Regulacje dotyczące kryptowalut pod przewodnictwem Trumpa mogą przynieść nadzieję, łącząc ograniczenie podaży Ethereum z ożywieniem zainteresowania instytucji.
Autor: David C, Bankless
Tłumaczenie: Deng Tong, Golden Finance
W ciągu dwóch tygodni od reelekcji Trumpa, nasze odczucia dotyczące regulacji kryptowalut wyglądają bardzo obiecująco, zwłaszcza dla ETH.
Chociaż ETH ustabilizowało się od ogromnego wzrostu po wyborach, popyt instytucjonalny nadal rośnie, a w miarę osiągania historycznych rekordów poziomów stakingu, podaż tylko się skurczy. Ta atrakcyjna konfiguracja rynkowa w połączeniu z oczekiwaniami na luzowanie regulacji toruje drogę do stakingu ETF ETH i uruchomienia opłat w protokołach kryptograficznych.
W miarę jak Ethereum jest gotowe wykorzystać te trendy, jego doskonałe wyniki oraz wyniki jego najsilniejszego L2 Base mają ku temu solidne podstawy.
W tym artykule dokładnie przyjrzymy się mechanizmom podaży Ethereum, jego interesom instytucjonalnym, ruchom cenowym po wyborach oraz temu, jak ekosystem Base korzysta z tak korzystnego środowiska.
Zmniejszona podaż
W kontekście historycznie wysokich poziomów stakingu i możliwości wejścia w nowy cykl zniszczenia, sytuacja podażowa Ethereum zapowiada kilka szczególnie korzystnych dynamik rynkowych.
Obecnie duża część ETH jest zablokowana, z około 29% ETH stakowanych, z czego większość stanowią płynne tokeny stakingowe, co oznacza, że ETH jest szeroko wykorzystywane w DeFi i w protokołach ponownego stakingu. Ogólnie rzecz biorąc, wskazuje to na silny efekt blokady stakowanego ETH, co czyni go wyjątkowo deficytowym wśród blue-chipów.
Dodatkowo, w miarę jak podaż ETH maleje, Ethereum wydaje się być na krawędzi nowego cyklu zniszczenia, co dodatkowo zwiększy presję deflacyjną na ten token. W miarę wzrostu opłat gazowych i przekraczania średnich 30-dniowych liczby transakcji, popyt na przestrzeń blokową wydaje się powodować, że ilość spalanych ETH przewyższa ich emisję.
Ostatnia cykl zniszczenia rozpoczął się na początku 2023 roku i pokazuje, jak te dynamiczne zmiany napędzają wzrost wartości, gdy ETH staje się coraz bardziej deficytowy i cenny.
Ponieważ ETH znajduje się na historycznych szczytach, a oznaki wskazują, że popyt na przestrzeń blokową ponownie przewyższa podaż, ta presja deflacyjna może pomóc w napędzaniu wzrostu cen ETH ponad wyniki.
Nieustannie rosnący popyt instytucjonalny
Jeśli jest coś, co stało się jasne po reelekcji Trumpa, to to, że atrakcyjność Ethereum wśród inwestorów instytucjonalnych wzrosła.
Od zwycięstwa Trumpa napływy ETF ETH gwałtownie wzrosły, osiągając po raz pierwszy dodatni całkowity napływ od czasu uruchomienia w lipcu. Biorąc pod uwagę początkowy wzrost blue-chipów DeFi po wyborach oraz oczekiwane konwersje opłat, wzrost napływów ETF ETH sugeruje, że rynek oczekuje, że nowy rząd będzie przyjazny dla aktywów generujących dochody, co może pozwolić na staking Ethereum przez ETF.
Wcześniej istniały obawy dotyczące zrozumienia przez Wall Street propozycji wartości Ethereum. Jednak dzięki temu nowemu trendowi wzrostowemu jest jasne, że inwestorzy instytucjonalni zaczynają postrzegać Ethereum jako aktywo generujące dochody w kryptowalutach. Dalszym dowodem tego zrozumienia jest przejęcie przez emitenta ETF Bitwise instytucjonalnego dostawcy stakingu Ethereum, Attestant, co przygotowuje grunt pod tę przyszłość.
