solana.
Wszystkie większe innowacje w Crypto, takie jak ICO w 2017 roku, Defi Summer w 2020 roku, Gamefi i NFT w latach 21-22, bez wyjątku, miały miejsce na Ethereum, i to na głównym łańcuchu Ethereum.
A narracja rynku, niezależnie od tego, czy chodzi o memy, czy AI/płatności, wiele projektów wybiera Solanę lub inne wysokowydajne łańcuchy.
Patrząc na konkretne tory, rywalizacja w dziedzinie AI i memów toczy się między Solaną a Base.
Na Solanie z kolei powstał nowy tor AI Meme, który otrzymał wyraźne wsparcie od A16Z.
A Base niedawno zrealizował pierwszą w historii płatność AI do AI, a ostatnio wprowadził nowego całkowicie opartego na łańcuchu agenta AI, który można stworzyć w ciągu 3 minut z własnym portfelem kryptograficznym.
W obszarze płatności, Ton, z blisko 1 miliardem użytkowników Telegramu, również czai się na Ethereum, to zdecydowanie mały gracz, którego nie można zignorować.
A w tym roku, wykorzystując rozprzestrzenienie Telegramu, Ton zyskał znaczną część rynku Gamefi.
Jeśli trzy lata temu Ethereum mogło reprezentować kierunek innowacji w aplikacjach kryptograficznych.
Ale do teraz, wierzę, że ta zgoda została w dużej mierze rozproszona, nikt nie może być pewny, że masowe wdrażanie aplikacji kryptograficznych z pewnością nastąpi w ekosystemie Ethereum.
Przynajmniej Solana i Ton mają nadal duże szanse.
Przewroty ludowe: trzy kategorie zwolenników zostały wyeliminowane.
Ostatnio cena tokenów Ethereum była słaba, poza wcześniej wspomnianymi wewnętrznymi i zewnętrznymi problemami, także zwolennicy Ethereum mogą się rozczarować.
Od czasu wydania głównego łańcucha Ethereum, minęło już prawie dziesięć lat, a całkowita wartość rynkowa osiągnęła 300 miliardów dolarów, co czyni ją ogromnym bytem wśród różnych aktywów na świecie.
Największym aktywem na świecie jest złoto, o wartości 18 bilionów dolarów.
Bitcoin obecnie wyprzedził srebro, osiągając 1,8 biliona, zajmując siódme miejsce, a do złota brakuje jeszcze dziesięciu razy tyle.
Wartość rynkowa Ethereum w skali globalnej zajmuje 29 miejsce, co nie jest niską pozycją, przed nim są Procter & Gamble i Bank Cosco, a za nim Netflix i Bank of America.
W branży finansowej istnieje powiedzenie, że po osiągnięciu wartości rynkowej 300 miliardów dolarów, wycena staje się trudna do wzrostu, a do dalszego wzrostu trzeba się opierać na wynikach, a utrzymanie dotychczasowych zwolenników staje się bardzo trudne.
Obecnie Bitcoin wciąż rośnie, ale Ethereum ma niewielką dynamikę, jeśli to będzie trwało, w przyszłym roku Ethereum wyceniane w Bitcoinie może osiągnąć 0,02.
Dlaczego tak się dzieje?
Zwolennicy Ethereum mogą być podzieleni na trzy kategorie.
Pierwszą kategorią są górnicy, którzy jeszcze w czasie, gdy Ethereum było w modelu POW, mieli wielu zwolenników; później, gdy Ethereum przeszło z POW na POS, górnicy zostali całkowicie obrażeni.
Drugą kategorią są różni użytkownicy na łańcuchu, którzy przyczyniają się do większości opłat gazowych w ekosystemie Ethereum, można powiedzieć, że to prawdziwi rodzice żywiciele. Jednak w warunkach braku zastosowań na łańcuchu, na łańcuchu można robić prawie tylko dwie rzeczy: handlować memami i zbierać włosy.
W tej rundzie wojny memów wielu użytkowników przeniosło się do Solany; a „szybcy gracze” są naprawdę zranieni, od zkSync do Scroll, każdy z kluczowych projektów ekosystemu Ethereum przyjął postawę „martwego prosiaka nie boi się wrzątku”, zmuszając użytkowników do przeniesienia się do łańcucha Ton, aby grać w gry.
Trzecią kategorią są inwestorzy Ethereum, wśród których są też twardogłowi, którzy długo wspierają Ethereum.
