Autor: Thomas Perfumo, szef strategii w Kraken

W miarę jak wpływ kryptowalut rośnie, jasne jest, że tradycyjna finansjera musi się dostosować, ponieważ handel 24/7 staje się globalnym i pokoleniowym oczekiwaniem.

Urodzone do tego: przewaga kryptowalut

Kryptowaluty rewolucjonizują handel, umożliwiając transakcje w dowolnym czasie i miejscu. To demokratyzuje dostęp, umożliwiając globalnej społeczności inwestorów angażowanie się w handel, kiedy tylko zechcą.

Urodzone w erze cyfrowej, powstanie kryptowalut w pełni wykorzystuje całą moc i efektywność, jaką oferuje szeroko rozproszony internet. Kryptowaluty nie muszą martwić się o głęboko zakorzenione trudności związane z modernizacją przestarzałych, półanalogowych systemów, ponieważ te systemy nigdy nie miały znaczenia dla kryptowalut od samego początku.

Kryptowaluty, uwolnione od stref czasowych i tradycyjnych ograniczeń rynkowych, redefiniują handel. Wykorzystują technologię, aby oferować bezproblemowy, całodobowy dostęp i stanowią wyraźny kontrast do ograniczeń, przed którymi stają tradycyjne systemy.

Najbardziej dziedziczny z systemów: wada tradycyjnej finansjery

Tradycyjne rynki, takie jak giełdy papierów wartościowych, historycznie działały w ustalonych godzinach i często były całkowicie zamknięte w weekendy i święta. Ten ograniczony dostęp jest coraz częściej postrzegany jako wada w świecie, w którym cyfrowe aktywa nigdy nie przestają handlować.

Giełda Nowojorska (NYSE) została założona w 1792 roku. Prezydentem USA był George Washington. Rewolucja francuska była w pełnym rozkwicie. Ponad 230 lat prawa, struktur władzy i relacji wpływa na każdą znaczącą zmianę w jej operacjach.

Jednak NYSE bada możliwość handlu 24/7 dla akcji, dostrzegając rosnące zapotrzebowanie na ciągły dostęp do rynku. Największa i najbardziej płynna giełda akcji na świecie oferuje akcje, które są w dużej mierze w rękach globalnych traderów i inwestorów. Wiele osób musi prowadzić swoje dni robocze w środku nocy, aby dostosować się do obecnego 6,5-godzinnego okna regularnego handlu NYSE od 9:30 do 16:00 ET. Oczywiście tylko od poniedziałku do piątku, a nawet wtedy nie w dni świąteczne w USA.

Tradycyjne instytucje finansowe, zakorzenione w wielowiekowych praktykach, zmagają się z dostosowaniem do wymagań ciągłego handlu. Niepewne kroki NYSE w kierunku operacji 24/7 podkreślają rosnącą presję na ewolucję.

Filozoficzne i funkcjonalne wyzwania w przejściu

Przejście na handel 24/7 stawia przed tradycyjną finansjerą istotne wyzwania, w tym opór ze strony jej bramkarzy. Wysokotarciowe, ograniczone czasowo, wolno rozliczane transakcje maksymalizują moc pośredników — takich jak giełdy, brokerzy i izby rozliczeniowe — które mają własne interesy. Niewielu odnosi korzyści z szybszych, nieprzerwanych, natychmiastowych standardów rozliczeń kryptowalut. Sieć pośredników i uczestników tradycyjnej finansjery musiałaby zgodzić się współpracować, aby uczynić handel 24/7 udanym.

Takie techniczne i motywacyjne złożoności są wysokimi przeszkodami dla przyjęcia nieprzerwanych godzin handlu. System tradycyjnej finansjery oparty jest na zasadach, które z natury wprowadzają tarcie, takich jak mechanizmy zabezpieczające na rynkach akcji czy zmiany w „normach rynkowych”, takich jak wskaźniki — co odzwierciedla powolne przejście od LIBOR do SOFR.

Wprowadzanie zmian w zintegrowanym systemie, który ma ponad 100 lat, stawia wyzwania systemowe. Nawet powyższa zmiana, z jednego wskaźnika na inny, zagrażała globalnej integralności funkcjonalnej, według Nowojorskiej Rezerwy Federalnej: „Powszechne stosowanie LIBOR w wszystkich segmentach rynku sprawiło, że przejście było szczególnie skomplikowane, ponieważ zakłócenie lub zaprzestanie LIBOR stwarzało istotne ryzyko dla stabilności finansowej ogółem.”