Ogólnie rzecz biorąc, te wydarzenia wskazują, że instytucje coraz lepiej rozumieją propozycję wartości Ethereum jako jedynego regulowanego aktywa kryptograficznego, które generuje dochody, co może przyspieszyć w obliczu perspektywy ETF wspierających staking.
Przypadek Base
Chociaż Ethereum ma obiecujące dynamiki rynkowe, jego gwiazda Base wydaje się być gotowa, by w pełni wykorzystać wzrost cen.
Na początku przypomnijmy sobie maj, kiedy ETH doświadczyło ogromnego odwrotu ETF. Chociaż wiele alternatyw, takich jak LDO i ENS, osiągnęło imponujące zyski, najlepiej wypadł ekosystem Base. Na L2, podczas gdy liderzy tacy jak DEGEN osiągnęli 30% zysku, mniej znane memy uzyskały wzrosty trzech cyfr. Teraz mamy wiele „większych” memów, które w ciągu tygodnia osiągnęły trzycyfrowe wzrosty, w tym MIGGLES z wzrostem około 330%, KEYCAT z wzrostem około 150%, Ski Mask Dog z wzrostem około 100%, a wiele mniejszych memów uzyskało jeszcze większe wzrosty.
Ponadto, wokół Virtuals Virtuals Protocol istnieje prężnie rozwijający się ekosystem, który wytworzył szereg agentów sztucznej inteligencji i włączył Base do czołowych narracji.
Dodatkowo, z fundamentalnego punktu widzenia, wyniki Base wyraźnie przewyższają wszystkie inne L2, z wyraźnym wzrostem w takich aspektach jak całkowita wartość zablokowana (TVL), codzienne aktywne adresy i dzienne wolumeny transakcji. Wszystkie te działania sprawiają, że Base wkrótce stanie się dominującym L2 i głównym środowiskiem związanym z ETH, z dalszym wsparciem ze strony finansów Coinbase oraz jego infrastruktury i silnika marketingowego.
To znaczy, że doskonałe wyniki Base, rozwijający się ekosystem i niezrównane wskaźniki wzrostu czynią go wiodącym L2, który wykorzysta wzrost cen Ethereum w nadchodzących latach.
Podsumowanie
Regulacje dotyczące kryptowalut pod przewodnictwem Trumpa mogą przynieść nadzieję, łącząc ograniczenie podaży Ethereum z ożywieniem zainteresowania instytucji, tworząc przekonujące powody dla jego doskonałych wyników.
W miarę jak staking ETH osiąga historyczne rekordy, a cykl zniszczenia zbliża się, Ethereum ma szansę skorzystać z coraz bardziej deficytowej podaży. Te trendy idealnie pasują do rosnącego popytu instytucjonalnego, co udowadniają gwałtowne napływy ETF i przejęcie Attestant przez Bitwise, które pokazuje, że Wall Street coraz bardziej uznaje Ethereum jako wiodące aktywo kryptograficzne generujące dochody.
Base jest najpotężniejszym L2 Ethereum, które wykazuje doskonałą wydajność i wzrost ekosystemu, znajdując się w wyjątkowej pozycji, by korzystać z tego wzrostu. Od dominacji w TVL i codziennych wskaźnikach aktywności, po bogate środowisko on-chain ściśle związane z czołowymi trendami, takimi jak memy i sztuczna inteligencja, Base z pewnością stanie się główną sceną do wykorzystania wzrostu Ethereum, przy dużym wsparciu ze strony Coinbase.
Ogólnie rzecz biorąc, Ethereum wydaje się mieć potencjał, aby stać się liderem następnego cyklu, co podkreśla, że Ethereum jest gotowe wykorzystać możliwości, jakie niesie ze sobą coraz bardziej przyjazne regulacje i środowisko rynkowe.
