Kilkunastu inwestorów venture capital w kryptowaluty dzieli się swoimi planami na przyszłość po zwycięstwie Trumpa i wzroście Bitcoina.
Autor: Yogita Khatri
Tłumaczenie: Błahowicz Blockchain
W ciągu ostatnich kilku dni świat kryptowalut przeżywał burzliwe chwile, a Bitcoin szybko przekroczył 93000 dolarów po wygranej Trumpa w wyborach. Przypominam sobie, jak w 2018 roku zaczynałem pisać o kryptowalutach, gdy cena Bitcoina wynosiła około 3000 dolarów, a teraz jestem świadkiem szybkiego rozwoju tego rynku.
Rozmawiałem z kilkunastoma inwestorami venture capital w kryptowaluty, chociaż wszyscy byli bardzo podekscytowani wygraną Trumpa i wzrostem Bitcoina, większość z nich nadal trzyma się swoich długoterminowych planów inwestycyjnych. Niemniej jednak niektórzy inwestorzy dostosowują swoje strategie, koncentrując się bardziej na nowych trendach i zmianach w polityce i środowisku rynkowym.
Lasse Clausen, współzałożyciel 1kx, stwierdził: "Podekscytowanie całej branży jest uzasadnione. Osoby z zewnątrz mają trudności z zrozumieniem tłumienia innowacji przez poprzednią administrację. Teraz założyciele mogą swobodnie eksperymentować, co doprowadzi do powstania wielu obiecujących nowych produktów."
Partnerka a16z crypto, Arianna Simpson, również wyraziła podobne zdanie, zauważając, że "ostatnie lata były dla branży kryptowalut pełne wyzwań", ale spodziewa się, że znaczna zmiana polityki będzie miała ogromny pozytywny wpływ na budowniczych Web3 i firmy.
W miarę jak administracja Trumpa ma szansę przynieść klarowność w zakresie regulacji kryptowalut, inwestorzy spodziewają się, że więcej założycieli wejdzie w obszar Web3. Na początku tego tygodnia Portal Ventures, założony przez byłego inwestora Insight Partners, Evana Fishera, zebrał 75 milionów dolarów na drugi fundusz skupiający się na inwestycjach w start-upy kryptowalutowe. Fisher uważa, że przedsiębiorcy, którzy wcześniej wstrzymywali się z wejściem do branży kryptowalut z powodu ryzyka prawnego i regulacyjnego, teraz będą bardziej aktywnie uczestniczyć. Powiedział: "Zobaczymy więcej najlepszych założycieli stopniowo wchodzących do branży kryptowalut."
Założyciel i dyrektor generalny CoinFund, Jake Brukhman, stwierdził, że firma przygotowuje się na nadchodzący "supercykl" rynku kryptowalut. CoinFund ma wystarczające fundusze na rundy seed, inwestycje venture capital oraz inwestycje w płynność, a w tym roku do zespołu dołączyło 6 nowych członków, z czego 5 dołączyło w ciągu ostatnich dwóch-trzech miesięcy.
1. Inwestycje w obszary kryptowalut-AI, DeFi itd.
Patrząc w przyszłość, inwestycje w kryptowaluty koncentrują się na obszarach o wysokim potencjale, w tym kryptowalutach-AI, DeFi, tokenizacji RWA (aktywa rzeczywiste), infrastrukturze, stablecoinach i płatnościach.
Wielu inwestorów uważa, że połączenie kryptowalut z AI to kolejny rewolucyjny trend. Ed Roman, współzałożyciel i partner zarządzający Hack VC, określił kryptowaluty-AI jako "najgorętszą kategorię w branży kryptowalut", przewidując wielowarstwowy ekosystem Web3 AI wykorzystujący opłacalne zdecentralizowane sieci obliczeniowe. Uważa, że "ten rynek, obsługując klientów Web2, może osiągnąć wartość bilionów dolarów. AI nie jest jak NFT, które są jedynie chwilowym trendem, lecz tworzy rzeczywistą wartość biznesową, mogąc być najbardziej znaczącą innowacją technologiczną od czasów telefonów komórkowych i internetu."
