Kluczowe wskaźniki (11 listopada, godzina 16:00 - 18 listopada, godzina 16:00 czasu hongkońskiego)
Cena BTC/USD wzrosła o 13,0% (81,2-91,75 tysiąca dolarów), cena ETH/USD spadła o 0,3% (3,14-3,13 tysiąca dolarów)
Na końcu roku (w grudniu) zmienność ATM BTC/USD wzrosła o 5,2 punktu (51,8-57,0), a 25-dniowa asymetria w grudniu wzrosła o 2,7 punktu (3,2-5,9)
Przegląd wskaźników technicznych rynku
W ciągu ostatniego tygodnia rynek zaczął przyspieszać wzrosty, a wszelkie początkowo wydające się sygnały wykupu zostały ostatecznie zastąpione silnym momentum. Rynek powinien zgromadzić dużą ilość Gamma w okolicy 90 tysięcy, ponieważ początkowo w tym punkcie wielokrotnie napotykał opór, a następnie próbował przełamać się do góry, osiągając ostatecznie poziom 93,25 tysiąca dolarów. Obecnie poziom oporu na górze wyniesie 91,75-93,5 tysiąca dolarów.
Odnosząc się do powyższego wykresu, pierwszy poziom wsparcia znajduje się nieco poniżej obecnego poziomu cenowego, co będzie nadal wywierać presję na rynek, aby przetestować wyższe ceny. Jeśli cena całkowicie przełamie ten poziom wsparcia, ponownie znajdziemy dobre wsparcie w okolicy 85-86,25 tysięcy dolarów. Jednak w przypadku dalszego spadku przewidujemy, że zobaczymy falę silnych likwidacji pozycji.
Zakres wahań na wykresie dziennym i godzinowym zaczyna wykazywać oznaki skurczenia. Jeśli cena nie przełamie 93,5 tysiąca dolarów, przewidujemy spadek rzeczywistej zmienności. Nadal utrzymujemy długoterminowy pozytywny pogląd i rozsądnie prognozujemy cel na pierwszy kwartał przyszłego roku na poziomie 105-115 tysięcy dolarów. Jednak w międzyczasie przewidujemy, że rynek stopniowo ustabilizuje się i będzie miał niewielką korektę w ciągu najbliższych 6 miesięcy. Jeśli w nadchodzących tygodniach zobaczymy silniejsze dowody na wsparcie skurczenia zakresu wahań (przynajmniej w krótkim okresie), ten pogląd zostanie potwierdzony i zacznie wywierać presję na pozycje Gamma.
Tematy rynku
W tym tygodniu „transakcja Trumpa” nadal przebiega pełną parą. Dolar amerykański nadal rośnie w stosunku do innych walut, a rentowności obligacji skarbowych USA również rosną. Kryptowaluty po raz kolejny wykazują zachowanie, które nie ma nic wspólnego z dolarem. Bitcoin wzrósł do ponad 90 tysięcy dolarów, podczas gdy inne mniejsze monety również osiągnęły zdumiewające wzrosty. Amerykański rynek akcji miał udany tydzień i zaobserwował gwałtowny spadek indeksu VIX, a następnie w weekend nieco się ustabilizował. Jednak to tylko niewielka korekta w ramach tego trendu byka.
Skupienie uwagi wszystkich teraz przesunęło się na kandydatów do gabinetu Trumpa, a uwaga kryptowalut skupiła się na nadchodzącej nominacji na ministra finansów. Scott Bensent wydawał się początkowo najprawdopodobniejszym kandydatem, ale Elon Musk w weekend wyraził poparcie dla Howarda Lutnicka. Obaj mogą być uznani za zwolenników kryptowalut, chociaż Lutnick bardziej. Wygląda jednak na to, że ostateczny wybór jest jeszcze daleko od potwierdzenia, ponieważ w ciągu ostatnich 24 godzin Kevin Walsh i Mark Rowan zostali również umieszczeni na liście kandydatów.
