Według firmy zajmującej się komentowaniem rynków kapitałowych na świecie Kobeissi Letter, Fed popełnił ogromny błąd, inicjując agresywne podejście do obniżek stóp procentowych, które rozpoczęło się we wrześniu. Publikacja udostępniła wykresy pokazujące podobny wzrost stóp procentowych w latach 70., porównując je z obecną stopą inflacji.

Komentarz rynkowy wskazał, że bazowa stopa inflacji utrzymuje się powyżej 3,0%. Dane opublikowane przez amerykańskie Biuro Pracy i Statystyki dotyczące indeksu cen konsumpcyjnych w październiku wykazały, że bazowa inflacja utrzymała się na poziomie 3,3%, takim samym jak we wrześniu.

Ceny konsumpcyjne dla konsumentów miejskich wzrosły o 0,2% dla wszystkich pozycji, w tym żywności, energii i schronienia, podobnie jak w ciągu ostatnich trzech miesięcy. Obecny rekord umieszcza CPI dla wszystkich pozycji na poziomie 2,6%, w porównaniu z wrześniowym 2,4%.

CPI, z wyłączeniem żywności i energii, wzrósł o 0,3% w październiku, tyle samo co w sierpniu i wrześniu. Indeks schronienia był jednym z najwyższych, wzrastając o 0,4%. Inne pozycje, które wzrosły znacząco, to ceny biletów lotniczych, używane pojazdy, opieka medyczna, rekreacja i schronienie. Tańsze pozycje obejmują wyposażenie gospodarstwa domowego, komunikację i odzież.

Biuro Statystyki Pracy nie opublikowało jeszcze danych PCE 27 listopada. Wskaźnik PCE zależy od wskaźnika CPI i wskaźnika cen producenta.

S&P 500 reaguje na dane o inflacji za październik

W zeszłym tygodniu giełdy zaczęły na to reagować.

Osiem dni temu zajęliśmy pozycje krótkie w indeksie S&P 500 na prywatnym kanale premium dla naszych członków, jak widać poniżej.

Chociaż wszyscy byli optymistycznie nastawieni, wyprzedziliśmy spadek.

Subskrybuj, klikając poniższy link, aby uzyskać dostęp do alertów w czasie rzeczywistym: https://t.co/SJRZ4FrfLE pic.twitter.com/9ZNF6Enlq7

— List Kobeissi (@KobeissiLetter) 16 listopada 2024 r.

Mimo niewielkiego wzrostu w środę, najważniejsze indeksy giełdowe, w tym Nasdaq Composite, S&P 500 i Dow Jones, odnotowały później spadki.

W środę Dow Jones był prawie na równi, podczas gdy S&P 500 i Nasdaq Composite spadły odpowiednio o 0,1% i 0,3%. Rentowność 10-letnich i 2-letnich obligacji skarbowych USA wyniosła odpowiednio 4,42% i 4,29%.

Wcześniej premia za ryzyko akcji S&P 500 spadła niemal do zera, ponieważ rynek spodziewał się wyższych wskaźników inflacji po raporcie z października. David Rosenberg, założyciel i prezes Rosenberg Research and Associates Inc., ujawnił, że spadek premii za ryzyko mógł być spowodowany zwiększonym zainteresowaniem obligacjami.

Ekonomiści liczą na to, że Fed ponownie obniży stopy procentowe w grudniu

PILNE: Kurs prognoz rynkowych na BRAK obniżki stóp procentowych w grudniu gwałtownie wzrósł do 38% po wystąpieniu prezesa Rezerwy Federalnej Powella.

Prezes Rezerwy Federalnej USA Powell powiedział, że Rezerwa Federalna nie musi się „śpieszyć” z obniżaniem stóp procentowych.

Stało się to niecałe 2 miesiące po tym, jak Fed rozpoczął cykl obniżek stóp procentowych… pic.twitter.com/qW5DhsH7Jp

— List Kobeissi (@KobeissiLetter) 14 listopada 2024 r.

Sektor finansowy coraz częściej stawia na kolejną obniżkę stóp procentowych przez Fed w grudniu. Prognozy Kobeissi Letter wskazują, że prawdopodobieństwo obniżki wynosi 62%. Chris Ciovacco, założyciel Ciovacco Capital, przewidział 82% prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o 25 punktów bazowych w grudniu 13 listopada.

Jednak Fed nie jest pewien, czy dokonać kolejnych obniżek stóp procentowych, jak to miało miejsce we wrześniu i listopadzie. Prezes Rezerwy Federalnej w Bostonie, Susan Collins, powiedziała, że ​​kolejna obniżka stóp procentowych w grudniu nie jest „przesądzona”. Collins wspomniała, że ​​między teraz a grudniem pojawi się więcej danych, które mogą wpłynąć na decyzję Fed.

„Do grudnia zobaczymy więcej danych i będziemy musieli nadal rozważać, co ma sens”.

Susan Collis, prezes Rezerwy Federalnej w Bostonie

Przewodniczący Fed Jerome Powell również wyraził zastrzeżenia pomimo niedawnych niepokojących danych inflacyjnych z października. Według Powella nie ma pośpiechu, aby inicjować dalsze obniżki stóp. Jak dotąd Fed obniżył stopy procentowe do przedziału 4,50%–4,75%.

W przypadku kolejnej obniżki stopa spadnie do poziomu 4,25–4,50%.