Rynek bitcoina (BTC) przygotowuje się na wygaśnięcie opcji o wartości 11,8 mld USD pod koniec roku, zaplanowane na 27 grudnia o 8:00 rano UTC. Ostatnie dane ujawniają silną przewagę opcji kupna (call), chociaż niedźwiedzie mogłyby znacznie ograniczyć swoje straty, utrzymując cenę bitcoina poniżej 75 000 USD.
Łączne otwarte pozycje opcji na Bitcoina na 27 grudnia. Źródło: Laevitas.ch
Na chwilę obecną łączna wartość otwartych pozycji na opcje kupna wynosi 7,9 mld dolarów, podczas gdy wartość opcji sprzedaży wynosi 3,92 mld dolarów — co podkreśla 29-procentowy wzrost wartości bitcoina od października, co prawdopodobnie sprawiło, że większość opcji sprzedaży stała się bezwartościowa.
Lider rynku opcji Deribit ma dominujący udział w rynku wynoszący 74%, a za nim plasują się Chicago Mercantile Exchange (CME) i Binance, z których każdy ma 10,3%, czyli ponad dwukrotnie więcej niż OKX z udziałem wynoszącym 4,3%.
Byki i niedźwiedzie mają motywację, aby wpływać na cenę spot bitcoina, a w miarę zbliżania się daty wygaśnięcia potencjalne wyniki będą zależeć od nierównowagi opcji przy różnych cenach wykonania.
Wygaśnięcie opcji na bitcoina w grudniu może wywołać wzrost cen BTC
Niedawne zwycięstwo prezydenta-elekta Donalda Trumpa wyraźnie wzmocniło zaufanie inwestorów, zwłaszcza biorąc pod uwagę jego obietnice wyborcze dotyczące „zwolnienia” przewodniczącego Komisji Papierów Wartościowych i Giełd USA Gary’ego Genslera „pierwszego dnia” oraz bezprecedensową liczbę prokryptowalutowych ustawodawców, którzy wygrali wybory w Izbie Reprezentantów i Senacie USA.
Prezydent popierający wydobycie Bitcoinów mógłby zmniejszyć bariery regulacyjne, potencjalnie przyspieszając zatwierdzenie „strategicznej rezerwy Bitcoinów” i nakazując organom ścigania przetrzymywanie, a nie likwidowanie, BTC skonfiskowanych z działalności przestępczej. Ustawa senator Cynthii Lummis ma na celu zgromadzenie do 1 miliona Bitcoinów w czasie.
Łączna wartość otwartych pozycji na opcje wygasające w grudniu wyniosła 11,8 mld USD, chociaż niedawny wzrost powyżej 80 000 USD zaskoczył niedźwiedzio nastawionych inwestorów, zmniejszając ostateczną kwotę.
Jeśli cena Bitcoina pozostanie w pobliżu 88 000 USD o 8:00 rano UTC 27 grudnia, w grze będzie tylko 96 milionów USD opcji put (sprzedaży). Ta ograniczona ekspozycja powstaje, ponieważ opcja sprzedaży za 85 000 USD staje się nieistotna, jeśli BTC będzie notowany powyżej tego poziomu w momencie wygaśnięcia.
Niedźwiedzie Bitcoina celują poniżej 75 000 USD, aby zminimalizować straty
Poniżej przedstawiono pięć prawdopodobnych scenariuszy opartych na obecnym trendzie cenowym. Nierównowaga po każdej stronie sugeruje teoretyczny zysk. Te szacunki nie uwzględniają złożonych strategii, ale nie istnieje żadna prosta metoda pomiaru ich wpływu.
Między 72 000 a 75 000 USD: 1,4 mld USD w opcjach call w porównaniu do 470 mln USD w opcjach put. Wynik netto faworyzuje instrumenty call (kupna) o 930 mln USD.
Pomiędzy 75 000 a 80 000 USD: opcje kupna za 1,85 mld USD w porównaniu do opcji sprzedaży za 270 mln USD, co daje przewagę opcji kupna za 1,58 mld USD.
Pomiędzy 80 000 a 85 000 USD: opcje kupna za 2,74 mld USD w porównaniu do opcji sprzedaży za 130 mln USD. Przewaga opcji kupna wyniosła 2,61 mld USD.
Pomiędzy 85 000 a 90 000 USD: opcje kupna za 3,38 mld USD w porównaniu do opcji sprzedaży za 96 mln USD, co daje przewagę opcji kupna za 3,28 mld USD.
Pomiędzy 90 000 a 100 000 dolarów: opcje kupna o wartości 4,52 miliarda dolarów w porównaniu do opcji sprzedaży o wartości 74 milionów dolarów, co daje przewagę opcji kupna o 4,45 miliarda dolarów.
Aby uniknąć poważnego spadku w wygaśnięciu na koniec roku, niedźwiedzie muszą naciskać na spadek cen, celując w około 74 500 USD. Z drugiej strony byki mogłyby zmaksymalizować swoje zyski, podnosząc BTC do 90 500 USD do 27 grudnia. Ogólnie rzecz biorąc, obecne dane rynkowe opcji wskazują na utrzymujący się byczy impet dla Bitcoina do początku 2026 r.
Niniejszy artykuł ma charakter ogólnoinformacyjny i nie ma na celu ani nie powinien być traktowany jako porada prawna lub inwestycyjna. Poglądy, myśli i opinie wyrażone w tym artykule są wyłącznie poglądami autora i niekoniecznie odzwierciedlają lub reprezentują poglądy i opinie Cointelegraph.