Wygląda na to, że MSTR ogłosiło, że przed i po wyborach kupiło ponad 27 000 bitcoinów, a popyt na zakupy nadal trwa. Cena akcji tej firmy nadal osiąga najwyższe wartości, a jej wartość netto jest 2,5 razy wyższa niż cena spot bitcoina. Cena BTC w stosunku do USD była dobrze wspierana przy każdej korekcie. Nawet gdy w czwartek i piątek nastąpiły odpływy funduszy ETF z ARKB i BITB, w weekend cena monet ponownie wzrosła do 90 tysięcy dolarów.
Implicytna zmienność ATM
W zeszły poniedziałek cena monet silnie przełamała opór w zakresie 80-82 tysiące dolarów i ruszyła w górę, podczas gdy poziom implicytnej zmienności gwałtownie wzrósł. Wraz z rynkiem osiągającym poziom 93 tysięcy dolarów, rzeczywista zmienność została podniesiona do powyżej 60, a następnie cena monet wróciła do zakresu 87-93 tysięcy dolarów przy dość intensywnej zmienności.
Wahania ceny pojawiły się wcześniej niż rynek oczekiwał, a tymczasem szybko rosnąca rzeczywista zmienność spowodowała szybkie odwrócenie struktury terminowej zmienności. Imlicytna zmienność ATM z 29 listopada wzrosła z niskiego poziomu 47-48 sprzed 10 dni do wysokiego poziomu 65. Poziomy zmienności dalej na krzywej również zostały podniesione w sposób ważony czasowo.
Istnieje strukturalny argument, że w nowej sytuacji zmienność będzie stopniowo osłabiana. Jeśli Trumpowi uda się wprowadzić regulacje dotyczące kryptowalut, duża ilość kapitału napłynie i ostatecznie wesprze ceny, co dodatkowo osłabi zmienność. Zresztą obecny poziom cen w dużej mierze uwzględnia te czynniki. Mimo że ceny nadal mocno się wahały, rzeczywista zmienność nie przekroczyła poziomu 60, a implicytna zmienność z terminem do dnia bieżącego wciąż oscyluje w zakresie od 50 do 60 (średni poziom w tym roku wynosi 45-50). Jednak obecnie, pozytywne momentum wywołuje popyt na przedział cenowy 100-150 tysięcy dolarów do końca roku i początku przyszłego roku, a także wspiera implicytna zmienność.
Asymetria/Kurtoza
W tym tygodniu asymetria nadal rośnie (głównie po stronie wzrostowej), głównie z powodu oczekiwań rynku na dalsze wzrosty cen. Implicytna zmienność nadal wykazuje pozytywną korelację z cenami. Gdy cena spadnie do zakresu 87-88 tysięcy, implicytna zmienność jest tłumiona na całej krzywej, ale za każdym razem, gdy cena ponownie próbuje przełamać się w zakresie 91,5-93,5 tysiąca dolarów, sprzedający szybko się wycofują. Dodatkowo, zamknięcie wartościowych opcji call oraz przetaczanie także napędza wzrost asymetrii.
Wraz z szybkim wzrostem rzeczywistej zmienności, kurtoza również znacznie wzrosła. W tym tygodniu zaobserwowano zwiększone zapotrzebowanie na górne skrzydło, szczególnie powyżej 100 tysięcy dolarów. Na rynku zauważono również pewne zapotrzebowanie na krótkoterminowe dolne skrzydło, głównie w celu zabezpieczenia się przed rynkiem spot lub marżą.
Życzę wszystkim powodzenia w nadchodzącym tygodniu!
Możesz skorzystać z funkcji wskaźnika handlowego SignalPlus na t.signalplus.com, aby uzyskać więcej informacji na temat kryptowalut w czasie rzeczywistym. Jeśli chcesz otrzymywać nasze aktualizacje na bieżąco, zapraszamy do śledzenia naszego konta Twitter @SignalPlusCN lub dołączenia do naszej grupy WeChat (dodaj asystenta na WeChat: SignalPlus 123), grupy Telegram oraz społeczności Discord, aby dzielić się doświadczeniami z innymi.
Oficjalna strona SignalPlus: https://www.signalplus.com