Jednak Roman zauważył, że zdrowy rozwój kryptowalut-AI w dużej mierze zależy od wyników w dziedzinie AI Web2, szczególnie od NVIDII. Dlatego Hack VC traktuje NVIDIĘ jako "luźny wskaźnik" dla kryptowalut-AI.
Balder Bomans, dyrektor inwestycyjny i partner zarządzający w Maven 11 Capital, uważa, że start-upy związane z kryptowalutami-AI będą rosły, zwłaszcza te, które oferują zasoby obliczeniowe do treningu modeli AI poprzez zdecentralizowany protokół DePIN. Brukhman z CoinFund dodał, że większość detalicznych inwestorów, którzy chcą zaangażować się w AI, może zrealizować ten cel w przyszłym roku poprzez kryptowaluty. "AIToken jest rzadki i ma dużą popyt. Lato 2025 stanie się latem zdecentralizowanej AI (deAI)," powiedział.
Kolejnym obszarem inwestycyjnym jest ożywienie DeFi, w miarę wzrostu adopcji przez instytucje. Roman z Hack VC stwierdził, że z powodu wysokich stóp procentowych amerykańskie obligacje stały się bardziej atrakcyjne, a DeFi ostatnio ucierpiało. Jednak oczekuje się, że Trump obniży stopy procentowe, co może sprawić, że DeFi zyska przewagę w rywalizacji z tradycyjnymi instrumentami finansowymi (TradFi), takimi jak obligacje. Postrzega DeFi jako "okazję stulecia", która może znacząco uprościć procesy finansowe.
Clausen z 1kx zauważył, że tradycyjne instytucje finansowe mogą zrealizować RWA na łańcuchu i masowo korzystać z infrastruktury DeFi. "Pomyśl o tym, jak skomplikowane są transakcje, rozliczenia i rozrachunki w tradycyjnych finansach, podczas gdy na zdecentralizowanej giełdzie (DEX) te operacje mogą być realizowane w jednym momencie, bez ryzyka kontrahenta i z publicznie weryfikowaną przejrzystością transakcji," powiedział Clausen. "To jak 'łapanie ryb', bez wysiłku."
Erick Zhang, partner zarządzający Nomad Capital i były dyrektor w Binance, również uważa, że DeFi ma szansę na wzrost, szczególnie w kontekście rosnącej aktywności altcoinów oraz wyzwań, przed którymi stają scentralizowane platformy handlowe. Will Nuelle, partner ogólny w Galaxy Ventures, oraz Thomas Klocanas z BlockTower Capital również są optymistycznie nastawieni do rozwoju DeFi, tokenizacji RWA, stablecoinów i płatności.
Nuelle powiedział: "Po objęciu urzędu przez Trumpa, jedna z największych przeszkód dla zastosowania stablecoinów w płatnościach – relacje bankowe z systemem walutowym – stała się bardziej płynna. Mamy nadzieję i oczekujemy, że banki świadczące legalne usługi dla kryptowalut nie będą się już obawiać odwetu ze strony Federalnej Korporacji Ubezpieczeń Depozytów (FDIC) lub innych instytucji, co pomoże bankom lepiej integrować się z rosnącymi przypadkami użycia."
2. Aplikacje skierowane do konsumentów i kategorie infrastrukturalne również zyskują na uwadze.
Simpson z a16z crypto powiedziała: "Szczególnie ekscytuje mnie kategoria aplikacji konsumenckich w branży kryptowalut, ponieważ była ona bardzo dotknięta polityką poprzedniej administracji. Nadal bardzo koncentrujemy się na dalszym rozwoju projektów DePIN i infrastrukturalnych."
Alvaro Gracia, partner w Borderless Capital, również zauważył, że w miarę przesunięcia dominacji Bitcoina w kierunku altcoinów, DeFi i obszar DePIN mają szansę na wzrost. W jego funduszu DePIN o wartości 100 milionów dolarów pozostało około 70 milionów dolarów do zainwestowania w ciągu najbliższych dwóch-trzech lat, a Gracia jest szczególnie optymistyczny w odniesieniu do takich projektów.