Przejście na handel 24/7 jest obciążone filozoficznymi i operacyjnymi wyzwaniami dla tradycyjnej finansjery. Ugruntowane interesy pośredników oraz złożoność systemów dziedzicznych stanowią istotne przeszkody w wprowadzaniu tej zmiany w najbliższym czasie.

Samozainteresowana inercja systemu dziedzicznego

Innym powodem, dla którego tradycyjna finansjera polega na mechanizmach wprowadzających tarcie kosztem klientów, jest to, że pomagają one spowolnić aktywność rynkową, co ułatwia pośrednikom ochronę swoich interesów w czasach stresu rynkowego.

Na przykład, banki historycznie spowalniały usługi fizyczne w czasie paniki, aby zapobiec wypłatom. Jednak szybkie upadki banków, które miały miejsce w ostatnich latach, wywołane cyfrowymi wypłatami, podkreślają wyzwania związane z dostosowaniem systemów dziedzicznych do ery cyfrowej.

Jednak nowa generacja traderów nigdy nie znała nic innego niż cyfrowy świat natychmiastowej dostępności, nawet w ruchu. W miarę zmiany oczekiwań i wymagań całego rynku, tradycyjna finansjera będzie musiała dostosować się, aby sprostać sytuacji.

Zależność tradycyjnej finansjery od mechanizmów wprowadzających tarcie odzwierciedla samoprzetrwalniczą inercję. Wprowadzając zmianę, przedstawiciele tradycyjnej finansjery będą musieli pokazać lojalność wobec klientów końcowych ponad pośrednikami, którzy zawsze brali swój udział. „Pobierający opłatę” będą opierać się zmianie struktury, szczególnie ponieważ ich istnienie jest zagrożone. Kryptowaluta została stworzona przez ludzi dla ludzi; nie staje przed tymi samymi pytaniami egzystencjalnymi.

Trudna droga tradycyjnej finansjery przed nią

Rewolucja handlu 24/7 już się rozpoczęła. Przyszłość finansów będzie należała do tych, którzy potrafią zaakceptować tę nową rzeczywistość. Tradycyjne rynki muszą stawić czoła wyzwaniu, w przeciwnym razie ryzykują dalszym zepchnięciem na dalszy plan przez nieustające innowacje świata kryptowalut — w tym bezpośrednio konkurencyjne produkty, takie jak tokenizowane akcje handlowane 24/7.

Konkurencyjność przyszłości tradycyjnej finansjery będzie zależała od jej zdolności do integracji technologii blockchain i ciągłego handlu. Droga naprzód będzie wymagała wymiany zakorzenionych systemów i postaw na nowe technologie, które mogą oferować ten sam poziom dostępności i efektywności, jaki już zapewnia kryptowaluta.

Zacznij z Kraken

Te materiały są przeznaczone wyłącznie do celów informacyjnych i nie stanowią porady inwestycyjnej ani rekomendacji lub zaproszenia do zakupu, sprzedaży, stakowania lub posiadania jakiegokolwiek aktywa kryptograficznego ani do angażowania się w jakąkolwiek konkretną strategię handlową. Kraken nie działa i nie będzie działać na rzecz zwiększenia lub zmniejszenia ceny jakiegokolwiek konkretnego aktywa kryptograficznego, które udostępnia. Niektóre produkty kryptograficzne i rynki są regulowane, a inne nie; niezależnie od tego, Kraken może, ale nie musi, być zobowiązany do rejestracji lub innego upoważnienia do świadczenia określonych produktów i usług na każdym rynku, a Ty możesz nie być chroniony przez rządowe programy odszkodowawcze i/lub ochrony regulacyjnej. Nieprzewidywalny charakter rynków aktywów kryptograficznych może prowadzić do utraty funduszy. Podatek może być należny od jakiegokolwiek zwrotu i/lub od jakiegokolwiek wzrostu wartości Twoich aktywów kryptograficznych i powinieneś zasięgnąć niezależnej porady w kwestii swojej sytuacji podatkowej. Mogą mieć zastosowanie ograniczenia geograficzne. Zobacz ujawnienia prawne dla każdej jurysdykcji tutaj.

Post Bez harmonogramów i stref czasowych: Czy tradycyjna finansjera nadąży za rewolucją kryptowalut 24/7? pojawił się po raz pierwszy na blogu Kraken.

Źródło: Kraken

Post Bez harmonogramów i stref czasowych: Czy tradycyjna finansjera nadąży za rewolucją kryptowalut 24/7? pojawił się po raz pierwszy na Crypto Breaking News.