Ale co ciekawe, Fundacja Ethereum zawsze potrafiła sprzedawać tokeny w odpowiednich momentach, gdy cena rosła:
Szczególnie dwukrotne działania w 2021 roku, z których jedno miało miejsce dwa dni przed 19 maja, sprzedano 35 000 ethereum za 3533,3 dolara;
Innym razem sprzedano 20 000 ethereum za 4677,6 dolara w szczytowym momencie historii Ethereum.
Te dwa precyzyjne wyjścia ugruntowały reputację Fundacji Ethereum jako sygnału sprzedaży.
W ciągu ostatniego roku Fundacja Ethereum działała bardzo aktywnie, praktycznie co miesiąc podejmując jakieś działania.
Po całej tej serii działań, można powiedzieć, że wielu inwestorów straciło zaufanie.
Jednocześnie, spójrz na Bitcoin, górnicy nie tylko nadal wspierają, ale także wielu dużych górników może zadebiutować na Nasdaq, zbierając fundusze na moc obliczeniową.
Wraz z rozwojem ekosystemu Bit w tym roku, na łańcuchu Bit pojawiły się także gracze meme i „szarpiący włosy”, którzy już przyczynili się do około 10% zysków dla górników.
A w przypadku inwestorów, nie ma żadnej fundacji sprzedającej tokeny, a narracja o przechowywaniu wartości nadal zdobywa uznanie w głównym rynku, być może USA pewnego dnia uzna Bitcoin jako aktywa rezerwy federalnej.
Można powiedzieć, że zwolenników Bitcoina jest coraz więcej, a zwolenników Ethereum coraz mniej.
Podsumowanie problemu
Mówiąc o tym, piękna podsumowuje:
Najpierw mamy wewnętrzne problemy, Fundacja Ethereum w tej chwili wygląda dość dziwnie, praktycznie otoczona przez kapitał, członkowie fundacji jeden po drugim zarabiają mnóstwo pieniędzy, ale fundacja co chwila musi sprzedawać tokeny, aby utrzymać działalność.
Kolejnym zagadnieniem jest strategia rozwoju layer2, z obecnej sytuacji wynika, że Ethereum może walczyć tylko z łańcuchami Arbitrum i Base, podczas gdy większość innych Layer 2 w dużej mierze tylko przeszkadza.
Jeśli taka sytuacja będzie trwać długo, to jeśli Arbitrum i Base zbuntują się, ekosystem Ethereum będzie miał poważne problemy.
W takim kontekście, zewnętrzne zagrożenie dla Ethereum jest również poważne.
Historycznie, każda bańka kryptowalutowa wybuchała w ekosystemie Ethereum, a inwestycje VC są w 90% skierowane w projekty ekosystemu Ethereum.
Jednak w tym roku prawdopodobnie wydarzy się to na Solanie i Ton, a wiele inwestycji VC już zostało rozprzestrzenionych w ekosystemie Solany i Ton.
Od czasu, gdy Ethereum w 2022 roku najpierw obraziło górników, a potem w tym roku obraziło „szybkich graczy”, w sytuacji, gdy cena tokenów nie rośnie, Fundacja Ethereum nadal sprzedaje tokeny, widząc, że również inwestorzy mogą być obrażeni.
Nie można nie przyznać, że ta sytuacja jest naprawdę trudna do naprawienia.
Ogólnie rzecz biorąc, w końcowej fazie dynastii bardzo trudno jest odwrócić sytuację.
Czy jest jakieś rozwiązanie?
Duża piękność w tym miejscu wymyśla coś szalonego~
Na przykład, czy członkowie Fundacji Ethereum powinni podzielić się częścią pieniędzy, które zarabiają jako doradcy z fundacją? Przecież to właśnie z powodu ich tożsamości ich szukają.
Może to spowodować, że Fundacja Ethereum nie tylko nie będzie musiała sprzedawać tokenów, ale także może zyskać dodatkowe zyski, aby odkupić Ethereum?
W zewnętrznym kręgu kryptowalut nie ma problemu, którego nie można rozwiązać przez wzrost wartości, a jeśli jest, to znaczy, że nie wzrasta wystarczająco; jeśli wzrośnie wystarczająco dobrze, to być może Ethereum doczeka się odrodzenia, jak w czasach Qing w okresie panowania Tongzhi!~