Clausen z 1kx dodał, że firma koncentruje się na infrastrukturze, middleware i aplikacjach konsumenckich, szczególnie tych, które wymagają integracji z bankami, które wcześniej były ograniczone przez regulacje.
Adam Winnick, główny partner zarządzający w Finality Capital Partners, jest optymistycznie nastawiony do obszaru infrastruktury, szczególnie zwracając uwagę na projekty związane z ponownym stakingiem i technologią zero-knowledge. Partner zarządzający Gumi Cryptos Capital, Miko Matsumura, koncentruje się na projektach infrastrukturalnych i skalowalności, dążąc do rozwiązania "normalnych problemów dla zwykłych ludzi", a nie tylko tych "wewnętrznych problemów branży kryptowalut."
Jednocześnie niektórzy inwestorzy tracą entuzjazm wobec infrastruktury. Bomans z Maven 11 zauważył, że w miarę wzrostu potężnych pojedynczych łańcuchów i ciągłych ulepszeń w stosie technologii modułowej, inwestycje firmy w ciągu ostatniego roku przesunęły się w kierunku projektów na poziomie aplikacji.
Fisher z Portal Ventures stwierdził, że zespół inwestuje mniej w projekty infrastrukturalne, preferując start-upy z wyraźnymi przewagami dystrybucyjnymi i potrzebami użytkowników.
Zhang z Nomad Capital również wspomniał, że są bardziej ostrożni w inwestycjach w projekty infrastrukturalne, szczególnie w sieci Layer 1 i Layer 2. Uważa, że "większość projektów infrastrukturalnych to zasadniczo 'memy infrastrukturalne', a ich sukces często zależy od umiejętności zespołu założycielskiego w skutecznym zarządzaniu narracją i marką, ale liczba zespołów z tą unikalną dynamiką jest ograniczona."
3. Potencjalne ryzyka związane z administracją Trumpa.
Mimo że wybór Trumpa na prezydenta przyniósł nowe optymistyczne nastroje w branży kryptowalut, wielu inwestorów venture capital ostrzegło przed potencjalnymi ryzykami, które mogą wpłynąć na rozwój branży.
Clausen z 1kx wyraził obawy dotyczące polityki imigracyjnej Trumpa, uważając, że zmniejszenie podaży siły roboczej może prowadzić do ciągłej inflacji płac, co może być negatywnym czynnikiem dla aktywów ryzykownych, takich jak kryptowaluty.
Nuelle z Galaxy Ventures zauważył, że jeśli Trump będzie zbyt pobłażliwy dla branży kryptowalut, może to doprowadzić do powtórzenia się sytuacji FTX. Uważa, że zrównoważone dwupartyjne ustawodawstwo i jasny status aktywów cyfrowych mogą stworzyć najstabilniejszą wartość długoterminową dla rynku.
Zhang z Nomad Capital zauważył, że jeśli odważne propozycje, takie jak uczynienie Bitcoina amerykańskim aktywem rezerwy strategicznej, nie zostaną szybko zrealizowane, może to prowadzić do osłabienia entuzjazmu rynkowego i wystąpienia "efektu Trumpa".
Roman z Hack VC uważa, że kluczowym pytaniem jest, czy Stany Zjednoczone będą aktywnie gromadzić nowe Bitcoiny, czy tylko utrzymywać istniejące skonfiskowane Bitcoiny. Niezależnie od sytuacji, będzie to korzystne dla rynku kryptowalut. Jeśli jednak USA aktywnie będą gromadzić Bitcoiny, może to skłonić inne kraje do działania w podobny sposób, co wpłynie na globalną politykę, a skutki dla całego rynku kryptowalut będą jeszcze bardziej dalekosiężne.
Link do artykułu: https://www.hellobtc.com/kp/du/11/5538.html
Źródło: https://www.theblock.co/post/326970/the-funding-trump-bitcoin-crypto-vcs
